Файл: Анализ денежных средств предприятия(Сущность денежных потоков организации и их классификация).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Для осуществления производственной деятельности все предприятия должны иметь в необходимых размерах оборотные средства. В их составе важнейшее место занимают денежные средства. Они необходимы для приобретения техники, производственных материалов, оплаты труда, расчетов с бюджетом и другими звеньями финансово-кредитной системы.

Целью настоящей работы является углубленное изучение эффективности управления денежными средствами организации и разработка мероприятий по его совершенствованию.

Любой бизнес начинается при наличии некоторого количества денег, которые обращаются в ресурсы для производства (или товар для перепродажи). Затем из производственной формы оборотный капитал переходит в товарную, а на стадии реализации в денежную. Кругооборот оборотного капитала непосредственно связан с основными хозяйственными операциями:

• покупки приводят к увеличению запасов сырья, материалов, товаров и кредиторской задолженности;
• производство ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете.

Все эти операции многократно повторяются, сопровождаются денежными поступлениями и денежными платежами.

Таким образом, движение денежных средств охватывает период между уплатой денег за сырье, материалы (товары) и поступлением денег от продажи готовой продукции (товаров). На его продолжительность влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе^[1].

По замечанию Н.В. Володиной «сегодня, когда финансовое положение многих российских предприятий крайне неустойчиво, для их финансово-бухгалтерских служб одним из основных объектов анализа и управления должны стать денежные потоки, под которыми понимают все поступления и выплаты денежных средств, осуществляемые предприятием в ходе его текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Зарубежными специалистами, раньше нас начавшими исследования в данной области, уже накоплен опыт, который целесообразно использовать нашим предприятиям»^[2].

Исходя из вышеизложенного, объект настоящей работы может быть определен как отношения по управлению денежными средствами коммерческой организации, а предмет – как совокупное понятие «управления денежными средствами».

Задачи работы представляется целесообразным сформулировать следующим образом:

1) необходимо рассмотреть общетеоретические подходы к процессам анализа и управления денежными средствами коммерческой организации в отечественном и зарубежном финансовом менеджменте;

2) требуется провести анализ организации процесса управления денежными средствами на объекте аналитического исследования – ПАО «МТС».

Структурно курсовая работа состоит из введения, где реализуется постановка целей и задач исследования, двух глав основной части, заключения, содержащего краткие выводы по исследованию, списка использованных источников и литературы.

Тема управления денежными средствами предприятия достаточно хорошо освещена в специальной российской и зарубежной литературе. При написании настоящей работы были использованы методики анализа денежных средств коммерческой организации, предлагаемые такими авторами, как В.В. Ковалев, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет и др.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Сущность денежных потоков организации и их классификация

Хозяйственная деятельность каждого предприятия находится в тесной связи с движением денежных средств. Любая из хозяйственных операций предприятия вызывает либо поступление, либо использование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельностей предприятия.

Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия [20, с. 56]. Разность между притоком и оттоком денежных средств по каждому из видов деятельности предприятия — чистый денежный поток (нетто-результат).

Грамотное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и росту объема производства и реализации продуктов, товаров и услуг [21, с. 34].

Международная система финансовой отчетности (МСФО) бухгалтерского учета по отчету о движении денежных средств определяет денежный поток как поступление и выбытие денежных средств и их эквивалентов [1, с. 45].

Денежный поток — фактически чистые денежные средства, приходящие на предприятие или выбывшие из него в течении определенного периода.

Такое понятие денежного потока тесно связано с учетом чистого денежного потока (с оценкой целесообразности осуществления инвестиций) [3, с. 112].

Отечественный экономист И.А. Бланк определяет денежный поток как основной показатель, который характеризует эффективность вложенных инвестиций в виде денежных средств, которые возвращаются инвестору. [5, с. 267].

Р.А. Брейли и С.С. Майерс определяют денежный поток как поток денежных средств, полученных от хозяйственной деятельности предприятия, который определяется путем вычитания из выручки от реализации и прочих расходов себестоимости проданных товаров и налогов [11, с. 98].

Дж. К. Ван Хорн отмечает, что "движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс" [15, с. 234]. Для всех направлений использования денежных средств должен быть свой источник. Чистое использование денежных средств представляют активы предприятия, а чистые источники - пассивы и собственный капитал предприятия.

В общем, денежный поток представляет собой совокупность распределенных в течении определенного времени поступлений и использования денежных средств в конечном итоге реализации любого проекта либо функционирования какого-либо вида активов [35, с.167].

Денежный поток понятие агрегированное, включающее в себя большое количество различных видов потоков, которые обслуживают хозяйственную деятельность предприятия.

В отечественной экономической литературе, недостаточно уделяется внимание классификации денежных потоков предприятия, несмотря на то, что этот вопрос рассматривают В.В. Бочаров, Е.М. Сорокина, И.А. Бланк, В.В. Ковалев.

На практике видно, что развитие различных хозяйственных операций, которые осуществляются предприятиями, позволило выявить новую классификацию денежных потоков [23, с. 278].

Для проведения полного анализа денежные потоки предприятия классифицируются следующим признакам:

1. По масштабу обслуживания хозяйственного процесса:

• в целом по предприятию;
• по видам хозяйственной деятельности предприятия;
• по структурным подразделениям;
• по хозяйственным операциям.

по текущей (операционной) деятельности. Движение денежных средств по текущей деятельности представлено в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Движение денежных средств по текущей (операционной)

- по инвестиционной деятельности. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности представлено в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Движение денежных средств по инвестиционной деятельности

— по финансовой деятельности. Движение денежных средств по финансовой деятельности представлено в таблице 1.3.

Таблица 1.3 – Движение денежных средств по финансовой деятельности

1. По направленности движения денежных средств:

• положительный денежный поток (приток), характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций;
• отрицательный денежный поток (отток), отражающий совокупность использования денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций.

1. По методу исчисления объема:

• валовый денежный поток, который характеризует совокупность притоков и оттоков денежных средств в течении определенного периода;
• чистый денежный поток, который представляет собой разницу между притоком и оттоком денежных средств в течении определенного периода.

Расчет чистого денежного потока по организации в целом осуществляется по формуле:

ЧДП = ПДП - ОДП, (1)

где ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;

ПДП - сумма положительного денежного потока в рассматриваемом периоде;

ОДП - сумма отрицательного денежного потокав рассматриваемом периоде.

1. По уровню достаточности объема:

• избыточный денежный поток, означает что поступления денежных средств значительно превышают необходимость предприятия в целенаправленном их расходовании;
• дефицитный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.

1. По методу оценки во времени:

• настоящий денежный поток, характеризующий денежный поток организации как величину, которая была приведена по стоимости к текущему моменту времени.

Расчетная формула следующая:

где PV - настоящая стоимость денежного потока;

FV - будущая стоимость денежного потока;

г - ставка дисконтирования, доли единицы;

t - расчетный период, лет.

• будущий денежный поток, характеризующий денежный поток организации как величину, которая была приведена по стоимости к конкретному будущему моменту времени.

Расчет осуществляют по формуле:

где PV - настоящая стоимость денежного потока;

FV - будущая стоимость денежного потока;

г - ставка дисконтирования, доли единицы;

t - расчетный период, лет.

1. По непрерывности формирования:

• регулярный денежный поток, характеризует притоки и оттоки денежных средств по отдельным хозяйственным операциям и осуществляющийся постоянно;
• дискретный денежный поток, характеризуют притоки и оттоки денежных средств, которые связанны с осуществлением единичных хозяйственных операций организации в рассматриваемом периоде (приобретение имущества, покупка лицензии франчайзинга, поступление финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и др.).