Файл: Финансовый анализ деятельности предприятия..pdf

Показатель	Норма	На конец 2015г.	На конец 2016 г.	На конец 2017 г.	Абсолютное изменение
					17/15	17/16
Коэффициент автономии (Кавтон.)	≥0,5	0,13	-0,02	-0,24	-0,37	-0,22
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)	<0,5	6,74	-55,74	-5,14	-11,88	50,60
Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.)	>0,8	0,13	-0,02	-0,24	-0,37	-0,22
Индекс постоянного актива (Iвнеоб.)	0,5	1,2	-10,22	-0,68	-1,88	9,54
Коэффициент маневренности собственного капитала (Кманевр.)	0,5	-0,17	11,04	1,63	1,8	-9,41
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Коб.оа)	>0,1	-0,03	-0,25	-0,49	-0,46	-0,24
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Коб.мз)	>0,6	-0,33	-3,61	-5,47	-5,14	-1,86
Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия (Кр.ст.оф)	>0,5	0,29	0,46	0,49	0,03	0,2

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом. Практически все коэффициенты ниже нормативных величин, указывает на низкую степень устойчивости предприятия.

Коэффициент автономии ниже нормативного значения. За 2017 год коэффициент снизился по отношению к 2015 году на 0,37, а по отношению к 2016 году на 0,22, и составил -0,24. Предприятие не обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики. Зависимость предприятия от внешних источников очень велика, увеличивается риск неплатежеспособности.

---

Наблюдается тенденция понижения коэффициента финансовой устойчивости. Нормативное значение данного коэффициента не достигнуто, что го­ворит о понижении финансовой устойчивости. ООО «Спецконструкция» не является кредитоспособной (финансово привлекательной), то есть с таким уровнем коэффициента невозможно привлечение больших кредитов или займов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств значительно ниже нормы. За 2017 год коэффициент уменьшился по отношению к 2015 году на 11,88, а по отношению к 2016 году увеличился на 50,6, и составил -5,14, то есть на каждый рубль собственных средств приходится 5,14  рубля заемных. Рост этого показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемного капитала, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, что означает, что у ООО «Спецконструкция» собственные средства не используются в текущей деятельности (низкая степень капитализированности собственного капитала). У предприятия практически нет финансовых возможностей для маневра. В 2017 году по сравнению с 2015 годом произошло увеличение этого коэффициента на 1,8. А по сравнению с 2016 годом понижение на 9,41 за счет снижения доли капитала и резервов в структуре пассива. Для увеличения мобильности бизнеса предприятию необходимо изменить эту тенденцию.

Отрицательные значения коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами и коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами за весь анализируемый период означают, что у предприятия не хватает собственных оборотных средств и небольшие возможности в проведении независимой финансовой политики.

Понижение довольно низких коэффициентов подтверждает финансово неустойчивое положение предприятия. Согласно коэффициентам, предприятие имеет недостаточно собственных оборотных средств, его деятельность основывается, прежде всего, на заемных средствах. Таким образом, ООО «Спецконструкция» все больше зависит от внешних кредиторов, снижая тем самым его финансовую автономность.

Оценим финансовое состояние предприятия с помощью рейтингового числа, наиболее полно характеризующего финансово – хозяйственную деятельность предприятия, для ООО «Спецконструкция» пользуясь методикой, предложенной Сайфулиным, Кадыковым и Шеремет по формуле (4).

Исходные данные для расчета рейтинговой оценки представлены в таблице 10.

---

Таблица 10

Исходные данные для расчета рейтингового показателя финансового состояния ООО «Спецконструкция»

Показатель	Нормативное значение	2015г.	2016г.	2017г.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>0,1	-0,03	-0,25	-0,49
Коэффициент общей ликвидности	≥1	0,98	0,80	0,67
Коэффициент интенсивности оборота авансируемого капитала	>2,5	1,10	0,99	0,97
Коэффициент менеджмента		0,03	-0,07	-0,08
Рентабельность собственного капитала		0,09	-	-

Динамика данного показателя отражена в таблице 11.

Таблица 11

Динамика рейтингового показателя финансового состояния предприятия

Показатель	Нормативное значение	2015	2016	2017
рейтинговое число	>1	0,24	-0,37	-0,86

За рассматриваемый период многие значения финансовых коэффициентов, составляющих рейтинговое число не соответствуют нормативному уровню. Следовательно, и рейтинговое число ни в один из анализируемых периодов не достигло нормативного значения.

То есть финансовое состояние ООО «Спецконструкция», исходя из рассматриваемого метода рейтинговой оценки, характеризуется как неудовлетворительное. Диагностика несостоятельности на базе рейтинговой оценки, однако, не позволяет определить причины попадания предприятия в «зону неплатежеспособности».

Кроме того, нормативное содержание коэффициентов, используемых для рейтинговой оценки, также не учитывает отраслевых особенностей предприятия.

Для анализа финансового состояния большое значение имеет определение платежеспособности и ликвидности предприятия. Платежеспособность определяется через ликвидность его баланса. При оценке ликвидности баланса активы сгруппированы по уровню убывающей ликвидности и сравниваются с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения в порядке возрастания сроков.

---

Оценка ликвидности баланса ООО «Спецконструкция» рассчитана по формулам таблицы 1 и 2, представлена в таблице 12, таблице 13.

Таблица 12

Группировка активов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности ООО «Спецконструкция»

Показатель	На конец 2015г., тыс. руб.	На конец 2016 г., тыс. руб.	На конец 2017 г., тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.
				17/15	17/16
А1 – наиболее ликвидные активы	81 386	58 213	74 533	-6 853	16 320
А2 – быстро реализуемые активы	598 461	380 864	316 416	-282 045	-64 448
А3 – медленно реализуемые активы	219 903	364816	405130	185 227	40 314
А4 – трудно реализуемые активы	164 317	184 570	163 888	-429	-20 682
Валюта баланса	1 064 067	988 463	959 967	-104 100	-28 496

Таблица 13

Группировка пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности ООО «Спецконструкция»

Показатель	На конец 2015г., тыс. руб.	На конец 2016 г., тыс. руб.	На конец 2017 г., тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.
				17/15	17/16
П1 – наиболее срочные обязательства	829 785	748 690	432 456	-397 329	-316 234
П2 – краткосрочные пассивы	92 910	254 690	754 911	662 001	500 221
П3 – долгосрочные пассивы	3 971	3 309	4 325	354	1016
П4 – постоянные пассивы	137 401	-18 056	-231 725	-369 126	-213 669
Валюта баланса	1 064 067	988 463	959 967	-104 100	-28 496

---

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1  П1; А2  П2; А3  П3; А4 < П4.

Значения текущей ликвидности и перспективной платежеспособности, рассчитанные соответственно по формулам (1) и (2) представлены в таблице 14.

Таблица 14

Оценка текущей ликвидности и перспективной платежеспособности в динамике

Показатель	на 31.12.15 г.	на 31.12.16 г.	на 31.12.17 г.
текущая ликвидность, тыс. руб.	-242 848	-564 303	-796 418
перспективная платежеспособность, тыс. руб.	215 932	361 507	400 805

Платежный излишек и недостаток ООО «Спецконструкция» рассчитан в таблице 15.

Таблица 15

Платежный излишек и недостаток ООО «Спецконструкция»

Показатель	Условие ликвидности	На конец 2015г., тыс. руб.	На конец 2016 г., тыс. руб.	На конец 2017 г., тыс. руб.
A1 – П1	≥ 0	-748 399	-690 477	-357 923
A2 – П2	≥ 0	505 551	126 174	-438 495
A3 – П3	≥ 0	215 932	361 507	400 805
A4 – П4	≤ 0	26 916	202 626	395 613

Из таблицы 15 видно, что условия абсолютной ликвидности не соблюдены. За анализируемый период прослеживается тенденция резкого ухудшения ликвидности. Предприятию не хватает денежных средств для выполнения срочных обязательств, растет кредиторская задолженность.

Несмотря на то, что второе неравенство соблюдаются: А2 ≥ П2, то есть быстрореализуемые активы значительно превышают краткосрочные обязательства, текущая платежеспособность предприятия неудовлетворительна. Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию уменьшения текущей ликвидности в недалёком будущем.

Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Спецконструкция» рассчитаны по формулам из таблицы 3 и показаны в таблице 16. Исходные данные для расчета коэффициентов представлены в табл. 17.

---