Файл: Анализ денежных средств предприятия(Сущность денежных потоков организации и их классификация).pdf

Собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов было достаточно для финансирования материальных оборотных средств, при этом пополнение запасов шло без привлечения кредиторской задолженности.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью коэффициентов капитализации и обеспеченности (табл.2.5).

Таким образом, коэффициенты капитализации не соответствуют диапазону нормативных значений. Кроме того, сложилась негативная динамика к снижению уровня собственного капитала на 10,77% и росту доли заемных средств. В результате растет количество заемных средств, приходящихся на 1 руб. собственных с 4,3863 руб. до 11,8274 руб. Коэффициент обеспеченности оборотных средств и запасов собственными оборотными средствами принимают отрицательные значения, т.к. предприятие не имеет собственных оборотных средств.

Таблица 2.5

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «МТС» за 2016г.

При этом коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования имеет положительную динамику. Причем его значение на начало и конец 2016г. было выше 1, что свидетельствует о достаточной величине нормальных источников финансирования для пополнения потребности в запасах.

2.3. Оценка деловой активности и рентабельности

В 2016г. прослеживается негативная тенденция к опережающему росту расходов над ростом доходов в ПАО «МТС». Так при росте выручки на 2,08% или на 6435122 тыс.руб. себестоимости оказанных услуг увеличилась на 5,32% или на 8448712 тыс.руб., но снизились коммерческие расходы на 628922 тыс.руб. или на 1,32% при росте управленческих расходов на 0,50% или на 141237 тыс.руб. Соответственно валовая прибыль и прибыль о продаж снижаются на 1,34% (на 2014590 тыс.руб.) и 2,05% (на 1525905 тыс.руб.).

Таблица 2.6

Динамика и структура финансовых результатов деятельности ПАО «МТС» за 2014-2016гг., тыс.руб.

Таким образом, доля валовой прибыли в выручке снизилась на 1,6 процентного пункта (с 48,6% до 47,0%), а прибыли от продаж – на 1,0 процентного пункта (с 24,1% до 23,1%).

По прочим видам деятельности расходы также росли быстрее доходов, поэтому прибыль до налогообложения сократилась на 20844300 тыс.руб. или на 59,13%, а чистая прибыль – на 21684557 тыс.руб. или на 76,43%. Таким образом, прибыль до налогообложения, полученная с каждого рубля выручки, сократилась с 11,4 коп. до 4,6 коп., т.е. на 6,8 коп., а чистая прибыль, полученная с каждого рубля выручки, снизилась с 9,2 коп. до 2,1 коп., т.е. на 7,1 коп.

Предприятие не использует свой экономический потенциал, т.к темп роста выручки ниже, чем себестоимости оказываемых услуг, а чистая прибыль снижается.

Проанализируем деловую активность ПАО «МТС» (табл.2.7).

Таблица 2.7

Динамика деловой активности ОАО «МТС» за 2015 – 2016 гг.

Таким образом, средняя стоимость активов выросла на 54013524,5 тыс.руб. или на 11,7%, а выручка растет более низкими темпами – на 2,1%. В результате замедляется оборачиваемость активов с 0,67 оборота до 0,61 оборота, т.е. на 0,06 оборота или на 8,6%. Но при этом замедляется оборачиваемость оборотных активов на 1,14 оборота или на 28,5%: с 4,0 оборота до 2,86 оборота, т.к. стоимость оборотных активов растет на 42,8%, т.е. быстрее выручки. При этом продолжительность каждого оборота оборотных активов растет с 90,08 дня до 126,0 дней, т.е. на 35,92 дня или на 39,9%.

В свою очередь замедление оборачиваемости оборотных активов произошло в результате замедления оборачиваемости дебиторской задолженности с 7,81 оборота до 7,33 оборота, т.е. на 0,48 оборота или на 6,2%, а продолжительность каждого оборота дебиторской задолженности увеличилась на 3,02 дней или на 6,6%: с 46,10 дней до 49,12 дня. В тоже время замедляется и оборачиваемость запасов с 52,62 оборота до 51,77 оборота (на 0,85 оборота или на 1,6%), а продолжительность каждого оборота запасов растет с 6,84 дней до 6,95 дней, т.е. на 0,11 дней или на 1,6%.

Более высокими темпами по сравнению с дебиторской задолженностью замедляется оборачиваемость кредиторской задолженности с 5,17 оборота до 4,14 оборота, т.е. на 1,03 оборота или на 19,9%, а продолжительность каждого оборота кредиторской задолженности выросла с 69,67 дня до 86,96 дней, т.е. на 17,29 дня или на 24,8%.

Проанализируем рентабельность деятельности предприятия (табл.2.8).

Таким образом, прибыль от продаж, полученная с каждого рубля выручки, выросла с 46,99 коп. до 47,65 коп., т.е. на 0,66 коп. или на 1,04%, а прибыль от продаж, полученная с каждого рубля затрат, - с 61,87 коп. до 61,95 коп., т.е. на 0,07 коп. или на 0,1%. При этом прибыль до налогообложения, полученная с каждого рубля активов, увеличилась с 0,79 коп. до 0,8 коп., т.е. на 0,1 коп. или на 2%. Кроме того, растет чистая прибыль, полученная с каждого рубля основных средств, являющихся основным источником дохода для ОАО «МТС», с 4,38 коп. до 4,47 коп., т.е. на 0,09 коп. или на 2,0%.

Таблица 2.8

Динамика рентабельности ОАО «МТС» за 2015 – 2016 гг.

Значение рентабельности собственного капитала в 2016г. было выше, чем в 2015г. Так по итогам работы в 2015г. предприятие с каждого рубля собственного капитала получило чистую прибыль в размере 15,11 коп., а в 2016г. – уже 27,14 коп., что выше на 12,03 коп. или на 79,6%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия может быть представлена в виде денежного потока, характеризующего генерируемые доходы и осуществляемые расходы. На статическом уровне понятие денежный поток обозначает ту сумму денежных средств, которая имеется у предприятия в настоящий конкретный момент, на динамическом уровне – это план движения денежных фондов в будущем, либо сводка об их движении в предыдущих периодах. На сегодняшний день трактовка понятия «денежный поток» в отечественной науке и практике остается дискуссионным вопросом.

Основные подходы российских и зарубежных ученых-экономистов к определению понятия «денежный поток» можно представить в рамках трех подходов:

— денежный поток - это остаток денежных средств и их эквивалентов;

— денежный поток - это разность притоков и оттоков денежных средств и их эквивалентов;

— денежный поток - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств и их эквивалентов.

Анализ финансовых результатов деятельности ПАО «МТС» показал, что в 2015г. по сравнению с 2014г. увеличилась выручка на 17334531 тыс.руб. или на 5,94%, а себестоимость оказанных услуг выросла на 8,35% или на 12231650 тыс.руб., т.е. более высокими темпами. В результате удельный вес себестоимости в выручке увеличился с 51,4% до 53,0%., а валовая прибыль выросла только на 3,51% или на 5102881 тыс.руб.

В 2016г. негативная тенденция к опережающему росту расходов над ростом доходов в ПАО «МТС» сохранилась. Так при росте выручки на 2,08% или на 6435122 тыс.руб. себестоимости оказанных услуг увеличилась на 5,32% или на 8448712 тыс.руб., но снизились коммерческие расходы на 628922 тыс.руб. или на 1,32% при росте управленческих расходов на 0,50% или на 141237 тыс.руб. В 2016г. по сравнению с 2015г., прибыль до налогообложения, полученная с каждого рубля выручки ПАО «МТС», сократилась с 11,4 коп. до 4,6 коп., т.е. на 6,8 коп., а чистая прибыль, полученная с каждого рубля выручки, снизилась с 9,2 коп. до 2,1 коп., т.е. на 7,1 коп.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ