Файл: Анализ денежных средств предприятия на примере ООО «Импульс».pdf

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие денежных средств на предприятии

Термин «денежные средства» применяется к хозяйствующим субъектам. Экономическая литература дает различные толкования этой категории.

Профессор В. В. Ковалев считает, что «средства-это совокупность средств предприятия, представленных денежным (денежным или безналичным) оборотом».

Б. А. Рейсберг и другие определяют понятие «наличность» как денежные и безналичные деньги государства, бизнеса, населения и других средств, легко конвертируемых в деньги.

В финансово-экономическом энциклопедическом словаре дается следующее определение « деньги» (англ. cash) - важнейший вид финансовых активов, представляющий собой средства в российской и иностранной валюте, легко оборотные ценные бумаги, платежные и денежные документы.

С точки зрения аналитиков-бухгалтеров, деньги-это наиболее ликвидный актив, необходимый для быстрого погашения облигаций и поддержания платежеспособности и платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Аналогичное определение предлагает Н. Б.Ермасова, который описывает средства как наиболее ликвидные активы, которые должны постоянно присутствовать в составе оборотного капитала, иначе организация будет признана неплатежеспособной.

Важность средств подчеркивает А. Д. Шеремет, считая их обязательной частью оборотных активов каждого хозяйствующего субъекта.

По словам В. Е. Леонтьева, средства - это деньги (денежные и безналичные), которые находятся в полном распоряжении коммерческой организации и используются без каких-либо ограничений.

Как видно, эксперты в целом схожи во мнениях. Средства организации являются одним из важнейших финансовых активов хозяйствующего субъекта.

Это набор наличных денег, банковских счетов, транзитных переводов и денежных документов и т.д.

Все сделки с деньгами занимают одно из центральных мест в хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта, стабильное функционирование и развитие коммерческих организаций зависит от их наличия в достаточном размере и быстроты оборота. Поэтому значение этого актива трудно переоценить.

В своих научных работах В. В. Ковалев определяет важность денег по трем основным причинам:

а) рутинные-средства используются для оплаты текущих обязательств и обеспечения платежеспособности хозяйствующего субъекта;

---

Б) предосторожность-деньги формируются как резерв для осуществления незапланированного платежа, так как деятельность хозяйствующего субъекта строго не предопределена;

В) спекуляция-деньги нужны по спекулятивным соображениям. Они предназначены для увеличения капитала за счет использования выгодных для хозяйствующего субъекта условий определенных рынков, так как нет постоянной вероятности того, что неожиданно появится выгодная инвестиционная возможность.

В процессе осуществления хозяйственной деятельности все без исключения хозяйствующие субъекты сталкиваются с необходимостью осуществления расчетных операций как внутри самой организации, так и со сторонними хозяйствующими субъектами и физическими лицами. С помощью денег осуществляются платежи с поставщиками и подрядчиками, с покупателями и с клиентами, с бюджетом и внебюджетными фондами, с банками, с персоналом, с различными юридическими и физическими лицами. Обращение средств осуществляется непосредственно в организации и учреждения, и этот процесс непрерывен во времени и пространстве.

Непрерывность денежных потоков и их доступность во многом зависят от производственной и экономической деятельности коммерческих структур.

Поэтому функционирование организации в современных условиях возможно только при условии непрерывного денежного потока.

Поэтому средства, участвуя во всех стадиях воспроизводства (производство,распределение, обращение и потребление), характеризуют начальную и конечную стадии обращения хозяйственных средств.

Сумма денег, имеющихся в распоряжении организации, определяется платежеспособностью-одной из важнейших особенностей ее финансового положения.

С экономической точки зрения деньги - единственный тип оборотного капитала, который обладает абсолютной ликвидностью, а это означает, что они почти мгновенно и без потерь способны торговать на все другие виды активов.

Для определения уровня ликвидности сумму денежных средств сравнивают с суммой текущих обязательств организации перед ее кредиторами.

Кредитоспособными считаются организации, имеющие достаточную ликвидность для погашения своих текущих обязательств.

Для осуществления своих расходов организация должна обеспечить достаточный и оптимальный приток денежной массы в виде доходов от реализации продукции, товаров (работ, услуг), дивидендов по вложенному капиталу и т.

Финансовое благополучие хозяйствующего субъекта зависит от денежного потока, обеспечения хеджирования его обязательств.

---

Отсутствие минимального резерва ликвидности может указывать на финансовые трудности.

Таким образом, в условиях рыночной экономики средства являются не только важнейшими, но и наиболее ограниченными ресурсами предприятия, поэтому эффективное управление средствами обеспечивает финансовую стабильность и благополучие хозяйствующего субъекта в процессе его развития.

1.2 Методические основы анализа движения денежных средств на предприятии

Анализ и планирование играют важную роль в управлении бизнесом.

Управление денежными средствами хозяйствующего субъекта основано на анализе изменений его финансового положения, а информационной основой анализа являются приложения к бухгалтерской (финансовой) отчетности, в частности основная информация о движении денежных средств за отчетный период.

Информация о движении денежных средств наиболее отслеживается среди менеджеров, внешних аналитиков, инвесторов и кредиторов, и этот интерес к анализу денежных потоков обусловлен абсолютной ликвидностью данных о текущих активах, хотя отчет о движении денежных средств не всегда однозначно оценивается аналитиками.

Анализ отчета о движении денежных средств позволяет оценить денежные потоки, генерируемые организацией, что является надежным показателем будущих денежных потоков и, следовательно, имеет решающее значение для оценки способности компании генерировать фундаментальную ценность. Анализ денежных потоков предоставляет такую же важную информацию, как достаточность чистых операционных денежных средств для финансирования инвестиций и погашения обязательств, поскольку именно денежные средства, а не прибыль, используются для погашения обязательств, осуществления инвестиционной деятельности и выплаты дивидендов.

Важность анализа денежных потоков заключается еще и в том, что рост денежных потоков характеризует конечный и реальный результат деятельности организации, поскольку денежный поток является показателем окончания финансового цикла.

Следует также отметить, что в финансовых Ведомостях денежные потоки организации представляются отдельно по видам деятельности (операции, инвестиции и финансирование). Все основные цели анализа организации, а именно оценка ее эффективности и фундаментальной ценности, способности обслуживать свои обязательства, выплачивать дивиденды и осуществлять инвестиции в будущее развитие, могут быть достигнуты путем анализа денежных потоков с точки зрения деятельности - оперативной, инвестиционной и финансовой. Таким образом, анализ денежных потоков приобретает все большее значение при оценке деятельности организации.

---

Основные вопросы, на которые должен ответить анализ отчета о движении денежных средств:

- каковы источники поступлений и направления использования средств?;

- каков источник средств, вложенных в реальные и финансовые активы;

- как использовались средства, полученные от финансовой деятельности;

- каковы возможности организации обслуживать заемный капитал за счет свободных денежных потоков;

- каковы источники выплаты облигаций и дивидендов;

- каково денежное содержание доходов, расходов, прибыли;

- каков свободный денежный поток организации, то есть главный фактор, определяющий фундаментальную ценность организации.

Изучение специализированной литературы позволяет подвести итог тому, что при анализе денежных потоков рекомендуется использовать три основных метода, основное содержание которых, а также плюсы и минусы каждого из которых рассматриваются ниже.

Метод анализа денежных потоков по прямому методу.

Данный метод ориентирован на изучение состава и структуры формирования денежных потоков и платежей в рамках текущей (оперативной), финансово-инвестиционной деятельности предприятия, имеющей собственное практическое применение для решения проблем оценки ликвидности предприятия.

Основное аналитическое качество этого метода заключается в том, что он показывает силу денежных потоков, генерируемых в ходе операционной деятельности субъекта, показывая взаимосвязь между реализацией и денежными доходами в отчетном периоде.

К достоинствам данного метода также относится то, что с помощью его применения можно выявить основные источники дохода и направление передачи средств, которое служит аналитической и информационной основой для формирования профессионального суждения об адекватности средств предприятия для выплат

Это обстоятельство, в свою очередь, способствует реализации функции контроля над процессом формирования финансовых потоков на предприятии.

В то же время существенным недостатком рассматриваемого метода является то, что он не предоставляет аналитической возможности выявить взаимосвязь между полученным конечным финансовым результатом и изменением абсолютного размера ликвидности предприятия.

Устранение этого недостатка возможно путем осуществления ряда аналитических процедур, совокупность которых составляет суть следующего метода.

Метод анализа денежных потоков косвенным методом.

Суть косвенного метода заключается в том, что он преобразует стоимость чистой прибыли в стоимость денежной наличности.

---

Для косвенного анализа используются баланс (форма № 1), отчет о финансовых результатах (форма № 2), Приложение к балансу (форма № 5) и данные главной книги.

Косвенный анализ денежных потоков от текущей деятельности состоит из двух этапов:

1. Оцениваются изменения состояния активов (имущества) и пассивов (источников формирования имущества) организации. Для каждого элемента активов и пассивов данные на конец года вычитаются из данных на начало года.

2. Определение того, каким образом изменение по каждой статье активов и пассивов организации повлияло на состояние денежной наличности организации по сравнению с текущими видами деятельности и чистой прибылью.

Так как в деятельности компании существуют отдельные, часто значительные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, но не вызывают изменения размера его ликвидности.

В ходе косвенного анализа указанная сумма расходов (или доходов) корректируется таким образом, чтобы статьи расходов и статьи доходов не влияли на сумму чистой прибыли.

Кроме того, этот инструмент аналитической оценки денежных потоков позволяет увидеть связь между разнородной деятельностью компании и устанавливает связь между чистой прибылью и изменениями в активах компании в отчетном периоде, что позволяет выявить причины оттока денежных средств, что служит задачам оперативного финансового управления.

Таким образом, можно утверждать, что преимущества косвенного метода в том, что он позволяет:

- раскрыть потенциал основного внутреннего источника финансирования своего развития, который формирует сам бизнес;

- изучение и оценка качества прибыли предприятия в процессе решения проблем управления финансовыми результатами предприятия с точки зрения усиления его абсолютной стоимости за счет чистого денежного потока ‒

Основным недостатком косвенного метода является высокая зависимость результатов аналитической оценки от достоверности информации, содержащейся в формах бухгалтерского учета.

Кроме того, в отличие от прямого, косвенный метод представляется более трудоемким, поскольку он требует существования всех форм бухгалтерского учета, а в некоторых случаях и синтетических бухгалтерских записей.

Суммируя все вышесказанное, мы можем сделать следующие выводы:

1. Прямой метод позволяет, в отличие от косвенного, иметь представление о структуре текущих денежных потоков (оборота) и реальных платежей организации. Таким образом, видны реальные источники и направления использования средств в рамках основной хозяйственной деятельности. Поэтому прямой метод следует рассматривать как более информативный.

---