Файл: Оборотные активы предприятия(Экономическая сущность и состав оборотных активов).pdf

Соответственно уточнению показателя оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уточняется и показатель среднего срока оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений путем замены в расчете выручки от продаж оборотом по выбытию денежных средств и краткосрочных вложений.

Показатели отражают деловую активность предприятия в использовании денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в отчетном периоде.

Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствуют о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедление использования высоколиквидных активов, чье основное предназначение – обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия. Исключением является случай, когда оборачиваемость замедляют депозиты, входящие в состав краткосрочных финансовых вложений, но это замедление сопряжено с высокими процентами по депозитам (т.е. снижение оборачиваемости данного вида активов компенсируется ростом их рентабельности).

Рост оборачиваемости и снижение среднего срока оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствуют о повышении рациональности управления высоколиквидными активами.

Следует отметить, что показатели оборачиваемости активов и среднего срока оборота активов относятся к среднему за отчетный период остатку соответствующего вида активов. Реальную скорость оборота вида активов и соответствующий срок оборота можно определять также на основе понятия потока вида активов в отчетном периоде, который определяется суммой остатка вида активов на начало отчетного периода и прихода (поступления или начисления) вида активов за отчетный период.

Показатель не может превышать единицу, поскольку выбытие запасов в отчетный период не может превышать величины потока запасов в отчетном периоде. Показатель отражает долю выбывающих запасов в общем потоке запасов в отчетном периоде.

Теперь рассмотрим основные показатели оборачиваемости и средних сроков оборота обязательств предприятия.

Оборачиваемость кредиторской задолженности:

, где С^КЗ - средняя за отчетный период величина кредиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса.

Рост оборачиваемости кредиторской задолженности может свидетельствовать об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами (своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами) и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа (коммерческого кредита поставщиков); снижение оборачиваемости кредиторской задолженности – о снижении платежной дисциплины предприятия в отношениях с кредиторами и (или) об увеличении покупок с отсрочкой платежа.

---

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности может быть существенно уточнен, если вместо выручки от продаж использовать для расчета оборот по погашению кредиторской задолженности, который может оцениваться по данным бухгалтерского учета как дебетовый оборот по счетам расчетов с кредиторами в кредит счетов учета денежных средств, материальных запасов или расчетов с дебиторами (в случае погашения встречных обязательств).

Достаточно точно оборот по погашению кредиторской задолженности можно оценить по ф. № 4 «Отчет о денежных потоках» как расход денежных средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, машин, оборудования, транспортных средств, на оплату труда и отчисления во внебюджетные фонды, на расчеты с бюджетом, на выплату дивидендов, но при этом не учитываются взаиморасчеты (бартер). Предполагается, что в рамках системы бюджетирования (планирования) движения денежных средств ф. № 4 заполняется на предприятии на внутригодовые даты (ежеквартально или ежемесячно). Если анализ проводится по итогам года, то информация о погашении кредиторской задолженности содержится в Приложении к бухгалтерскому балансу.

Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях:

.

Оборачиваемость кредитов и займов в днях:

, где С^КК - средняя за отчетный период величина краткосрочных кредитов и займов по данным бухгалтерского баланса.

Динамика оборачиваемости кредитов и займов отражает изменения платежной дисциплины предприятия в отношениях с банками и прочими заимодавцами и изменения задолженности кредитам и займам как по стоимостной величине, так и по срокам их погашения, зафиксированным в договорах. Поэтому оценка динамики оборачиваемости кредитов и займов аналогична оценке оборачиваемости кредиторской задолженности.

Средний срок оборота кредитов и займов в днях:

.

Оборачиваемость всех обязательств:

, где С^о - средняя за отчетный период величина обязательств предприятия, включающая кредиторскую задолженность.

Средний срок оборота всех обязательств в днях:

.

Оборачиваемость краткосрочных обязательств должна оцениваться в сопоставлении с оборачиваемостью краткосрочной дебиторской задолженности. Предпочтительно, чтобы средний срок погашения (оборота) краткосрочных обязательств был не меньше среднего срока погашения (оборота) краткосрочной дебиторской задолженности. Это условие важно для обеспечения своевременного проведения расчетов с кредиторами за счет поступлений от дебиторов.

---

4. Показатели оценки эффективности использования оборотных активов (средств)

При оценке экономической эффективности показателей рекомендуется сделать ряд расчетов (табл.8).

Таблица 8

№	Показатели	Условные обозначения	Первый год (0)	Второй год (1)	Отклонение (+,-)	Темп роста (%)
1.	Продукция, тыс. сум.	N	79 700	83 610	+3910	104,9
2.	Средняя величина оборотных средств, тыс.сум.	E	10 007	16 241	+234	101,5
3.	Количество оборотов оборотных средств	λE	4,979	5,148	+0,169	103,4
4.	Коэффициент закрепления	γE	0,201	0,194	-0,007	96,5
5.	оборачиваемость в днях	LE	72,3	69,9	- 2,4	96,7

Расчет 1. Определить динамику качественных показателей использования оборотных средств, т.е. капиталоотдачи оборотных активов, коэффициента закрепления оборотных средств на 1 сум. продукции, оборачиваемости оборотных средств в днях.

На основе табл. 9 представим показатели оборачиваемости в трех видах; все показатели отражают ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Расчет 2. Определить прирост оборотных средств на 1% прироста продукции.

По данным табл. 9 определим коэффициент соотношения темпов прироста оборотных средств (1,5%) и продукции (4,9%):

1,5 : 4,9 = 0,298^[2].

Это означает, что на каждый процент прироста продукции оборотные средства прирастали на 0,298%. Если принять весь прирост продукции за 100%, то доля экстенсивности в использовании оборотных средств составила 29,8%, а соответственно, доля экстенсивности – 70,2%. Доля интенсивности в использовании оборотных средств означает повышение эффективности их использования. Использование оборотных средств можно характеризовать как преимущественно интенсивное.

---

Расчет 3. Определить относительное отклонение в оборотных средствах (Δ^’Е).

Δ^’Е = ΔЕ₁ – Е₀ × К^N = 16 241 – 16 007 × 1,049 = - 551 тыс. сум.

Экономия оборотных средств относительно роста продукции (-551 тыс. сум.) произошла за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств во 2-м году по сравнению с 1-м годом и, по существу, означает высвобождение оборотных средств из оборота, уменьшение их авансирования. Высвобождение может быть абсолютным (когда можно изъять оборотные средства из оборота для других целей, т.е. сумма оборотных средств становится меньшей) или относительным (когда уменьшается потребность в оборотных средствах относительно темпов роста продукции). В данном примере речь идет об относительном высвобождении (или экономии).

Расчет 4. Определить влияние интенсивности и экстенсивности в использовании оборотных средств на приращение продукции.

Расчет выполним по данным таблицы 9.8 двумя методами: индексным и интегральным.

Индексный метод.

Исходя из формулы двухфакторной мультипликативной модели продукции N = E × λ^E, где λ^E – прямой коэффициент оборачиваемости оборотных средств, имеем ΔN = ΔN_E + ΔN_λ:

а) влияние изменения величины оборотных средств (экстенсивный фактор), ΔN_E:

ΔN_E = ΔE × Δλ ₀ = (16 241 – 16 007) × 4,979 = 234 × 4,979 = 1165 тыс.сум.;

б) влияние изменения коэффициента оборачиваемости (интенсивный фактор) ΔN_λ:

ΔN _λ= Δ λ × Е₁ = (5,148 – 4,979) × 16 241 = 0,169 × 16 241= 2745 тыс.сум.

Сумма влияния факторов равна приросту продукции за два года, т.е. 3910 тыс.сум.

Интегральный метод:

а) влияние изменения величины фондов:

б) влияние изменения фондоотдачи, :

Сумма влияния факторов составит 3910 тыс.сум.

Как видно из расчетов, влияние интенсивности использования оборотных средств значительно превышает влияние экстенсивности, что явилось причиной относительной экономии оборотных средств.

Расчет 5. Определить влияние изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств на приращение прибыли, ΔР_λ.

Δ Р_λ = Р₀ × k^’λ ,

где Р₀ – прибыль первого (базового) года;

k^’λ - коэффициент темпа прироста оборачиваемости оборотных средств.

---

Δ Р_λ = P₀ × k^’λ = 9533 × 0,034 = 326 тыс.сум.

Заключение

1.Анализ финансового состояния ведут в определенной последовательности, а именно, с начало устанавливают состав имущества предприятия, т.е. оборотные и долгосрочные активы: состав оборотных средств: т.е. материальные оборотные средства и денежные средства и краткосрочные ценные бумаги; затем состояние запасов затрат, устанавливает наличие собственных оборотных средств и причины их изменения. Основными задачами анализа финансового состояния являются: обеспеченность предприятия необходимыми денежными средствами для выполнения бизнес-плана, мобилизация внутренних резервов, осуществление мероприятий по сохранению собственных оборотных средств, целевому использованию кредитов, выполнению обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками и др. направленная на повышение эффективности производства.

2. На наш взгляд оптимальным считается, если собственные средства покрывают весь основной капитал и часть оборотных средств. В этом случае хозяйствующий субъект будет функционировать, даже если изымут все заемные средства. В экономической литературе имеются точки зрения видных экономистов^[3]* о том, что рациональным считается, когда основной капитал минимум на 50% покрывается за счет собственного капитала и на 50% за счет долгосрочных займов. Отсюда естественно возникает вопрос: почему считается нерациональным хозяйствование, когда финансирование оборотных средств осуществляется за счет собственного капитала? Ответ может быть разным, применительно к предприятию и его партнерам. Так, для банков и кредиторов – это положительная ситуация, поскольку мал финансовый риск при большом собственном капитале предприятия. Для самого же предприятия это означает использование дорогих собственных финансов, которые следовало бы вложить в расширение собственного производства, либо инвестировать в приобретение ценных бумаг и т.д. Отвлечение собственного капитала в этом случае необходимо возместить заемными средствами.

3. Устойчивое финансовое положение во многом зависит от состояния товарно-материальных запасов, а именно наличие сверхнормативных запасов этих средств, временно замораживает их и создает финансовые затруднения.

Величина этих средств нормируются и зависит от объема производства, сроков поставки сырья и материалов и длительности производственного цикла. Снижение материальных оборотных средств было обусловлено только снижением производственных запасов. Значительное снижение производственных запасов в свою очередь отрицательно повлияло на снижение темпов роста выпуска продукции. Наиболее обобщающим показателем характеризующим состояние запасов и затрат, является излишек или недостаток источников средств для их формирования, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и др. заемными).

---