Файл: Анализ и оценка показателей оборотных активов (ООО «РосТабак»).pdf

ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях хозяйствования на современном этапе экономического развития необходимо уделять внимание обеспечению предприятия оборотными активами. Поскольку они обеспечивает непрерывный процесс производственной и коммерческой деятельности, поэтому предприятие нуждается в постоянном инвестировании в элементы оборотных активов для осуществления расширения воспроизводства. От эффективности использования оборотного капитала зависит ликвидность предприятия, его финансовая устойчивость, платежеспособность и рентабельность. Определяющая роль оборотного капитала в процессе производственного и торгового циклов делает проблему обеспечения предприятия оборотными средствами первоочередной.

Актуальность данной темы исследования обусловлена тем, что анализ и оценка показателей оборотных активов крайне необходимы для повышения эффективности управления предприятием. Их величина для оперативного использования в целях обеспечения нормальных производственных условий должна регулярно рассчитываться для определения резервов повышения.

Целью курсовой работы является анализ показателей оборотных активов и разработка мероприятий, направленных на повышение эффективности управления оборотными активами предприятия на примере ООО «РосТабак».

Поставленная цель предполагает решение следующих задач:

- охарактеризовать сущность и источники формирования оборотных активов;

- рассмотреть методику оценки и анализа использования оборотных активов;

- дать организационную характеристику предприятия ООО «РосТабак»;

- проанализировать состав, структуры, динамику и показатели использования оборотных активов на рассматриваемом предприятии;

- разработать рекомендации по повышению эффективности управления оборотными активами в ООО «РосТабак».

Объект исследования – оборотные активы ООО «РосТабак».

Предметом исследования выступает анализ и управление оборотными активами предприятия.

Методы исследования - анализ и синтез библиографических источников, исследование документов, дедукция и индукция, наблюдение, сравнение, методы экономического анализа, расчет коэффициентов.

Основной теоретической базой послужили труды отечественных таких ученых-экономистов как А.Д. Шеремета, М.Д. Белика, О.В. Павловской, В.В. Ковалева, Г.П. Поляка, О.В. Ефимовой, В. А. Слепова, Е.Ф. Тихомирова и других.

Структура работы состоит из введения, двух глав основной части, заключения, списка использованной литературы и приложений.

1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия

1.1. Сущность и источники формирования оборотных активов

Экономическую сущность оборотных активов как одной из фундаментальных экономических категорий, а также обеспечение ими предприятия подробно рассматриваются во многих научных трудах отечественных и зарубежных ученых.

После проведения исследования различных экономических литературных источников, можно выделить различные подходы к определению взаимосвязи таких понятий, как оборотные активы, оборотный капитал и оборотные средства.

Большинство ученых-экономистов отождествляют понятие оборотные активы с оборотным капиталом или оборотными средствами. Так, Г.П. Поляка дает такое определение оборотным активам: «... оборотный капитал (оборотные средства) - это активы (средства), авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывности процесса производства, реализации продукции и получения прибыли» [14, c. 167].

Е.Ф. Тихомиров также высказывает мнение, что «... оборотные активы - это совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения» [16, c. 95].

О.В. Ефимова определяет оборотные активы так: «... оборотные активы - это денежные средства, находящиеся в распоряжении хозяйства для создания запасов сырья, материалов и других материальных ценностей» [9, c. 151].

В.В. Ковалев считает, что оборотный капитал «... относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть преобразованы в них в течение года или одного производственного цикла» [11, c. 49]. Данное определение отождествляет мобильные активы предприятия с денежными средствами.

А.Д. Шеремет, например, определил оборотные средства как: “средства предприятия, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения” [20, c. 197]. В этом определении подчеркивается денежная суть оборотных активов, а сущность категории заключается не в запасах товарно-материальных ценностей, а в авансово -денежных средствах предприятия.

Итак, проанализировав существующие взгляды, можно определить основные три основных подхода к определению оборотных активов:

1) стоимостный (средства, которые авансируются в производственные оборотные фонды и фонды обращения);

2) имущественный (совокупность имущественных ценностей)

3) финансовый (активы, которые превращаются в денежные средства (наличные) в течение одного года).

Можно предложить следующее определение: оборотные активы - это средства, которые обеспечивают непрерывность в процессе производства, реализации продукции и получения прибыли; состоят из производственных фондов и фондов обращения и отражают стоимостную форму капитала.

После рассмотрения различных подходов к экономической сущности оборотных активов, следует обратить внимание на формирование их источников. Определение источников формирования является важной задачей для предприятия, поскольку они обеспечивают непрерывный процесс производства, а их недостаток может привести к сокращению производства, а как следствие к уменьшению прибыли.

Традиционно выделяют собственные и привлеченные источники финансирования оборотных средств предприятий [8, c. 29]. За счет собственных средств покрывается минимальная потребность предприятия в оборотных средствах, среди них выделяют следующие: уставный фонд; отчисления от прибыли; целевое финансирование и целевые поступления; прирост постоянных пассивов, резерв предстоящих платежей, авансирование покупателей.

Привлеченные средства используются для покрытия временных потребностей предприятия. К привлеченным средствам относят банковские кредиты, коммерческие кредиты и кредиторскую задолженность [15, c. 108]. Среди привлеченных средств в основном встречаются краткосрочные банковские кредиты, которые с переходом страны на рыночную систему хозяйствования стало одним из важных вопросов, который возник перед хозяйствующими субъектами. Ограниченность кредитоспособности банков и высокая степень риска при предоставлении займов породили на внутреннем рынке дефицит кредитных ресурсов.

Определение предела собственных и привлеченных средств является проблемным вопросом, вокруг которого продолжаются дискуссии экономистов. Однако, большинство сходятся на том, что общую потребность предприятия в оборотных средствах следует формировать за счет собственных средств, колебания - за счет привлеченных.

При обосновании границ привлечения кредитных ресурсов нужно исходить из возможной степени воздействия на различные стадии процесса кругооборота [13, c. 383]. Повышение эффективности использования оборотных средств требует, чтобы на каждый рубль, авансированный в производство независимо от того, является ли он собственным предприятии или заимствованным, должно приходиться больше объема реализации, а соответственно и прибыли.

Однако, пути достижения единого конечного результата разнообразны и связаны с существованием альтернативных стратегий финансирования оборотных средств. Некоторые экономисты выделяют три стратегии финансирования оборотных средств: метод согласования сроков существования активов и обязательств, агрессивную стратегию финансирования и консервативную стратегию финансирования [3, c. 167].

Метод согласования сроков заключается в согласовании сроков существования активов и обязательств (кредиторской задолженности). Основная цель данной стратегии заключается в уменьшении риска несостоятельности предприятий в установленный срок рассчитавшись по счетам с кредиторами [3, c. 168].

Возможность теоретического согласования сроков существования активов и обязательств достаточно трудно практически реализовать, что обусловлено существованием двух важных факторов [5, c. 80]:

- во-первых, плохая прогнозируемость сроков существования активов, что характерно для сложных экономических условий;

- во-вторых, использование в качестве частичного источника покрытия собственных акций, которые не имеют срока погашения. Несмотря на состояние отечественного фондового рынка, средства, мобилизованные на фондовом рынке в виде обыкновенных акций, могут искусственно создавать неблагоприятную финансовую ситуацию.

Агрессивная стратегия финансирования оборотных средств проводится, если предприятие финансирует весь объем основных средств и часть постоянных оборотных активов за счет долгосрочных кредитов, а остальные активы формируются путем привлечения краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Предел привлечения долгосрочных кредитов может опускаться ниже основных средств, характеризующий формирование некоторой части основных средств за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Такая политика высоко рисковая и характерна для большинства российских предприятий [17, c. 66].

Противоположной стратегией является консервативная, которая предусматривает финансирование текущих активов и части переменных за счет долгосрочных кредитов и прироста спонтанной кредиторской задолженности. Прибегая к финансированию оборотных средств по такой стратегии, предприятия используют только незначительный объем планового краткосрочного кредита и только в те моменты, когда необходимость в оборотных средствах достигает наивысшей потребности [3, c. 169].

В периоды отсутствия потребности в оборотных средствах излишки привлеченных средств могут резервироваться в виде краткосрочных вложений и в высоколиквидные ценные бумаги [18, c. 59]. Консервативная стратегия сегодня невозможна в практической реализации из-за отсутствия развитой инфраструктуры, которая, с одной стороны, обеспечивала бы долгосрочное кредитование, а с другой, давала бы возможность размещать средства в высоколиквидные активы. Реализация консервативной стратегии является менее рисковой для предприятий.

Любая из трех описанных стратегий предусматривает формирование оборотных средств за счет банковского кредитования, но объективная возможность кредитования не одинакова на всех этапах кругооборота средств. Так, на начальной стадии предприятия могут прибегать к кредитованию производственных запасов при приобретении сырья и материалов. Менее эффективным будет экономическое влияние кредита на производственный процесс, то есть на второй этап кругооборота оборотных средств. Повышать эффективность данного этапа возможно за счет совершенствования производственных технологий и модернизации производства. На последнем этапе роль кредитования снова повышается.

Пополнение оборотных средств за счет краткосрочных банковских кредитов и кредиторской задолженности происходит для замены временно выбывших в результате незавершенных расчетов, которые приобрели форму дебиторской задолженности [10, c. 145].

Как показывает опыт, практика банковского кредитования производственных запасов и готовой продукции, незавершенного строительства, расходов будущих периодов, остатков малоценных и быстроизнашивающихся предметов и запасных частей за счет собственных средств более рациональной. Такая система финансирования способна восстановить платежеспособность предприятий и способствует своевременному приобретению сырья и материалов и осуществлению расчетов за приобретенные средства труда.

Поэтому финансирование оборотных средств в оптимальном варианте лучше проводить, не разграничивая ресурсы на собственные и заимствованные, а более рационально их использовать с помощью внедрения современных технологий бизнеса [18, c. 60].

1.2. Методика оценки и анализа использования оборотных активов

Основными показателями, отражающими эффективность использования финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, являются: коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, срок погашения кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости материальных запасов [19, c. 9].

Диагностика оборотных активов должна осуществляться в определенной последовательности [12, c. 605]: