Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения (Теория и методика исследования коммерческих рисков предприятия).pdf

Таблица 1 – Подходы к управлению рисками (составлена автором на основе данных из источников)

Устаревшие подходы	Новые подходы
Фрагментированный риск-менеджмент: каждый отдел предприятия самостоятельно управляет рисками в соответствии со своими функциями (финансовый отдел)	Интегрированный, объединенный риск-менеджмент: управление рисками координируется высшим руководством, каждый сотрудник предприятия рассматривает риск-менеджмент, как часть своей работы.
Эпизодический риск-менеджмент: управление рисками осуществляется тогда, когда менеджеры посчитают это необходимым.	Непрерывный риск-менеджмент: процесс управления рисками непрерывен при реализации любых решений
Ограниченный риск-менеджмент: касается прежде всего страхуемых и финансовых коммерческих рисков.	Расширенный риск-менеджмент: рассматриваются все риски и возможности их организации.

Стратегия управления коммерческих рисковыми событиями формируется руководителями предприятия. Как правило, все задачи, решаемые ею, сводятся к двум основным [3, ст. 46].

1. Сохранить базовый капитал (акционерную стоимость) предприятия.
2. Создать дополнительный капитал (новую акционерную стоимость) компании.

Что касается методов управления рисками, то они достаточно разнообразны, эксперты выделяют следующие методы: уклонение, передача, локализация, распределение, компенсация [4, ст. 169].

Выбор метода управления рисками зависит от того, какую концепцию «борьбы» выберет то или иное предприятие.

Ниже представлена схема, в которой наглядно отображены характеристики того или иного метода управления рисками.

Рисунок 2 – Методы управления рисками [4, ст. 169].

Итак, управление рисками достаточно динамичный процесс, так как с каждым годом предприятие развивается всё больше и больше, а, следовательно, увеличиваются и риски. Коммерческих рисков становится больше, поэтому возникает необходимость совершенствования методов управления ими, а также введение новых методов, способствующих предотвращению коммерческих рисков на предприятии.

---

2 Анализ и оценка управления рисками ПАО «Роснефть»

2.1 Анализ и оценка коммерческих рисков на предприятии ПАО «Роснефть»

Оценка коммерческих рисков представляет собой процесс анализа выявленных коммерческих рисков и их последствий с целью обеспечения дальнейшего управления ими, включая устранение или минимизацию, внедрение необходимых контрольных процедур.

Формализованные процедуры по выявлению и оценке коммерческих рисков позволяют получить сравнимые результаты оценки коммерческих рисков для приоритизации усилий по их управлению и внедрению необходимых контрольных процедур [15, ст. 138].

Как уже ранее отмечалось, любое предприятие подвержено рискам, как внешним, так и внутренним. Для предприятия оценка коммерческих рисков и управление ими является одной из приоритетных задач, так как существует множество разнообразных коммерческих рисков.

ПАО «Роснефть» – является одной из лидирующих российской нефтяных компаний, а также крупнейшей публичной нефтегазовой корпорацией в мире. Основными видами деятельности ПАО «Роснефть» являются поиск и разведка месторождений углеводородов, добыча нефти, газа, газового конденсата, реализация проектов по освоению морских месторождений, переработка добытого сырья, реализация нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами.

Компания включена в перечень стратегических предприятий России. Ее основным акционером (69,50% акций) является ОАО «РОСНЕФТЕГАЗ», на 100% принадлежащее государству. 19,75% принадлежат BP, оставшиеся 10,75% акций находятся в свободном обращении [12, ст. 23].

Так, рассмотрим риски, которые непосредственно касаются ПАО «Роснефть». Стоит выделить и оценить 4 риска, которые представляют наибольшую опасность для данного предприятия [12, ст. 25]:

1. это риски снижение мировых цен на нефть;
2. неустойчивость спроса на услуги компании;
3. изменения валютных курсов;
4. риск ужесточения правил таможенного контроля и увеличение таможенных пошлин.

Следует оценить влияние каждого риска на деятельность компании ПАО «Роснефть».

1. Если произойдёт снижение мировых цен на нефть, то и российские компании, в том числе и ПАО «Роснефть» будут вынуждены снизить и свои цены на нефть, для поддержания конкурентоспособности, в следствии чего возможно ослабевание рубля.

---

Так в 2016 году нефтяные котировки в США упали со 115 до 80 доллара за баррель, но американским сланцевым производителям удалось снизить себестоимость добываемой нефти с 70-80 до 35-40 доллара и к маю 2018 года стоимость нефти за баррель составила 45-47 доллара. На 2018 год стоимость нефти в США за баррель равна 59,9 доллара. В то время как И.И. Сечин: главный исполнительный директор нефтегазовой компании ПАО «Роснефть» в своём интервью заявил, что «средняя цена на нефть в 2018 году составит 40-43 доллара за баррель» [23].

1. Неустойчивость спроса на услуги компании является огромным риском, так как спрос порождает предложение. Из-за отсутствия спроса на продукт компании, инвесторы могут сократить или вовсе прекратить инвестировать в предприятие. Так в 2016 году инвестиции в деятельность компании составили 533 млрд. руб., в 2017 году 595 млрд. руб., в 2018 году 709 млрд. руб., а в 2019 году 922 млрд. руб.

Исходя из данных заметно, что с каждым годом инвестиции растут и это вполне очевидно, так как экономическое положение страны стабилизируется после кризиса 2016 года.

1. С 2016 года курс рубля стал плавающим. Если до этого ЦБ регулярно устанавливал коридоры для курсов валют, то с 2016 года курс рубля стал полностью плавающим. Это означает, что теперь курс рубля всецело определяется спросом на рубль (теми, кто хочет конвертировать иностранную валюту в рубли) и предложением рубля (теми, кто хочет обменять рубли на иностранную валюту). Так как цена на нефть оказывает прямое влияние на российский бюджет (напомню, половина доходов бюджета России зависит от цены на нефть), то падение нефти в два раза (в начале 2016 года было более 100 долларов, сейчас лишь 50 долларов) нужно было чем-то компенсировать. На помощь пришла девальвация (обесценивание) рубля. Можно заметить интересное сходство: если нефть упала в два раза, то курс доллара за то же время вырос тоже в два раза. Так как добытые и экспортируемые природные ресурсы продаются за валюту (доллары), то это сгладило катастрофические последствия обвала цен на нефть [22].
2. Нефть является главным экспортируемым сырьём России. Если таможенные пошлины увеличатся, то это непосредственно повлечёт за собой увеличение цены за баррель, а, следовательно, будет превышать цены на мировом рынке. Чтобы выровнять цену придётся снизить себестоимость, а, следовательно, предприятие понесёт убытки.

Таким образом, все риски будь они внешние или внутренние взаимосвязаны. Если возникает один риск, то велика вероятность влияния и других. Чтобы избежать влияние коммерческих рисков, следует непосредственно постоянно управлять ими.

---

Таким образом, любое предприятие подвержено рискам, как внешним, так и внутренним. Оценка коммерческих рисков и управление ими является одной из приоритетных задач предприятия для поддержания предприятия и минимизации влияния коммерческих рисков на его деятельность.

2.2 Анализ основных экономических показателей на предприятии ПАО «Роснефть»

Для определения влияния коммерческих рисков на предприятие ПАО «Роснефть» следует определить экономические показатели, которые смогут наиболее полно представить целостную картину воздействия коммерческих рисков на деятельность предприятия. К таким показателям можно отнести [12, ст. 35]:

1. Краткосрочную и долгосрочную платежеспособность
2. Обеспеченность предприятия средствами (собственными или заёмными)
3. Рентабельность активов, собственного капитала и продаж

Перечисленные выше показатели рассмотрим, как относительные, то есть в коэффициентах, чтобы сравнить полученные данные с нормативными.

Для расчета требующихся показателей, воспользуемся бухгалтерским балансом и отчётом о финансовых результатах.

Таблица 2 – расчёт коэффициентов ликвидности (составлена автором на основе данных из источника)

Коэффициент	Коэффициент текущей ликвидности	Коэффициент быстрой ликвидности	Коэффициент абсолютной ликвидности
Формула	Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства	Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства	Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства
Норматив	норматив >2	норматив >1	норматив >0.2

Коэффициент текущей ликвидности = 3 599 388 917/2 742 989 810 = 1,31

Коэффициент быстрой ликвидности = (3 599 388 917-142 388 555)/ 2 742 989 810 = 1,26

Коэффициент абсолютной ликвидности = (116 638 660+728 055 665)/ 2 742 989 810 =0,27

На основании полученных результатов и сравнении их с нормативными показателями, можно сделать следующие выводы:

---

1. Способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства только за счёт оборотных активов не возможна, так как за 2019 год коэффициент текущей ликвидности от нормативной отличается на 0,69. Этот показатель показывает, что не все активы можно продать в срочном порядке.
2. ПАО «Роснефть» способна погашать свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов, так как норматив преувеличен на 0,26, а значит условие выполнено.

Коэффициент абсолютной ликвидности (денежной) превысил норматив на 0,07, а, следовательно, организация имеет достаточное количество активов для быстрого расчета по текущим обязательствам.

Таблица 3 – расчёт коэффициентов обеспеченности предприятия собственными и заёмными активами (составлена автором на основе данных из источника)

Коэффициент	Коэффициент автономии	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Коэффициент капитализации
Формула	Коэффициент автономии =Собственный капитал/Активы	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал - Внеоборотные активы)/Оборотные активы	Коэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал
Норматив	>0,5	>0,5	<0,7

Для расчёта финансовой устойчивости предприятия следует рассмотреть его обеспеченность собственными и заемными активами.

Коэффициент автономии = 1 684 375 058/ 11 082 918 372 = 0,15

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (1 684 375 058-7 483 529 4550)/3 599 388 917 = -1,61

Коэффициент капитализации = (6 655 553 504+2 742 989 810)/ 1 684 375 058 = 5,58

На основании проведённых расчётов сделаем следующие выводы:

1. Коэффициент автономии показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, а в нашем случае оно составляет 0,15, когда норматив 0,5, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование.
2. Коэффициент обеспеченности собственным капиталом показывает насколько у предприятия хватает собственных средств для поддержания нормальной деятельности предприятия. ПАО «Роснефть» очень зависима от заёмных средств, так как рассчитанный коэффициент мало того, что не достигает нормы, так ещё и является отрицательным, а, следовательно, этот показатель является наиболее отстающим.
3. Коэффициент капитализации также показывает насколько предприятие зависит от заемных средств. Как заметно из таблицы, этот коэффициент должен быть меньше 0,7, а при расчётах на 2019 год, он составил 5,58, что гораздо больше норматива.

---