Файл: Финансовые ресурсы (Сущность понятия финансовые ресурсы).pdf

Y = x1*1,2+x2 *1,4+x3 *3,3+x4 *0,6+x5 (1)

где,

х1= Оборотный капитал/Активы

х2= Нераспределенная прибыль/Активы

х3= Операционная прибыль/Активы

х4= Рыночная стоимость акций/ Обязательства

х5= Выручка/Активы

Рассчитаем показатели для ОАО Санаторий «Автотранспортник России».

х1 = ТА / ВБ 2016- 399000 / 738000 = 0,54 2017 -255000 / 769000 = 0,33

х2 = ДК / ВБ 2016 -140000 / 738000 = 0,18 2017 -150000 / 769000 = 0,19

х3 = Посд / ВБ 2016- 3034000/ 738000 = 4,1 2017- 974000 / 769000 = 1,26

х5 = ВР / ВБ 2016- 8833000 / 738000 = 11,9 2017- 3134000 / 769000 = 4,07 Рассчитаем показатель Альтмана для двух лет.

Y2016 = 1,2 * 0,54 + 1,4 * 0,18 + 3,3 * 4,1 + 11,9 = 26,33

Y2017 = 1,2 * 0,33 + 1,4 * 0,19 + 3,3 * 1,26 + 4,07 = 8,89

Степень близости организации к банкротству определяется шкалой, которая представлена в табл.3.

Учитывая тот факт, что формула расчета Y в представленном виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций – неопределяемый для большинства предприятий показатель) рекомендуется снизить верхний предел «очень высокая» степень вероятности банкротства до единицы.

Таблица 3. Шкала вероятности банкротства предприятий

Значение Y	Вероятность банкротства
Менее 1,8	Очень высокая
От 1,8 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,99	Средняя
От 3,00	Низкая

При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя (табл.3).

На анализируемом предприятии за период 2017 - 2018 гг. вероятность банкротства низкая, но в 2018 г. она выросла по сравнению с 2017 г, хотя и осталась в рамках допустимо низкой. ОАО Санаторий «Автотранспортник России» предприятие в 2018 г. относится ко 2 классу финансовой устойчивости.

Далее рассмотрим модель прогнозирования банкротства предприятия Д. Фулмера (США, 1984)^[34]. Эта модель была разработана американским ученым Д. Фулмером для предприятий США в 1983 году. Для разработки модели он использовал финансовые отчеты от 60 предприятий США, 30 из которых стали банкротами, а 30 остались финансово устойчивыми.

Коэффициент Фулмера рассчитывается по формуле:

H = 5.528 *V1 +0.212 *V2+ 0.073*V3+1.270* V4 – 0.120 * V5+ +2.335*V6(14) +0.575* *V7+1.083* V8+0.894* V9-6.075 (2)

где,

H- коэффициент Фулмера;

V1 – нераспределенная прибыль/Активы;

V2 – Выручка/Активы;

V3 – Прибыль до выплаты налогов/Активы

V4 – Денежный поток/Заемный капитал;

---

V5 –Заемный капитал/ Актив;

V6 – Краткосрочные обязательства/ Активы;

V7 – Материальные активы (Запасы)/Активы;

V8 – Оборотный капитал/Заемный капитал;

V9 – Прибыль до выплаты налогов и процентов/Выплаченные проценты.

Рассчитаем коэффициент Д.Фулмера для 2017 года:

V1 = 21112/ 119075 =1,76

V2 = 1105/119075=0,009

V3 = -2066/119075= - 0,17

V4 =5105/97675=0,052

V5 = 97675/119075=0,82

V6 =97675/119075=0,82

V7 = 448/119075=0,004

V8 =52856/97675=0,54

V9 = -2066/289,24=7,14

H = 5,528 * 1,76 + 0,212 * 0,009 + 0,073 * (-0,17) + 1,270 * 0,052 - 0,120 * 0,82 + 2,335 * 0,82 + 0,575 * 0,004 + 1,083 * 0,54 + 0,894 * 7,14 - 6,075 = 12,49 Рассчитаем коэффициент Д.Фулмера для 2018 года:

V1 = 16728/ 115418 =0,145

V2 = 34/115418=0,0003

V3 = -4384/115418= - 0,037

V4 =1/98402= 0,0000102

V5 = 98402/115418=0,852

V6 =98402/115418=0,852

V7 = 448/115418=0,0038

V8 =49199/98402=0,49

V9 = -4384/613,76=7,143

H = 5,528 * 0,145+ 0,212 * 0,0003 + 0,073 * (-0,037) + 1,270 * 0,0000102 - 0,120 * 0,852 + + 2,335 * 0,852 + 0,575 * 0,0038 + 1,083 * 0,49 + 0,894*7,143 - 6,075 = 3,53.

По оценке Д.Фулмера, банкротство неизбежно при H<0

В 2018 году коэффициент Фулмера H<0 значит ОАО «Санаторий «Автотранспортник России» не банкротное предприятие. Существуют отечественные модели, разработанные Р.С. Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым, С. Кромоновым и др.

Так в модели Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова рейтинговое число рассчитывают по формуле^[35]:

R = 2Ко+0,1 Ктл+0,08Ки+0,45Км+Кпр (3)

где R – рейтинговое число;

Ко – коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко≥0,1);

Ктл - коэффициент текущей ликвидности (Ктл≥2);

Ки – интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объём продаж, приходящихся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (Ки≥2,5);

Км – коэффициент менеджмента, характеризует отношение прибыли от реализации к величине выручки от продаж (Км≥(n–1)/ r,

где r – учетная ставка ЦБ РФ);

Кпр – рентабельность собственного капитала – отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (Кпр≥ 0,2).

R2016=0,031*2+0,1*(-0,84) +0,08*0,009 +0,45*0,37 +0,18=1,13 R2017=1,01*2+0,1*0,079+0,08*0,01 +0,45*0,06 +0,15 =1,21

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативных уровней рейтингового числа будет равно единице. Финансовое состояние компаний с рейтинговым числом меньше единицы характеризуются как неудовлетворительные.

Поэтому, основным резервом снижения вероятности банкротства является повышение рентабельности активов, достигнутое при устранении убытков и выходе на прибыльную деятельность.

Еще один резерв — это увеличение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет увеличения объемов работ и увеличения их скорости, что позволит повысить объем выручки от реализации и сократить время простоя оборудования.

---

Таким образом, в ОАО «Санаторий «Автотранспортник России» в 2017 г. в структуре активов предприятия внеоборотные активы составляли – 55,61 %, в 2018 г. – 57,4 %. Оборотные активы уменьшились на 3657 руб., в 2017 г. в структуре баланса они составляли 44,39 %, в 2017 г. – 42,62 %. Собственный капитал ОАО «Санаторий «Автотранспортник России» снизился на 4384 т.р., это произошло за счет снижения нераспределенной прибыли. Кредиторская задолженность увеличилась на 727 тыс. руб., рост произошел за счет повышения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 237 тыс. руб., перед персоналом организации на 246 тыс. руб., по налогам и сборам на 48 тыс. руб. На анализируемом предприятии за период 2017 - 2018 гг. вероятность банкротства низкая, но в 2018 г. она выросла по сравнению с 2017 г, хотя и осталась в рамках допустимо низкой.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовые ресурсы - это денежные доходы и накопления извне, находящиеся в распоряжении субъектов хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат, связанных с развитием производства и экономическим стимулированием работников.

В состав финансовых ресурсов предприятий входят собственные, заемные и привлеченные средства.

К собственным финансовым ресурсам предприятий относятся прибыль, амортизационные отчисления, уставный и добавочный капитал, а также так называемые устойчивые пассивы предприятия, включающие источники финансирования, постоянно находящиеся в обороте предприятия, например резервы, образованные в соответствии с учредительными документами предприятия или законодательством.

К заемным средствам относят кредиты коммерческих банков и других кредитных организаций, другие займы.

Привлеченные финансовые ресурсы -- это средства, привлеченные путем выпуска акций, бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов, а также средства других предприятий и организаций, привлеченные для долевого участия и на другие цели.

Финансовые ресурсы используются организацией в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в коммерческом банке и в кассе организаций.

Организация, заботясь о своей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и по времени. Углубление этих процессов приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов.

---

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Акимова, В.В. Экономика. – М.: Экономика, 2016. – 336 с.
2. Арутюнов Ю. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: КНОРУС,. – 312 с.
3. Бейзеров, В.А. Макроэкономика. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2017. – 384 с.
4. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. В 2 – х т. – К.: Ника – Центр, 2017. – 117с.
5. Бобков, К.И. Микроэкономика / К.И. Бобков. – М.: Издательство Ассоциации строительных вузов, 2016. – 224 с.
6. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2017. – 228 с.
7. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. - СПб: Питер, 2016. – 256 с.
8. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. - СПб: Питер, 2016. – 224 с.
9. Бочаров В.В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2017. – 119 с.
10. Булатова, А.С. Экономика / А.С. Булатова. – М.: Магистр, Инфра-М, 2017. – 896 с.
11. Быстров, С.А. Макроэкономика и микроэкономика / С. А. Быстров. – М.: Герда, 2017. – 464 с.
12. Вадейко, Е.И. Экономическая теория. Часть 1. Микроэкономика / Е.И. Вадейко. – М.:Юрайт, 2017. – 80 с.
13. Вечканов, Г.Р. Микро- и макроэкономика. Энциклопедический словарь. – СПб.: Лань, 2017. – 352 с.
14. Вечканов, Г.Р. Микро- и макроэкономика. Энциклопедический словарь. – СПб.: Лань, 2016. – 352 с.
15. Гриффитс, А. Экономика для бизнеса и менеджмента / А.Гриффитс. – М.: Баланс Бизнес Букс, 2017. – 944 с.
16. Гриффитс, А.Н, Экономика для бизнеса и менеджмента. – М.: Баланс Бизнес Букс, 2017. – 944 с.
17. Долан, Э. Микроэкономика / Э. Долан. – СпБ.: Санкт-Петербург оркестр, 2017. – 448 с.
18. Елецкий, О.В. Экономическая теория. – М.: Издательский центр "МарТ", 2017. – 400 с.
19. Залевский, С.Н. Экономическая теория. Учебный практикум. – М.: МГОУ, 2016. – 104 с.
20. Зубко, И.М. Макроэкономика. – М.: ТетраСистемс, 2017. – 192 с.
21. Игнатьева, О.Л. Стратегия развития предпринимательства в реальном секторе экономики / О.Л. Игнатьпева. – М.: Наука, 2017. – 448 с.
22. Кнышова, Е.Е. Экономика организации. – М.: Форум, Инфра-М, 2017. – 336 с.
23. Колосницына, Н.В. Экономика. Задачи, вопросы, тесты. – М.: Высшая Школа Экономики (Государственный Университет), 2017. – 228 с.
24. Листова, К.И. Макроэкономика. – СПб.: Питер, 2016. – 768 с.
25. Любушин, О.Е. Экономика организации. – М.: КноРус, 2017. – 304 с.
26. Магомедов, Е.Ю. Экономика организации (предприятия). – М.: Дашков и Ко, 2017. – 276 с.
27. Малахов, Р.Г. Экономическая теория. – М.: Рид Групп, 2017. – 448 с.
28. Радаева, О.Д. Микроэкономика в контексте / О.Д. Радаева – М.: РГГУ, 2017. – 832 с.
29. Ревенко, В.В. Экономика организации– М.: Юрайт, 2017. – 456 с.
30. Самарина, Г.В. Экономика организации. – М.: КноРус, 2016. – 320 с.
31. Сергеев, И.И. Экономика организаций (предприятий). – М.: Проспект, 2017. – 560 с.
32. Слупецкая, А.Н. Экономика организаций (предприятий). – М.: Экзамен, 2017. – 496 с.
33. Суворова, Л.О. Экономический атлас организации (предприятия). – М.: Инфра-М, 2017. – 256 с.
34. Тимохина, Т.Л. Экономика. – М.: Форум, Инфра-М, 2017. – 352 с.
35. Фокина, А.В. Практикум по экономике организации (предприятия). – М.: Финансы и статистика, 2016. – 272 с.
36. Цирлин, А.М. Макроэкономика / А.М. Цирлин. – М.: Наука, 2017. – 350 с.
37. Шевчук, Д.А. Экономика организации. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2017. – 240 с
38. Юсупова, П.А. Микроэкономика / П.А. Юсупова. – М.: ИВЦ Минфина, 2017. – 370 с.
39. Янг, Ф.А. Экономика для топ-менеджеров. Бизнес-курс МВА / Ф.А. Янг. – М.: Омега-Л, 2016. – 443 с.
40. Яковлев, И.А. Финансы. – М.: Проспект, 2017. – 664 с.

---

Декану факультета ________________ Университета «Университет» _________________________
от студента (ки) группы		СБЭ-112
специальности/направления
профиль	ЭКОНОМИКА
ВАНИНА АНАСТАСИЯ ПАВЛОВНА
(Ф.И.О. полностью)

Заявление

Прошу Вас утвердить мне тему курсовой работы : финансовые ресурсы

02. 07.2019 г. _______________ /_Ванина А.П.__________________/

^{Подпись (Ф.И.О.)}

1. Ревенко, В.В. Экономика организации– М.: Юрайт, 2017. – 46 с. ↑

2. Быстров, С.А. Макроэкономика и микроэкономика / С.А. Быстров. – М.: Герда, 20177. – 64 с. ↑

3. Сергеев, И.И. Экономика организаций (предприятий). – М.: Проспект, 2017. – 50 с. ↑

4. Слупецкая, А.Н. Экономика организаций (предприятий). – М.: Экзамен, 2017. – 96 с. ↑

5. Елецкий, О.В. Экономическая теория. – М.: Издательский центр "МарТ", 2017. – 40 с. ↑

6. Суворова, Л.О. Экономический атлас организации (предприятия). – М.: Инфра-М, 2017. – 26 с. ↑

7. Малахов, Р.Г. Экономическая теория. – М.: Рид Групп, 2017. – 48 с. ↑

8. Булатова, А.С. Экономика / А.С. Булатова. – М.: Магистр, Инфра-М, 2017. – 96 с. ↑

9. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2017. – 28 с. ↑

10. Цирлин, А.М. Макроэкономика / А.М. Цирлин. – М.: Наука, 2017. – 50 с. ↑

11. Бобков, К.И. Микроэкономика / К.И. Бобков. – М.: Издательство Ассоциации строительных вузов, 2016. – 24 с. ↑

12. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. - СПб: Питер, 2016. – 26 с. ↑

13. Самарина, Г.В. Экономика организации. – М.: КноРус, 2016. – 30 с. ↑

14. Магомедов, Е.Ю. Экономика организации (предприятия). – М.: Дашков и Ко, 2017. – 26 с. ↑

15. Радаева, О.Д. Микроэкономика в контексте / О.Д. Радаева – М.: РГГУ, 2017. – 82 с. ↑

16. Любушин, О.Е. Экономика организации. – М.: КноРус, 2017. – 30 с. ↑

17. Колосницына, Н.В. Экономика. Задачи, вопросы, тесты. – М.: Высшая Школа Экономики (Государственный Университет), 2017. – 28 с. ↑

18. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. - СПб: Питер, 2016. – 24 с. ↑

19. Тимохина, Т.Л. Экономика. – М.: Форум, Инфра-М, 2017. – 32 с. ↑

20. Игнатьева, О.Л. Стратегия развития предпринимательства в реальном секторе экономики / О.Л. Игнатьпева. – М.: Наука, 2017. – 48 с. ↑

21. Бочаров В.В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2017. – 19 с. ↑

22. Листова, К.И. Макроэкономика. – СПб.: Питер, 2016. – 78 с. ↑

23. Долан, Э. Микроэкономика / Э. Долан. – СпБ.: Санкт-Петербург оркестр, 2017. – 44 с. ↑

24. Фокина, А.В. Практикум по экономике организации (предприятия). – М.: Финансы и статистика, 2016. – 22 с. ↑

25. Вечканов, Г.Р. Микро- и макроэкономика. Энциклопедический словарь. – СПб.: Лань, 2017. – 32 с. ↑

26. Янг, Ф.А. Экономика для топ-менеджеров. Бизнес-курс МВА / Ф.А. Янг. – М.: Омега-Л, 2016. – 43 с. ↑

27. Вадейко, Е.И. Экономическая теория. Часть 1. Микроэкономика / Е.И. Вадейко. – М.:Юрайт, 2017. – 50 с. ↑

28. Кнышова, Е.Е. Экономика организации. – М.: Форум, Инфра-М, 2017. – 33 с. ↑

29. Вечканов, Г.Р. Микро- и макроэкономика. Энциклопедический словарь. – СПб.: Лань, 2017. – 352 с. ↑

30. Шевчук, Д.А. Экономика организации. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2017. – 40 ↑

31. Зубко, И.М. Макроэкономика. – М.: ТетраСистемс, 2017. – 12 с. ↑

32. Гриффитс, А.Н, Экономика для бизнеса и менеджмента. – М.: Баланс Бизнес Букс, 2017. – 44 с. ↑

33. Залевский, С.Н. Экономическая теория. Учебный практикум. – М.: МГОУ, 2016. – 14 с. ↑

34. Гриффитс, А. Экономика для бизнеса и менеджмента / А.Гриффитс. – М.: Баланс Бизнес Букс, 2017. – 94 с. ↑

35. Юсупова, П.А. Микроэкономика / П.А. Юсупова. – М.: ИВЦ Минфина, 2017. – 37 с. ↑

---