Файл: Механизм перераспределения мировых финансовых ресурсов.pdf

Введение

Актуальность исследования определяется необходимостью активного использования огромных потенциальных возможностей и резервов финансовой системы для развития экономики страны, усиления ее ведущей роли в переориентации кредитной политики на реальный сектор экономики, активизации инвестиционной направленности финансовой сферы.

Основной целью дипломной работы является исследование состояния, проблем и перспектив развития финансового рынка РФ.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. определить теоретические основы организации финансового рынка, раскрыть его сущностных характеристик;
2. провести анализ финансового рынка РФ;
3. разработать предложения по преодолению кризисных тенденций на финансовом рынке РФ.

Объектом исследования в работе выступают процессы развития финансового рынка в РФ.

Предметом исследования являются процессы формирования и развития финансового рынка во взаимодействии с реальным сектором экономики и финансовыми потоками.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили работы ведущих отечественных и зарубежных ученых и практиков в области экономики, денежного обращения, финансов и кредита; российское и зарубежное законодательство по вопросам экономического регулирования и управления денежным обращением; нормативно-методические и инструктивные материалы центральных органов по аспектам финансовой, бюджетной, налоговой, кредитной, валютной, ценовой и инвестиционной политики государства.

Были изучены научные работы российских авторов по теории капитала, кредита, финансовых рынков и банковского дела, в той или иной степени относящиеся к теме дипломного исследования. Среди них А.И. Бланк, В.К. Бурлачков, А.В. Верников, С.В. Гвардин, Н.Н. Гриценко, А.Г. Грязнова, Н.П. Гусаков, М.А. Давтян, А.Е. Дворецкая, Е.Ф. Жуков, В.А. Каменецкий, М.А. Котляров, Л.Н. Красавина, О.И. Лаврушин, А.М. Либман, М. Матовников, Г.Г. Меликьян, Я.М. Миркин, А.В. Мурычев, Р.А. Мусаев, Р. М. Нуреев, Ю. Н. Попов, Н.Б. Рудык, Е.В. Рыбин, И.Н. Рыкова, А.Ю. Симановский, В.А. Слепов, А.М. Смулов, Г.П. Солюс, М.И. Сухов, К.Р. Тагирбеков, В.Ф Терентьев, Г.А. Тосунян, Г.Г. Фетисов, Г. Г.Чибриков и др.

В качестве информационной базы использовались данные Росстата России, Центрального банка России, Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства финансов РФ, статистические материалы, собранные отечественными и зарубежными исследователями, научно-исследовательскими институтами и экспертно-аналитическими центрами, аналитические и статистические обзоры периодических изданий, научно-практических конференций и семинаров.

Глава 1.Теоретические аспекты деятельности финансового рынка РФ

1.1 Задачи финансового рынка в современной экономике

Финансово-денежный сектор как самостоятельный элемент денежного хозяйства формирует финансовый рынок.

Мировой финансовый рынок — это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал^[1].

Денежный сектор, в состав которого входят финансовый и кредитный, представляет собой специфический рынок с его оборотами и доходами. Мировой финансовый рынок оказывает обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают деньги. В качестве товара деньги обращаются в таких секторах мирового финансового рынка, как кредитный, рынок ценных бумаг, валютный, страховой и т. д.

Мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

Финансовая система – основа для решения амбициозных задач развития, стоящих перед российской экономикой.  Это один из ключевых компонентов национальной инфраструктуры, определяющий конкурентоспособность всей экономики^[2].

Российская финансовая система должна стать адекватной потребностям экономики и общества^[3]:

• Потребностям реального сектора экономики в ресурсах для пополнения оборотных средств, расширения производственной базы, обновления инфраструктуры; без этих ресурсов невозможен инновационный рост и эффективное развитие;
• Спросу населения на финансовые инструменты для защиты и повышения достигнутого уровня жизни; таким образом финансовый сектор вносит свой вклад в достижение необходимой населению социальной стабильности и обеспечение минимальных социальных гарантий;
• Потребностям государства в максимизации создаваемой на территории страны добавленной стоимости и финансовой инфраструктуре проведения экономической политики, нацеленной на защиту суверенитета, обеспечение глобальной конкурентоспособности, и формирование международного финансового центра.

Чтобы отвечать потребностям общества, финансовая система призвана решить следующие  ключевые задачи^[4]:

• Трансформация внутренних сбережений в долгосрочные инвестиции;
• Эффективная аллокация ресурсов;
• Обеспечение непрерывности процесса производства, предупреждение и снижение ущерба при страховых событиях;
• Предоставление механизмов для реализации социальных функций государства;
• Укрепление финансового суверенитета.

Участники международного финансового рынка могут быть классифицированы по следующим основным признакам^[5]:

• характер участия субъекта в операциях (прямые и косвенные или непосредственные и опосредованные);
• цели и мотивы участия (хеджеры и спекулянты, трейдеры и арбитражеры);
• типы эмитентов (международные, национальные, региональные и муниципальные, квази-правительственные, частные);
• типы инвесторов и должников (частные и институциональные);
• страна происхождения субъекта (развитые страны, развивающиеся, переходные экономики, оффшорные центры, международные институты).

Деятельность финансовых посредников выгодна для собственников сбережений и предпринимателей; ведет к получению доходов всеми участниками мирового финансового рынка.

Финансовые инструменты — это документально оформленные в соответствии с действующим законодательством денежные обязательства экономических субъектов^[6].

В настоящее время в развитых рыночных экономиках четко выражена тенденция к слиянию различных финансовых посредников, а также к диверсификации их операций. Развитие финансового посредничества способствовало возникновению своеобразного экономического явления — финансовых инструментов, к которым относятся^[7]:

• векселя
• чеки
• долговые расписки
• акции
• облигации
• кредитные карточки
• закладные
• страховые полисы
• сертификаты
• разнообразные свидетельства, дающие право на получение денежного дохода и прочее.

Финансовые инструменты бывают именные и на предъявителя.

1.2 Структура финансового рынка РФ

Финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

Финансовый рынок состоит из ряда секторов: инвестиционного, кредитного, фондового, страхового, валютного^[8].

Рисунок 1. Структура финансового рынка^[9]

• Кредитный рынок;
• Валютный рынок;
• Рынок ценных бумаг (фондовый рынок);
• Страховой рынок;
• Рынок инвестиций^[10].

На финансовом рынке объектом купли-продажи выступают финансовые ресурсы. Однако имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке, например, продаются права на получение денежных доходов, уже созданных или будущих.

Финансовый рынок — это не только средство перераспределения денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего состояния экономики в целом. 

Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов^[11].

Структура такого финансового рынка может быть представлена следующим образом:

Рынок денег — рынок краткосрочных финансовых инструментов (долговых обязательств) со сроком обращения до 1 года.

Рынок капиталов — рынок среднесрочных (от 1 до 3-5 лет) и долгосрочных активов — акций, облигаций (со сроком погашения более года) и ссуд (со сроком погашения более года)^[12].

Кредитный рынок — рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссуд. На практике между ними нет четкой границы.

Рисунок 2. Рынок ценных бумаг. Финансовые рынки

Функционирование финансового рынка тесно связано с определением процентных ставок, т. е. цены товара «деньги», проданного в форме кредита. Формирование системы процентных ставок — одна из важнейших функций финансового рынка, она оказывает влияние на уровень эффективности всей экономики.

Функции финансового рынка^[13]:

• перераспределение и перелив капитала;
• экономия издержек обращения;
• ускорение концентрации и централизации капитала;
• межвременная торговля, снижающая издержки экономических циклов;
• содействие процессу непрерывного воспроизводства.

Система финансовых отношений, функционирование финансового рынка предполагают введение понятия «финансовое состояние» экономики, ее секторов и субъектов экономической деятельности. На конкретном уровне (макро-, микро-) финансовое состояние оценивается с помощью конкретного набора показателей.

Финансовое состояние — ключевой показатель эффективности деятельности финансового рынка.

Финансовое состояние определяется посредством конкретных показателей.

Применительно к макроуровню обычно для определения финансового состояния используют следующие показатели^[14]:

• доходы и расходы государства;
• дефицит или профицит госбюджета;
• госдолг;
• сальдо платежного баланса;
• уровень инфляции;
• уровень процентных ставок;
• валютный курс;
• объем денежной массы;
• курс ценных бумаг;
• объем сбережений и объем долгов экономических субъектов.

1.3 Влияние мирового финансового кризиса на финансовый рынок РФ

Влияние мирового финансового кризиса на финансовый рынок РФ отражается в ухудшении экономической обстановки в России, вызванное валютным кризисом, начавшимся в середине 2014 года, который усугубил структурный кризис российской экономики.

Валютный кризис, который в свою очередь разразился в связи со снижением цен на нефть и экономическими санкциями стран Запада в отношении России, вызвал значительное снижение курса рубля относительно иностранных валют, привёл к увеличению инфляции, а затем к снижению реальных располагаемых доходов населения и потребительского спроса.

Большинство отраслей экономики оказались подвержены кризису, в результате чего наступил спад производства и рост безработицы.

В декабре 2014 года Алексей Улюкаев, министр экономического развития Российской Федерации выдвинул гипотезу, что мы имеем дело с тремя кризисами, наложившимися один на другой, причем каждый кризис имеет свою причину: структурный кризис, геополитический кризис (санкции Запада) и кризис, связанный с ограничениями по спросу (на сырье)^[15]. В феврале 2015 года эта идея появилась в отчете Центра Восточных исследований , Варшава: «Нынешняя ситуация является результатом одновременного появления трех неблагоприятных тенденций: структурные проблемы сырьевой экономической модели, резкое снижение цен на нефть и влияние западных экономических санкций»^[16].