Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения (на примере организации ООО «Стройпроект»).pdf

Учитывая этот факт, пришли к тому, что возникла идея новой парадигмы рискового менеджмента, суть которой в интегрированном, непрерывном, расширенном управлении рисковыми ситуациями. Новая парадигма подразумевает системное изучение рисков и возможностей всех видов деятельности и подразделений компании на всех управленческих уровнях, то есть риск-менеджмент в рамках всего предприятия [8]. Для строительной компании основными элементами комплексного подхода являются следующие:

1. цели компании, ее внутренняя среда и стратегия (от выбора этих элементов зависит выбор способа выявления риска и выбор решения по его устранению);
2. оценка, мониторинг, определение риска и образующих его факторов (совокупность выявленных рисков подлежит описанию, анализу, постоянному контролю и пересмотру);
3. нахождение вариантов предполагаемой реакции на рисковую ситуацию и нахождение критического уровня риска;
4. контроль за бизнес-процессами, дающий гарантию реализации стратегии;
5. коммуникации и информация (эти элементы способствуют своевременной и эффективной работе отдельных элементов, а также системы в совокупности).

Производственно-хозяйственная деятельность может содержать риски одинаковой направленности в абсолютно различных областях. Именно поэтому важно в момент управления рисками суметь идентифицировать предполагаемые сегменты риска относительно исследуемой организации. Риск количественно характеризуется субъективной оценкой ожидаемой величины максимального и минимального доходов (убытков) от конкретного вложения капитала [9]. Степень риска повышается с увеличением диапазона между минимальным и максимальным значением убытков или доходов с учетом одинаковой вероятности получения[14].

Степень риска определяется вероятностью того, наступит ли рисковое событие. Степень риска повышается, когда хозяйственная ситуация более неопределенная в момент принятия решения. Разделяют несколько факторов, которые имеют воздействие на величину риска: субъективные и объективные. Факторы первого типа имеют связь напрямую с внутренней средой компании и способны охарактеризовать ее деятельность. Примером выступает: производственный потенциал, система управления, уровень технического оснащения, уровень технологического оснащения, производственный потенциал, ценовая, инвестиционная, маркетинговая политика предприятия, организация труда. Объективными факторами служат явления, которые возникают непосредственно во внешней среде компании и не зависят от функционирования организации. К примеру, экономические, экологические, политические кризисы, бюджетная, таможенная, налоговая политика государства.

Рисковый менеджмент определяется совокупностью приемов, мероприятий и методов, способствующих в какой-то степени спрогнозировать появление рисковых ситуаций, а также находить и реализовывать решения по влиянию на риски[23]. Из учета направления деятельности компании, вырабатывается определенная стратегия, благодаря которой реализуется управление рисковыми ситуациями. В организациях для эффективного воздействия на риски создаются специализированные подразделения, которые именуются как отдел управления рисками. Главой отдела является рисковый менеджер. Он занимается непосредственно проблемами, связанными с управлением рисковыми ситуациями, также осуществляет координацию деятельности подразделений в отношении регулирования рисковой ситуации и формирования компенсаций предполагаемых убытков или потерь. Кроме этого, рисковый менеджер реализует формирование организационной структуры управления рисковыми ситуациями в организации, разрабатывает базовые инструкции и положения, которые характерны для конкретной деятельности[17].

Статистика, базирующаяся на многолетнем опыте осуществления деятельности строительных компаний и при дорыночных отношениях, и в период появления в России рыночных отношений, показала, что область строительства имеет наивысшую предрасположенность к рискам. В строительной организации в роли источника рисков выступает внешнее окружение, и непосредственно внутренние составляющие самой организации. В период рыночных отношений значительно отличается механизм воздействия на риски от условий экономики социалистической, то есть экономике, при которой мероприятия по воздействию на риски находятся на макроуровне. Если учитывать незначительный опыт отношений Российских строительных компаний в рыночной среде, также учитывая негативное влияние, которое характеризуется потерей финансовой устойчивости, то можно говорить о надобности формирования инструмента управления рисками строительными компаниями на базе рассмотрения проблем рыночного функционирования строительных компаний как систему или комплекс.

Антикризисное управление строительной организацией сталкивается довольно часто с проблемами разного плана. Реализация запланированных задач по управлению рисковыми ситуациями и целей базируется, как правило, на некоторых принципах[17].

Компания следует принципам, которые при создании системы рискового менеджмента, находятся под влиянием рыночной стратегии этого предприятия. Если же на каком-то этапе функционирования компания ориентирована, во- первых, на балансирование финансовой устойчивости, то меры воздействия на риски будут определены на возмещение факторов финансовой нестабильности, находящиеся, как правило, в бизнес-среде. Следовательно, будет реализован при этом принцип предельного учета внешних факторов. Стратегия получения предельно возможной части рынка подразумевает реализацию в рисковом менеджменте такого принципа, как компенсация рисков, источники которых расположены на уровне фирмы[11].

На организацию рискового менеджмента определенной компании влияют, помимо внутренних и внешних факторов, еще и возможности организации деятельности в отношении рисков других хозяйствующих субъектов. Специфические рисковые факторы для бизнеса в области строительства, рекомендуется рассматривать в нижеперечисленных аспектах:

• специфика рынка работ подрядчиков;
• специфика продукции для строительства;
• специфика производства строительства;
• специфика бизнес-процессов.

Даже в ситуации стабильности является актуальным управление рисками, из-за существования конкурентов на строительном рынке.

1.3. Приёмы и методы управления риском

Управление рисками можно представить как совокупность методов, которые уменьшают вероятность появления этих рисков или де локализующих их последствия. Так же, управление рисками считается одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджмента, который требует основательных познаний почв экономики и финансов предприятий, математических и статистических методов, страхового дела и т.д. [2, с. 213].

Известны четыре метода управления финансовым риском (рис. 1):

Рисунок 1 - Методы управления рисками[5, с.202]

Рассмотрим методы управления финансовым риском более подробно:

1. Упразднение - заключается в отказе от совершения рискового события. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.
2. Предотвращение потерь и контроль - заключается в конкретном наборе превентивных и последующих действий, которые обусловлены предотвратить отрицательные результаты, уберечься от случайностей, держать под контролем их размер, в случае если потери уже имеют место или неминуемы [1, с. 45].
3. Страхование - заключается в том, что инвестор, чтобы избежать риска готов отказаться от части доходов (т.е. он готов заплатить за снижение рисков до нуля). Для страхования свойственны целевое назначение создаваемого денежного фонда, расход его ресурсов на покрытие потерь, но в обговоренных случаях, а также возвратность средств.

Страхование как метод управления риском означает два вида действий: -перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование);

• обращение за помощью в страховую фирму.

Большие компании, как правило, прибегают к самострахованию, т.е. процессу при котором организация, нередко подвергающаяся однотипному риску, заранее откладывает средства, благодаря которым в результате покрывает убытки, что способствует избеганию долгосрочной сделки со страховой компанией. Когда же используют страхование как услугу кредитного рынка, то это обязует финансового менеджера определить для него приемлемое соотношение между страховой суммой и страховой премией.

• поглощение - заключается в признании ущерба и отказе от его страхования. К нему прибегают в том случае, если сумма ущерба является не большой [8, с. 134].

Для оценки кредитного риска у предприятия необходимо сравнить полученный показатель с уровнями риска, представленными в таблице 1.

Таблица 1

Уровень кредитного риска по критерию Альтмана [19]

Модель Альтмана обладает рядом достоинств: простота и возможность применения при ограниченной информации, сравнимость показателей, возможность разделения анализируемых компаний на потенциальных банкротов и не банкротов, высокая точность расчетов.

Тем не менее, этой модели присущи следующие недостатки: сложность интерпретации итогового значения, зависимость точности расчетов от исходной информации, ограниченность области применения, основана на устаревших данных, не учитывает показателей рентабельности.

Оценка кредитных рисков по модели Р. Таффлера. Еще одна модель оценки кредитных рисков предприятия - модель Р. Таффлера.

Проведем оценку кредитных рисков по формуле 2:

Z_Taffler = 0,53^! + 0,13tf₂ + 0,18tf₃ + 0,16tf₄ (2)

где, Z_Taffi_er - оценка кредитного риска предприятия;

К₁ - показатель рентабельности предприятия (прибыль до уплаты налога/ текущие обязательства);

К₂- показатель состояния оборотного капитала (текущие активы/общая сумма обязательств);

К₃- финансовый риск предприятия (долгосрочные обязательства/общая сумма активов);

К₄- коэффициент ликвидности (выручка от продаж/сумма активов).

Полученное значение кредитного риска необходимо сопоставить с уровнем риска, который представлен в таблице 2.

Преимущество модели Tuffler заключается в высокой точности прогнозирования вероятности банкротства компании, что связано с большим количеством анализируемых компаний

Недостатки: ограничение объема (только для акционерных обществ, акции которых активно обращаются на фондовом рынке), сложность интерпретации конечного значения; невозможность использования в российских условиях (российские характеристики экономики не учитываются) зависимости точности расчетов от исходной информации, использование исторических данных [19].

Таблица 2

Уровень кредитного риска по критерию Таффлера [19]

-математико-статистические (вероятностные) - применение подобных методов предполагает установление связи между переменными на основе, например, корреляционного и регрессионного анализов, а также учет вероятностных характеристик изменения исследуемых параметров. Основными показателями риска являются:

- математическое ожидание;

• дисперсия;
• среднеквадратическое отклонение;
• коэффициент вариации (в статистике и динамики).

Расчет VaR. Для количественной оценки рыночных рисков можно также применить метод расчета VaR (стоимость под риском), который впервые был предложен в качестве критерия для оценки рисков в начале 1990-х годов и после его интеграции в всемирно известную систему показателей риска. Разработанный банком JR Morgan, был признан методологическим стандартом оценки рыночных рисков.

По мнению экспертов, VaR является не столько альтернативой или дополнением к другим мерам риска, сколько их комплексным обобщением. При оценке VaR существует ряд предположений. Таким образом, потери исключаются из рассмотрения:

а) ожидаемые, то есть убытки, которые будут понесены при наиболее вероятном сценарии развития событий, учитываются при формировании резервов на возможные потери, а также в пределах рыночной цены (с учетом динамики этого показателя);

б) исключительные, то есть убытки, вероятность которых выходит за пределы принятого уровня достоверности, анализируются в рамках отдельного направления анализа риска - стресс-тестирование.