Добавлен: 06.12.2023
Просмотров: 194
Скачиваний: 4
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
1.1 Биржа с точки зрения организационной, экономической, юридической основы. Функции биржи
1.2 Понятие биржевого товара, основные требования к нему
1.4 Принципы организации биржевой торговли
2.1 Понятие и сущность функционирования фондовой биржи
2.2 Особенности работы товарных бирж в России
Наконец, биржи играют важную роль в повышении качества корпоративного управления. Биржевые правила и требования к отчетности помогают компаниям соблюдать принципы прозрачности и улучшать качество отчетности, что повышает доверие инвесторов и способствует развитию рынка.
- 1 2 3 4 5 6
Анализ деятельности фондовых, товарных и валютных бирж с учетом особенностей их функционирования в России
2.1 Понятие и сущность функционирования фондовой биржи
Фондовая биржа – это организованная площадка для торговли ценными бумагами, такими как акции, облигации, депозитарные расписки, фонды и другие финансовые инструменты. На фондовых биржах покупают и продаются эти инструменты, их цены формируются на основе спроса и предложения участников рынка.
Фондовые биржи обычно являются регулируемыми государством организациями, которые устанавливают правила торговли, проводят надзор за рынком и обеспечивают прозрачность торгов. На биржах могут торговать как индивидуальные инвесторы, так и институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды, хедж-фонды, инвестиционные банки и т.д.
Фондовые биржи играют важную роль в экономике, так как позволяют компаниям привлекать капитал для развития бизнеса и инвесторам получать доход от инвестирования. Кроме того, цены на бирже отражают ожидания участников рынка относительно будущего развития компаний и экономики в целом, что позволяет принимать обоснованные инвестиционные решения [5].
Самые крупные фондовые биржи в мире это Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), NASDAQ, Токийская фондовая биржа (TSE), Лондонская фондовая биржа (LSE), Гонконгская фондовая биржа (HKEX) и другие.
В России есть несколько фондовых бирж, наиболее крупные из которых:
1. Московская биржа (MOEX) - крупнейшая фондовая биржа в России и одна из крупнейших в мире по объему торгов. На MOEX торгуются акции, облигации, фонды, валюты и другие финансовые инструменты.
2. Санкт-Петербургская биржа (SPBEX) - вторая по величине фондовая биржа в России. На SPBEX торгуются акции, облигации, фонды, валюты, товары и другие финансовые инструменты.
3. РТС биржа (RTS) - одна из старейших фондовых бирж в России, занимается организацией торгов по государственным облигациям и другим финансовым инструментам.
4. Фондовая биржа "Евразия" (EEB) - биржа, созданная совместно Россией, Казахстаном и Беларусью, на которой торгуются акции, облигации и другие финансовые инструменты [3].
Рассмотрим подробнее работу Московской фондовой биржи.
Московская биржа (MOEX) - это крупнейшая фондовая биржа в России и одна из крупнейших в мире по объему торгов. Ниже я перечислю некоторые из особенностей MOEX:
1. Широкий спектр инструментов. На MOEX можно торговать акциями, облигациями, депозитарными расписками, фондами, валютами, срочными контрактами и другими финансовыми инструментами.
2. Высокий уровень ликвидности. Многие акции, торгуемые на MOEX, имеют высокую ликвидность, что позволяет быстро купить или продать активы по текущей рыночной цене.
3. Присутствие иностранных инвесторов. MOEX привлекает значительное количество иностранных инвесторов, что способствует увеличению объемов торгов и повышению ликвидности рынка.
4. Электронная торговая платформа. MOEX использует современную электронную торговую платформу, которая обеспечивает быструю и надежную торговлю.
5. Развитая инфраструктура. На MOEX функционируют различные сервисы и инструменты, которые помогают инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения, такие как аналитические отчеты, новостные ленты, индексы и др.
6. Высокий уровень прозрачности. MOEX обеспечивает высокий уровень прозрачности торгов, публикуя подробную информацию о ценах, объемах и других параметрах торгов.
7. Регулируемость. MOEX является регулируемой государством организацией, что обеспечивает соблюдение правил и норм российского законодательства в сфере финансовых рынков [10].
Таким образом, фондовые биржи в России имеют достаточно высокий уровень развития. Крупнейшая фондовая биржа в России - Московская биржа (MOEX) - является одной из крупнейших в мире по объему торгов и предоставляет широкий спектр финансовых инструментов для инвесторов. Также в России функционируют другие фондовые биржи, такие как Санкт-Петербургская биржа и РТС биржа, которые предоставляют возможности для торговли акциями, облигациями и другими финансовыми инструментами.
Однако, несмотря на то, что фондовые биржи в России имеют высокий уровень развития, инвестиционная культура в стране все еще находится на начальном этапе развития. Низкий уровень финансовой грамотности и недостаток информации о возможностях инвестирования являются главными препятствиями для развития российского рынка капитала. Кроме того, ряд экономических и политических факторов, таких как санкции и неопределенность в экономической политике, также оказывают влияние на развитие фондовых бирж в России.
Более подробно остановимся на событиях 2022 года для фондовой биржи.
В 2022 году Индекс Мосбиржи упал на 44 % (см. рис.1). В начале года это было связано с общей коррекцией на мировом фондовом рынке из-за его перегрева, а с февраля – со специальной военной операцией в Украине.
Рисунок 1. Динамика индекса МосБиржи
После объявления Владимира Путина о начале специальной военной операции на Украине, инвесторы начали массово продавать акции, опасаясь негативных последствий для экономики и бизнеса в целом. Это привело к резкому падению индекса Мосбиржи и значительным потерям для инвесторов.
Однако, уже к концу марта индекс Мосбиржи начал показывать рост, и к концу апреля достиг отметки 4 400 пунктов, благодаря улучшению геополитической ситуации и росту цен на нефть. Также на рынке были заметны положительные изменения в связи с введением новых налоговых льгот для инвесторов.
Однако, вторая половина года оказалась не менее насыщенной для российского фондового рынка. В августе 2022 года индекс Мосбиржи снизился на 8,5% после введения США новых санкций в отношении России, включая запрет на покупку российских государственных облигаций и акций госкомпаний.
Россия столкнулась с серьезными экономическими проблемами, связанными с оттоком капитала из страны. Запрет на выход иностранных инвесторов из российских активов может быть направлен на защиту российской валюты и финансовой стабильности страны. Однако, такие меры могут ухудшить репутацию российского финансового рынка, поскольку они ограничивают доступ инвесторов к своим активам и могут создать дополнительные риски для инвесторов. Кроме того, ограничение выплаты купонов и дивидендов иностранным инвесторам может снизить привлекательность российских активов для международных инвесторов и ограничить доступ инвесторов к доходам от этих активов.
В начале марта правительство разрешило российским публичным компаниям не раскрывать полностью или частично инсайдерскую и корпоративную информацию, в том числе финансовую отчетность до конца 2022 года, затем продлив меру до 1 июля 2023 года. Это было сделано для защиты российских компаний и их акционеров от введения западных санкций.
Также в начале марта Банк России разрешил российским банкам начиная с февраля не публиковать индивидуальную и консолидированную бухгалтерскую (финансовую) отчетность по российским стандартам, а также дополнительные раскрытия к ней. Решение также было продиктовано санкционным давлением со стороны западных стран на российские кредитные организации. При этом банки продолжили предоставлять отчетности в ЦБ и могут раскрывать ее своим контрагентам.
Эти меры Российского правительства и Банка России направлены на защиту российских компаний и банков от возможных негативных последствий западных санкций. Однако, это также может создать дополнительные проблемы для инвесторов и рынка в целом, поскольку ограниченный доступ к информации может снизить прозрачность и надежность российских компаний и банков. Это может привести к снижению доверия инвесторов и уменьшению притока капитала в российский рынок. Кроме того, такие меры могут создать дополнительные риски для инвесторов, поскольку ограниченный доступ к информации может сделать сложнее оценку рисков инвестирования в российские активы.
Таким образом, в 2022 году российский фондовый рынок стал свидетелем значительных колебаний, вызванных как геополитическими событиями, так и экономическими факторами. Инвесторы вынуждены были многократно переоценивать свои инвестиционные стратегии и принимать рискованные решения в условиях неопределенности и нестабильности на рынке.
Санкции против НРД могут негативно сказаться на российских инвесторах, которые владеют ценными бумагами, управляемыми компанией. Замороженные средства и активы могут ограничить доступ инвесторов к их деньгам и привести к финансовым потерям. Кроме того, запрет на совершение операций с ценными бумагами также может создать неудобства для инвесторов, которые планировали продажу своих активов или приобретение новых. В целом, санкции могут привести к уменьшению доверия инвесторов к российскому рынку и снижению его привлекательности для иностранных инвесторов.
Разблокировка активов, ценных бумаг и купонного дохода, замороженных в депозитарии Clearstream на счетах НРД, может уменьшить потери российских инвесторов, чьи активы оказались заморожены из-за санкций. Однако, как вы указали, активы россиян, зависшие в Euroclear, остаются заблокированными, что означает, что многие инвесторы все еще не могут получить доступ к своим деньгам и активам.
Предложение ЦБ создать фонд компенсации потерь инвесторам, чьи активы были заморожены, может стать дополнительной мерой поддержки для пострадавших инвесторов. Однако, как правило, такие фонды не могут полностью компенсировать потери инвесторов