Файл: Анализ денежных средств предприятия(Сущность денежных потоков организации и их классификация).pdf

Информация Отчета о денежных потоках по текущим операциям дает представление пользователям отчетности об уровне обеспеченности организации денежными средствами для погашения кредитов, поддержания деятельности организации на уровне существующих объемов производства, выплаты дивидендов, новых инвестиций без привлечения внешних источников финансирования.

Поступления от текущих операций связаны с:

• продажей продукции, товаров, услуг, работ;
• арендными, лицензионными, комиссионными платежами;
• перепродажей финансовых вложений.

Отток по текущим операциям обусловлен платежами:

• поставщикам, подрядчикам за сырье, материалы, услуги, работы;
• работникам по оплате труда;
• процентов по долговым обязательствам;
• налога на прибыль.

В разделе «Денежные потоки от текущих операций» определяется также сальдо денежных потоков от текущих операций путем вычитания платежей по текущим операциям из поступлений от текущих операций.

Информация Отчета в части инвестиционных операций дает представление пользователям отчетности об уровне затрат организации, связанных с приобретением или созданием внеоборотных активов, обеспечивающих денежные поступления в будущие периоды.

Поступления от инвестиционных операций связаны с:

• продажей внеоборотных активов;
• продажей акций других организаций;
• возвратом предоставленных займов;
• дивидендами, процентами по долговым финансовым вложениям.

Отток по инвестиционным операциям обусловлен платежами:

• в связи с приобретением, созданием, подготовкой к использованию внеоборотных активов;
• связанными с приобретением акций других организаций;
• по приобретению долговых ценных бумаг;
• процентов по долговым обязательствам.

В разделе «Денежные потоки от инвестиционных операций» рассчитывается сальдо денежных потоков от соответствующих операций.

Информация в части финансовых операций является основой для прогнозирования требований кредиторов и акционеров в отношении будущих денежных потоков организации и потребности в привлечении долевого и долгового финансирования.

В разделе «Денежные потоки от финансовых операций» поступления представлены в следующих разрезах:

• получение кредитов и займов;
• денежные вклады собственников;

—выпуск акций, увеличения доли участия;

• выпуск облигаций, векселей и иных долговых ценных бумаг.

Отток по финансовым операциям связан с платежами:

• собственникам по выкупу у них акций организации;
• дивидендов и других платежей по распределению прибыли в пользу собственников;
• по погашению векселей и иных долговых ценных бумаг, возвратом кредитов и займов.

В конце раздела рассчитывается сальдо денежных потоков от финансовых операций.

Таким образом, данные, содержащиеся в Отчете, позволяют оценить:

• в каком объеме, из каких источников были получены средства, каковы направления их использования;
• достаточно ли собственных средств для осуществления инвестиционной деятельности организацией;
• способна ли организация расплатиться по всем своим обязательствам;
• достаточно ли полученной прибыли для осуществления текущей деятельности.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПАО «МТС»

2.1. Оценка показателей ликвидности и платёжеспособности

Публичное акционерное общество «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) является ведущим телекоммуникационным оператором в России и странах СНГ.

ОАО «МТС» было зарегистрировано 1 марта 2000 года Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации, которое выдало Свидетельство о государственной регистрации № Р-7882.16.

ПАО «МТС» имеет филиалы практически во всех областях Российской Федерации, а ее структурные подразделения располагаются в соответствующих областных центрах, зарегистрированные в населенных пунктах РФ.

Кроме того, ПАО «МТС» имеет представительства в Республике Беларусь, в Армении, Узбекистане и Туркмении, а также осуществляет деятельность на территории Украины.

Миссия ПАО «МТС»: сделать МТС лучшим оператором для своих клиентов, чтобы каждому человеку, который приходит в салон МТС, звонит в call-центр компании, пользуется услугами компании, нравилось быть клиентом МТС.

Проведем вертикальный и горизонтальный анализ баланса (табл.2.1).

В целом стоимость имущества предприятия за 2016г. увеличилась на 46766309 тыс.руб. или на 9,5%. Одной из причин роста стоимости имущества предприятия является увеличение стоимости иммобилизованных активов на 7139293 тыс.руб. или на 1,8%, но при этом стоимость мобильных активов растет более высокими темпами: на 39627016 тыс.руб. или на 43,7%. Стоимость мобильных активов выросла несмотря на сокращение запасов на 447293 тыс.руб. или на 7,1%, дебиторской задолженности на 408674 тыс.руб. или на 0,9% в результате увеличения остатков денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 40482983 тыс.руб. или на 98,6%.

Таблица 2.1

Динамика и структура активов и пассивов ОАО «МТС» за 2016г.

В составе имущества предприятия в 2016г. преобладают иммобилизованные активы, но их доля снижается с 81,59% до 75,84%, т.е. на 5,75 процентного пункта, а удельный вес мобильных активов в составе имущества увеличился с 18,41% до 24,16%, т.е. на 5,75 процентного пункта. При этом доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений выросла на 6,79 процентного пункта: с 8,34% до 15,12%, сократился удельный вес запасов с 1,28% до 1,09%, т.е. на 0,19 процентного пункта и дебиторской задолженности с 8,79% до 7,95%, т.е. на 0,84 процентного пункта. Для ОАО «МТС» произошедшие изменения в составе активов свидетельствуют о том, что предприятие обновляет базу для оказания услуг в сфере телекоммуникаций. Однако при этом потребители услуг не своевременно рассчитываются с ОАО «МТС».

Основным источником формирования имущества являются заемный средства, удельный вес собственного капитала сокращается с 18,57% до 7,8%, т.е. на 10,77 процентного пункта, а заемного капитала растет с 81,43% до 92,2%, т.е. на 10,77 процентного пункта, в результате сокращения собственного капитала на 49380975 тыс.руб. или на 54,0%. При этом растут долгосрочные обязательства на 68192544 тыс.руб. или на 21,1% и сумма краткосрочных обязательств на 27954740 тыс.руб. или на 23,7%, в том числе краткосрочных банковских кредитов на 16956293 тыс.руб. или на 36,0%, кредиторской задолженности на 10998447 тыс.руб. или на 15,5%.

Таким образом, растут объемы банковских кредитов как краткосрочных, так и долгосрочных, а также задолженность поставщикам за расходные материалы и подрядным организациям, выполняющим ремонтные работы офисов, но более низкими темпами.

Для оценки ликвидности и платежеспособности ОАО «МТС» построим баланс ликвидности (табл.2.2).

Баланс является абсолютно ликвидным, если:

Таблица 2.2

Анализ абсолютной ликвидности баланса ОАО «МТС» за 2016г.

А₁ > П₁ А₂ > П₂ А₃ > П₃ А₄ < П₄

На начало и конец 2016г. были нарушены все неравенства, поэтому баланс ОАО «МТС» был не ликвиден. Рассчитаем показатели ликвидности. Результаты расчетов представлены в табл.2.3.

Таблица 2.3

Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «МТС» за 2016г.

Таким образом, динамика коэффициентов ликвидности положительная. Наиболее ликвидных активов достаточно для погашения более 20% краткосрочных обязательств, с их помощью ОАО «МТС» могло расплатиться на начало 2016г. по 34,8% своих краткосрочных обязательств, а к концу года – уже по 55,9%, что соответствует диапазону нормативных значений от 0,2 до 0,5. На начало и конец 2016г. коэффициент промежуточной ликвидности выше нижней границы диапазона нормативных значений (от 0,7 до 1). При этом за счет мобилизации денежных средств и дебиторской задолженности предприятие на конец 2016г. способно расплатиться по 85,3% своих краткосрочных обязательств. Однако значение коэффициента текущей ликвидности ниже 1, хотя по нормативу должно быть выше 2Таким образом, в 2016г. за счет своих оборотных активов ОАО «МТС» не могло расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.

2.2. Оценка финансовой устойчивости организации

Определим тип финансовой устойчивости предприятия (табл.2.4).

Таким образом, финансовое состояние ОАО «МТС» на начало и конец 2016 года было неустойчивым. Предприятие зависело не только от долгосрочных заемных источников финансирования, но и краткосрочных банковских кредитов.

Таблица 2.4

Классификация типа финансового состояния ОАО «МТС» за 2016 г.