Файл: Роль Банка России в обеспечении стабильности денежной системы России (Сущность и элементы денежной системы).pdf

Динамика операций Центрального Банка России по предоставлению обеспеченных кредитов за период 2017-2019 гг. представлена в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Динамика операций Центрального Банка России по предоставлению обеспеченных кредитов за период 2017-2019 гг.

Источник [20]

За период 2017-2019 гг. по предоставлению обеспеченных кредитов Центральным Банком России наблюдалось снижение внутридневных кредитов (на 10,39%), кредитов овернайт (на 97,36%), ломбардных кредитов (на 97,95%), кредитов, обеспеченных активами и поручительствами (на 92,21%), кредитов, обеспеченных золотом (на 70,84%).

Это объясняется тем, что кредитно-денежная политика Центрального Банка России в указанный период включала меры по стабилизации ситуации в банковской системе государства.

Кредитно-денежная политика центрального Банка России имеет большое значение в обеспечении одних из важнейших направлений экономического развития и социальной стабильности, таких как низкие темпы инфляции, уровень процентных ставок, позволяющий защищать сбережения от инфляционного обесценения и осуществлять планирование инвестиций. Данные условия обеспечиваются посредством сдерживания инфляционных процессов.

Сегодня кредитно-денежная политика направленна на снижение годовой инфляции до 4% и удержании её на этом уровне в будущем.

Следует заметить, что стабильное положение инфляции на низком уровне дает возможность предприятиям и домашним хозяйствам быть более уверенными в построении производственных и семейных планов, в принятии решений, касающихся расходов, сбережений и инвестиций.

Высокая инфляция, напротив, ведет к увеличению неопределенности и хозяйственных рисков, осложнению расчетов на перспективу, сокращению горизонта планирования, тем самым, к снижению стимулов к сбережению и инвестициям, усилению социальной дифференциации.

Согласно данными ЦБ низкая инфляция постепенно становится устойчивой. Наблюдается однородность темпов роста цен по регионам и основным группам товаров (услуг) и замедление роста цен на непродовольственные товары и услуги, продовольственная инфляция остается на относительно низком уровне.

Также отмечается сохранение дезинфляционного влияния внутреннего спроса. Домохозяйства в большинстве случает продолжают следовать сберегательной модели поведения. Однако прослеживается постепенное оживление потребительской активности.

На современном этапе стратегия таргетирования инфляции в значительной мере подходит для России, в особенности, когда наблюдается ситуация неблагоприятной и изменчивой конъюнктуры мировых рынков, ограниченного доступа российской экономики к внешнему финансированию.

В соответствии с данным походом деятельность Центрального банка направленна на обеспечение внутренней экономической стабильности, в том числе на сохранение стабильного уровня цен и обеспечение предсказуемого изменения процентных ставок.

Такой тип денежно-кредитной политики в наибольшей степени предоставляет возможность создать благоприятные внутренние условия для развития экономики.

Кредитно-денежная политика, проводимая в разрезе стратегии таргетирования инфляции (установления планового инфляционного уровня), параллельно с другими мерами государственной политики, в период сложившихся сложных внешних условий, послужила амортизатором, сгладившим влияние внешних факторов на экономику и жизнь людей.

2. Изменение норматива обязательных резервов, под которым понимается доля (в %) обязательств коммерческого банка, обязательно хранящихся в ЦБ. Данный инструмент используется для того, чтобы обеспечить необходимую ликвидность коммерческим банкам при массовом изъятии депозитов и предотвратить неплатежеспособность коммерческих банков.

3. Операции на открытом рынке выступают инструментом, направленным на регулирование ликвидности коммерческих банков и их кредитных вложений.

При излишке денежной массы в обращении ЦБ осуществляет меры по ограничению (ликвидации) этого излишка путем активной реализации ценных бумаг на открытом рынке (рост предложения ведет к снижению рыночной цены ценных бумаг, к росту процентных ставок по ним и повышению привлекательности для покупателей), которая способствует активному их скупанию, что в конечном счете приводит к сокращению банковских резервов и уменьшению предложения денег.

Если же наблюдается противоположная ситуация - недостаток денежной массы в обращении, то Центральный банк проводит политику, которая направленна на скупку государственных ценных бумаг, в следствие чего их рыночная цена увеличивается, а процентная ставка снижается, что в итоге приводит к увеличению предложения денег.

Вся система кредитно-денежной политики, представляющая собой часть государственной экономической политики, в первую очередь направлена на повышение благосостояния граждан.

В современных условиях нестабильного развития экономики страны возникает особенно важная проблема, которая заключается в регулировании денежного оборота.

Для осуществления данной цели Центральный банк РФ использует различные инструменты и стимулы экономического роста.

Прежде всего, денежно-кредитная политика воздействует на экономику через процентные ставки, и основным ее параметром является ключевая ставка как механизм регулирования и контроля кредитно-денежной политики страны в целом.

Сегодня ЦБ РФ располагает широким набором инструментов, используемых для реализации кредитно-денежной политики, среди которых выделяют: учетную политику, изменение норматива обязательных резервов, операции на открытом рынке и валютное регулирование.

Учетная политика ЦБ направлена на установление определенного процента, определяемого как учетная ставка или ставка рефинансирования (ключевая), за предоставление ссуды коммерческому банку в целях пополнения резервов.

К основному механизму влияния ЦБ на денежно-кредитные условия в экономике относятся процентные ставки, где основным параметром выступает ключевая ставка, изменяя её, Банк России оказывает воздействие на весь набор процентных ставок в финансовом секторе экономики, в том числе на процентные ставки по рыночным облигациям, по депозитам и кредитам банков.

Проанализируем динамику ключевой ставки за период с 3.03 2014 г. - 09.06.2020 г. (табл. 2.4)

Таблица 2.4

Динамика ключевой ставки Банка России по годам ^[1]

Источник [20]

Согласно данным таблицы, в 2014 году происходило изменение ключевой ставки 6 раз в сторону увеличения. 2014 год Россия завершила с ключевой ставкой Центрального банка в 17,00%. Это было сделано с целью ограничения возросших девальвационных и инфляционных рисков по причине введения санкций в отношении России, а также нестабильной ситуацией на валютном, денежном, кредитном и финансовом рынках РФ. В 2015 году наблюдается постепенное снижение ставки, которая по окончании года составила 11,00%. 2016 год закончился со ставкой на уровне 10,00%.

В 2017 году мы видим постепенное понижение ключевой ставки, так с 27 марта 2017 года ключевая ставка снизилась до уровня 9,75%, а уже с 30 октября - до 8,25%. Далее происходит снижение и уже в 2020 году ключевая ставка Банка России снизилась до 6,25%.

Снижение ставки рефинансирования Центральным банком способствует удешевлению займов для коммерческих банков и увеличению их резервов, что, в свою очередь, приводит к увеличению количества денег в обращении. И напротив, увеличение ставки рефинансирования ведет к сокращению банковских резервов, в конечном итоге к сокращению денежного предложения. Повышение процентных ставок способствует стимулированию сбережений, ослаблению кредитной активности, ограничению спроса на товары и услуги. Снижение процентных ставок, наоборот, ведет к сокращению сбережений и повышению доступности кредита.

Основная цель снижения ставки – стабилизация экономических показателей в дефляционный период и повышение покупательной способности. Стремление Банка России поддерживать ценовую стабильность влияет на динамику внутреннего спроса, что в свою очередь приводит к изменениям объемов использования факторов производства. В связи с этим стимулирование экономического роста в текущих условиях экономики путем необоснованного снижения ключевой ставки могут привести к масштабным негативным последствиям.

Снижение процентной ставки представляет собой сложный механизм. Его применение на краткосрочный и среднесрочный периоды демонстрирует свою успешность. В таком случае снижение ключевой ставки создаст стимулы для роста кредитования и повышения инвестиционного и потребительского спроса. Однако в случае достижения зоны нулевых или отрицательных процентных ставок, для долгосрочного периода такая политика может оказаться неэффективной по ряду вытекающих недостатков:

-потеря инвесторов, не получивших доходы по купленным ценным бумагам;

-существенные убытки для страховых и пенсионных фондов, а также для крупных банков;

-трудно прогнозируемость курса национальной валюты страны.

Чтобы потребительский рост не вызвал инфляционных последствий, он не должен опережать возможности расширения производства. На данный момент значительное увеличение производства за счет имеющихся мощностей невозможно ввиду того, что экономика функционирует на уровне ВВП, близком к потенциальному. При этом увеличение спроса спровоцирует конкуренцию за трудовые ресурсы между организациями и, следовательно, повышение заработной платы. Также это приведет к расширению потребительского спроса. Однако увеличение основных фондов за счет реализации инвестиционных проектов во многих отраслях требует времени.

Таким образом, рассмотрев роль и влияние ключевой ставки на экономику страны, можно сделать вывод, что с помощью изменения ключевой ставки можно стабилизировать экономику в разных условиях. Однако при долгосрочном снижении или повышении ставки можно вызвать ряд негативных экономических и социальных последствий. Также стоит отметить, что резкое изменение ключевой ставки свидетельствует о финансовом кризисе страны.

.

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ СТАБИЛЬНОСТИ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ

3.1 Проблемы развития денежной системы РФ и пути их решения

Рассмотрим текущие проблемы Российской Федерации в области денежной системы. Так, в период экономического кризиса, начиная с 2008 года, наблюдается падение производства, а также снижаются и доходы населения, растет безработица. В такой сложный для страны период появляются проблемы и в денежной системе.

Важным моментом денежной системы является доля в обращении безналичных средств. Считается, что ускоренное обращение денежных средств, с помощью такого способа, сокращает издержки, связанные с обращением наличности. Так в РФ по оценкам экспертов доля безналичных денежных средств находится на уровне около 70 %, при этом со временем наблюдается тенденция к повышению ввиду действия научно-технического прогресса, развития информационного общества. При этом доля наличных средств, которая находится в обращении, снижается. Это можно назвать позитивным фактором, но существует и проблема – процент безналичных денег в обращении остается все еще недостаточно высоким, что говорит о недостаточной прозрачности экономики страны.