Файл: Понятие и виды ценных бумаг (1. Понятие и признаки ценных бумаг).pdf
Добавлен: 04.07.2023
Просмотров: 105
Скачиваний: 2
Введение
бумага финансовый рынок капитал
Переход Российской Федерации к рыночным отношениям обусловил распространение и широкое использование в экономике страны ценных бумаг разного вида, которые являются ныне важным и практически удобным инструментом во многих сферах имущественного оборота, прежде всего, при кредитовании и расчетах. Ценные бумаги способны упрощать и ускорять имущественный оборот, а в ряде случаев дают их владельцам дополнительные гарантии.
Основы правового регулирования ценных бумаг определяет гл. 7 ГК. Более подробно выпуск и обращение ценных бумаг регулируются Законом о рынке ценных бумаг, Законом об акционерных обществах, иными законами и нормативными актами о ценных бумагах отдельных видов. Изданы разъяснения Пленумов ВС РФ и ВАС РФ о применении норм законодательства о ценных бумагах.
Рынок ценных бумаг развивается очень динамично и является неотъемлемой частью финансового рынка, а именно рынка капитала и денежного рынка. Кроме того, ценные бумаги играют большую роль для экономики страны, так как большая часть ценных бумаг является одним из способов финансирования инвестиций. Для эмитентов ценные бумаги важны, так как стимулируют развитие производства, а для владельцев их роль выражается в извлечении доходов.
Это определяет актуальность данной работы.
Цель данной курсовой работы – изучить понятие ценных бумаг и виды ценных бумаг в качестве объектов предпринимательского права.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
- рассмотреть понятие ценных бумаг и их отличительные признаки;
- привести классификацию ценных бумаг, рассмотреть особенности отдельных видов ценных бумаг.
Так как данная тема актуальна, то ей уделяется особое внимание многочисленными авторами, посвящающими свои научные работы ее рассмотрению.
При написании данной работы автор опирался на нормативно-правовые акты, где даются определения и особенности ценных бумаг. Это Гражданский кодекс РФ, ФЗ «Об инвестиционных фондах», ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах», ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» и т.д.
Теоретическую основу курсовой работы составили труды известных российских авторов – Белова В.А., Латыева А., Лапач В.А., Трофименко А. и других.
Глава 1. Понятие и признаки ценных бумаг
1.1 Понятие ценной бумаги
Понятие «ценная бумага» известно еще дореволюционному российскому праву и законодательству. В дореволюционной науке гражданского права сложилась большая часть базисных признаков, которые в настоящее время выступают легальными в определении ценной бумаги. Известный цивилист Г.Ф. Шершеневич определял ценную бумагу как «документ, которым определяется субъект воплощенного в нем имущественного права» [31].
В период советского государства и права ценная бумага определялась как – документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем имущественного права [11].
Одно из первых постсоветских определений содержалось в Положении о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, утвержденном постановлением Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. №78 [10]. В названном акте ценная бумага определялась как «денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ» (п.1).
В последующем, определение было дано законодателем в Основах гражданского законодательства Союза ССР и союзных республик [11] (ст.31), где под ценной бумагой понимался «документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа»; в Федеральном законе от 22 апреля 1996 г. «О рынке ценных бумаг» (с последн. изм и доп. от 28 июля 2004 г.) [5], где ценная бумага (эмиссионная ценная бумага) определена как «любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги».
Современное легальное определение ценной бумаги содержится в ст.142 ГК РФ [1]. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Возникновение таких объектов гражданских прав, как ценные бумаги, было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественного характера - имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, поскольку не требует совершения действий непосредственно с вещами - достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь. Ценные бумаги способны в некоторой степени выступать заменителем денег или средством кредита - вместо погашения долга в денежной форме могут быть переданы ценные бумаги на сумму долга.
Ценной бумагой документ является лишь в случае, если такой статус придается ему законом. К примеру, не служит ценной бумагой долговая расписка, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определенного права.
Ценные бумаги относятся к движимым, неделимым вещам и могут являться либо родовыми, либо индивидуально-определенными вещами. Легальное определение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 ГК, позволяет выделить признаки такого объекта гражданских прав.
1.2 Правовая природа ценных бумаг
С принятием первой части Гражданского кодекса РФ на страницах юридической литературы не затихают споры о правовой природе отношений, порождаемых ценными бумагами. При совпадении мнений относительно признаков ценных бумаг участники дискуссии расходятся в оценке их сущности как объектов гражданских прав. И хотя ценные бумаги по большей части характеризуются как денежные документы, подтверждается и наличие обязательств, в которых уполномоченный вправе требовать не только уплаты денежной суммы, но передачи вещи, а также совершения обязанным лицом совокупности определенных действий, характеризуемых как услуги.
В теории гражданского права закрепилось устоявшееся представление о специфических (свойствах) признаках ценной бумаги, которые обусловили распространенность ее в гражданском обороте. Это такое качество как ценность, определяемая стоимостным содержанием обязательства, в ней закрепленного, это способность к свободному перемещению в гражданском обороте в сочетании с упрощенной процедурой смены владельца, это, наконец, публичная достоверность как следствие формальной определенности и безусловности заключенного в ней обязательства. Кроме того, обращается внимание на то, что перечисленные свойства делают возможным использование ценной бумаги в качестве оперативного средства платежа, а разрыв во времени между вручением ценной бумаги и осуществлением платежа (реализацией заложенного в ней права) позволяет отнести ценную бумагу к разряду кредитных инструментов.
Перечисление особенных признаков ценной бумаги обычно завершается указанием на то, что имущественные права, удостоверенные ею, могут быть осуществлены только при и ее предъявлении. Наличие этого признака не вызывает сомнений, так как соответствующее правило сформулировано в
ч. 1 п. 1 ст. 142 ГК (в отличие от ранее упомянутых, которые выводятся из текста закона и, следовательно, являются результатом его доктринального толкования). Это правило свидетельствует в пользу рассмотрения ценной бумаги как единого объекта, обладающего нераздельными (органичными) свойствами материального носителя информации: ни один из названных элементов (материальный носитель и информация) существовать раздельно не может. Именно поэтому некорректно рассматривать ценную бумагу как форму закрепленного в ней имущественного права, делая отсюда вывод о возможности существования ценной бумаги при ином способе фиксации имущественного права, например, посредством регистрации его в специальном реестре. При отпадении такого признака как «документ», упоминающегося в ст. 142 ГК, имущественное право утрачивает качество ценной бумаги и становится существующим само по себе и, следовательно, «самодостаточным» для реализации.
В юридической литературе уделяется много внимания правовой природе отношений, порождаемых ценной бумагой. Некоторая часть цивилистов, вслед за законодателем, пытается обосновать тезис о допустимости существования ценных бумаг в ином «обличии». Однако нелогичность подобных рассуждений настолько очевидна, что не вызывает никаких сомнений относительно их несостоятельности. Не спасает положения ссылка на ст. 149 ГК, допускающую оборот так называемых бездокументарных ценных бумаг: в поисках решения проблемы, поставленной на повестку дня самим ходом финансово-рыночных отношений, при отсутствии доктринальных разработок законодатель вынужден использовать имеющийся в отечественной цивилистике инструментарий. Задача науки гражданского права заключается в том, чтобы либо отвергнуть предложенное решение, либо объяснить его допустимость с точки зрения теоретической обоснованности и практической целесообразности.
Решение проблемы бездокументарных ценных бумаг одни авторы связывают с сохранением представлений о ценных бумагах в их классическом выражении, получившем закрепление в ГК. В этом случае речь может идти о некоем подобии ценных бумаг, позволяющем распространить на соответствующие отношения некоторые правила данного института. Как нам представляется, к этому сводятся предложения, содержащиеся в Концепции развития гражданского законодательства. Другие высказываются за заимствование англо-американского «широкого подхода» к определению понятия и регулированию оборота ценных бумаг, который якобы позволит обеспечить интересы всех участников соответствующих отношений, что свидетельствует о полном игнорировании несовпадения теоретических основ построения отношений по поводу ценных бумаг в США и России [4, с. 200—207].
Неприемлемость таких решений очевидна. У нас уже были случаи заимствования чуждых в теоретическом плане конструкций. Достаточно вспомнить попытку внедрения в отечественную, континентальную по своей сути, правовую систему института траста (доверительной собственности). Высказанное в свое время по этому поводу замечание о необходимости в таком случае коренным образом изменить основополагающие принципы института в полной мере может быть отнесено и к рассматриваемому предложению.
Интерес представляет предложение об установлении «понятия вещи de jure (вещи в силу закона, юридической вещи), которое позволило бы адекватно охарактеризовать правовой режим таких объектов гражданских прав, как ценные бумаги, безналичные денежные средства, электроэнергия, тепловая энергия, радиочастотный спектр и орбитально-частотные позиции спутников» [3].
Н.О. Нерсесов ссылается на различные классификации ценных бумаг, среди которых называет их группировку по содержанию. Нельзя с уверенностью утверждать, что такая классификация основана на четких, однозначных критериях. Об этом свидетельствует предложенное автором обоснование. Ссылаясь на то, что «права, связанные с документом, могут относиться или к области вещного, или обязательственного права», он замечает, что «к первой категории относятся такие ценные бумаги, с владением которых связаны (выделено мною. — А.Х.) известные вещно-правовые отношения, например, коносамент, фактура, варрант и др.» [9, с. 142—143]. Что касается второй категории ценных бумаг, то, по мнению Н.О. Нерсесова, к ним относится «большая часть ценных бумаг», обязанность должника в которых «заключается в передаче определенной вещи, или в совершении действия, или, наконец, в уплате денежной суммы» [9, с. 142—143].
Обращает на себя внимание то, что автор не настаивает на вещно-правовой природе отношений, порождаемых ценными бумагами, он лишь указывает на связь последних с такими отношениями.
Подобные рассуждения встречаются и у Г.Ф. Шершеневича. Так, используя в качестве одного из критериев классификации содержание ценных бумаг, автор различает товарные и денежные бумаги, разумея под первыми «те, которые выражают право на ценность, заключающуюся в известных товарах» [12, с. 62].
Сходство в позициях цитируемых авторов объясняется стремлением подчеркнуть особенности ценных бумаг, составляющих наполнение упомянутых классификационных рубрик. В основе группировки лежит широко понимаемое содержание ценных бумаг, которое позволяет, помимо названных, выделить иные группы ценных бумаг: выражающие право участия в известном имуществе, акции; обязательство одного лица по отношению к обладателю бумаги, вексель, облигация; вещные права, например, складочное свидетельство и т. д. Все это свидетельствует о том, что, используя содержание ценных бумаг в качестве классификационного критерия, упомянутые авторы не отождествляли его с правовой природой обязательства, составляющего содержание ценной бумаги.