Файл: Оценка стоимости права собственности на обыкновенные акции, представленных в виде бездокументарных именных ценных бумаг в количестве 23 673 512 900 штук Публичного акционерного общества "ГАЗПРОМ".pdf

Таблица 15

Структура капитала сопоставимых компаний на 01.01.2019 г.

Таблица 16

Сравнительный анализ коэффициентов сопоставимых компаний

Наиболее близким аналогом являются аналог №2- схожие коэффициенты, характеризующие финансовое состояние фирмы.

Расчет стоимости ведется по мультипликаторам аналога 2, т.к. он наиболее близкий к объекту оценки.

Таблица 17

Данные для расчета мультипликаторов методом рынка капитала

Таким образом, стоимость объекта оценки, рассчитанная с использованием сравнительного подхода, по состоянию на 01.01.2019г., составляет: 8 280 327 457 тыс. руб.

Описание процедуры согласования результатов оценки и выводы

В результате применения подходов получены следующие результаты оценки собственного капитала организации:

- доходным подходом - 7 552 857 251тыс. руб.

- сравнительным подходом - 8 280 327 457 тыс. руб.

- затратным подходом - не применялся

Для окончательного согласования результатов оценки необходимо применить весовые коэффициенты результатам оценки, полученным каждым из трех подходов.

Таблица 18

Определение весовых коэффициентов

Расчет итоговой величины рыночной стоимости объектов недвижимости представлен в Таблице 19.

Таблица 19

Согласование результатов оценки

Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки по состоянию на 01.01.2019 составит с учетом округления: 7 698 351 292 тыс. руб.

Заключение

В соответствии с Заданием на оценку, оценщиком выбраны наиболее приемлемые методы (метод дисконтирования денежного потока и метод рынка капитала), выполнены расчеты и получен следующий результат:

Рыночная стоимость 23 673 512 900 шт. акции ПАО "ГАЗПРОМ" по состоянию на 01.01.2019 года составляет 7 698 351 292 тыс. руб.

Таким образом, заказчику при продаже объекта оценки рекомендуется придерживаться указанной стоимости. Вместе с тем, определенная величина рыночной стоимости объекта оценки действительно только на дату оценки и необходимо принять во внимание, что цена, установленная в случае реальной сделки, может отличаться от оценочной стоимости, определенной в настоящей работе, вследствие таких факторов, как мотивы сторон, умение сторон вести переговоры, условия сделки (например, финансовые) и иные факторы, непосредственно относящиеся к особенностям конкретной сделки. В случае сделки, предполагающей оплату в неденежной форме или продажу в кредит, происходит увеличение продажной цены. Настоящая оценка не учитывала этих и других подобных факторов увеличения или уменьшения цены.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ
2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах"
3. Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации"
4. Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".
5. Федеральный закон от 21.11.2011 N 325-ФЗ "Об организованных торгах"
6. Указ Президента Российской Федерации от 25 июля 2013 года N 645 « Об упразднении Федеральной службы по финансовым рынкам изменении и признании утратившими силу некоторых актов Президента Российской Федерации».
7. Приказ ФСФР России от 30.07.2013 № 13-62/пз-н «О порядке допуска ценных бумаг к организованным торгам».
8. Указание Банка России от 21 июля 2014 г № 3329-У «О требованиях к собственным средствам профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.
9. Центральный банк Российской Федерации от 11 августа 2014 г № 428-П «Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»
10. Банк России 11.09.2014 N 430-П «Положение о порядке ведения реестра эмиссионных ценных бумаг»
11. Банк России 30.12.2014 № 454-П «Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».
12. Постановление ФКЦБ от 02.10.1997 № 27 «Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг».
13. Постановление ФКЦБ от 16.10.1997 № 36 «Положение о депозитарной деятельности в РФ».
14. Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)»
15. Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 298 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)»
16. Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 299 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)»
17. Приказ Минэкономразвития России от 01.06.2015 N 326 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка бизнеса (ФСО N 8)"
18. Косорукова И.В., Секачев С.А., Шуклина М.А. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса: учеб. пособие. - М.:МФПУ Университет, 2015.
19. Лопатников Л. И., Рутгайзер В. М. Оценка бизнеса: словарь-справочник. - М.: «Маросейка», 2010. - 305 с.
20. Масленкова О. Ф. Оценка стоимости организации (бизнеса). - М.: «КноРус», твердый переплет.- 2011. - 448 с.
21. Шпилевская Е. В., Медведева О. В. Оценка стоимости организации (бизнеса). М.: Феникс, 2010 г.
22. cbr.ru - сайт Банка России
23. https://www.moex.com/ru