Файл: Франчайзинг как особый вид вертикальных ограничений.pdf

Такой коэффициент определяется как отношение денежных средств, стоимости ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Ксл = (ДС+КФВ+ДЗ) / (КК + КЗ) (12)

Нормальным значением для данного коэффициента считается 0,7-0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами, денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Кабл = (ДС+КФВ) / (КК+КЗ) (13)

Рекомендуемое значение для данного коэффициента 0,2-0,25.

На основе вышеперечисленных показателей можно определить оптимальную структуру и величину необходимых предприятию оборотных активов, так как недостаточная обеспеченность предприятия оборотными активами приостанавливает его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения, в тоже время излишняя величина оборотных активов нежелательна, поскольку любые активы без движения несут в себе потенциальный убыток в размере неполученного дохода.

Основным показателем эффективности использования оборотных средств является коэффициент рентабельности активов:

Ра= Пч/ Аср * 100%, (14)

Где Пч – чистая прибыль,

А ср – средняя величина активов.

Данный коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

При анализе финансового состояния предприятия рассчитывается как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность оборотных активов:

Роа= Пч/ ОбАср * 100%, (15)

Где Пч – чистая прибыль,

А ср – средняя величина оборотных активов.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Повышение рентабельности оборотных активов при неизменной рентабельности продаж достигается за счет ускорения коэффициента оборачиваемости оборотных активов.

Разумеется, в каждом конкретном случае варианты будут индивидуальны, в зависимости от направления деятельности предприятия, от конъюнктуры рынка, от финансового положения компании и ее партнеров и так далее.

В крупных компаниях есть специалисты, которые отвечают за управление собственным капиталом предприятия. Основной задачей таких специалистов является контроль и управление денежными и другими финансовыми ресурсами предприятия на уставном или резервном фонде компании.

Собственный капитал любой организации – важный критерий, который говорит о возможностях дальнейшего развития фирмы. За счет собственного капитала компания может расширять и увеличивать производственные мощности. Чем больше фонд, тем лучше для предприятия.

---

Как только компания формируется как юридическое лицо, собственный капитал уже считается открытым. Его создание происходит еще задолго до юридического оформления организации – в бизнес плане. После начала работы компании собственный капитал может значительно расшириться за счет дополнительной аккумуляции средств из доходов фирмы или за счет кредитных заимствований.

Собственный капитал необходимо постоянно курировать. Мониторинг, проводимый специалистами на различных этапах, позволяет анализировать ситуацию и обстановку. При необходимости специалисты, находясь в курсе всех событий, смогут увеличить эффективность собственного капитала, направив его в правильное русло.

На начальном этапе управления заемным капиталом необходимо определиться с источниками и объемами привлечения финансовых ресурсов, оценить риск, связанный с формированием заемного капитала в определенных объемах. Затем провести оценку стоимости определенного источника привлечения ресурсов и эффективности его использования. Как отмечалось выше, процесс управления заемным капиталом базируется на его оптимизации.

Критерии, ограничивающие или способствующие достижению максимального уровня капитализации, и возникающие из этапов управления заемным капиталом являются: минимизация финансового риска и стоимости заемного капитала и максимизация эффективности его использования.

Безусловно, если предприятие действует на принципах самофинансирования, то оно имеет максимальную финансовую устойчивость и независимость от внешних источников финансирования. Однако, такая ситуация ограничивает темпы развития масштабов деятельности предприятия. Специалистами по финансовому менеджменту доказано, что привлечение заемного капитала в определенных объемах позволяет увеличить рентабельность собственного капитала. Единых рекомендаций относительно доли заемного капитала в структуре капитала не существует. Известно, что в мировой практике существуют отклонения от правила финансирования 50/50. Поэтому можно утверждать, что нет жестко установленного соотношения собственного и заемного капитала. Такая пропорция в первую очередь должна определяться отраслевыми особенностями, структурой активов и другими факторами.

Рассмотрев теоретические основы оборотных активов можно сделать вывод о том, что от грамотного использования оборотных активов во многом зависит успешная деятельность предприятия.

Рассмотрение и анализ состояния оборотных средств на конкретном примере представлен во второй главе данной работы.

---

Глава 2 Анализ оборотных средств ООО «Бейкер Тилли Русаудит» и источников их образования

2.1 Общая характеристика ООО «Бейкер Тилли Русаудит»

Бейкер Тилли Русаудит - одна из ведущих аудиторских и консалтинговых компаний, предоставляющая услуги в области аудита, оценки, бухгалтерского учета, корпоративных финансов и консультирования по вопросам налогообложения и права [28].

Бейкер Тилли Русаудит входит в сеть одной из крупнейших международных аудиторских сетей — Baker Tilly International. Как независимый член сети Baker Tilly International, компания принимает на себя обязательство оказания услуг высочайшего качества как в России, так и за рубежом, используя для этого все знания, опыт и глобальные ресурсы Baker Tilly International.

ООО «Бейкер Тилли Русаудит» работает в России с 1992 года и более 20 лет пользуется заслуженной безупречной репутацией  у своих клиентов.

ООО «Бейкер Тилли Русаудит» – учредитель и член НП «Институт профессиональных аудиторов» (ИПАР), член НП «Российская коллегия оценщиков», НП «Сообщество оценочных компаний «СМАО».

Офисы компании расположены в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, а так же по всему миру – в сотрудничестве с независимыми участниками сети Baker Tilly International.

ООО «Бейкер Тилли Русаудит» имеет линейно-функциональную организационную структуру управления.

Организационная структура управления представляет собой состав, соподчиненность и взаимосвязь разных подразделений, а также отдельных должностных лиц, которые исполняют возложенные на них функции управления.

Структуру управления составляют звенья и ступени. Звено – это обособленное подразделение, функции которого строго определены и ограничены. Ступень – это совокупность звеньев, которые находятся на одном уровне в иерархии управления. Организационные структуры бывают нескольких типов.

Линейно-функциональная структура управления – это смешение линейной и функциональной систем, которое впитало в себя преимущества первой и второй. Она формируется по шахматному принципу специализации и построения в процессе управления.

Линейно-функциональная структура предприятия образуется по видам деятельности, где создаются подразделения предприятия. А функциональные подразделения разделяются на еще более мелкие, которые выполняют определенный круг задач. Линейно-функциональная структура управления на данный момент наиболее распространена и используется мелкими и средними предприятиями.

---

Линейно-функциональная структура основывается на системообразующих связях. Таковыми здесь являются вертикальные, среди которых различают линейные (или основные) и функциональные (или дополнительные). Посредством первых осуществляется управление подчиненными. Руководитель определяет, какие задачи будут решаться и кем конкретно. Посредством функциональных подразделений высшего уровня дают указания нижестоящим.

2.2 Анализ общих экономических показателей ООО «Бейкер Тилли Русаудит»

Далее в таблице 1 проанализируем динамику и объем продаж по видам услуг ООО Бейкер Тилли Русаудит за 2011-2013 гг.

Таким образом, объем продаж возрос, в 2012 году объем продаж снизился на 7,98%, за 2013 год показатель вырос на 11,35, что свидетельствует о положительной динамике.

При этом можно сделать вывод о том, что за последние три года была положительная тенденция увеличения спроса на услуги. За 2012 год увеличился спрос на аудиторские услуги, но за 2013 год спрос на них упал. Спрос на услуги оценки упал в 2012 году, но позже увеличился. Спрос на юридические услуги с точки зрения удельного веса не изменился.

Таблица 1 - Анализ объема продаж по видам услуг ООО Бейкер Тилли Русаудит, тыс. руб.

Виды услуг	2011 год		2012 год		2013 год		Темп роста, в % 2012 к 2011	Темп роста, в % 2013 к 2012
	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
Аудиторские услуги	192 233	64%	185 179	67%	203 123	66%	96,33	109,69
Услуги оценки	60 073	20%	41 458	15%	58 475	19%	69,01	141,05
Юридические услуги	33 040	11%	30 403	11%	33 854	11%	92,02	111,35
Прочие услуги	15 018	5%	19 347	7%	12 310	4%	128,83	63,63
Итого	300 364	100%	276 387	100%	307 762	100%	92,02	111,35

Проанализируем динамику и

структуру себестоимости в таблице 2.

Таблица 2 - Анализ поэлементной структуры затрат на продажу ООО Бейкер Тилли Русаудит, тыс. руб.

Элементы затрат	2011 год		2012 год		2013 год		Темп роста, в % 2012 к 2011	Темп роста, в % 2013 к 2012
	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
Заработная плата	235 008	80%	202 907	80%	215 587	79%	86%	106%
Оплата услуг сторонних организаций	23 964	8%	21 512	8%	22 202	8%	93%	109%
Амортизация ОС	2 105	1%	1 985	1%	2 948	1%	94%	148%
Прочие расходы	33 278	11%	27 970	11%	32 830	12%	84%	117%
Полная себестоимость	294 496	100%	254 270	100%	273 587	100%	86%	108%

---

Из таблицы 2 видно, что себестоимость за 2013 год выросла на 8%. При этом прочие расходы выросли на 17%, заработная плата на 6%, амортизация – на 48%, а затраты на оплату услуг сторонних организаций – на 9%.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что изменение себестоимости соответствует изменению объема продаж по годам.

Валовая прибыль ООО «Бейкер Тилли Русаудит» за 2012 год выросла на 377% по отношению к 2011 году, а в 2013 году увеличилась на 55% по отношению к 2012 году. Прибыль от продаж на 1280% и 24% соответственно. При этом видно, что в 2011 году была существенная доля прочих доходов. Прибыль до налогообложения за 2012 выросла на 40%, а за 2013 год выросла на 35%. Чистая прибыль увеличилась также как и прибыль до налогообложения.

Расчет рентабельности продаж ООО «Бейкер Тилли Русаудит»:

РП=Пп/В (16)

Где Пп – прибыль от продаж, тыс. руб.;

В – выручка, тыс. руб.

РП на конец 2011 года = 1385 / 300364 * 100% = 0,5%

РП на конец 2012 года = 17734 / 276387 * 100% = 7%

РП на конец 2013 года = 22056 / 307762 * 100% = 8,1%

Расчет рентабельности активов ООО «Бейкер Тилли Русаудит»:

РА на конец 2011 года = 1385 / 173098 * 100% = 0,8%

РА на конец 2012 года = 17 734 / 160879 * 100% = 11%

РА на конец 2013 года = 22056 / 156695 * 100% = 14%

Расчет рентабельности внеоборотных активов ООО «Бейкер Тилли Русаудит»:

РВНА=Пп/ВНА (17)

Где Пп – прибыль от продаж, тыс. руб.;

ВНА – внеоборотные активы, тыс. руб.

РВНА на конец 2011 года = 1385 / 27 661,15 * 100% = 5%

РВНА на конец 2012 года = 17734 / 25 462,5 * 100% = 70%

РВНА на конец 2013 года = 22056 / 23018 * 100% = 96%

Расчет рентабельности оборотных активов ООО «Бейкер Тилли Русаудит»:

РОА на конец 2011 года = 1 385 / 136 781,95 * 100% = 1%

РОА на конец 2012 года = 17 734 / 141 526 * 100% = 12,5%

РОА на конец 2013 года = 22 056 / 135 769 * 100% = 16,2%

Расчет рентабельности собственного капитала ООО «Бейкер Тилли Русаудит»:

РСК=Пп/СК (18)

Где Пп – прибыль от продаж, тыс. руб.;

СК – собственный капитал, тыс. руб.

РСК на конец 2011 года = 1385 / 11 026,05 * 100% = 12,6%

РСК на конец 2012 года = 17734 / 12651 * 100% = 140,2%

РСК на конец 2013 года = 22056 / 12 353,5 * 100% = 178,5%

Расчет рентабельности заемного капитала ООО «Бейкер Тилли Русаудит»:

РЗК=Пп/ЗК (19)

Где Пп – прибыль от продаж, тыс. руб.;

ЗК – заемный капитал, тыс. руб.

РЗК на конец 2011 года = 1385 / 174 419,05 * 100% = 0,8%

РЗК на конец 2012 года = 17734 / 179 144,5 * 100% = 9,9%

РЗК на конец 2013 года = 22056 / 160 874,5 * 100% = 13,7%

Таким образом, повысились все показатели рентабельности, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности ООО «Бейкер Тилли Русаудит». Рентабельность продаж увеличилась за 2013 год на 0,8%. За 2012 год рентабельность активов увеличилась на 10,2%, а за 2013 год еще на 3%. Рентабельность внеоборотных активов увеличилась за 2012 год на 65%, в 2013 – на 26%. Рентабельность оборотных активов также увеличилась за 2012 год – на 11,5%; в 2013 году – на 4,7%. Рентабельность собственного капитала в 2012 году увеличилась с 12,6% до 140,2%. Рентабельность заемного капитала в 2012 году увеличилась на 9,1%; в 2013 году – на 4,6%.

---