Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Современные валютные отношения и валютная политика).pdf

- доллар США;

- японская иена;

- немецкая марка;

- швейцарский франк;

- фунт стерлингов. [11, с. 56]

В зависимости от классификационного признака выделяют ряд иных видов валют (табл. 2).

Таблица 2

Классификация видов валют

Классификационный признак	Вид валюты
По статусу валюты	- национальная - иностранная - международная - региональная - евровалюта
По отношению к валютным запасам страны:	- резервная - прочие валюты - свободно конвертируемая - частично конвертируемая - неконвертируемая
По видам валютных операций:	- валюта цены контракта - валюта платежа - валюта кредита - валюта клиринга - валюта векселя
По отношению к курсам других валют:	- сильная (твердая) - слабая (мягкая)
По материально-вещественной форме:	- наличная - безналичная
По принципу построения:	- «корзинного» типа - обычная
По степени конвертируемости	- свободно конвертируемые валюты - частично конвертируемые валюты стран - неконвертируемые

Таблицы составлена по: Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г. Н. Белоглазовой Белоглазова Г. Н. – М.: Высшее образование, 2014. – С.103-111.

Международная валютная система является формой международных валютных отношений и сложилась в результате формирования международного рынка. Прямое влияние на международные платежи и валютные рынки оказывают национальные денежные рынки, так как соотношение национальных денежных единиц является основой изменения валютных курсов.

Большое воздействие на валютный курс совершенно очевидно, что имеет национальный доход, поскольку увеличение внутреннего спроса вызывает понижения курса валют, в то же время увеличение предложения продуктов повышает курс валюты. Увеличение курса валют происходит также как при увеличении экспорта, так и при росте зарубежных инвестиций. Могла бы формироваться на основе только цен торговли непосредственно стран друг с другом идеальная модель курс валют и рассчитывался бы как «средневзвешенное соотношение цен для стандартной корзины промышленных и потребительских товаров и услуг двух стран» [9, c. 205].

Изменению валютных курсов взывает непосредственное изменение на валютные рынки, так как, во-первых, на международное движение капиталов влияет внутригосударственное изменение процентных ставок, а во-вторых, на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов влияют процентные ставки. Валютные рынки достаточно чувствительны к двум измерителям платежного баланса:

---

- баланс расчетов по текущим операциям, который является балансом по расчетам, как экспорта товаров и услугу, так и импорта;

- торговый баланс, который является нетто-соотношением импорта и экспорта страны и важным индикатором экономического положения страны.

Когда страна получает меньше денег, чем расходует за границей возникает тогда дефицит торгового баланса, и он одновременно показывает то, что большая часть покупок осуществляется в иностранной валюте. Не всегда дефицит баланса является показателем слабости валюты и понижает курс, а иногда он даже увеличивает курс национальной валюты. Например, дефицит баланса может появиться, когда иностранцы хотят иметь больше данной валюты для международных операций, путем продажи больших объемов товаров и услуг, продавая стране больше товаров и услуг.

Валютные курсы в значительном объеме оказывают влияние на внешнюю торговлю, изменяя внутриэкономическую ситуацию страны, и существенно оказывают воздействие на ценовые соотношения импорта и экспорта. Валютный курс позволяет осуществлять сравнения собственных издержек производств по отношению к ценам мирового рынка и это позволяет соответственно видеть итог внешнеэкономических операций страны. [2, с.83]

При резком колебании валютного курса происходит дестабилизация международных экономических отношений, негативные социально-экономические последствия. Низкий курс национальной валюты позволяет экспортерам этой страны устанавливать низкие цены в иностранной валюте на свою продукцию, и тем самым «получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную, и продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны». [5, c. 48]

Вместе с тем понижение курса валют приводит к удорожанию импорта, так как «для получения этой же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что стимулирует их рост в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных» [17, c. 4].

Низкий валютный курс также увеличивает бремя внешних долгов в иностранной валюте и в этом случае вывоз дивидендов и прибылей иностранных инвесторов становится невыгодным, таким образом, эти прибыли инвесторы используют для экспорта товаров, купленных по внутренним ценам.

Однако высокий валютный курс вызывает рост импорта, уменьшается размер внешнего долга в «обесценившейся иностранной валюте» и увеличивается приток как иностранных, так и национальных капиталов[17, c. 5].

---

Страны могут добиваться решения своих задач экономического развития при правильном управлении валютными курсами. Управление валютными курсами состоит в искусственном завышении или занижении курсов национальных валют, в использования тарифов и лицензий, в использовании механизма интервенций.

«Завышенный курс национальной валюты - это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь заниженный валютный курс - это официальный курс, установленный ниже паритетного» [12, c. 302].

Для разных участников валютного рынка зачастую, в зависимости от проводимых операций, устанавливается разные валютные курсы. В большинстве случаев, например, применяется рыночный курс (для финансовых операций), или официальный валютный курс, являющийся заниженным (для финансовых операций).

Изменения валютного курса вызывают ряд последствий для страны и зависят от многих критериев:

- от валютно-экономического потенциала страны;

- от позиций в международно –экономических отношениях;

- от экспортной квоты страны. [2, с. 81]

Валютный курс является объектом борьбы, так как это источник разногласий между государствами. От количества валюты в обращении зависит курс национальной валюты, так чем больше валюты находится в обращении, тем ее стоимость меньше и соответственно наоборот.

Стабильность мировой валютной системы обеспечивает основной наднациональный валютно-финансовый институт - Международный валютный фонд (МВФ). Главной его задачей является противодействие валютным ограничениям и создание многонациональной системы платежей по валютным операциям.

Кроме того кроме Международного валютного фонда к международным валютно-финансовым организациям регулирующих мировою валютную систему относится ряд международных институтов, инвестиционно-кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Одним из них является Международный банк реконструкции и развития, Европейский инвестиционный банк, Банк международных расчетов в Базеле и др. [4, с.84]

Таким образом, международная валютная система является совокупностью способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

---

1.2. Этапы эволюции международной валютной системы и их основные характеристики

Международная валютная система это исторически сложившаяся форма организации международных денежных отношений, которая закреплена межгосударственными договоренностями. Первой мировой валютной системой являлась система золотого стандарта. Юридически данная система была оформлена межгосударственным соглашением в 1867 г на Парижской конференции, которое признало единственной формой мировых денег золото. Эта система называется по месту оформления соглашения как Парижская валютная система.

Система золотого стандарта характеризуется следующими чертами:

- определенным золотым содержанием валютной единицы;

- поддержанием жесткого соотношения между своим золотым запасом и внутренним предложением денег;

-золотые слитки могут свободно обмениваться на монеты, золото свободно экспортируется и импортируется, продается на международных рынках золота;

-конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивается как внутри, так и за пределами границ отдельного государства. [8, с. 107]

Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.

Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов.

В период первой мировой войны и, особенно во времена Великой депрессии в 1929-1934 гг. система золотого стандарта переживала кризисы. Так как золотомонетный и золотослитковый стандарты перестали соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей они изжили себя. В большинстве стран Европы из-за высокой инфляции их валюты стали неконвертируемыми и США превратились в нового финансового лидера, а золотой стандарт видоизменялся.

Генуэзская международная экономическая конференция 1922 года закрепила переход к золотодевизному стандарту, в основе которого было золоте и ведущие валюты, конвертируемые я в золото. При золотодевизном стандарте появились «девизы» – платежные средства в иностранной валюте, которые предназначены для международных расчетов. [2, с.94]

Золотодевизный стандарт или, как его еще называют, Генуэзская валютная система, основывался на следующих принципах:

1. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно, через иностранные валюты, что позволяло обедневшим во время первой мировой войны государствам экономить золото.

---

2. Основой данной системы являлись золото и девизы – иностранные валюты. Денежные системы тридцати стран базировались на золото-девизном стандарте. В качестве международных платежно-резервных средств стали использоваться национальные кредитные деньги. Статус резервной валюты, однако, в межвоенный период не был официально закреплен не за одной валютой.

3. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

4. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов. [8, с. 105]

Мировым кризисом 30-х годов была взорвана достигнутая валютная стабилизация. Система золотого стандарта полностью соответствовала условиям рынка свободной конкуренции. Денежно-валютная система золотого стандарта вместе с тем стала противодействовать концентрации и централизации капитала, создавать помехи практике ценообразования, препятствовать покрытию резко возросших внутренних и внешних государственных расходов путем эмиссии бумажных средств.

Недолго продолжался этот этап в развитии мировой валютной системы. Генуэзская валютная система была взорвана мировым экономическим кризисом 1929 - 1933 гг.. Этот кризис в первую очередь ударил по одной из основных валют – доллару США, что привело к хаотическому перемещению капиталов и поражению валютными кризисами то одних, то других стран, вызывая девальвации, увеличение дефицита государственных бюджетов, отток золота.

Генуэзская валютная система в результате утратила относительную стабильность. Для мировой валютной системы еще одним потрясением стал экономический кризис 1937 года, вызвавший новую волну обесценения валют. Вторая международная война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Накануне Второй мировой войны не осталось ни одной страны с устойчивой валютой.

В 1944 г. на международной экономической конференции в г. Бреттон-Вудс (США) получила свое юридическое воплощение новая международная валютная система. Решения Бреттон-Вудской конференции установили правила организации торговли, валютно-финансовых и кредитных отношений между странами. Так возникла третья историческая форма мировой валютной системы - Бреттон-Вудская система.

Бреттон-Вудская система должна была сохранить преимущество фиксированных валютных курсов прежней системы золотого стандарта, при этом отменяя ее недостатки. Впоследствии на конференции был учрежден Международный валютный фонд, который был призван сделать новую систему реальной и дееспособной. Бреттон-Вудская валютная система, базирующаяся на относительно фиксированных валютных курсах и управляемая через Международный валютный фонд, просуществовала с некоторыми модификациями вплоть до 1971г. [5, с.203]

---