Добавлен: 28.03.2023
Просмотров: 383
Скачиваний: 3
Введение
Особую форму коммерческого посредничества составляет биржевая торговля. Здесь обнаруживается два различных института посреднического бизнеса – сама товарная (или товарно-сырьевая биржа), а также участники биржевой торговли – аккредитованные при бирже брокерские конторы.
Основным содержанием деятельности товарной биржи является создание наиболее благоприятных условий для заключения торговых сделок в сфере оптовой торговли товарами во время проведения гласных публичных торгов, организуемых в определённом месте и в установленное время.
Торговля на бирже всегда ведётся по ограниченному количеству наименований продукции. К числу товаров, которые принято называть биржевыми, относятся зерно, кофе, мясо, нефть, драгоценные металлы и т.д. Биржевыми становятся лишь те товары, которые могут продаваться и покупаться очень крупными партиями. Соответственно, объектами оптовых сделок на товарной бирже всегда выступают очень крупные партии товаров.
Первоначально товарные биржи стали новым организационным дополнением ярмарочной и выставочной форм оптовой торговли, а впоследствии превратились в альтернативу последним.
По мере становления рыночной экономики происходила дифференциация объектов биржевой торговли. Наряду с товарами и сырьевыми ресурсами, а позднее - с ценными бумагами, таковыми становились валютные ценности, благородные металлы и драгоценные камни. Впоследствии произошла и дифференциация самих бирж, и в настоящее время действуют также фондовые биржи, валютные (Финансовые) биржи и даже две биржи бриллиантов.
Актуальность выбранной темы обусловлена, тем, что в рыночной экономике биржи играют ключевую роль: устанавливают цены на биржевой товар, а также способствуют развитию торговли.
Объект работы – ОАО «Московская биржа».
Предмет исследования – организация биржевой торговли.
Цель данной курсовой работы: оценка организации деятельности биржи ООО «Московская биржа», развитие и роль биржевой торговли.
Задачи исследования:
- Раскрыть сущность организации биржевой торговли;
- Охарактеризовать, какие бывают торговые операции на бирже и биржевые сделки;
- Провести анализ развития биржи в России;
- Рассмотреть развитие биржевой торговли на примере ПАО «Московская биржа».
В первой главе «Теоретические основы организации биржевой торговли» рассмотрены функции и значения биржевой торговли, в России в частности.
Во второй главе «Организация биржевой торговли в ПАО «Московская биржа»» проведен анализ компании «Московская биржа», выявлено нынешнее состояние биржи в России, а так же были даны вывод и предложения.
Для выполнения работы были использованы труды таких авторов как Бушуев В.В., Конопляник А.А., Миркин Я.М., Дягтерева О.И., Калянева Н.Г., Клюшнев И., Панченко Д., Резго Г.Я., Труничкин Н.И., Твардовский В.В., Паршиков С.В., Тьюлз Р., Бредли Э., Тьюлз Т., Элдер А.
Работа содержит 41 страницу печатного текста, 1 таблицу, 5 рисунков, список используемой литературы.
Глава 1. Теоретические основы организации биржевой торговли
1.1 Регулирование биржевой торговли
Торговля на бирже с самого начала вносила определенный порядок в хаотичный мир торговых отношений. Биржи определяли набор правил, в соответствии с которыми велась торговля, обеспечивали открытость торговых операций, которые в значительной мере способствовали снижению риска торговли ввиду расширения торговой информации. Биржи предоставляли торговое оборудование и, что особенно важно - складские, офисные и прочие деловые помещения.
Взаимосвязь успеха биржевой торговли, как формы международной торговли и ее торговых оборотов демонстрирует опыт внедрения биржевых торгов в России. Так, первая биржа была учреждена еще в 1705г. в Санкт- Петербурге Петром I, хотя ее появление нельзя охарактеризовать как успешное ввиду незначительности торговых объемов, проходящих через нее сделок. По мнению Дегтяревой О.И., реальных экономических предпосылок для ее деятельности не было[1][2]. Активизация процесса развития биржевой торговли в России началась лишь с утверждением капиталистических отношений после реформы 1861 г.
Для активного развития биржевой торговли необходимо наличие насыщенного динамично развивающегося рынка. Поэтому значительные успехи в развитии биржевой торговли и поворотные моменты ее истории приходятся на периоды активного всплеска ВВП отдельных стран и мирового ВВП. (рис. 1.).
Рис. 1. Динамика реального мирового ВВП, %
Именно этот период был поворотным для биржевой торговли в целом и торговли нефтью и нефтепродуктами в частности. Известно, что указанный период ознаменовался переходом в торговле нефтепродуктами от двухбазовой системы ценообразования сначала к ценообразованию на основе цен ОПЕК, затем - к собственно ценообразованию на основе биржевых котировок[3]. С одной стороны, этому способствовало резкое расширение биржевых операций с жидким топливом, а с другой - широкая волатильность на рынке нефти и нефтепродуктов четко проявившая себя в указанный период.
В 1978 г. на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) вводится пробный контракт на печное топливо (контракт №2). Данный контракт является сегодня одним из семи наиболее успешных в сфере торговли энергоносителями. Если в начале 80-х годов объем сделок по данному контракту исчислялся единицами, то уже к концу десятилетия только ежедневный оборот контракта достигал 20-40 тыс. сделок. Вначале ХХ1 века этот объем приблизился к 12,3 млн. сделок в год, а объем среднемесячной открытой позиции достигал 166 тыс.[4] Сегодня только ежедневные торги по контракту определяются сотнями тыс.[5]
Первым по популярности стал контракт на сырую нефть, ежегодные объемы которых в начале 2000-ых годов составляли 50 млн. сделок, а доля самого контракта в общем объеме торгов нефтью и нефтепродуктами на бирже NYMEX[6] превышает четверть общего объема. Сегодня только на площадках CME Group ежедневные объемы составляют порядка 15-20 млн. долл.
Вторым по популярности контрактом является контракт на природный газ, объемы торговли по которому только на NYMEX исчисляются миллионами сделок, а сам контракт занимает долю примерно в пятую часть рынка.
Указанные контракты являются показательными барометрами тренда, так как при возникновении необходимых условий в развитии мировой экономики данные контракты стремительно сконцентрировали на себя основные объемы мировой торговли нефтью и нефтепродуктами, в том числе и торговлю природным газом.
Отмеченные пятнадцать лет (с конца 1970-х и до начала 1900-х) стали временем активного внедрения биржевой торговли нефтепродуктами, когда вначале была создана почва для биржевой торговли энергоресурсами вообще, затем - появилась возможность видоизменить биржевую торговлю в принципе. На рынке энергоресурсов этот переход можно назвать переходом к торговле «бумажной нефтью»[7].
Сегодня биржа не просто обслуживает торговый оборот, сегодня биржа создает его. Так, по данным McKinsey Global Institut[8] если формула «финансовые отношения / ВВП» в 1970-х гг. в США составляло порядка 2 раза (финансовые активы составили 200% реального ВВП), то в 2000-м г. это соотношение возросло до 4-х, а в докризисном 2008г. - уже 4,5. По данным NYMEX[9] если в начале 1980-х (май 1983 г.) открытые позиции по нефтяным фьючерсам составляли 1 млрд. барр., то в 1990-м - уже равнялось 76 млрд., а в 2000-м - 136 млрд. В предкризисном 2008-м - 347 млрд. баррелей. По оценке Я.М. Миркина сегодня объем торгуемых нефтяных фьючерсов в 12 раз превышает ежегодные объемы добычи нефти в мире[10].
Термин «биржа» можно рассматривать в разных аспектах: организационном, экономическом и юридическом. С экономической точки зрения биржа - это прежде всего рынок, на котором совершается оптовая торговля товарами по образцам и стандартам или контрактам на их поставку в будущем, а также ценными бумагами, валютой и редкоземельными металлами по ценам, установленным на основе спроса и предложения.
Биржа как инструмент рыночной экономики представляет собой организованный в определённом месте, действующий по установленным правилам Новый рынок. Биржевая торговля - это сфера обмена и реализации продукции производства, сельского хозяйства (ценных бумаг, валюты). Вместе с тем биржи сами не участвуют в торговом процессе; они обслуживают членов биржи и других участников и в этом смысле не являются коммерческими организациями, ибо под коммерцией в прямом выражении этого слова, следует понимать торговую деятельность.
Биржи по своему организационно-правовому статусу в нашей стране чаще всего являются акционерными обществами или некоммерческими партнерствами. Хотя они вполне могут быть и бывают частными предприятиями или смешанными товариществами. Причем, биржи обычно являются закрытыми акционерными обществами. Владельцы акций бирж не могут свободно продавать их лицам, не являющимся акционерами биржи. В свою очередь не каждый желающий приобрести акции биржи может сделать это только по своему усмотрению. Для этого необходимо согласие Совета Директоров биржи. И это оправдано.
На биржах заключаются многомиллионные сделки часто с отложенным сроком их исполнения. Поэтому ее участники должны быть кредитоспособны и иметь безупречную репутацию. Статус закрытого акционерного общества дает возможность обеспечить тщательный отбор участников биржи.
Значение биржи заключается в следующем:
а) она позволяет сконцентрировать спрос и предложение на определенный товар в одном месте и тем самым быстро и наиболее верно определить его цену. Достигается это путем котировки цен, т.е. выявления и фиксации в течение биржевого дня средних цен по сделкам с определенным товаром. Биржевая цена товара служит ориентиром при заключении сделок, как на бирже, так и во внебиржевом обороте этого товара;
б) биржа позволяет получить достаточно четкое представление о конъюнктуре товарного рынка в данный момент: количество спроса и предложений, качество товара, его движение и цена. Тем самым биржа позволяет предпринимателям, обладающим биржевой информацией, строить свою деятельность на основе твердых расчетов. В целом, можно отметить, что биржи выполняют роль стабилизатора рынка и в этом качестве являются неотъемлемым атрибутом рыночной экономики
Государственное регулирование биржевой деятельности начинается c создания для нее единой правовой системы.
Биржевая торговля в России возрождалась в отсутствие специальных законов, и в биржевой деятельности использовались преимущественно подзаконные акты. Разработка правовой основы регулирования биржевой деятельности в России базировалась на имеющихся законах, постановлениях, положениях и указах, c помощью которых осуществлялся переход от командно-административной системы управления экономикой к рыночной. Фундаментом для разработки норм и институтов права, необходимых для функционирования рыночной экономики, определяющих организационно-правовую структуру рынка, регламентации порядка действия на нем субъектов рыночных отношений явились Основы гражданского законодательства РСФСР.
Главными субъектами биржевой предпринимательской деятельности в России стали хозяйственные общества и товарищества, которые взаимодействуют на базе заключаемых хозяйственных договоров. Закон РСФСР «О предприятиях и предпринимательской деятельности» от 25 декабря 1990 г. определил акционерные общества закрытого типа, товарищества c ограниченной ответственностью, установил порядок учреждения предприятий и их государственную регистрацию.
Постановлением Совета министров РСФСР от 20 марта 1991г. № 161 «О деятельности товарных бирж в РСФСР», было утверждено Временное положение o деятельности товарных бирж в PCФCP. Этим положением была разрешена реализация на товарных биржах по свободным ценам товаров, произведённых сверх госзаказа и обеспечения межреспубликанских обязательств, т.е. было положено начало свободной торговле.