Файл: Введение 2 Глава 1 Теоретические основы внутреннего государственного долга.doc

Формы внутреннего долга.

Статьей 98 Бюджетного кодекса Российской Федерации определены следующие формы внутреннего государственного долга:

• 
  государственные займы, осуществленные путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;
  
• 
  договоры и соглашения о получении Российской Федерацией бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;
  
• 
  договоры о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;
  
• 
  соглашения и договоры, заключенные от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.
  

Виды внутреннего государственного долга

Согласно классификации, государственный и муниципальный долг подразделяется на следующие виды:

1. 
   Целевой заем 1990 года;
   
2. 
   Целевые вклады и чеки на автомобили;
   
3. 
   Государственный внутренний заем Российской Федерации 1991года;
   
4. 
   Государственный внутренний заем 1992 года;
   
5. 
   Казначейские обязательства;
   
6. 
   Задолженность по агропромышленному комплексу, переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации;
   
7. 
   Государственные краткосрочные облигации (ГКО) ;
   
8. 
   Задолженность по централизованным кредитам и начисленным процентам организаций агропромышленного комплекса и организаций, осуществляющих завоз продукции в районы Крайнего Севера, переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации;
   
9. 
   Государственные гарантии;
   
10. 
    Задолженность предприятий текстильной промышленности Ивановской области по неуплаченным процентам за пользование централизованными кредитами, переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации;
    
11. 
    Задолженность по финансированию затрат на формирование мобилизационного резерва, переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации;
    
12. 
    Облигации федеральных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ - ПК);
    
13. 
    Государственный сберегательный заем;
    
14. 
    Государственный внутренний целевой заем Российской Федерации для погашения товарных обязательств;
    
15. 
    Облигации федеральных займов с постоянным купонным доходом (ОФЗ - ПД);
    
16. 
    Индексация вкладов населения;
    
17. 
    Облигации государственных нерыночных займов;
    
18. 
    Задолженность по централизованным кредитам и процентам по ним организаций агропромышленного комплекса Челябинской области и АО "Чиркейгэсстрой", переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации;
    
19. 
    Задолженность по авалированным векселям Агропромбанку
    
20. 
    Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ - ФК);
    
21. 
    Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени Российской Федерации;
    
22. 
    Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени субъекта Российской Федерации;
    
23. 
    Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;
    
24. 
    Государственные гарантии, предоставленные субъектами Российской Федерации;
    
25. 
    Задолженность третьих лиц, переоформленная в государственный долг субъекта Российской Федерации;
    
26. 
    Кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени муниципального образования;
    
27. 
    Муниципальные ценные бумаги;
    
28. 
    Муниципальные гарантии;
    
29. 
    Задолженность третьих лиц, переоформленная в муниципальный долг;
    
30. 
    Государственные федеральные облигации (ГФО);
    
31. 
    Прочие государственные ценные бумаги Российской Федерации.
    

---

Классификация видов государственного и муниципального долга включала в себя 38 наименований, из которой впоследствии были исключены такие виды как:

1. 
   Государственный внутренний долг Российской Федерации, принятый от бывшего Союза ССР;
   
2. 
   Задолженность Правительства Российской Федерации по кредитам, полученным от Центрального банка Российской Федерации на покрытие дефицита бюджета в 1991 - 1994 годах, включая задолженность по процентам;
   
3. 
   Государственные ценные бумаги, обеспеченные золотом;
   
4. 
   Государственные казначейские векселя;
   
5. 
   Задолженность по техническим кредитам, предоставленным Центральным банком Российской Федерации странам СНГ;
   
6. 
   Задолженность Пенсионному фонду Российской Федерации по возмещению расходов по выплате государственных пенсий и пособий;
   
7. 
   Задолженность предприятиям топливно-энергетического комплекса и другим отраслям промышленности.
   

Задолженность по централизованным кредитам и процентам по ним организаций агропромышленного комплекса Челябинской области и АО "Чиркейгэсстрой", переоформленная в вексель Министерства финансов Российской Федерации, была включена в состав внутреннего государственного долга.

---

Глава 2

Система управления внутренним государственным долгом в РФ.

2.1 История возникновения государственного долга России.
Кредитная история России началась в 1769 г., когда Екатерина II сделала первый заем в Голландии. За последующие два с половиной столетия Российская империя заняла на рынке примерно 15 млрд. руб. Большая часть этих средств накануне революции была погашена. К этому моменту старейшими займами в составе русского государственного долга оставались шестипроцентные займы тысяча девятьсот семнадцатого – восемнадцатого годов. Их нарицательный капитал составлял 93 миллиона рублей, а непогашенная часть к 1 января 1913 года равнялась 38 миллионам рублей. На графике отражена динамика государственного долга Российской империи в начале XX века. Сумма задолженности возросла в период русско-японской войны и революции, а затем стабилизировалась.




На протяжении всего девятнадцатого и в начале двадцатого века расходы государства превышали его доходы. Во второй половине девятнадцатого века правительство активно финансировало строительство железных дорог, а также выкупало в казну частные линии.

Стремясь сгладить влияние экстраординарных расходов на структуру бюджета, оно разделяло бюджет на обыкновенный и чрезвычайный. Первый пополнялся из традиционных источников доходов (налоги, акцизы и пр.), доходную часть второго на 90% составляли средства полученные от внутренних и внешних займов. Именно заемные средства шли на финансирование строительства железных дорог, ведение войн и борьбу со стихийными бедствиями. При благоприятном положении часть чрезвычайного бюджета шла на покрытие расходов по долгосрочной оплате государственных займов. Платежи по займам (проценты и погашение) осуществлялись за счет обыкновенного бюджета.

Выпуск новых займов был в непосредственной компетенции царя и министерства финансов. Однако после созыва Государственной Думы она получила право утверждать каждый конкретный заем. Время и условия займа по-прежнему определялись по решению правительства.

---

По большей части государственных долгов выплачивалось 4% годовых. Сумма всех бумаг с такой доходностью составляла более 2,8 миллиардов золотых рублей — около 2/3 всего рынка.

Все ценности, размещаемые в то время на рынке, разделялись на 3 категории:

• 
  краткосрочные
  
• 
  долгосрочные
  
• 
  бессрочные.
  

Срок обращения краткосрочных обязательств ограничивался законом и колебался от 3 месяцев до 1 года. Купюры выпуска не должны были превышать 500 рублей. Право эмиссии по краткосрочным обязательствам предоставлялось лично министру финансов с условием, что общая сумма обязательств в каждый момент не превысит 50 миллионов рублей. В 1905 году права министра были расширены до 200 миллионов рублей с правом выпуска краткосрочных обязательств, в том числе и на иностранных рынках. Государственное казначейство и частные лица имели право учитывать эти обязательства в Государственном банке, проценты считались в виде дисконта.

Основу государственного долга составляли долгосрочные и бессрочные займы. Долгосрочные займы могли заключаться на достаточно длительные сроки — от пятидесяти до восьмидесяти лет. Практиковался выпуск бессрочных обязательств, когда государство обязывалось выплачивать только договорный процент - для держателя заем становился рентой. Правительство оставляло за собой право принудительной скупки данного инструмента по номинальной стоимости. В этом случае заем погашался тиражами. Иногда государство скупало облигации на бирже.

Также существовало формальное определение внутренних и внешних займов. Первые ориентировались на иностранного покупателя и обращение за границей. Вторые были рассчитаны на российский рынок. Данное деление не имело никакого экономического значения, так как никаких ограничений на покупку иностранных выпусков для российских подданных и внутренних - для иностранцев не существовало.

В 1906 году в Основном законе имелась статья 114, которая гласила:

“При обсуждении государственной росписи не подлежат исключению или сокращению назначения на платежи по государственным долгам и по другим принятым на себя Российским Государством обязательствам”. Законодатели заранее пресекали соблазн нарушить одно из основных правил рынка — платить вовремя и полностью.

Российское правительство в результате длительных и кровопролитных усилий сумело создать репутацию надежного заемщика, который действует на рынке аккуратно

---

, не злоупотребляя своим государственным статусом.

Заимствование финансовых ресурсов использовалось с разными целями, и далеко не всегда с целью для реализация какого-либо конкретного проекта. Интересы финансовой стабильности, пусть даже в краткосрочном периоде, имели первостепенное значение. Это позволяло следовать выработанной экономической политике, не меняя ее курса.

Отказавшись платить долги своим и иностранным гражданам, правительство Советской России заложило основу новой финансовой культуры. В результате облигации, выдаваемые как часть заработной платы, оказались просто бумажками.




2.2 Управление государственным долгом.
Процесс управления госдолгом — это совокупность действий, связанных с подготов­кой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулирование рынка государственных ценных бумаг, обслуживание и погашение государс­твенного долга, предоставление ссуд и гарантий.

Управление государственной задолженностью охватывает методы как прямого (институциональ­ный, технический, собственно экономический), так и косвенного регулирования (воздействия на макро- или микроэкономические рычаги управ­ления народным хозяйством).

Понятие и содержание управления государс­твенной задолженностью может быть определено достаточно многомерно. Управление ею можно рассматривать как в широком, так и в узком смысле. Под управлением государст

1   2   3   4

---