Файл: Управление финансовыми ресурсами на предприятии (ОАО «Орелоблхлеб»).pdf

В 2018 г. по сравнению с 2016 г. в ОАО «Орелоблхлеб» наблюдается уменьшение имущества и источников финансирования. В структуре активов баланса ОАО «Орелоблхлеб» значительная доля принадлежит оборотным активам – около 80 %, в пассиве – собственному капиталу – около 50 %. В целом структура, как актива, так и пассива баланса остается стабильной. Финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Орелоблхлеб» способствовала увеличению его собственного капитала. Текущая деятельность организации финансировалась за счет собственных и привлеченных средств. Оптимальное значение доли собственного капитала составляет 55 %–60 %, в следствие чего «Орелоблхлеб» рекомендуется наращивать собственный капитал до оптимального уровня.

Таблица 2. Общая оценка финансового состояния организации «Орелоблхлеб» за 2014 - 2018 гг.

Наименование показателя	Значение показателя
	на 01.01.2014	на 01.01.2015	на 01.01.2016	на 01.01.2017	на 01.01.2018
Характеристика имущества
Всего активов, тыс. руб.	171 294	173 380	187 646	222 374	289 413
Внеоборотные активы, тыс. руб.	114 245	122 918	5 062	5 062	5 062
Текущие активы, тыс. руб.	57 049	50 462	182 584	217 312	284 351
Стоимость чистых активов, тыс. руб.	105 616	158 618	115 403	175 941	240 290
Характеристика ликвидности
Коэффициент общей ликвидности	0,91	4,86	2,69	5,17	6,36
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,80	4,12	1,17	3,71	4,90
Чистый оборотный капитал NWC, тыс. руб.	-5 913	40 080	114 721	175 259	239 608
Характеристика финансовой устойчивости
Коэффициент общей платежеспособности	0,62	0,91	0,62	0,79	0,83
Коэффициент автономии	1,61	10,75	1,60	3,79	4,89
Коэффициент самофинансирования, %	-	96	-	100	100
Доля долгосрочных кредитов в валюте баланса, %	2	3	2	2	2
Характеристика рентабельности
Рентабельность всего капитала, %	8	32	-24	30	25
Рентабельность собственного капитала, %	13	42	-32	42	31
Финансовый рычаг	0,62	0,30	0,32	0,41	0,23
Характеристика прибыльности деятельности
Выручка от реализации (без НДС), тыс. руб.	133 915	147 994	162 073	176 152	190 231
Чистая прибыль, тыс. руб.	13 470	55 022	-43 215	60 538	64 349
Прибыльность всей деятельности, %	10	37	-27	34	34
"Запас прочности", %	100	100	-	100	100
Характеристика деловой активности
Оборачиваемость активов	0,8	0,9	0,9	0,9	0,7
Оборачиваемость постоянных активов	1,2	1,2	2,5	34,8	37,6
Оборот дебиторской задолженности, дни	3,2	4,6	5,2	4,4	4,5
Оборот кредиторской задолженности, дни	6,5	5,4	4,9	5,0	4,9
Оборот запасов материалов, дни	9,4	7,3	6,5	7,0	7,1

---

Результаты анализа имущественного потенциала «Орелоблхлеб» свидетельствуют об устойчивой тенденции роста показателей текущих активов, совокупного капитала и чистых активов в динамике и на перспективу, что рассматривается как критерий положительной структуры бухгалтерского баланса.

Анализ коэффициентов оборачиваемости позволяет охарактеризовать эффективность управления активами компании и устойчивость финансового положения условной фирмы (табл. 3).

Таблица 3. Анализ коэффициентов оборачиваемости организации «Орелоблхлеб»

Наименование показателя	Значение показателя
	на 01.01.2014	на 01.01.2015	на 01.01.2016	на 01.01.2017	на 01.01.2018
Оборачиваемость по отношению к выручке от реализации
Коэффициенты оборачиваемости (в годовом измерении)
Оборачиваемость активов	0,78	0,86	0,90	0,86	0,74
Период оборота всех активов, дни	460	419	401	419	484
Оборачиваемость постоянных активов	1,17	1,25	2,53	34,8	37,58
Период оборота постоянных активов, дни	307	288	142	10	10
Оборачиваемость оборотных (текущих) активов	2,35	2,75	1,39	0,88	0,76
Период оборота оборотных (текущих) активов, дни	153	131	259	409	475
Расчет "чистого цикла"
Оборот запасов материалов, дни	9,4	7,3	6,5	7,0	7,1
Оборотдебиторской задолженности, дни	3,2	4,6	5,2	4,4	4,5
Оборот прочих оборотных активов, дни	139,1	117,5	158,6	156,7	108,2
"Затратный цикл", дни	151,8	129,5	170,3	168,2	119,7
Оборот кредиторской задолженности, дни	6,5	5,4	4,9	5,0	4,9
Оборот расчетов с бюджетом и персоналом, дни	10,4	11,2	11,4	10,4	10,3
Оборот прочих краткосрочных обязательств, дни	152,4	72,7	70,7	96,9	66,9
"Кредитный цикл", дни	169,3	89,2	86,9	112,3	82,1
"Чистый цикл", дни	-17,5	40,3	83,4	55,9	37,6
Оборачиваемость по отношению к индивидуальным базам
Оборот запасов материалов, дни	15,6	11,4	11,4	11,4	11,4
Оборотдебиторской задолженности, дни	3,2	4,6	4,6	4,6	4,6
Оборот прочих оборотных активов, дни	132,5	140,8	140,8	140,8	140,8
Оборот кредиторской задолженности, дни	7,8	6,4	6,4	6,4	6,4
Оборот расчетов с бюджетом и персоналом, дни	12,6	13,4	13,4	13,4	13,4
Оборот прочих краткосрочных обязательств, дни	184,1	87,1	87,1	87,1	87,1

---

Показатели оборачиваемости всех активов, постоянных и текущих активов, имеют неустойчивую тенденцию их изменения. Оборачиваемость всех активов к 2012 г. растет, а затем снижается. Причем темпы роста оборачиваемости постоянных активов значительно выше темпов снижения текущих активов. Такая динамика связана с колебаниями значений выручки, внеоборотных и оборотных средств по данным бухгалтерской отчетности организации.

Группировка показателей финансово-хозяйственной деятельности для целей выявления признаков возможного банкротства условной организации «Орелоблхлеб» за 2014 - 2017 гг. с прогнозом до 2018 г. приведена в табл. 4.

Таблица 4. Анализ финансовых коэффициентов для выявления признаковвероятности банкротства «Орелоблхлеб»

Наименование показателя	Значение показателя
	на 01.01.2010	на 01.01.2011	на 01.01.2012	на 01.01.2013	на 01.01.2014
Основные показатели
Совокупные активы (валюта баланса), тыс. руб.	171 294	173 380	187 646	222 374	289 413
Внеоборотные активы, тыс. руб.	114 245	122 918	5 062	5 062	5 062
Оборотные активы, тыс. руб.	57 049	50 462	182 584	217 312	284 351
Ликвидные активы, тыс. руб.	53 202	47 635	179 282	213 722	280 475
Наиболее ликвидные оборотные активы, тыс. руб.	50 195	42 752	79 241	156 049	219 076
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	3 007	4 883	2 082	2 263	2 444
Собственные средства, тыс. руб.	108 241	161 414	115 403	175 941	240 290
Обязательства должника, тыс. руб.	60 337	7 586	72 244	46 433	49 123
Текущие обязательства должника, тыс. руб.	60 337	7 586	67 864	42 053	44 743
Выручка нетто (на отчетную дату; нарастающим итогом), тыс. руб.	133 915	147 994	162 073	176 152	190 231
Среднемесячная выручка (по выручке нетто), тыс. руб.	11 160	12 333	13 506	14 679	15 853
Чистая прибыль (на отчетную дату; нарастающим итогом), тыс. руб.	13 470	55 022	65 357	125 895	190 244
Чистая прибыль/убыток (за период), тыс. руб.	13 470	55 022	-43 215	60 538	64 349
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,83	5,64	1,17	3,71	4,90
Коэффициент текущей ликвидности	0,88	6,28	2,64	5,08	6,27
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	2,78	22,48	2,55	4,71	5,81
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	-	-	-	-	-
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,63	0,93	0,62	0,79	0,83
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах)	-0,11	0,76	0,60	0,79	0,83
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах, %	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	0,02	0,03	0,01	0,01	0,01
Коэффициенты, характеризующие деловую активность организации
Рентабельность активов, %	8	32	-23	27	22
Норма чистой прибыли, %	-	37	-27	34	34

---

Данные табл. 3 свидетельствуют о наличии следующих положительных признаков изменения статей бухгалтерского баланса, подтверждающих финансовую стабильность развития организации:

• фактический и прогнозный рост в динамике общей стоимости имущества;
• повышение значения ликвидных и наиболее ликвидных активов;
• снижение величины краткосрочной дебиторской задолженности в краткосрочном прогнозном периоде;
• рост собственных средств организации;
• увеличение общей величины выручки и среднемесячной выручки;
• повышение суммы чистой прибыли организации.

В результате ряд основных ключевых показателей финансового состояния (коэффициенты абсолютной, текущей ликвидности, автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами, рентабельности активов) сохраняют тенденцию роста значений или примерно остаются на уровне среднего показателя за исследуемый период.

Таким образом, реализация системно-организационного подхода к проведению анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности на практике позволяет оценить текущее финансовое состояние организации, в том числе в разрезе основных сфер деятельности, подтвердить непрерывность деятельности фирмы на перспективу и определить приоритетные ориентиры развития. Использование разнонаправленной методики оценки финансового состояния повышает оперативность анализа, предоставляет возможность пользователям производить самостоятельный отбор необходимых им показателей из всей сформированной совокупности отчетных финансовых индикаторов, осуществлять моделирование и прогнозирование финансового состояния организаций. Применение методики анализа и прогнозирования финансового состояния с использованием компьютерных технологий повышает качество аналитической обработки данных, экономит время, дает возможность разрабатывать прогнозы финансового состояния высокой степени достоверности и точности, предоставлять обоснованную предикативную информацию для принятия управленческих решений.

Анализ собственного капитала «Орелоблхлеб»

Показатели	на начало 1 периода	на конец 1 периода	на конец 2 периода	на конец 3 периода	на конец 4 периода
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	1092729.0	1092729.0	1092729.0	1092729.0	1092728.0
Абсолютные изменения	0.0	0.0	0.0	0.0	-1.0
Относительные изменения	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Добавочный капитал	18845880.0	18836854.0	12801232.0	9106208.0	9070353.0
Абсолютные изменения	0.0	-9026.0	-6035622.0	-3695024.0	-35855.0
Относительные изменения	0.0	-0.048	-32.042	-28.865	-0.394
Резервный капитал	186584.0	186584.0	186584.0	186584.0	186584.0
Абсолютные изменения	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Относительные изменения	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	4243242.0	4544927.0	10895350.0	22939933.0	24404632.0
Абсолютные изменения	0.0	301685.0	6350423.0	12044583.0	1464699.0
Относительные изменения	0.0	7.11	139.726	110.548	6.385
Итого собственный капитал	24368435.0	24661094.0	24975895.0	33325454.0	34754297.0
Абсолютные изменения	0.0	292659.0	314801.0	8349559.0	1428843.0
Относительные изменения	0.0	1.201	1.277	33.43	4.288

---

Максимум значения показателя - уставный капитал - приходился на - 9106208.0 тыс.руб. Затем находились:

Значение показателя - добавочный капитал демонстрировало отрицательную динамику и его максимум приходился на начало 1 периода - 18845880.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 1 периода - 18836854.0 тыс.руб; конец 2 периода - 12801232.0 тыс.руб; конец 3 периода - 9106208.0 тыс.руб; конец 4 периода - 9070353.0 тыс.руб.

Наибольшее уменьшение значения показателя - добавочный капитал - приходилось на конец 2 периода - (-6035622.0) тыс.руб. Затем расположились: конец 3 периода - (-3695024.0) тыс.руб; конец 4 периода - (-35855.0) тыс.руб; конец 1 периода - (-9026.0) тыс.руб.

Уменьшение относительного значения показателя - добавочный капитал - было наибольшим на конец 2 периода - (-32.042) %. Далее расположились: конец 3 периода - (-28.865) %; конец 4 периода - (-0.394) %; конец 1 периода - (-0.048) %.

Значение показателя - резервный капитал - не изменялось и равнялось 186584.0 тыс.руб.

Значение показателя - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) постоянно увеличивалось и его наибольшая положительная величина отмечалась на конец 4 периода - 24404632.0 тыс.руб. Затем расположились: конец 3 периода - 22939933.0 тыс.руб; конец 2 периода - 10895350.0 тыс.руб; конец 1 периода - 4544927.0 тыс.руб; начало 1 периода - 4243242.0 тыс.руб.

Положительное изменение значения показателя - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - было наибольшим на конец 3 периода - 12044583.0 тыс.руб. Далее расположились: конец 2 периода - 6350423.0 тыс.руб; конец 4 периода - 1464699.0 тыс.руб; конец 1 периода - 301685.0 тыс.руб.

Максимальное относительное изменение значения показателя - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - приходилось на конец 2 периода - 139.726 %. Затем находились: конец 3 периода - 110.548 %; конец 1 периода - 7.11 %; конец 4 периода - 6.385 %.

В течение анализируемых периодов значение показателя - итого собственный капитал постоянно возрастало и его максимальная положительная величина приходилась на конец 4 периода - 34754297.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 3 периода - 33325454.0 тыс.руб; конец 2 периода - 24975895.0 тыс.руб; конец 1 периода - 24661094.0 тыс.руб; начало 1 периода - 24368435.0 тыс.руб.

Наибольшее положительное изменение значения показателя - итого собственный капитал - отмечалось на конец 3 периода - 8349559.0 тыс.руб. Затем расположились: конец 4 периода - 1428843.0 тыс.руб; конец 2 периода - 314801.0 тыс.руб; конец 1 периода - 292659.0 тыс.руб.

Относительное положительное изменение значения показателя - итого собственный капитал - было наибольшим на конец 3 периода - 33.43 %. Далее расположились: конец 4 периода - 4.288 %; конец 2 периода - 1.277 %; конец 1 периода - 1.201 %.

---