Файл: Общая характеристика валютно-финансовой системы ЕС.pdf

Принципы управления денежно-кредитной системой в рамках любого валютного союза зависят от количества членов. В Европейском валютном союзе участвует 19 стран. В данном случае все, даже небольшие по экономическому потенциалу, государства имеют равную возможность отстаивать свои собственные интересы. В условиях принятия решений при реализации денежно-кредитной политики малые страны могут объединяться или присоединяться к тому или иному блоку. Однако это становится невозможным, если в валютном блоке появляется страна-лидер, экономика которой значительно превышает экономики других стран-членов.

В условиях неравного распределения экономического потенциала возникает вопрос о распределении голосов при принятии решений. Страна, экономика которой в разы отличается от экономик других стран- участниц, может претендовать на приоритетное количество голосов при разработке и реализации единой денежно-кредитной политики, так как она в данном случае несет основные риски при ухудшении экономической ситуации и возникновении необходимости в поддержке стабильной работы единой валютной системы. При этом малые государства имеют меньше возможностей отстаивать собственные интересы. В данном случае, если объединение происходит на принципах неравного распределения голосов, необходимо достичь высокого уровня гармонизации национальных экономик, чтобы исключить воздействия на валютный союз асимметричных шоков.

Наконец, обязательным условием успешного функционирования валютного союза является разработка всеохватывающих программ поддержки отстающих регионов, отдельных отраслей и групп населения союза. Это, в свою очередь, предполагает формирование специальных фондов, ресурсы которых направляются на указанные цели. Европейские государства за годы подготовки к валютному союзу смогли создать развитую систему специальных фондов, средства которых распределяются исходя из разработанных программ поддержки. Так, например, с 1993 г. функционирует Фонд сплочения (CohesionFund), ресурсы которого направляются на поддержку наименее отсталых регионов Союза, в том числе распределяются на мероприятия по повышению уровня реальной конвергенции стран ЕС. Кроме того, на наднациональном уровне функционирует система по поддержке сферы сельского хозяйства. В рамках общей политики сельского хозяйства был утвержден Европейский фонд гарантии сельского хозяйства (EAGF, TheEuropeanAgriculturalGuaranteeFund), целью которого является оказание поддержки фермерам и дополнительной помощи сельскохозяйственной сфере в кризисные периоды (например, в неурожайный год). Кроме того, существует Сельскохозяйственный европейский фонд регионального развития (EAFRD, AgriculturalFundforRuralDevelopment), который был создан для улучшения качества жизни и экономической активности в сельской местности, а также для повышения конкурентоспособности сферы лесного и сельского хозяйства.

В настоящее время направления финансовой интеграции, применяющиеся в ЕС, которые сегодня или в перспективе могли быть использованы в Евразийском экономическом союзе:

разработка механизма принятия и реализации норм, регулирующих функционирование интегрированных финансовых рынков, для чего необходимо формирование действенных наднациональных органов;

налаживание взаимодействия между инфраструктурными организациями рынка, которое способно дать импульс интеграции в целом;

согласование норм участия эмитентов и инвесторов из одной страны на рынках других стран (показательными примерами здесь являются Директивы по инвестиционным услугам и по проспекту эмиссии в ЕС);

реализация проекта создания единой платежно-расчетной системы в рамках Евразийского экономического союза, осуществляющей расчеты в национальных валютах.

Заключение

Создание Экономического и валютного союза - ответ Европейского союза (ЕС) на экономические вызовы глобализации, в том числе возрастание объемов и неустойчивости мировых финансовых рынков, а также проблематичную перестройку международной финансовой системы. Формирование в ЕС единого финансового рынка - новый этап экономической интеграции, обусловленный ее предыдущими стадиями. Его необходимость диктуется стратегическими задачами Евросоюза, стремлением сохранить и укрепить свои позиции в качестве одного из ведущих центров силы в мировой экономике и в трансформирующейся международной финансовой системе. Наличие в ЕС единого финансового рынка, который был бы глубоким, ликвидным и устойчивым к внешним воздействиям, облегчило бы реализацию поставленной цели и усилило позиции ЕС в мировой конкурентной борьбе.

Создание единого финансового пространства оказывает прямое воздействие на экономическую политику государств-членов, деятельность предприятий и финансовых институтов стран ЕС, а также на повседневную «жизнь» граждан. Изучение, этого нового многогранного явления представляет собой как теоретический, так и практический интерес.

До сих пор в профессиональной среде не сложилось общего подхода к определению понятия «финансовой интеграции». Стадии формирования находятся представления о ее движущих силах, механизмах и основных экономических закономерностях. Освоение и систематизация имеющихся (знаний, введение их в российский научный оборот важны, для дальнейшего развития отечественной экономической мысли. Осмысление процессов европейской финансовой интеграции также ценно и для получения комплексного представлениям качестве и динамике происходящей трансформации международной финансовой системы, особенно на фоне глобального экономического кризиса и текущего долгового кризиса стран-участниц еврозоны.

Долговой кризис выявил структурные недостатки и противоречия еврозоны:

глобализация европейской финансовой системы привела к такой взаимозависимости, что от невыполнения одной страной или её частным сектором своих долговых обязательств по внешним выплатам неизбежно страдал финансовый сектор страны-кредитора, что запустило своеобразную «финансовую цепную реакцию», превратившуюся в общую проблему всех стран ЕС;

отсутствие общего подхода к решению вопросов страхования банковских вкладов привело к их массовому паническому изъятию;

отсутствие единого казначейства и общих принципов банковского надзора сделало невозможным полноценный контроль за осуществлением странами- участницами рекомендуемой в границах еврозоны общей финансовой политики;

специфический принцип структуры еврозоны, предполагающий при наличии общей валюты и единой кредитно-денежной политики сохранение её членами независимых систем бюджетов, налогообложения и пенсионных фондов (т.е. расходов и доходов), дал возможность ряду периферийных стран еврозоны получить незаконные выгоды;

отсутствие общей методики осуществления рекапитализации.

В практическом плане изучение финансовой интеграции в ЕС представляется актуальным, так как создание единого финансового пространства происходит на одном из крупнейших финансовых рынков мира. Дополнительные знания о его движущих силах и направлениях развития необходимы для понимания макроэкономических процессов и в России, эффективного планирования внешнеэкономической деятельности российских министерств и ведомств. Они также представляют интерес для крупных государственных и частных компаний и финансовых институтов, которые являются участниками мирового рынка капиталов и вступают в конкуренцию на нем с европейскими банками и инвестиционными компаниями.

Список использованной литературы

1. Бабынина, Л. О. Гибкая интеграция в Европейском союзе. Теория и практика применения / Л. О. Бабынина. - М.: УРСС, 2012. - 304 с.
2. Блаженкова, Н. М.Рынки: современное состояние и дальнейшее развитие / // Вестник УГУЭС. Наука, образование, экономика. Серия: Экономика. - 2014. - № 2 (8) - С. 87-90.
3. Блохина Т.К. К единому экономическому пространству// Государственная служба. - 2014. - № 5. - С. 101-105.
4. Головачев Д.Л. Государственный долг. Теория, российская и мировая практика / Под ред. д.э.н., проф. М.А. Сажиной. М.: 2013 – 288 с.
5. Зорина, А. Е. История развития европейской ассоциации свободной торговли как альтернативного проекта европейской интеграции / А. Е. Зорина // Известия Алтайского государственного университета. - 2008. - № 4-5. - С. 68-72.
6. Кашкин С. Ю., Калиниченко П. А., Четвериков А. О. Глава 1 // Введение в право Европейского Союза: учебник / Под ред. Кашкина С. Ю. 3-е изд., перераб. и доп. М.: «Эксмо», 2010. 384 с.
7. Пищик В.Я. Европейская валютная интеграция. - М.: Финакадемия, 2007. - C. 91-95.
8. Потапова И. Долговой кризис в ЕС. // Международные финансы, 2012. № 1 (20).
9. ХайдарДжамальИбрагим. Риск невыплат по долговым обязательствам стран Еврозоны. // Мировая экономика, 2012. № 1 (13). С. 123-136.
10. Хуснитдинов П.З. Финансовая интеграция Европейского Союза: подходы к определению // Финансы и кредит. - 2010. - № 15 - С. 68-73.