Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения (Теория и методика исследования коммерческих рисков предприятия).pdf

Из всех рассчитанных коэффициентов можно сделать вывод, что предприятие ПАО «Роснефть» очень зависимо от заёмных средств.

Далее проведём расчёт коэффициентов рентабельности.

Таблица 4 – расчёт коэффициентов рентабельности (составлена автором на основе данных из источника)

Коэффициент	Рентабельность активов (ROA)	Рентабельность собственного капитала (ROE)	Рентабельность продаж (ROS)
Формула	Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы	Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал	Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка
Норматив	>0	>0	>0

Перейдем к расчету показателей эффективности деятельности ПАО «Роснефть».  Рассчитаем ее финансовую эффективность (рентабельность).

Рентабельность активов (ROA) = 138 968 980/11 082 918 372 = 0,013

Рентабельность собственного капитала (ROE) = 138 968 980/1 684 375 058 = 0,08

Рентабельность продаж (ROS) = 138 968 980/4 892 934 388 = 0,03

Сделаем следующие выводы на основании этих расчётов:

1. Рентабельность активов (ROA) характеризует степень эффективности использования имущества организации
2. Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала.
3. Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.

Как видно все рассчитанные показатели рентабельности превышают норматив, к которому установлено требование (>0), а, следовательно, все показатели рентабельности функционируют должным образом.

Таким образом на основании произведенных расчётов можно сделать общий вывод, что ПАО «Роснефть» напрямую зависит от внешних (заёмных) источников финансирования предприятия, также собственных активов организации не хватает, следовательно, также необходимо прибегать к заёмным активам для погашения обязательств, но рентабельность активов у предприятия ПАО «Роснефть» набирает обороты.

2.3 Анализ и оценка управления рисками ПАО «Роснефть»

---

Для управления рисками предприятия ПАО «Роснефть» используются средства контроля – это действия, предусмотренные локальными нормативными документами и иными внутренними документами Компании:

1. Локальные нормативные документы и иные внутренние документы:

• Разрабатываются в соответствии с операционными целями и задачами компании, стратегиями развития и предотвращения коммерческих рисков ПАО «Роснефть»;
• Пересматриваются и обновляются на регулярной основе с целью отражения изменений в деятельности структурных подразделений или компании в целом, а также требований применимого законодательства;
• Доводятся до сведения работников компании.

1. Контрольные процедуры. В основе процесса разработки и осуществления контрольных процедур лежат: принцип риск-ориентированности и принцип адаптивности. Выполнение контрольных процедур осуществляется в соответствии с нормативными документами, распорядительными, организационными и иными внутренними документами Компании, и направлено на достижение целей СУРиВК [12, ст. 38].

Информация и коммуникации создают условия, необходимые для реализации управленческих функций, принятия своевременных и обоснованных решений, исполнения должностных обязанностей работниками Компании. В Компании налажена система раскрытия информации и коммуникаций с клиентами, поставщиками, органами регулирования, акционерами и работниками. В Компании организуется работа «Горячей линии безопасности», которая представляет собой безопасный, конфиденциальный и доступный способ информирования Комитета Совета директоров ПАО «НК «Роснефть» по аудиту и Службы внутреннего аудита ПАО «НК «Роснефть» о фактах нарушений законодательства, внутренних процедур Компании и является инструментом реализации политики по борьбе с хищениями на объектах Компании, а также по противодействию корпоративному мошенничеству и коррупции. Компания обеспечивает работу эффективной системы сообщения о любых подозрениях в преступном поведении и (или) о нарушениях в части действующего законодательства, локальных нормативных документов, распорядительных, организационных и иных внутренних документов Компании со стороны работников Компании и третьих лиц.

Мониторинг СУРиВК направлен на проведение регулярной оценки эффективности работы предприятия.

Мониторинг СУРиВК осуществляется путем:

• постоянного наблюдения за функционированием средств контроля и выполнением мероприятий по управлению рисками и их эффективностью со стороны менеджмента и работников Компании в пределах их компетенции;
• проведения субъектами СУРиВК процедур самооценки;
• проведение Службой внутреннего аудита проверок, а также оценки надежности и эффективности системы управления рисками и внутреннего контроля;
• рассмотрения Советом директоров ПАО «Роснефть» (комитетом Совета директоров по аудиту) результатов анализа и оценки эффективности функционирования СУРиВК;
• своевременного доведения информации о выявленных недостатках СУРиВК до субъектов СУРиВК надлежащего уровня, в зависимости от значимости недостатков.

---

Система управления рисками и внутреннего контроля ПАО «Роснефть» представлена субъектами СУРиВК ПАО «Роснефть», роли которых разграничены в зависимости от их участия в процессах разработки, внедрения и мониторинга эффективности СУРиВК [12, ст. 27].

Рисунок 3 – субъекты системы управления рисками и внутреннего контроля компании [12, ст. 38].

Итак, в ПАО «Роснефть» существует собственная система управления рисками, которая непрерывно работает: оценивает и управляет рисками предприятия, способствуя минимизации влияния разнообразных коммерческих рисков на деятельность компании. Все субъекты СУРиВК каждого уровня выполняют свою роль через реализацию прав и обязанностей в рамках своей компетенции.

3 Пути снижения коммерческих рисков в ПАО «Роснефть»

• 1. Стратегия минимизации уровня коммерческих рисков на предприятии 

     ПАО «Роснефть»

Что касается снижения коммерческих рисков на примере компании ПАО «Роснефть» то следует обратиться к следующим стратегиям, способствующим минимизировать уровень коммерческих рисков [9, ст. 374]:

1. Стратегия уклонения от коммерческих рисков. Предполагает полное исключение риска из проекта. Это самая «дорогая» стратегия, так как для некоторых коммерческих рисков она вынуждает отказываться от определенных работ, менять цели проекта или, в самом радикальном случае, отказываться от проекта.
2. Стратегия передачи коммерческих рисков. Суть стратегии заключается в Перекладывание последствий материализации риска и ответственность за реагирование на третью сторону, при этом сам риск не устраняется. Эта стратегия практически всегда предполагает финансовые затраты на передачу и получение финансовой компенсации в случае материализации риска.
3. Стратегия снижения коммерческих рисков. Данная стратегия является самой распространенной и может применяться к любому риску, так как подразумевает уменьшение вероятности или влияния риска на проект.
4. Стратегия минимизации коммерческих рисков.

---

Принцип реализации: Данный вариант предполагает приоритетную ориентацию на наиболее надежные операции и полное исключение высококоммерческих рискованных операций, вне зависимости от их потенциальной доходности.

Теперь рассмотрим способы минимизации коммерческих рисков в зависимости от их групп: 

Таблица 5 – Основные группы коммерческих рисков и способы их минимизации (составлена автором на основе данных из источника)

Основные группы коммерческих рисков	Наиболее существенные из входящих в группу	Способы минимизации
Финансовый риск	Кредитный риск Риск потери ликвидности	Оценка качества дебитора, диверсификация клиентского портфеля, установление кредитных лимитов покупателю и т.д.
Коммерческие риски	Риск возврата продукции Транспортный риск	Страхование, установление в договорах поставки штрафных санкций
Операционный риск	Риск некачественного управления дебиторской задолженностью	Привлечение аутсорсинговых компаний; факторинг (переуступка требований).
Макроэкономические риски	Процентный риск Инфляционный Валютный	Установление процентной ставки за товарный кредит, адаптация цены к уровню инфляции и т.д.

Также можно выделить и другие стратегии, которые помогают минимизировать риски:

• распределение риска между СУРиВК, для того, чтобы каждый уровень управления этой системы решал свои задачи в вопросе устранения коммерческих рисков, в соответствии со своей компетентностью;
• страхование коммерческих рисков;
• формирование системы гарантий и резервов (включая резервный фонд из чистой прибыли);
• применение адекватных потребностям предприятий форм заключения договорных отношений, обеспечивающих компенсацию (минимизацию) потерь от наступления коммерческих рисковой ситуации;
• хеджирование коммерческих рисков

Хеджирование коммерческих рисков – комплекс мероприятий, позволяющих избежать финансовых потерь, застраховаться от возможных изменений стоимости выбранных активов в будущем. Пользуясь этим инструментом, трейдер, инвестор или покупатель оговаривает заранее фиксированную цену покупки или продажи определенного актива в будущем, таким образом он полностью защищает себя от возможных негативных колебаний котировок [19, ст.267].

---

Таким образом, стратегии минимизации коммерческих рисков формируются в зависимости от того к какой группе относится тот или иной риск предприятия и какой результат преследует компания, разрабатывая стратегию минимизации коммерческих рисков.

• 1. Мероприятия по обеспечению снижения коммерческих рисков в деятельности

ПАО «Роснефть» и расчёт экономического эффекта от их потенциального внедрения

На основании расчётов, сделанных в пункте 2.2, а также на основании оценки коммерческих рисков предприятия ПАО «Роснефть» можно предложить проведение следующих мероприятий для выравнивания показателей по статьям с нормативными и для снижения степени воздействия риска на деятельность ПАО «Роснефть»:

1. Использование новых технологий для увеличения объемов добычи, переработки и сбыта продукции в России и за рубежом, в целях динамичного роста производственных и финансовых показателей компании;
2. Ввод прогрессивной ставки для должников. То есть с целью предотвращения риска, а именно, невыплаты дебиторской задолженности следует прогрессивно повышать ставки, с целью стимулирования должников выплачивать задолженности вовремя.
3. Необходимо увеличить объемы экспортных поставок нефти через морские терминалы, так как экспортные терминалы компании отличаются выгодным географическим положением и водный транспорт отличается дешевизной;
4. Диверсифицировать сбыт, работая одновременно на нескольких рынках, распределять поставки между многими потребителями, стремясь к равномерному распределению долей каждого контрагента;
5. Диверсифицировать инвестиции и реализовывать несколько относительно небольших по вложениям проектов, чем реализация одного крупного инвестиционного проекта, требующего задействовать все ресурсы и резервы компании;
6. Распределение риска на всех этапах работы и распределение отвесности между всеми участниками проектов, во всех сделках компании, поможет улучшить наблюдаемость и контролируемость этапов проектов и позволит при необходимости сравнительно легко их корректировать, а также при необходимости сократит финансовые потери.

Теперь рассчитаем экономический эффект от предлагаемых мероприятий на примере ввода прогрессивной ставки для должников. Итак, чтобы защитить предприятие ПАО «Роснефть» от риска невыплаты дебиторской задолженности, нужно при выдаче сырья в кредит следует ввести прогрессивную ставку по кредитам. Например, взымать первые полгода по обычной ставке, а в случае невыплаты дебиторской задолженности в срок применять уже прогрессивную ставку.

---