Файл: Кредитные ресурсы, ссудный капитал и ссудный процент.pdf

В сентябре 2013 года Банк России принял решение приостановить проведение ломбардных аукционов на все сроки и аукционов РЕПО на сроки 3 и 12 месяцев с 1 февраля 2014 года. Кроме того, в декабре 2013 года было решено установить с 1 февраля 2014 года процентные ставки по кредитам, обеспеченным нерыночными активами или поручительствами, и по кредитам, обеспеченным золотом, на сроки от 2 до 365 дней на уровне 7,25 и 7,00% годовых соответственно.

Сохранение данных инструментов связано с потребностью в их использовании отдельными кредитными организациями в случае невозможности привлечения средств на межбанковском рынке или на аукционах РЕПО Банка России в условиях неравномерного распределения рыночного обеспечения в банковском секторе.

В течение большей части 2013 года темпы прироста денежной массы в годовом выражении увеличивались, что было связано с резким замедлением годового прироста остатков на счетах расширенного правительства в Банке России в январе-августе 2013 года. С восстановлением притока средств на счета расширенного правительства в Банке России годовые темпы прироста денежного агрегата М2 несколько снизились. В итоге за 2013 год денежный агрегат М2 увеличился на 14,6% (за 2012 год — на 11,9%).

Динамика изменения денежных агрегатов Банка России приведена на рисунке 6^[21].

Рисунок 6. Динамика изменения денежных агрегатов

В 2013 году наиболее быстро растущим компонентом денежного агрегата М2 оставались депозиты населения. Несмотря на снижение процентных ставок по депозитам населения в течение большей части года (средняя ставка по рублевым депозитам населения сроком более 1 года в IV квартале 2013 года составила 7,4% годовых против 8,2% годовых в аналогичный период 2012 года), годовые темпы прироста рублевых депозитов населения в течение 2013 года находились в диапазоне от 18 до 22%, устойчиво превышая темпы прироста других компонентов.

За 2013 год объем рублевых депозитов населения возросла 18,2%, рублевых депозитов нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных)1 — на 14,2%. Объем наличных денег внебанковской системы (денежный агрегат М0) за тот же период увеличился на 8,6%. В структуре рублевой денежной массы по-прежнему преобладали депозиты населения: их доля за 2013 год увеличилась с 33,4 до 34,5%. При этом доля наличных денег в обращении снизилась с 23,5 до 22,2%.

Депозиты населения и организаций в иностранной валюте (в рублевом выражении) за 2013 год возросли на 21,7%, при этом объем депозитов в долларовом эквиваленте увеличился на 12,9%.

---

В последние месяцы 2013 года вследствие эффекта переоценки валютных депозитов прирост широкой денежной массы устойчиво опережал прирост денежного агрегата М2. За 2013 год широкая денежная масса возросла на 15,7% (за 2012 год — на 12,1%).

Значение других источников для динамики денежного предложения было ограниченным: изменения чистых иностранных активов российского банковского сектора и чистых требований банковского сек тора к органам государственного управления в 2013 году были невелики.

На протяжении большей части 2013 года кредитные организации снижали ставки по кредитам основным категориям заемщиков.

Средняя ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям сроком более 1 года снизилась с 11,4% годовых в IV квартале 2012 года до 11,0% годовых в IV квартале 2013 года, по кредитам населению — с 19,7 до 17,7% годовых соответственно.

В сегменте краткосрочного кредитования в 2013 году заметного снижения ставок не наблюдалось. Снижая ставки, кредитные организации в то же время ужесточали неценовые условия кредитования. Прежде всего, они предъявляли более жесткие требования к финансовому состоянию заемщиков и обеспечению по кредиту, что сдерживало расширение кредитного портфеля банков. В наибольшей степени ужесточались требования к нефинансовым организациям, тогда как требования к физическим лицам по итогам 2013 года почти не изменялись.

Кредиты нефинансовым организациям и физическим лицам Банка России приведены на рисунке 7^[22].

Рисунок 7. Кредиты нефинансовым организациям и физическим лицам в рублях и иностранной валюте

Различия в требованиях к названным категориям заемщиков могли быть одной из причин сохранения в 2013 году устойчивого превышения темпов роста кредитования населения над темпами роста кредитования нефинансовых организаций.

При этом разрыв в темпах роста кредитования этих категорий заемщиков в 2013 году постепенно сокращался. Замедление годовых темпов прироста кредитования нефинансовых организаций, наблюдавшееся в 2012 году, приостановилось.

На конец 2013 года годовой темп прироста кредитов нефинансовым организациям составил 12,7%, не изменившись по сравнению с аналогичным показателем на 1.01.2013. В то же время годовые темпы прироста кредитования населения продолжали уменьшаться. За 2013 год объем задолженности по кредитам физическим лицам увеличился на 28,7% (за 2012 год — на 39,4%).

На основе вышесказанного можно сделать вывод о том, что в настоящее время деятельность Банк России включает регулирование денежно-кредитной политики, управление резервными активами, выполнение банковского регулирования и надзора, анализа развития финансовых рынков, осуществления регулирования, контроля и надзора не кредитных финансовых организацией, корпоративных отношений в акционерных обществах, поддержка стабильности и развития национальной платежной системы, а также разработку направлений в области совершенствования бухгалтерского учета и отчетности кредитных организаций.

---

В среднесрочной перспективе основная цель денежно-кредитной политики Банка России - это обеспечение ценовой стабильности. Под ценовой стабильностью понимается достижение и поддержание стабильно низкой инфляции, что является необходимым условием обеспечения сбалансированного и устойчивого экономического роста.

Глава 3. Проблемы и перспективы развития денежно-кредитной политики в России

Основными проблемами развития денежно-кредитной политики в России в настоящий момент являются^[23]:

- рост темпов инфляции, что связано связаны прежде всего с ускоренным удорожанием продовольственных товаров, повышением акцизов на отдельные товары, а также с индексацией цен на услуги естественных монополий;

- увеличение структурного дефицита ликвидности, обусловленного накоплением средств на счетах расширенного правительства в Банке России, а также чистыми продажами иностранной валюты Банком России на внутреннем валютном рынке, что привело к сдвигу сдвиг рыночных процентных ставок к верхней границе этого коридора: средневзвешенная ставка MIACR по однодневным рублевым кредитам повысилась с 5,4% в январе до 6,2% годовых в сентябре 2013 года;

- замедление темпов кредитования физических лиц, что было в том числе обусловлено влиянием мер Банка России по регулированию рисков на рынке потребительских кредитов посредством ужесточения порядка их резервирования и учета при расчете достаточности капитала;

- во II квартале 2013 года наблюдалось ослабление рубля к основным мировым валютам, однако в целом баланс спроса и предложения на внутреннем валютном рынке по-прежнему достигался при сравнительно невысоком масштабе присутствия Банка России на рынке. В III квартале продолжалось ослабление национальной валюты, что обусловило увеличение объемов интервенций Банка России;

- задолженность кредитных организаций по кредитам Банка России, обеспеченным нерыночными активами и поручительствами кредитных организаций, в январе-октябре 2013 года возросла с 649,9 до 863,7 млрд. рублей, при этом лишь 56,9 млрд. рублей составляла задолженность по операциям по фиксированным ставкам. Объем других операций рефинансирования по фиксированным ставкам (ломбардных кредитов, кре­дитов «овернайт», кредитов, обеспеченных золотом) в отчетный период оставался незначительным.

---

В предстоящий трехлетний период основной целью денежно-кредитной политики является обеспечение ценовой стабильности, что подразумевает достижение и поддержание стабильно низких темпов роста потребительских цен и является одним из важнейших условий формирования сбалансированного и устойчивого экономического роста.

Приоритетной целью денежно-кредитной политики России является переход к режиму таргетирования инфляции, в рамках которого обеспечение ценовой стабильности^[24].

Кроме того, неотъемлемыми характеристиками нового режима являются объявление количественных целей по инфляции, принятие решений в первую очередь на основе прогноза развития экономики и динамики инфляции, а также активное информационное взаимодействие центрального банка с обществом и его подотчетность.

Наряду с этим финансовая стабильность, то есть бесперебойная и эффективная работа финансовой системы, рассматривается как необходимое условие реализации государственной макроэкономической, в частности денежно-кредитной, политики.

Финансовая система должна обеспечивать сохранность сбережений и их трансформацию в инвестиции, оптимальное распределение рисков, а также стабильное функционирование платежно-расчетных систем. Невыполнение этих требований может препятствовать реализации мер денежно-кредитной политики и искажать их воздействие на экономику^[25].

В среднесрочной перспективе стоит задача по дальнейшему снижению темпа роста потребительских цен. Данный процесс должен протекать постепенно: целевая траектория инфляции должна определяться с учетом перспектив экономического роста (установленные цели по инфляции достижимы без создания существенных рисков для устойчивости экономического роста), а также задачи по поддержанию устойчивого функционирования банковского сектора и финансовых рынков.

Цель по инфляции определена для индекса потребительских цен, в расчет которого включаются цены широкого набора товаров и услуг.

В рамках процесса перехода к режиму инфляционного таргетирования необходимо продолжить работу по повышению действенности процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики основного канала воздействия на экономику.

Проводя операции по регулированию ликвидности банковского сектора, необходимо стремиться к поддержанию однодневных ставок денежного рынка вблизи ключевой ставки. При этом основную роль в перераспределении ликвидности между участниками рынка должно играть межбанковское кредитование.

---

Одним из приоритетных направлений развития системы является повышение степени взаимной согласованности параметров проведения отдельных операций денежно-кредитной политики, работы платежной системы и финансовых рынков^[26].

Необходимо рассмотреть возможность перехода к проведению единого аукциона по операциям рефинансирования на аналогичные сроки с использованием различных видов активов.

Также необходимо продолжить работу над созданием единого пула обеспечения, в который будут входить такие активы, как ценные бумаги из Ломбардного списка Банка России, векселя, права требования по кредитным договорам, а также драгоценные металлы и иные виды активов.

В условиях повышения гибкости курсообразования обменный курс рубля будет формироваться под влиянием преимущественно рыночных факторов, в том числе трансграничных потоков капитала, подверженных резким и труднопредсказуемым колебаниям вслед за изменением настроений участников финансовых рынков.

Следствием этого станет рост неопределенности динамики курса рубля в среднесрочной перспективе, что обусловит необходимость дальнейшего развития рынка производных финансовых инструментов для управления курсовым риском экономическими агентами как в реальном, так и в финансовом секторе.

На основе вышесказанного можно сделать вывод о том, что в настоящее время в области денежно-кредитной политики существуют проблемы связанные с ростом темпов инфляции, увеличением структурного дефицита ликвидности, замедление темпов кредитования физических лиц, ослаблением курса рубля, ростом задолженности кредитных организаций.

Приоритетной целью денежно-кредитной политики России является переход к режиму таргетирования инфляции, в рамках которого обеспечение ценовой стабильности

Проводя операции по регулированию ликвидности банковского сектора, необходимо стремиться к поддержанию однодневных ставок денежного рынка вблизи ключевой ставки. При этом основную роль в перераспределении ликвидности между участниками рынка должно играть межбанковское кредитование.

Одним из приоритетных направлений развития системы является повышение степени взаимной согласованности параметров проведения отдельных операций денежно-кредитной политики, работы платежной системы и финансовых рынков.

Заключение

В процессе выполнения курсовой работы в теоретической части работы были рассмотрены экономические основы кредитных ресурсов, ссудного капитала и ссудного процента.

---