Файл: Негативные последствия принятия решения и их предотвращение решений (на примере ЗАО "Иннотек").pdf

Таблица 2 - Аналитический баланс ЗАО "Иннотек" за 2009-2011гг.

Анализируя таблицу 2.2 отметим, что валюта баланса в 2010г. выросла с 52237  тыс.руб. до 52519 тыс.руб., однако, в 2011г. произошло снижение валюты баланса до 50183 тыс.руб., что говорит скорее всего о снижении деловой активности ЗАО "Иннотек". В имуществе организации наибольшую долю составляют внеоборотные активы, а ресурсы сформированы, в основном, за счёт собственных средств.

В 2010г. произошло снижение дебиторской задолженности на 162 тыс.руб. с 2901 тыс.руб. в 2009г. до 2739 тыс.руб. в 2010г. Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за год не изменилась и составила 4904 тыс.руб.

Снижение величины общей суммы имущества в 2011г. на 2336 тыс.руб. был обусловлен падением:

-  оборотных активов в 2011г. по сравнению с 2010г.  на 2827 тыс.руб.,

-  денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 4071 тыс.руб.

Такие показатели как внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность выросли за 2011г. Так, внеоборотные активы выросли  на 394  тыс.руб. (с 41532  тыс.руб. в 2010г. до 41926 тыс.руб. в 2011г), запасы выросли на 863 тыс.руб., дебиторская задолженность увеличилась на 381 тыс.руб.

Анализируя  результаты деятельности ЗАО "Иннотек", отметим, что в целом с 2010г. идёт падение производства, а предприятие продолжает формировать излишние  запасы и наращивать дебиторскую задолженность,  что можно рассматривать как отрицательный момент в деятельности организации, если это не связано с каким-то очень крупным заказом или договором.

Снижение денежных средств и сведение их до минимума с 4904 тыс.руб. в 2009 и 2010гг. до 833 тыс.руб. в 2011г. может повлиять на ликвидность ЗАО "Иннотек" и привести к неспособности организации отвечать по своим текущим обязательствам.

Вертикальный анализ имущественного состояния предприятия за 2009-2011гг. представлен в приложении 8.

Вертикальный анализ показал, что на протяжении всего исследуемого периода с 2009 – 2011гг. наибольший удельный вес составляли внеоборотные активы, которые изменялись по годам соответственно с 80,4% до 79,2 % (падение на 1,13%) и до  84,0% (рост по сравнению с 2010г. на 4,65%).

Оборотные активы занимают по годам соответственно 19,6% в 2009г., 20,7% в 2010г. (рост на 1,13%), 17% в 2011г. (падение на 4,65%). Удельный вес запасов с 2009-2011гг. вырос на 3,9% (с 4,3 до 8,2%), а дебиторской задолженности вырос на 0,5% (с 5,7% до 6,2%). Удельный вес денежных средств соответственно снизился на 7,9%  (с 9,6% до 1,7%).

Анализ состава и структуры общей величины капитала ЗАО "Иннотек" проведём на основании аналитической таблицы 3.

Пассивы ЗАО "Иннотек" менялись по годам аналогично активам.

Рост совокупного капитала в 2010г. на 1212 тыс.руб.  был обусловлен:

- ростом капитала и резервов на 298 тыс.руб.,

- ростом краткосрочных пассивов на 914 тыс.руб., рост произошёл за счёт увеличения кредиторской задолженности на 914 тыс.руб., которая в 2010г. выросла с 4913 тыс.руб. до 5827 тыс.руб.

Таблица 3 - Анализ состава и структуры пассивов ЗАО "Иннотек"

Снижение пассивов в 2011г. по сравнению с аналогичным периодом 2010г. обусловлено снижением, при этом

- капитал и резервы уменьшились на 1265 тыс.руб. и составили 45413 тыс.руб.,

- кредиторская задолженность снизилась на 1058 тыс.руб. и составила 4769 тыс.руб.

Аанализ изменения пассивов предприятия показал, что наибольшая доля в общей сумме капитала ЗАО "Иннотек" принадлежит собственному капиталу, удельный вес которого составляет 90,4% на 2009г., 88,9% на 2010г. и 90,4% на 2011г.

Сложившаяся ситуация может хорошо отразиться на деятельности организации, поскольку величина собственного капитала значительно превосходит заёмный капитал, что снижает риск падения финансовой устойчивости ЗАО "Иннотек" в целом.

В 2010г. произошло снижение удельного веса собственного капитала в общей сумме пассивов на 1,5% по сравнению с 2009г. В 2011г. удельный вес статьи "капитал и резервы" вырос на 1,6% по сравнению с прошлым периодом 2010г. Однако, как не благоприятную тенденцию отметим, что статья "капитал и резервы" ЗАО "Иннотек" имеет устойчивую тенденцию к сокращению в абсолютных величинах.

Проведём подробный анализ раздела пассивов "капитал и резервы". Уставный капитал предприятия к началу 2009 г. был сформирован полностью в размере 44259 тыс. руб. эта величина в абсолютных величинах оставалась в течение 2009 – 2011 гг. неизменной, то есть предприятие не прибегало к увеличению собственных средств из внешних источников, например, к дополнительным взносам участников, к переоценке объектов основных средств. Задолженности учредителей по взносам не имелось.

Необходимо отметить позитивную тенденцию роста резервного капитала с 64 тыс.руб. в 2009 г. до 145 тыс.руб. в 2011 г. Это говорит о том, что рисковых событий на предприятии не происходило.

В анализируемом периоде основным источником пополнения собственного капитала ЗАО "Иннотек" была нераспределенная прибыль, которая в 2010г. увеличилась на 355 тыс.руб. по сравнению с 2009 г., а в 2011г. снизилась на 1346 тыс.руб. по сравнению с 2011г., что является неблагоприятной тенденцией для предприятия.

Падение нераспределенной прибыли ЗАО "Иннотек", как в абсолютном, так и относительном выражении является негативным фактором. Нераспределенная прибыль выступает свободным резервом и характеризует невыплаченную в виде фондов прибыль, которая является внутренним источником финансовых средств долговременного характера.

Снижение нераспределенной прибыли свидетельствует о падении деловой активности организации, хотя на снижение прибыли могут влиять и внешние факторы, в том числе и правого характера (налоговая система, среднерыночная норма прибыли на инвестиционный капитал и т.д.).

3.2 Оценка риска снижения ликвидности и платежеспособности

Далее необходимо оценить риск ликвидности активов и баланса предприятия ЗАО "Иннотек". Экономическая сущность ликвидности выражается в способности активов легко превращаться в ликвидные средства (деньги). При этом идеальным является условие, при котором процесс превращения происходит быстро и без потерь стоимости.

Анализ риска ликвидности начнём с распределения активов предприятия ЗАО "Иннотек" по группам ликвидности представлено в таблице 4.

Таблица 4 - Распределение активов предприятия по группам ликвидности

Следует отметить, что при группировке активов группы А2 (быстро ликвидных активов) в их состав краткосрочная дебиторская задолженность вошла не полностью, а только качественная дебиторская задолженность (выплаты по которой не вызывают сомнений), составляющая 2/3 от общей суммы дебиторской задолженности предприятия.

В 2009г. трудно ликвидные активы (А4) составляли наибольшую долю в структуре активов предприятия (80,32%), что связано со значительными основными средствами предприятия.

В 2010г. доля трудно ликвидных активов (А4) предприятия снизилась и составила 79,08%, поскольку возросла доля медленно ликвидных активов А3 с 4,45% до 6,45%, но в 2011г. доля трудно ликвидных активов (А4) увеличилась и составила 83,55%, такое перераспределение в ликвидности активов произошло за счёт снижения удельного веса активов мгновенной ликвидности (А1) с 9,34% в 2010г. до 1,66% в 2011г., что является плохим показателем. Предприятие ЗАО "Иннотек" теряет свою платёжеспособность и ликвидность и этот факт не позволяет ему быстро ответить по своим текущим обязательствам и быстро превратить свои активы в денежные средства.

Активы, сгруппированные по степени ликвидности, представлены на рисунке 1.

Рисунок 1 – Активы, сгруппированные по степени их ликвидности, %

Необходимо отметить, что за три года структура активов по степени ликвидности существенно изменялась. Быстро ликвидные активы (А2) и медленно ликвидные активы (А3) за этот период выросли.

Так удельный вес А2 в общей сумме активов изменилась на 0,5% – с 5,6% до 6,13%, а удельный вес А3 в общей сумме активов вырос на 2% – с 4,45 до 6,45%, таким образом доля медленно ликвидных активов увеличилась.

Распределение пассивов предприятия ЗАО "Иннотек" проведём по степени срочности (таблица 5).

Таблица 5 - Распределение пассивов по степени срочности, 2009-2011 гг.

Наибольшую долю в структуре пассивов предприятия ЗАО "Иннотек" в 2009-2011 гг. занимали пассивы группы П4 (капитал и резервы) – 90,4%; 88,9% и 90,5% соответственно по годам. В 2010 г. данная группа пассивов по-прежнему составляет наибольшую долю, но наблюдалась тенденция к ее снижению на 1,5%, в 2011г. произошло увеличение пассивов группы (П4) на 1,6%, таким образом в целом за три года структура не претерпела существенных изменений.

Наиболее срочные к возмещению пассивы – кредиторская задолженность (группа П1) составляют не значительную долю в структуре пассивов предприятия – 9,6% в 2009г., в 2010г. наблюдается динамика роста доли данной группы до 11,1 %, а в 2011 г. доля (П1) снизилась до 9,5%.

Пассивы, сгруппированные по степени срочности, представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 – Пассивы, сгруппированные по степени срочности 2009-2011гг., %

Анализируя рисунок отметим, что пассивы группы (П2) и (П3) на предприятии не представлены.