Файл: Роль управления стоимостью проекта в системе управления проекта..pdf

Всего в хостеле можно разместить 40 посто­яльцев.

Для проведения ремонта и переоборудования помещения потре­буются финансовые вложения в сумме:

- 284 700 рублей за материал;

- 403 700 рублей за работу мастеров.

Итоговая сметная сумма требующаяся для проведения ремонт­ных работ составляет 688 400 рублей.

Расходы на оборудование

Для обустройства помещений хостела, потребуется закупить необходимое оборудование такое как:

-Кровати

-Мебель (столы, тумбы прикроватные, тумбы кухонные, тумбы для санузла)

-Холодильник

-Плита кухонная

-Компьютер

-Прикроватные светильники

Ниже, в таблице 11 перечислено все необходимое оборудование со стоимостью.

Таблица 11

Оборудование

Оборудование	Кол-во, шт.	Балансовая сто­имость, руб.	Стоимость, руб.
Кровать 2-х ярусная	18	10500	189000
Кровать стандартная	4	2500	10000
Стол	3	3000	9000
Тумба прикроватная	22	700	15400
Кухонный гарнитур	1	6000	6000
Тумба для ванной	2	6500	13000
Холодильник	1	15000	15000
Микроволновая печь	1	3000	3000
Компьютер	2	13000	26000
Прикроватное освещение	22	180	3960
Итого:			290360

Персонал

Организационная структура нового хостела будет такой же как и для первого. Однако, для контроля за деятельностью нового хостела планируется нанять управляющего. В его подчинении будут находить­ся менеджеры среднего и низшего звена, а также горничная. Управля­ющий напрямую подчиняется генеральному директору предприятия и в отсутствие последнего выполняет его функции. Схема новой органи­зационной структуры показана на рисунке 10

Рисунок 10. Организационная структура проекта

В штат планируется нанять 7 человек, из них:

- Управляющий;

- Старший администратор;

- 4 администратора;

- Горничная.

Заработная плата управляющего фиксирована и составляет 60000 рублей.

Заработная плата старшего администратора составляет 40000 рублей.

---

Для администраторов низшего уровня заработная плата исчис­ляется как 10% от продаж деленое на 4 (количество администраторов в штате).

Зарплата горничной составляет 20000 рублей в месяц.

Смета оплаты труда представлена в таблице 12

Таблица 12

Смета оплаты труда ООО «Нетизен»

Должность	Кол-во, чел.	Размер заработной платы, руб.
Управляющий	1	45 000
Старший Админи­стратор	1	38 000
Администратор	4	10% от продаж / 4 чел.
Горничная	1	15 000

Расходы на маркетинг

Для продвижения нового хостела на рынке гостиничных услуг выделяется 60 000 рублей . Будут задействованы ранее использовав­шиеся площадки онлайн-продаж: Booking.com; Tripadvisor.com; Hos- telworld.com и другие.

Также для рекламы хостела задействуется система контекстной рекламы «Яндекс Директ» в которой рекламное объявление показыва­ется в соответствии с содержанием, контекстом интернет-страницы.

Контекстная реклама действует избирательно и отображается посетителям интернет-страницы, сфера интересов которых потенци­ально совпадает/пересекается с тематикой рекламируемого товара ли­бо услуги, целевой аудитории, что повышает вероятность их отклика на рекламу.

Для определения соответствия рекламного материала странице интернет-сайта обычно используется принцип ключевых слов. На ключевые слова ориентируются и поисковые системы. Поэтому кон­текстная реклама с большей вероятностью будет продемонстрирована потребителю, который использует сеть Интернет для поиска интере­сующей информации о товарах или услугах.

Реклама уплачивается в течение всего срока реализации проек­та.

В таблице 13 отображены затраты связанные с продвижением хостела.

Таблица 13

Затраты на маркетинг

Вид рекламы	Стоимость
Booking.com	10000
Tripadvisor.com	10000
Hostelworld.com	10000
Контекстная реклама «Яндекс Директ»	30000
Итого:	60000

Для обобщения информации о расходах связанных с реализаци­ей проекта ниже представлен рисунок 11 на котором изображена структура затрат связанных с реализацией проекта.

Структура затрат

Рисунок 11. Структура затрат на реализацию проекта

---

3.3 Оценка рисков проекта

Проведем оценка рисков проекта сценарным методом

Метод сценариев предполагает описание опытными экспертами всего множества возможных условий реализации проекта (либо в фор­ме сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных

технических, экономических и прочих параметров проекта) и отвеча­ющих этим условиям затрат, результатов и показателей эффективно­сти.

В качестве возможных вариантов целесообразно построить как минимум три сценария: пессимистический, оптимистический и наибо­лее вероятный (реалистический, или средний).

Следующий этап реализации метода сценариев состоит в преоб­разовании исходной информации о факторах неопределенности в ин­формацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответ­ствующих показателях эффективности или об интервалах их измене­ния. На основе имеющихся данных определяются показатели эконо­мической эффективности проекта.

Риск инвестиционного проекта выражается, в частности, в воз­можном отклонении потока денежных средств для данного проекта от ожидаемого - чем отклонение больше, тем больше риск проекта. При рассмотрении каждого проекта можно получить возможный диапазон результатов проекта и оценить потоки денежных средств.

Для рассматриваемого проекта, в качестве выбранного парамет­ра для оценки рисков был выбран показатель загрузки хостела, так как данный показатель подвержен наибольшим изменениям, учитывая се­зонную особенность гостиничного бизнеса. Значение коэффициента загрузки для реалистического сценария составляет 62%. Для оптими­стического и пессимистического сценария этот показатель откланяется на +8% и -8% соответственно.

С учетом изменений параметра загрузки, была проведена фи­нансовая оценка каждого из сценариев и рассчитаны основные эконо­мические показатели. Сводная таблица основных показателей финан­совой оценки по всем трем сценариям представлена в таблице14

Таблица14

Результаты оценки рисков сценарным методом

Показатель	Cценарий
	Пессимисти-ческий	реальный	оптимистический
загрузка хостела	54%	62%	70%
арендная ставка за квартал, руб.	459900	459900	459900
источники фи­нансирования, в том числе	1470000	1470000	1470000
собственные средства, руб.	300000	300000	300000
заемные сред­ства, руб.	1170000	1170000	1170000
чистая при­быль на конец периода, руб.	-226324	1884338	3995000
остаток де­нежных средств на ко­нец года, руб.	-225624	1885038	3995700
простая норма прибыли	32%	319%	606%
простой срок окупаемости	-	3,75 года	1,25 года
чистая текущая стоимость про­екта (NPV), руб.	-1670470	94664	1859798
срок окупае­мости с учетом дисконтирова­ния, год	-	2,8 года	1,2 года
внутренняя норма доход­ности (IRR) годовая	19%	51%	91%
рентабель­ность инвести­ций (PI)	2,19	6,79	11,39
ставка дискон­тирования квартальная	2,87%	2,87%	2,87%
ставка дискон­тирования го­довая	11,45%	11,45%	11,45%

---

Как видно из таблицы 3.8, при отклонении параметра загрузки на 7% ниже его среднего значения, чистая прибыль принимает отрица­тельное значение и составила -226324. А при увеличении этого же па­раметра на 7%, показатель чистой прибыли вырос на 2110662 рублей и составил 3995000 рублей.

На графике изображенном на рисунке 12 можно пронаблюдать динамику изменения нераспределенной прибыли проекта по всем трем сценариям в течение срока реализации проекта.

Рисунок 12. Динамика нераспределенной прибыли

Также на графике отображенном на рисунке 13 можно просле­дить динамику показателя остатка денежных средств на конец года по трем сценариям.

Рисунок 13. Динамика остатка денежных средств

Простая норма прибыли составила 32% и 606% для пессимисти­ческого и оптимистического сценария соответственно, при значении простой нормы прибыли в 128% для реалистического сценария.

Простой срок окупаемости составил 1,25 года для реалистиче­ского сценария. При пессимистическом сценарии проект не окупается в течение срока реализации. Так как этот показатель не дает в полной мере оценить срок окупаемости, для более детального анализа была рассчитана величина NPV для каждого из сценариев и срок окупаемо­сти с учетом дисконтирования.

Для пессимистического сценария показатель NPV на конец сро­ка реализации проекта составил -1670470рублей. Это означает, что в течение срока реализации проект не окупит вложенные в него средства - следовательно такой сценарий является не привлекательным.

В случае оптимистического сценария величина чистой текущей стоимости проекта на конец срока реализации составила 1859798 руб­лей. Срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования составил 1,2 года.

Динамика показателя NPV с начала и до конца срока реализации проекта представлена на графике изображенном на рисунке 14

Рисунок 14. Динамика NPV

Показатель годовой внутренней нормы доходности - IRR соста­вил 19% и 91% для пессимистического и оптимистического сценариев соответственно.

Показатель рентабельности инвестиций - PI для пессимистиче­ского сценария составил 2,19. Это означает что на один вложенный рубль приходится 2.19 рублей прибыли. Величина данного показателя ниже 1, что означает, что проект не эффективен и не привлекателен для инвестирования в него.

---

Обратный эффект наблюдается у значения этого показателя для оптимистического сценария. В этом случае он составил 11,39, что означает что на 1 вложенный рубль приходится 11,39 рублей прибыли, а значит проект является весьма эффективным и привлекательным для привлечения в него инвестиций.

Таким образом, исходя из проведенного исследования, финансо­вой оценки и оценки рисков сценарным методом можно сделать вывод о том, что проект является коммерчески привлекательным и эффек­тивным при реалистическом и оптимистическом сценариях. А в случае реализации проекта по пессиместическому сценарию вложенные инве­стиции не окупятся в течение срока реализации, а следовательно про­ект будет убыточным.

3.4 Оценка экономической эффективности проекта

Основная задача, решаемая при определении финансовой состо­ятельности проекта - оценка его ликвидности. Под ликвидностью по­нимается способность проекта (предприятия) своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам. Послед­ние включают в себя все выплаты, связанные с осуществлением проек­та.

Оценка ликвидности инвестиционного проекта должна основы­ваться на “бюджетном подходе” то есть планировании движения де­нежных средств. Для этого весь срок жизни проекта разбивается на несколько временных отрезков - “интервалов планирования”, каждый из которых затем рассматривается в отдельности с точки зрения при­токов и оттоков денежных средств. Продолжительность интервалов планирования определяется уровнем прединвестиционных исследова­ний, возможностью подготовки исходной информации и сроком жизни проекта.

С позиции бюджетного подхода, ликвидность означает неотри­цательное сальдо баланса поступлений и платежей в течение всего срока жизни проекта. Отрицательные значения накопленной суммы денежных средств свидетельствуют о дефиците. Нехватка наличности для покрытия всех имеющихся расходов в каком-либо из временных интервалов фактически означает банкротство проекта и, соответствен­но, делает недостижимыми все возможные последующие “успехи”.

Прогнозирование выручки

При проведении финансовой оценки проекта была спрогнозиро­вана выручка предприятия на весь срок реализации проекта с усред­ненным показателем загрузки в 62%. Прогнозируемая выручка отоб­ражена в таблице 15

Выручка проекта на последний период реализации проекта со­ставила 2109240 рублей.

Таблица 15

Прогнозирование выручки

---