Понятно, что если финансовая устойчивость абсолютная, то компании не нужно набирать кредиты просто для увеличения своего капитала, ведь потом, при возникновении рисков, далеко не факт, что фирма сможет выполнять свои обязательства перед кредиторами. Точно так же предприятию в критическом положении не стоит брать дополнительные заёмные средства у сомнительных кредиторов (потому что на этом этапе проверенные финансовые организации уже отказывают из-за неплатёжеспособности фирмы), а лучше оптимизировать расходы.

Факторы финансовой устойчивости предприятия подразделяются на две группы.

Первая – внутренние факторы, то есть те, которые зависят от самой компании. К ним относятся: Выпускаемая продукция и оказываемые услуги (отрасль, которой принадлежит компания) и их возможность удерживаться на рынке. Управление активами компании. Управление имуществом и финансовыми ресурсами. Средства, привлекаемые компанией извне для поддержания платёжеспособности. Собственные резервы как гаранты поддержания платёжеспособности. При правильном распоряжении всеми вышеизложенными факторами, предприятие сможет избежать внутренних проблем.

Но существует и вторая группа рисков – внешние факторы финансовой устойчивости. Среди них выделяются: Уровень развития и обеспеченности отрасли производства новейшими техническими и технологическими достижениями. Платёжеспособность населения. Экономическая политика государства, где происходит финансовая деятельность предприятия. Повлиять на вторую группу факторов компания не может, поэтому вынуждена приспосабливаться к ней. Порой, несмотря на стабильность внутренних факторов, внешние проблемы не дают бизнесу нормально развиваться. Именно поэтому при хозяйственной деятельности предприятия обязаны учитывать все возможные риски для обеспечения своего комфортного существования на рынке.

1.3.          Методика анализа финансовой устойчивости организации

Для проведения полного анализа финансовой устойчивости компании используется несколько групп коэффициентов. Как правило, такой развернутый анализ проводится в динамике, что помогает определить причины произошедших изменений.

Все главные финансовые показатели, которые используются при оценке финансовой устойчивости компании, основаны на анализе таких величин:

---

                    собственный и заемный капиталы (СобК и ЗаемК);

                    оборотный собственный капитал (ОСК);

                    краткосрочные обязательства (КрсО).

Для расчета используются следующие значения (с указанием строки в балансе):

                    внеоборотные активы (ВнОА) — стр. 1100;

                    долгосрочные обязательства (ДлсО) — стр. 1400;

                    краткосрочные обязательства – стр. 1500;

                    доходы будущих периодов (ДохБП) — стр. 1530;

                    резервы и капитал (РиК) — стр. 1300.

Формулы расчета значений, используемых в оценке финансовой устойчивости:

 

СобК = РиК + ДохБП,                                            (5)

 

ЗаемК = ДлсО + КрсО,                                         (6)

 

ОСК = СобК – ВнОА,                                         (7)

 

Анализируя показатели финансовой устойчивости компании, необходимо учитывать ее особенности, обусловленные сферой деятельности. Наиболее часто анализ финансовой устойчивости компании проводят при помощи относительных показателей, значения которых зависят от ряда факторов:

                    существующего на предприятии состава источников покрытия имущества;

                    принадлежности компании к определенной отрасли;

                    сформировавшихся условий кредитования и др.

Проводя анализ упомянутых выше относительных показателей, следует рассматривать изменения в динамике двух основных групп коэффициентов:

1.                 Группа, характеризующая составные источников средств, имеет условное название «коэффициенты капитализации». Они рассчитываются путем сопоставления источников получения средств и имущественных групп.

2.                 Группа, которая характеризует качество обслуживающих внешние источники имущества средств, имеет название «коэффициенты покрытия». При помощи этих коэффициентов производится оценка того, может ли компания и дальше поддерживать уже сложившийся состав источников средств. Суть данной группы коэффициентов заключается в том, чтобы показать, покрываются ли текущими доходами финансовые расходы компании, включающие проценты по кредитам, лизинговые платежи и проч.

Основные коэффициенты из первой группы:

                    Автономии (КА) – данный коэффициент определяется по формуле:

 

КА = СобК / ВБ,                                            (8)

---

 

где, СобК — собственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Коэффициент автономии указывает на долю собственных источников средств в суммарном значении всех имеющихся активов. При этом увеличение данного показателя в динамике указывает на повышение финустойчивости организации и уменьшение зависимости от кредиторов и внешних инвесторов.

Нормальным значением для этого показателя является 0,5. Если рассчитанный коэффициент получился больше норматива, то это говорит о том, что обязательства компании могут быть покрыты за счет собственных источников.

                    Концентрации заимствованных средств (КК) – данный коэффициент определяется по формуле:

 

КК = ЗК / ВБ,                                                 (9)

 

где, ЗК — заимствованный капитал, который равен сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия;

ВБ — валюта баланса.

Коэффициент концентрации займов указывает на то, какой удельный вес в общей сумме вложений в хозяйственной деятельности компании составляют заимствованные средства. Увеличение данного показателя говорит о снижении финансовой устойчивости компании и росте зависимости от кредиторов.

При этом следует учесть, что всегда будет выполняться следующее равенство:

КА + КК = 1.

                    Капитализации (ККап) – данный коэффициент определяется по формуле:

 

ККап = ЗК / СобК,                                           (10)

 

Коэффициент капитализации указывает на то, сколько рублей из займов приходится на 1 рубль собственного капитала. На повышение финустойчивости компании укажет снижение ККап. Нормативным является значение, которое меньше единицы.

                    Маневренности (КМ) – данный коэффициент определяется по формуле:

 

КМ = ФнК / СобК,                                            (11)

 

где,ФнК — функционирующий капитал, равный разности между собственными средствами в обороте и долгосрочной плюс просроченной задолженностью дебиторов.

Коэффициент маневренности указывает на то, какая часть принадлежащих компании средств капитализирована, а какая вовлечена в финансирование хоздеятельности компании, т. е. включена в оборотные активы. На показатель оказывает существенное влияние отраслевая принадлежность компании и состав капитала. При увеличении коэффициента можно говорить об улучшении качества балансовой структуры и повышении финустойчивости. Нормативное значение находится в границах 0,2–0,5.

---

                    Финансовой устойчивости (Кфину) – данный коэффициент определяется по формуле:

 

Кфину = СобК / ЗК,                                            (12)

 

Данный коэффициент демонстрирует общее значение показателя финансовой устойчивости. Увеличение этого показателя во временном промежутке говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. Нормативное значение должно быть больше единицы, минимальным является 0,7, а наиболее оптимальным — 2.

                    Коэффициент постоянного внеоборотного актива (КВна) – данный коэффициент определяется по формуле:

 

КВна = ВнОА / СобК,                                         (13)

 

Коэффициент постоянного внеоборотного актива укажет на то, какая доля собственных средств компании вложена в ее основной капитал.

                    Финансовой независимости источников капитализации (Кфнки) – данный коэффициент определяется по формуле:

 

Кфнки = СобК / ЗК,                                          (14)

 

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников указывает на то, какой удельный вес в долгосрочных источниках финансирования занимает собственный капитал. Увеличение этого коэффициента в динамике засвидетельствует улучшение финансовой устойчивости компании и укажет на  ее привлекательность для инвесторов. Нормативное значение — это цифра больше 0,6.

                    Веса задолженности дебиторов в общих активах (Ддз) – данный коэффициент определяется по формуле:

 

Ддз = ДебЗ / ВБ,                                           (15)

 

где, ДебЗ — задолженность дебиторов, включающая долгосрочные и краткосрочные долги, а также ожидаемый возврат оборотных активов;

ВБ — валюта баланса.

                    Финансового левериджа (Дфл) – данный коэффициент определяется по формуле:

 

Дфл = ТИчп / ТИвп,                                      (16)

 

где, ТИчп — темп прироста чистой прибыли;

ТИвп — темп прироста валовой прибыли.

Коэффициент финансового левериджа укажет на то, во сколько раз быстрее растет чистая прибыль по сравнению с валовой. Рост данного показателя указывает на возрастание степени коммерческого риска, который связывают с потенциальной нехваткой средств для оплаты финансовых расходов. 

                    Обеспеченности собственными средствами в обороте (Кобсос) – данный коэффициент определяется по формуле:

---

 

Кобсос = ОСК / ТекА,                                     (17)

 

где, ОСК — собственные средства в обороте компании;

ТекА — текущие активы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в обороте покажет, хватает ли собственных оборотных средств для ведения устойчивой хоздеятельности компании. Увеличение показателя скажет о росте финустойчивости компании. Нормативное значение коэффициента составит 0,5, при этом минимальным является 0,1.

                    Достаточности собственных оборотных средств для обеспеченности запасов (Кобзсос) – данный коэффициент определяется по формуле:

 

Кобзсос = ОСК / Мпрз,                                     (18)

 

где,Мпрз — материально-производственные запасы компании.

Увеличение этого коэффициента в динамике укажет на рост финансовой устойчивости компании.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости позволит детализировать влияние каждого структурного результата от финансовой деятельности компании на ее стабильность и надежность для инвесторов. При этом важно проанализировать как коэффициенты из группы капитализации, так и из группы покрытия.

Таким образом, подведя итог главе, нужно отметить, что такое понятие, как финансовая устойчивость, это совокупность общей стабильности и надежности отдельного предприятия, сбалансированностью его денежных доходов, а также наличия финансов, позволяющих организациям продолжать свою работу в течение долгого периода времени, в частности, производя свою продукцию и работая с полученными кредитами.

Говоря про финансовую устойчивость, очень часто ее подразумевают под общей финансовой независимостью организации.

По сути, она определяет платежеспособность компании в долгосрочной перспективе. По сравнению с кредитоспособностью, является показателем, важным скорее внутренним, а не внешним финансовым службам.

Оценивание финансовой устойчивости – обязательная часть финансового анализа для любой организации. Во время самого анализа измеряются специальные показатели.

При анализе финансовой устойчивости предприятия в основном применяются такие показатели, как коэффициент автономии, платежеспособность и также коэффициент наличия своих средств в обороте.





 

2.        Анализ финансовой устойчивости предприятия АО «Тяжмаш»

2.1.          Краткая характеристика предприятия АО «Тяжмаш»

---

Смотрите также файлы

• Теории инфляции и регулирования денежного обращения (доклад).docx

• Тема Организация проектного офиса как основа стратегического управления проектной деятельностью.docx

• Природные ресурсы Конкретный пример.docx

• Моделирование в Multisim переходных процессов первого порядка в линейных цепях первого порядка.docx

• Система управления персоналом организации.doc