Файл: МУ_АФХД_2008.doc

8. Определение значимости составляющих ппо.

В целях определения итогового уровня ППО хозяйствующего субъекта каждой составляющей ППО в зависимости от региональ­ной или отраслевой принадлежности организации присваиваются весовые коэффициенты.

В рассматриваемой организации весовой коэффициент 1,2 при­сваивается материальной составляющей ППО. Она имеет особую зна­чимость, так как о высоком уровне производственного потенциала в дан­ном случае будет свидетельствовать своевременность поставок сырья, его высокое качество, максимальная оборачиваемость и т.д.

В таблице 27 приведены итоговые значения всех составляющих и показателей оценки ППО для исследуемой организации.

Таблица 27

Результаты оценки уровня показателей и составляющих ппо

Таким образом, исследуемой организации можно присвоить высокий уровень производственного потенциала (А). Однако, воз­можно, существуют проблемы с уровнем профессионального состава работающих.

3. Оценка финансового потенциала организации

Финансовый потенциал организации (ФПО) — это отноше­ния, возникающие на организации по поводу достижения максимально возможного финансового результата при условии:

• наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости;

• возможности привлечения капитала в объеме, необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;

• рентабельности вложенного капитала;

• наличия эффективной системы управления финансами, обес­печивающей прозрачность текущего и будущего финансового состо­яния.

Методика определения уровня ФПО включает определенную последовательность шагов.

1. Оценка ФПО по финансовым показателям. На данном шаге предлагается провести экспресс-анализ основных показателей, ха­рактеризующих ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость организации. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность финансовых показателей, различие в уровне их критических оценок, различную степень их отклонений от фактических значений и возникающие при этом сложности в оценке | финансовой устойчивости организации, рекомендуется проводить интегральную рейтинговую оценку ФПО.

Этот вид оценки включает в себя подготовительный и расчет­ный этапы.

Подготовительный этап предполагает определение набора финансовых показателей, по которым будет производиться оценка, а так­же определение их пороговых значений в целях отнесения их к тому или иному уровню. На расчетном этапе производится определение значений финансовых показателей организации, характеризующих , уровень ФПО, а затем определяют их уровень в соответствии с при­веденной выше таблицей.

Выданном примере для оценки ФПО выбран набор следующих показателей:

• коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, превышение данным показателем нормативного значения указывает на укрепление финансовой независимости организации от внешних источников;

• коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия) характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами и применяется для оценки способности организации выполнить свои краткосрочные обязательства;

• коэффициент срочной ликвидности — отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам;

• коэффициент абсолютной ликвидности — это отношение наиболее ликвидных активов организации (денежных средств и ликвидных ценных бумаг) к текущим обязательствам;

• рентабельность активов — коэффициент, характеризующий эффективность использования всего имущества организации, рассчитывается как частное от деления чистой прибыли на среднегодовую величину активов;

• рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования капитала, инвестированного фирмой за счет собственного источника финансирования, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к заемному капиталу;

• отношение объема продаж к общим активам характеризует эффективность использования активов для производства;

• коэффициент доли заемных средств называется также удельным весом заемного капитала и рассчитывается как отношение заемных средств к собственным средствам;

• доля свободных от обязательств активов, находящихся в мо­бильной форме, отражает долю оборотных активов в структуре акти­вов;

• эффективность использования активов для производства товаров определяется отношением выручки от продажи товаров к валюте баланса;

• доля накопленного капитала определяется отношением нераспределенной прибыли прошлых лет и текущего периода к валюте баланса.

Результаты подготовительного и расчетного этапов для иссле­дуемой организации приведены в табл. 28

Таблица 28

Оценка уровня финансовых показателей

2. Составление кривой фпо по финансовым показателям и определение уровня фпо.

Для иллюстрации методики в качестве примера рассмотрим оценку ФПО исследуемой организации.

Результаты сопоставления полученных значений финансовых коэффициентов со шкалой, характеризующей уровни ФПО, зано­сятся в таблицу. Если соединить отмеченные позиции единой лини ей, то получается кривая ФПО, характеризующая его уровень по финансовым показателям.

Итоговую оценку уровня ФПО по финансовым показателям рекомендуется проводить экспертным путем.

Набранные баллы свидетельствуют о том, что платежеспособность организации и его финансовая устойчивость находятся на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели имеют достаточно низкий рейтинг, в частности, ликвидность активов организации не является высокой (табл.29).

3. Оценка ФПО по критерию «наличие эффективной системы управления финансами». Под эффективной системой управления финансами обычно понимают технологию составления плана работы организации, скоординированного по всем подразделениям или функциям. Этот план базируется на комплексном анализе прогнозов изменения внешних и внутренних параметров и получении посредством расчета экономических и финансовых индикаторов деятельности организации. Эффективная система управления финансами включает также механизм оперативно-тактического управления, который обеспечивает решение возникающих проблем и достижение заданных целей (объемов производства, прибыли, инвестиций) с ми­нимальными отклонениями (не более 20%).

Данный вид оценки проводится экспертным путем и предпо­лагает отнесение организации к тому или иному уровню ФПО по следующему принципу:

• высокий уровень ФПО — наличие в организации системы бюджетного планирования;

• средний уровень ФПО — наличие в организации системы плановых отчетов;

• низкий уровень ФПО — наличие в организации системы планирования коэффициентным методом.

Рассматриваемой организации можно присвоить средний уро­вень ФПО по критерию «наличие эффективной системы управле­ния финансами», так как многолетний опыт успешного функциони­рования организации подтверждает наличие эффективной системы плановых отчетов. Вопрос внедрения бюджетного планирования в на­стоящее время связан с перестройкой системы бухгалтерского учета и переподготовки кадров, что в настоящее время для данной орга­низации может рассматриваться только в среднесрочной перспек­тиве.