Файл: Финансовые ресурсы РФ.pdf

Методико-теоретические наработки в сфере экономического обоснования выбора источников финансирования, их оптимизации и формирования стратегии и механизмов ее реализации достаточно изучены как на уровне зарубежной, так и российской экономики.

Актуальность исследования возможности получения дополнительных финансовых средств заключается в отсутствии стабильности развития российской экономики, возникновении новых способов финансирования.

В условиях глобального экономического кризиса увеличение заемных средств при неэффективном их использовании оказывает негативное воздействие на национальную экономику, приводит к увеличению долгового бремени и снижению уровня жизни населения страны, а главное к увеличению зависимости России от иностранных государств, предоставивших кредиты, что влечет за собой ослабление позиций России на мировых рынках товаров и капиталов, а значит угрожает устойчивому развитию страны. В связи с этим, правильно выбранная политика управления заемными финансовыми ресурсами призвана стать фактором, способствующим достижению не только сбалансированного макроэкономического развития экономики, но и элементом укрепления национальной безопасности страны.

Поэтому поиск внутренних финансовых ресурсов и выхода из долговой зависимости представляет собой не только научный интерес, но и большую практическую значимость.

Проблеме доступности финансирования посвящены научные работы таких ведущих специалистов в сфере финансирования как Е.Н. Юдина, А.Ю. Щадилов, И.Ф. Гареев, Н.Н. Мухаметова, Е.В. Прокофьева, А.В. Гукова, А.В. Степаненко, Я.И. Осипов, В.И. Вагизова, Д.В. Шаламова и другие. Несмотря на большое количество научных исследований, проведенных в данной сфере, недостаточно разработанной остается проблема поиска и выбора доступных и надежных финансовых ресурсов.

Объектом исследования в данной работе была выбрана финансовая система России.

Предметом исследования данной работы являются возможности и риски привлечения финансовых ресурсов.

Целью работы является анализ показателей доступности финансирования для России и выявления возможных рисков привлечения средств.

Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:

а) исследование теоретического материала относительно значения термина «доступность финансовых ресурсов»;

б) определение возможностей финансирования предприятий России в современных условиях;

в) рассмотрение способов нивелирования финансовых рисков.

Информационной базой исследования послужили статистические данные, научные статьи и пресс-релизы на экономическую и политическую тематику.

Полученные результаты позволят увидеть трудности доступности финансирования экономики России и сделать выводы относительно решения данной проблемы

1.Финансовые ресурсы: источники и виды

1.1. Понятие, признаки, виды финансовых ресурсов

Современное понятие «финансовые ресурсы» берет свое начало еще со времен существования первых древних государств. В жизни всех слоев населения денежные отношения имели первостепенное значение. Между древними государствами, между государством и индивидуумом, а также между индивидуумами при определенных видах сделок использовались различные денежные эквиваленты (финансовые ресурсы). И граждане, и государства при совершении сделок использовали свои финансовые ресурсы. Для обеспечения своего существования, своей независимости и своей жизнедеятельности именно государство нуждалось в денежной массе, другими словами, в финансовых ресурсах, которые также необходимы для всеобщей пользы собственного населения страны.

Заемные финансовые ресурсы страны делятся на внешний и внутренние.

Международное кредитование играет в экономической жизни государства как положительную, так и отрицательную роль. Положительное воздействие непосредственно заключается в гарантии непрерывности процесса воспроизводства и его технического формирования. В тоже время углубляются различия в степени развития наиболее прибыльных сфер, получающих иностранные капиталовложения с секторами экономики, не имеющими инвестиций [8].

В целях поддержания позиций ведущих стран банки, государства, международные и региональные валютно-кредитные и экономические компании периодически проводят политику кредитной дискриминации и кредитной блокады по отношению к определенным странам, которые проводят неадекватную для стран-гегемонов политику.

Кредитная дискриминация - установление худших обстоятельств получения, использования, либо погашения международного кредита для определенных заемщиков по сравнению с другими, в целях оказания на них финансового и общественно-политического давления [8]. На современном этапе в условиях геополитической напряженности кредитная дискриминация непосредственно используется как способ политического давления в отношении России и отдельных развивающихся государств.

Еще более жесткой финансовой санкцией считается кредитная блокада - отказ предоставлять кредиты той или иной стране. Как правило, кредитная блокада непосредственно связана с экономической блокадой, нередко проводится неформально в виде отказа обеспечить кредит согласно различным мотивам. После Второй мировой войны страны НАТО во главе с США проводили кредитную блокаду в отношении социалистических государств. Так, Международный Банк Реконструкции и Развития (МБРР) в 1947 г. отказался предоставить кредиты Чехословакии и Польше, несмотря на то, что они как жертвы фашистской агрессии имели первоочередное право на приобретение займов для восстановления разрушенной экономики [5].

В условиях интенсивного вхождения Российской Федерации в мировое хозяйство, внешние заимствования непосредственно усилили свое значение как источники мобилизации экономических ресурсов. Особенно активно Россия размещала свои долговые обязательства за границей в виде еврооблигационных ссуд в 90-е годы, когда переживала большие трудности валютно-финансового характера. Размещение проводилось в таких валютах как доллар США, немецкая марка, итальянская лира. Значительная доля данных размещений погашена, а по двум облигационным займам, сроком размещения на 30 лет (от июля 1998 года), и на 20 лет (от июля 1998 года) еще находятся в обращении [4].

1.2 Необходимость создания финансовых резервов в РФ

Основным фактором формирования государственных финансовых сбережений в России является цена на нефть [3, 4]. Складывающаяся благоприятная внешнеэкономическая ситуация, связанная с высокими ценами на нефть, привела к необходимости создания суверенных фондов в России, накапливающих профицит федерального бюджета, и позволила перейти к модели накопительного (точнее, от распределения до частично накопительного) пенсионного финансирования, а также позволил оставить большую часть эмиссионного дохода центрального банка [5].

Россия официально начала использовать политику стабилизации национальной экономики с использованием механизма государственных финансовых резервов с 2014 года, когда был создан Стабилизационный фонд Российской Федерации [6, 7]. В 2012-2013 гг. Федеральный бюджет был консолидирован с профицитом, средства из которого были аккумулированы правительством России на счету Минфина, открытом в Банке России. Создание Стабилизационного фонда Российской Федерации должно было создать финансово-бюджетный механизм сбалансирования федерального бюджета в условиях циклического изменения цен на нефть на мировых рынках, а также обеспечить Банку России неэмиссионные финансовые ресурсы на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке страны при реализации политики контролируемого курса национальной валюты [8-10]. Стабилизационный фонд Российской Федерации был представлен как своеобразный автоматически работающий механизм, обеспечивающий стабильность основных макроэкономических показателей в России [11-13]. Впоследствии было принято решение разделить Стабилизационный фонд на Резервный фонд и Фонд будущих поколений Российской Федерации (первый из них прекратил свое существование 31 января 2018 года). Резервный фонд РФ начал выступать в качестве финансового резерва для сбалансирования федерального бюджета с падающими ценами на нефть, а Фонд национального благосостояния Российской Федерации - в качестве финансового резерва российской пенсионной системы в будущем.

Помимо официальных государственных финансовых резервов, накопленных в Резервном фонде и Фонде национального благосостояния Российской Федерации, в Российской Федерации имеются и другие финансовые сбережения. К ним относятся пенсионные накопления и средства, накопленные в фондах переоценки активов Банка России [14].

Государственные финансовые сбережения формируются не только в рамках федерального бюджета, но и в государственной пенсионной системе.

С 2010 года Россия перешла на накопительную модель пенсионной системы, согласно которой часть начислений заработной платы, производимых работодателями, подлежит накоплению и не должна расходоваться Пенсионным фондом Российской Федерации на выплату текущих пенсий до действующих пенсионеры [15]. Пенсионные накопления, имеющие персонифицированный характер, юридически являются собственностью государства, что может изменить способ их использования, в том числе возможность снятия средств, чтобы сбалансировать пенсионную систему.

Помимо отмеченного, существует также третий «фонд» государственных финансовых сбережений - накопление эмиссионного дохода Банком России в составе собственных средств (капитала).

В финансовой модели центрального банка, созданной в России, Банк России создает значительные финансовые резервы в процессе выполнения своих функций. Банк России не относит отчет о прибылях и убытках к разницам, возникающим в результате переоценки международных резервных активов в связи с изменениями обменного курса российского рубля по отношению к иностранным валютам, в которых эти активы выражены [18]. Он связывает эту разницу со специальными счетами переоценки соответствующих активов: счетом переоценки иностранной валюты и счетом переоценки драгоценных металлов. Снижение или повышение курса российского рубля автоматически приводит к необходимости переоценки международных резервных активов. При снижении курса рубля Банк России получает положительную разницу, а при повышении курса рубля - отрицательную разницу. Инструменты переоценки международных резервных активов, сформированные на соответствующих счетах, позволят покрыть в будущем отрицательные суммы переоценки соответствующих активов. Отражение этих курсовых разниц на специальных счетах, а не на счете прибылей и убытков, соответственно, не повлияет на сумму прибыли или убытка, полученного Банком России. Это не позволит Банку России официально отражать в своем балансе убытки, вызванные негативной переоценкой международных резервных активов, в то время как рубль укрепляется, и, таким образом, руководство Банка России защищает себя от критики.

2. Формирование финансовых ресурсов РФ

2.1. Бюджетная система как основа формирования финансовых ресурсов. Зарубежный опыт

Государственный бюджет — это смета доходов и расходов государства на определенный период, чаще всего на год, составленная с указанием источников поступления доходов и каналов расходования средств.

Государственный бюджет составляют бюджеты трех уровней, см. рисунок 2.1.

Рисунок 2.1 – Состав государственного бюджета РФ.

Рассмотрим бюджет РФ в сравнении с бюджетом США.

На данный момент между Россией и США сложились непростые политические и экономические отношения, негативно влияющие на обе стороны. Однако, как известно, Америка - это страна с развитой экономикой, с которой берут пример многие развивающиеся страны, желающие использовать американский опыт в деятельности собственного управленческого аппарата. Это касается и финансовой стороны.

Обе страны за счет федеративной формы государственного устройства имеют трехуровневую структуру, во главе которой находится федеральный бюджет. Он является главным финансовым планом страны, который утверждается уполномоченными органами власти и закрепляется законодательно. Именно в федеральном бюджете находятся средства, выступающие основным источником для финансирования экономической и социальной сферы рассматриваемых государств.

В состав налоговых поступлений Российской Федерации входит налог на добавленную стоимость, НДФЛ, НДПИ, акцизы, налог на имущество и другие виды налогов и сборы. В Америке в налоговые поступления входят подоходные налоги индивидуальные и с организаций (в том числе, корпоративный подоходный налог), предусмотрен налог на имущество и на дарение, акцизы и пошлины, огромное значение уделяется налогам на социальное страхование.

Необходимо отметить, что в США не используется налог на добавленную стоимость, его заменяет налог с продаж, облагающий все, что покупает американец. Причина отсутствия НДС в Америке в том, что налоговая система в данной стране довольно сложная и нецентрализованная. Помимо того, что у каждого из пятидесяти штатов имеется своя ставка налогов, штаты вправе вводить «свои» налоги в рамках закона.