Файл: Основные принципы делового этикета (Содержание делового этикета).pdf

В портфеле ценных бумаг ООО «Капитал Групп» – 21 ценная бумага, следовательно портфель достаточно диверсифиц

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подведем основные итоги работы.

Краткий обзор рынка ценных бумаг на сегодняшний день в России показал, что главный недостаток развития российского фондового рынка заключается в том, что нет достаточного наполнения ценными бумагами, в частности акциями и облигациями. Рынок ценных бумаг России не дает эффекта увеличения инвестиций в промышленность.

В работе были представлены и разобраны основные вопросы портфельного инвестирования.

Портфельное инвестирование, как технология, разработана и испытана в странах с длительной историей высокоразвитых рыночных отношений.

Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка. Практика показывает, что портфельным инвестированием сегодня интересуются два типа клиентов. К первому относятся те, перед кем остро стоит проблема размещения временно свободных средств (крупные и инертные государственные корпорации, выросшие из бывших министерств, различные фонды, создаваемые при министерствах, и другие подобные структуры, а также клиенты из тех регионов, где рынок не способен освоить крупные средства). Ко второму типу относятся те, кто, уловив эту потребность "денежных мешков" и остро нуждаясь в оборотных средствах, выдвигают идею портфеля в качестве "приманки" (не очень крупные банки, финансовые компании и небольшие брокерские конторы).

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

Анализ исследуемого предприятия показал, что финансовое состояние ООО «Капитал Групп» – устойчивое, а деятельность – успешная.

Оборотный капитал предприятия увеличивается, при этом значительную долю оборотных активов ООО «Капитал Групп» занимают краткосрочные финансовые вложения, что характерно для предприятия, оказывающего посреднические услуги на фондовом рынке.

Наибольшую долю в формировании ресурсов предприятия занимает краткосрочный заемный капитал.

При этом наблюдается устойчивая тенденция к росту собственного капитала: в 2017 году собственный капитал предприятия вырос на 78,51%, а в 2016 году – еще на 21,32%.

Данное обстоятельство обусловлено ростом нераспределенной прибыли предприятия, что является благоприятным фактом.

Чистая прибыль на предприятии также постепенно увеличивается: в 2016 году она выросла на 85,52%, в 2018 году чистая прибыль увеличилась на 464тысячи рублей (на 22,35%) и составила 2540 тысячи рублей.

Таким образом, в настоящий момент у предприятия имеется свободный капитал (в размере 2500 тыс. руб.), который можно использовать для формирования инвестиционного портфеля.

При формировании оптимального инвестиционного портфеля ООО «Капитал Групп» использовалась теория Марковица.

Теоретические построения Марковица построены на ряде предположений, часть из которых относится к условиям принятия инвестиционных решений - к свойствам фондового рынка, другая часть - к поведению инвестора.

Важнейшими из предположений первой группы являются следующие:

1. Рынок состоит из конечного числа бесконечно делимых ликвидных активов, доходности которых для заданного периода считаются случайными величинами (т.е. все активы – рисковые).
2. Существуют открытые и достоверные исторические данные о доходности активов, позволяющие инвестору, получить оценку ожидаемых (средних) значений доходностей и их попарных ковариаций.
3. Инвестор при совершении операций с фондовыми активами свободен от транзакционных издержек и налогов.
4. Инвестор может формировать любые допустимые (для данной модели) портфели, доходности которых являются также случайными величинамдве гипотезы - гипотеза ненасыщаемости и гипотеза несклонности к риску. Эти гипотезы означают, что:
5. Инвестор всегда предпочитает более высокий уровень благосостояния, то есть при одинаковых прочих условиях всегда выбирает актив (портфель активов) с большей доходностью.
6. Инвестор из двух активов с одинаковой доходностью обязательно предпочтет актив с меньшим риском.

При анализе котировок 33 акций эмитентов за последний год были рассчитаны показатели средней доходности и риска (стандартного отклонения).

Потом с учетом ковариации и корреляции показателей доходности были сформированы три вида портфелей: максимизирующий доходность, минимизирующий риск и портфель «риск-доходность».

При оценке эффективности каждого из портфелей в качестве оптимального был признан портфель доходность-риск. На заключительном этапе формирования портфеля был сформирован портфель облигаций и рассчитана его доходность и риск.

Оптимальный инвестиционный портфель ООО «Капитал Групп» состоит из ценных бумаг следующих эмитентов:

акций Газпром (АО, 1-О) - 12% или 300 тыс. руб.,

ЛУКойл НК (АО, 1-О) – 9,75% или 243,75 тыс. руб.,

Норильский никель ГМК (АО, 5) – 9,75% или 243,75 тыс. руб,

РАО ЕЭС (АО, 1-О) – 7,5% или 187,5 тыс. руб.),

Сбербанк России (АО, 1) – 7,5% или 187,5 тыс. руб.

Сургутнефтегаз (АО, 1-О) – 6,75% или 168,75 тыс. руб.,

Ростелеком (АО, 1-О) – 3,75% или 93,75 тыс. руб.,

Татнефть (АО, 3) – 3,75% или 93,75 тыс. руб.,

Северсталь (АО, 2) – 3% или 75 тыс. руб.,

Сибирьтелеком (АО, 1-О) – 2,25% или 56,25 тыс. руб.,

Сибнефть (Газпромнефть АО, 1-О) – 2,25% или 56,25 тыс. руб.,

Сургутнефтегаз (АП, 1-О) – 2,25% или 56,25 тыс. руб.,

Автоваз (АО, 3) – 1,5% или 37,5 тыс. руб.,

Сбербанк России (АП, 1) – 1,5% или 37,5 тыс. руб.,

МТС (АО, 1) – 0,75% или 18,75 тыс. руб.;

облигаций: Московская область, Правительство, 4 – 10% или 250 тыс. руб.,

Нижегородская область, Администрация, 2 – 7,5% или 187,5 тыс. руб.,

Вимм-Билль-Данн Продукты Питания, 2 – 3% или 75 тыс. руб.,

Инком-Лада, 2 – 2,5% или 62,5 тыс. руб.

Вагонмаш, 1 – 2% или 50 тыс. руб.

Эффективность сформированного портфеля характеризуется доходностью 1,5775% в неделю при риске (стандартном отклонении) равном 2,6075%.

При управлении инвестиционным портфелем ООО «Капитал Групп» планирует придерживаться стратегии с пассивным управлением.

В заключении можно сказать следующее. Инвестирование, т.е. вложение денег в качестве капитала, во многом напоминает игру в рулетку. Подобно рулетке, инвесторы делают свои «ставки», определяя те или иные объекты инвестирования своих средств.

Таким образом, вероятность успеха выступает характеристикой рискованности проводимой операции, а большая отдача на вложенный капитал есть своего рода плата за риск, за пониженные шансы на выигры

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Афанасьев, М. Модернизация государственных финансов / М. Афанасьев. - Москва: Гостехиздат, 2016. - 181 c.
2. Барнгольц, С. Б. Оборотные средства промышленности СССР / С.Б. Барнгольц. - М.: Финансы, 2018. - 284 c.
3. Белоглазова, Г. Н. Деньги, кредит, банки. Конспект лекций: моногр. / Г.Н. Белоглазова. - Москва: ИЛ, 2018. - 897 c.
4. Боголепов, М.И. Финансовый план пятилетия 1928-1933 гг. / М.И. Боголепов. - М.: ЁЁ Медиа, 2018. - 337 c.
5. Брусов, П. Н. Налоги в современных корпоративных финансах и инвестициях. Учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова, Н.П. Орехова. - М.: КноРус, 2017. - 180 c.
6. Бурлак, Г. Н. Техника валютных операций. Практикум. Учебное пособие / Г.Н. Бурлак, О.И. Кузнецова, Н.В. Сергеева. - М.: Финстатинформ, 2018. -7с. Бухвалов, А. В. Лекции по избранным вопросам классических финансовых моделей / А.В. Бухвалов, Е.А. Дорофеев, В.Л. Окулов. - М.: Высшая школа менеджмента, 2015. - 352 c.
8. Васильева, М. В. Финансовая политика / М.В. Васильева, Н.А. Малый, Л.В. Перекрестова. - М.: Феникс, 2015. - 224 c.
9. Воейков, Д.И. Государственный сословный кредит / Д.И. Воейков. - М.: Книга по Требованию, 2017. - 713 c.
10. Воронцов, В. Государственный бюджет и государственные долги России / В. Воронцов. - М.: ЁЁ Медиа, 2017. - 139 c.
11. Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий) / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. - М.: КноРус, 2015. - 608 c.
12. Галанов, В. А. Финансы, денежное обращение и кредит / В.А. Галанов. - М.: Форум, 2015. - 416 c.
13. Гильфердинг, Р. Финансовый капитал / Р. Гильфердинг. - Москва: СИНТЕГ, 2016. - 450 c.
14. Голодова, Ж. Г. Финансы и кредит. Учебное пособие / Ж.Г. Голодова. - Москва: СИНТЕГ, 2017. - 448 c.
15. Гречушкин, ; Статистика Финансов. Ч.2 / ; Гречушкин. - Москва: ИЛ, 2015. - 278 c.
16. Давыдов, Я. В. Финансы / Я.В. Давыдов. - М.: Приор-издат, 2017. - 284 c.
17. Дадашев, А.З. Налоговый контроль в Российской Федерации. Учебное пособие / А.З. Дадашев. - М.: КноРус, 2015. - 419 c.
18. Деньги, кредит, банки. - М.: КноРус, 2018. - 560 c.
19. Деньги, кредит, банки. Денежный и кредитный рынки. Учебник и практикум. - М.: Юрайт, 2015. - 378 c.
20. Джуха, В. М. Лизинг / В.М. Джуха. - М.: Феникс, 2017. - 320 c.
21. Доклады Тульской губернской земской управы / Коллектив авторов. - М.: Книга по Требованию, 2016. - 607 c.
22. Ивасенко, А.Г. Денежное обращение и кредит России / А.Г. Ивасенко. - М.: Феникс, 2015. - 675 c.
23. Казимагомедов, А. А. Деньги. Кредит. Банки / А.А. Казимагомедов, А.А. Гаджиев. - М.: Экзамен, Харвест, 2017. - 560 c.
24. Катасонов, Валентин За кулисами международных финансов / Валентин Катасонов. - М.: Кислород, 2016. - 320 c.
25. Кириллова, Л.Н. Финансы организаций. Курс лекций в схемах и таблицах / Л.Н. Кириллова. - М.: Российский государственный гуманитарный университет (РГГУ), 2017. - 721 c.
26. Ковалев, В. В. Курс финансовых вычислений / В.В. Ковалев, В.А. Уланов. - М.: Проспект, 2015. - 560 c.
27. Ковалёва, Татьяна Финансы и кредит / Татьяна Ковалёва. - М.: КноРус, 2016. - 167 c.
28. Когденко, В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика / В.Г. Когденко, М.В. Мельник, И.Л. Быковников. - М.: Юнити-Дана, 2015.с.

29. Кондратьева, Т.Н. Финансы предприятий. В схемах и таблицах / Т.Н. Кондратьева. - М.: Высшая школа, 2016. - 240 c.
30. Короткевич, А. И. Деньги, кредит, банки / А.И. Короткевич, И.И. Очкольда. - М.: ТетраСистемс, 2018. - 160 c.
31. Криворотов, В. В. Экономическая безопасность государства и регионов. Учебное пособие / В.В. Криворотов, А.В. Калина, Н.Д. Эриашвили. - М.: Юнити-Дана, 2015. - 352 c.
32. Кузнецов, Б. Т. Экономика и финансовое обеспечение инновационной деятельности / Б.Т. Кузнецов. - М.: Юнити-Дана, 2015. - 296 c.
33. Мазурина, Т. Ю. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие / Т.Ю. Мазурина. - М.: Инфра-М, РИОР, 2015. - 160 c.
34. Малиновская, О. В. Государственные и муниципальные финансы. Учебное пособие / О.В. Малиновская, И.П. Скобелева, А.В. Бровкина. - М.: КноРус, 2016. - 468 c.
35. Мамонова, Ината Оценка финансовой устойчивости кредитной организации / Ината Мамонова. - М.: КноРус, 2015. - 150 c.
36. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник. - М.: Юрайт, 2016. - 544 c.
37. Международные валютные и кредитные отношения капиталистических стран. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 344 c.
38. Международный финансовый рынок. Учебник. - М.: Инфра-М, Магистр, 2015. - 368 c.
39. Методы оптимальных решений в экономике и финансах. - М.: КноРус, 2016. - 400 c.
40. Мешкова, Д. А. Налогообложение организаций в Российской Федерации. Учебник / Д.А. Мешкова, Ю.А. Топчи. - М.: Дашков и Ко, 2015. - 160 c.
41. Михайленко, М. Н. Финансовые рынки и институты. Учебник и практикум / М.Н. Михайленко. - М.: Юрайт, 2015. - 304 c.
42. Михайленко, М.Н. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТИТУТЫ. Учебник и практикум для прикладного бакалавриата / М.Н. Михайленко, А.Н. Жилкина. - М.: Юрайт, 2016. - 303 c.
43. Моисеев, С. Р. Денежно-кредитная политика. Теория и практика / С.Р. Моисеев. - М.: Московская Финансово-Промышленная Академия, 2016.
44. Моляков, Д. С. Теория финансов предприятий / Д.С. Моляков, Е.И. Шохин. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 112 c.
45. Мохнаткина, Л. Б. Государственный и муниципальный долг. Учебное пособие / Л.Б. Мохнаткина. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 152 c.
46. Мысляева, И. Н. Государственные и муниципальные финансы / И.Н. Мысляева. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 368 c.
47. Мягкова, Т. Л. Шпаргалка по курсу "Финансы, денежное обращение и кредит" / Т.Л. Мягкова, Е.Л. Мягкова. - М.: Аллель, 2015. - 892 c.
48. Нешитой, А. С. Финансы. Учебник / А.С. Нешитой. - М.: Дашков и Ко, 2015. - 352 c.
49. Нешитой, А.С. Финансы и кредит. Учебник / А.С. Нешитой. - М.: Дашков и К°, 2018. - 179 c.
50. Никитина, Н. В. Корпоративные финансы / Н.В. Никитина, В.В. Янов. - М.: КноРус, 2018. - 512 c.
51. Общая теория денег и кредита. Учебник. - М.: Банки и биржи, Юнити, 2017. - 304 c.
52. Отчет Зеньковской уездной земской управы. по счетоводству, за 1911 год. - М.: Книга по Требованию, 2015. - 653 c.
53. Отчет Московского отделения Императорского Русского музыкального общества / Коллектив авторов. - М.: Книга по Требованию, 2018. - 102 c.
54. Питер, Бернстайн Фундаментальные идеи финансового мира. Эволюция / Бернстайн Питер. - М.: Альпина Паблишер, 2017. - 165 c.
55. Ракитина, И. С. Государственные и муниципальные финансы. Учебник и практикум / И.С. Ракитина, Н.Н. Березина. - М.: Юрайт, 2016. - 334 c.
56. Розанова, Н. М. Монетная экономика. Теория денег и кредита. В 2 томах. Том 2. Учебник / Н.М. Розанова. - М.: Юрайт, 2016. - 310 c.
57. Романовский, М. В. Финансы и кредит. Учебник. В 2 томах. Том 1 / М.В. Романовский. - М.: Юрайт, 2015.