Файл: Реферат по дисциплине Корпоративные финансы.docx

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования

Кафедра «Финансы и кредит»

Реферат
по дисциплине «Корпоративные финансы»

Вариант 3

Методы управления финансовыми рисками корпорации


Исполнитель:

Курс 3

Направление подготовки Экономика

Профиль Бухгалтерский учет, анализ и аудит

Группа 130БУ

№ зачетной книжки 100.28/200023


Проверил:

Уфа – 2022

Содержание

Введение

Любая деятельность человека, так или иначе, связана с неопределенностью и возникновением рисков. Риск можно характеризовать как вероятность наступления неблагоприятных событий, что влечет за собой многочисленные последствия.

Риск является неотъемлемой частью функционирования организации. Ввиду того, что в ходе своей деятельности предприятие постоянно подвергается риску, менеджмент фирмы должен хорошо понимать сущность основных рисков, с которыми связана ее деятельность, прогнозировать возможные последствия, с целью их смягчить или предотвратить, а также владеть соответствующими методами анализа и нейтрализации рисков.

Актуальность данной темы определяется тем, что риски возникают в деятельности любого предприятия, независимо от вида его деятельности, организационно правовой формы и сроков существования на рынке, и требуют постоянного анализа, контроля и поиска оптимальных решений в области управления ими. Устойчивое финансовое состояние любой компании, достигается только путем выстраивания грамотной финансовой стратегии компании, что в свою очередь зависит от заблаговременно рассчитанных и продуманных управленческих решений руководящего состава.

Целью данной работы является изучение методов управления финансовыми рисками корпорации.

Для достижения выбранной цели необходимо решить ряд задач:

- рассмотреть понятие финансового риска;

---

- изучить основные виды финансовых рисков;

- рассмотреть систему управления финансовыми рисками в корпорации;

- выявить основные методы управления финансовыми рисками организаций.

Теоретическая часть работы

Основной целью деятельности любого предприятия является максимизация прибыли при минимизации вложенных ресурсов в условиях конкурентной борьбы. Выбирая ту или иную стратегию развития, предприятие может потерять свои средства, то есть получить сумму, меньшую, чем запланированная, что объясняется неопределенностью ситуации, в которой находится компания. В связи с тем, что деятельность компании происходит в постоянно изменяющихся рыночных условиях, она всегда связана с наличием различных видов рисков. Главная цель системы управления рисками корпораций – достичь максимальной степени управляемости риском [1, стр. 351].

В зависимости от источника возникновения риск классифицируют на множество различных видов и подвидов. Из всей совокупности рисков предприятия, сопровождающих его деятельность и генерирующих финансовые угрозы, в особую группу выделяют финансовые риски, которая является наиболее опасным видом риска, которому подвержена деятельность любой компании. Анализируя этот термин можно сделать вывод, что множество ученых экономистов дают собственную трактовку данному понятию. Обобщив все данные определения, можно заключить, что финансовый риск предприятия представляет собой вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий, при котором организация теряет часть дохода или капитала, или получает ее в меньшем объеме чем планировалось в связи с принятием управленческих решений в условиях экономической неопределенности [3].

Существует различные подходы к классификации финансовых рисков. Так, финансовые риски можно распределить на 3 большие группы:

1) Риски покупательной денежной способности. К таким рискам можно отнести: инфляционные, дефляционные, валютные риски, риски ликвидности;

2) Инвестиционные риски — это риски реального и портфельного инвестирования, риск упущенной выгоды;

3) Кредитные риски: риски невыплаты кредита или процентов по кредиту, риск изменения процентных ставок [4].

Анализируя отечественные условия ведения бизнеса, среди самых опасных выделяют рыночные, кредитные и валютные риски. Так велика вероятность непредсказуемых изменений конъюнктуры рынка, потери платежеспособности партнера. Сложность управления ими состоит в том, что зарубежные методики необходимо адаптировать.

---

Финансовый риск, являясь объективной и неизбежной составляющей любой финансовой деятельности компании, также может иметь положительное значение в функционировании организации, принося с собой дополнительную прибыль, так как такие понятия как риск и доходность являются взаимозависимыми, и полное исключение из деятельности предприятия риска приведет к полному отсутствию прибыли [5].

Степень риска – это возможность потерь, а также размер возможного ущерба. Риск может быть: допустимым (угроза полной потери прибыли от реализации проекта), критическим (вероятность не только отсутствие прибыли, но и невозможность покрытия убытков предприятия), катастрофическим (вероятность банкротства). В условиях объективного существования риска и как результата финансовых потерь, необходимы определенные инструменты, которые способны учесть риски принятия тех или иных финансовых решений.

Управление финансовыми рисками представляет собой совокупность различных методов, моделей и подходов для уменьшения вероятности возникновения угрозы и размера убытков.

Управление финансовыми рисками в современной корпорации – это процесс построения прогноза и нейтрализации негативных последствий от реализации рисков, предполагающий их первичную идентификацию, оценку, профилактику [2].

Система управления финансовыми рисками на каждом конкретном предприятии осуществляется последовательно по следующим основным этапам:

1. 
   Формирование информационной базы управления финансовыми рисками. Чем быстрее предприятие реагирует на изменения рыночной конъюнктуры, тем более конкурентоспособней предприятие.
   
2. 
   Выявление риска. Этот этап помогает собрать необходимые сведения об источнике риска и определить необходимые методы для его устранения;
   
3. 
   Использование следующих методов для оценки риска:
   

- статистический метод. Другими словами – метод дисперсии, с помощью которого можно определить насколько рисковая та или иная операция и оценить риск самой фирмы за некоторый промежуток времени;

- метод экспертных оценок - осуществляется на основе мнений специалистов;

- метод использования аналогов – используется данные сделок

---

, которые были проведены подобным образом.

- комбинированный метод – это метод, который сочетает в себе сразу несколько методов или их элементы.

4) Принятие решения о методе воздействия на риск с целью его минимизации или предотвращения последствий;

5) Воздействие на риск осуществляется несколькими способами: упразднение, снижение, сохранение, передача риска и поглощение риска.

Система управления финансовыми рисками затрагивает все уровни корпорации: производственный персонал, линейные менеджеры и высшее руководство [6].

Управление финансовыми рисками в корпорации имеет такие цели, как увеличение инвестиционной привлекательности, конкурентоспособности, платежеспособности и стоимости предприятия; создание финансовой и производственно-хозяйственной устойчивости развития корпорации; реализация новых инновационных, венчурных проектов; снижение возможных финансовых потерь и объема недополученной прибыли.

Существуют различные модели и методы управления рисками на предприятии, которые необходимы для снижения вероятности возникновения того или иного риска. Некоторые методы являются эффективными для выявления и минимизации рисков, другие же показывают свою несостоятельность в решении этой задачи. Если рассматривать методы оценки финансовых рисков, то их можно разделить на 2 категории: количественные и качественные [5].

Количественные методы представляют собой численную оценку вероятности возникновения потерь финансовых ресурсов на основе статистических и эконометрических моделей. Качественные методы включают в себя бальные методы, рейтинги, экспертные оценки и т.д. Риск в абсолютном смысле может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении. В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой удобнее принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на определенный вид предпринимательской деятельности, или будущий доход (прибыль) предприятия.

Так, для выявления вероятности возникновения риска банкротства, который является основным финансовым риском на предприятии используют модель Э. Альтмана, Р. Таффлера, Э.Альтмана, У. Бивера, Р. Лиса, балльные методы оценки слабоформализуемых рисков А.Д. Шеремета; методы оценки рейтинговых агентств Эксперт-РА, НРА, Moody’s, Standard & Poor;’s, Fitch. Для оценки валютных рисков используется метод VaR, фундаментальный и технический анализ, для оценки рыночных рисков применяют модели Shortfall, Value at Risk, У. Шарпа, Е. Фамы и К. Френча, С. Росса, Ф.Блека и М.Шоулза [2].

---

Наиболее общими методами управления финансовыми рисками являются: мониторинг, моделирование, объединение риска, распределение риска, избежание риска, диверсификация.

Мониторинг представляет собой выявление рисков, расчет их величины и динамики изменения, анализ причин возникновения и изменения. Мониторинг предшествует использованию других методов и приемов риск-менеджмента, позволяет отладить взаимодействие различных подразделений, отработать технологии сбора информации, расчета величины риска и анализа ее динамики. Мониторинг проводится на регулярной основе.

Моделирование – прогнозирование возможных сценариев развития текущей ситуации. В процессе анализа сценариев вырабатываются способы реакции организации на неблагоприятное изменение внешних и внутренних условий.

Объединение риска – метод, направленный на снижение риска путем превращения случайных убытков в относительно невысокие постоянные издержки.

Разделение риска – метод, при котором риск делится между участниками проекта (программы, процесса и пр.) таким образом, чтобы возможные потери каждого стали относительно невелики.

Избежание риска – метод управления финансовыми рисками, направленный на полное исключение конкретных видов риска (отказ от осуществления финансовых вложений с высоким уровнем риска, отказ от использования больших объемов заемного капитала и т.д.).

Диверсификация – метод управления финансовыми рисками, заключающийся в распределении рисков по различным видам активов с целью снижения их концентрации (диверсификация видов финансовой деятельности, диверсификация кредитного и депозитного портфеля, диверсификация финансовых активов организации) [7].

Для более точного прогноза состояния предприятия, необходимо применять количественные методы, причем используя несколько разных моделей. И в случае совпадения результатов принимать необходимые меры. Также следует отметить, что многие методики и модели разработаны для предприятий определенной отрасли или сегмента рынка. Существует очень мало универсальных моделей, которые могли бы подойти под любой тип предприятия, а если таковые и существуют, то результат их прогноза весьма неточен [4].

Заключение

Грамотно построенная на предприятии система управления финансовыми рисками, включающая себя не только инструменты по устранению негативных последствий наступивших рисковых событий, но и использующая эффективные методы для определения достоверных прогнозных оценок вероятности реализации финансовых рисков и возникновения риска банкротства, позволит успешно функционировать компании, вследствие чего получать наибольшей прибыли при наименьшем уровне риска.

---