Файл: Сравнительная характеристика валютной системы России и зарубежных стран (Теоретические основы функционирования валютной системы).pdf

В заключение необходимо отметить, что значительное улучшение макроэкономических показателей к середине 2017 г. вновь стимулирует дискуссию о возможности повышения статуса российского рубля в плане его становления в качестве региональной валюты, поскольку российский рубль вышел из пределов обслуживания платежей стран ближнего зарубежья, перейдя на страны - участницы БРИКС и даже на страны Европейского союза.

Однако это лишь первые шаги к продвижению статуса российской национальной валюты к мировой расчётной. Поэтому наша страна в своей внешнеторговой деятельности достаточно долго будет использовать в расчётах свободно конвертируемую валюту, в первую очередь американский доллар (нефть) и евро, особенно при обслуживании торговых операций с дальним зарубежьем. Это приводит к сохранению зависимости курса рубля от цены на нефть, которую постепенно надо понижать, чтобы побороть в том числе «голландскую болезнь» [11].

Превалирование расчётов в российских рублях со странами ближнего зарубежья связано с развитием интеграционных объединений, в том числе Евразийского экономического союза. Существенное место в таких расчётах занимает Белоруссия (эта страна имеет самую большую долю рублёвых расчётов среди других партнёров Российской Федерации; Беларусь достаточно давно применяет российскую национальную валюту не только как расчётную, но и в качестве резервной; в 2013 г. рублёвый оборот страны по операциям во внешней торговле с Российской Федерацией составил 25 млрд. долл., что соответствует почти 40% общего оборота со странами СНГ). Не отстают от белорусской стороны и позиции по расчётам с Казахстаном. Однако хотя к 2025 г. запланировано создание единого валютно-финансового пространства ЕАЭС, для этого необходимо нивелировать различия банковского, валютного и налогового законодательств.

Тем не менее, можно констатировать, что современные масштабы экономики и уровень экспорта России служат надёжным основанием для приобретения российской национальной валютой соответствующего международного статуса. По указанным показателям Российская Федерация значительно превосходит государства, валюты которых более активно используются в мировых финансах, чем российская национальная валюта. К таким странам относятся Австралия, Швеция, Норвегия, Сингапур, Южная Корея. Экономика России по своим масштабам может быть сопоставима с германской (чья валюта относится к ключевым), при этом есть неплохие перспективы в ближайшее время опередить Германию по объёму ВВП.

Изменения, происходящие на мировом финансовом рынке, заставляют наше государство определиться с направлением развития финансовой системы России. Эффективность финансового рынка России, его укрепление и повышение устойчивости, преобразование в ведущий финансовый центр для экономик ближнего зарубежья становятся основными задачами Российской Федерации на нынешнем этапе. Следует отметить, что выполнение роли финансового центра российским финансовым рынком возможно, если на нем будут присутствовать глобальные инвесторы, банковские организации, которые могут увеличить его внутреннюю ликвидность. Пока что отечественному финансовому рынку недостаёт ликвидности, из-за этого Российская Федерация не входит в глобальную систему финансовых рынков и не занимает в нем места полноправного участника.

Таким образом, в результате проведённых исследований можно сделать вывод о том, что конъюнктура отечественного валютного рынка на сегодняшний день зависит от множества ключевых факторов: динамики мировых цен на нефть, регулирующей направленности денежно-кредитной политики ЦБ РФ, объёма внешнеторгового оборота РФ с зарубежными партнёрами и геополитической ситуации в мире. Но, несмотря на наличие как отрицательных, так и положительных тенденций, валютный рынок России можно считать относительно устойчивым [27].

На сегодняшний день российский валютный рынок с уверенно растущими курсами является крайне привлекательным для инвесторов. Факторы обесценения рубля остаются прежними: слабость экономики России, негативный геополитический фон, вызванный военным конфликтом на юго-востоке Украины, опасения введения дополнительных санкции в отношении России и российских компаний со стороны западных стран.

В ближайшей перспективе ожидается благоприятная тенденция к росту объёма операций на биржевом и внебиржевом рынках в связи с укреплением позиций России на мировой арене. Дальнейшее развитие отечественного валютного рынка будет определяться, на наш взгляд, не только геополитическими изменениями, динамикой мировых цен на экспортируемые сырьевые ресурсы, но и денежно-кредитной политикой Банка России, проводимой совместно с Правительством страны, и нацеленной на достижение общих макроэкономических целей развития [27].

2.2. Валютная система ЕС

Первые попытки Европейских стран объединить свои валютные системы возникли в XVIII веке, в то время стали заключатся различные конвенции между немецкими княжествами. В конце XIX века в связи с развитием капитализма появляется множество европейский валютных союзов: Австрийско-немецкий валютный союз, Латинский валютный союз, Скандинавский монетный союз, Бельгийско-Люксембургский экономический союз.

К середине ХХ века возрастающая взаимозависимость государств-членов ЕС привели к созданию Европейского валютного союза. Осознавая географическое единство, а также целостность исторических, культурных традиций Европейские государства стали все больше стремиться к интеграции. В связи с нестабильностью мировой валютно-финансовой системы, а также с усилением зависимости Европы от доллара США, страны-участницы ЕС стали задумываться о введении собственной единой валюты. Также этому способствовали высокие издержки обмена национальных валют и необходимость формирования единой макроэкономической политики и проведения экономических преобразований в странах Европейского Союза [26].

Среди причин европейской интеграции можно также выделить нарастающий государственный долг стран-участниц ЕС, а также утрата конкурентоспособных позиций на международном рынке в связи с подорожанием рабочей силы в европейских государств, в отличие от некоторых других стран, и недостаточным уровнем развития научных исследований по сравнению с Японией и США.

Так началась экономическая интеграция, которая подразумевала свободное передвижение товаров, капиталов и рабочей силы.

Создание Европейского платежного союза в 1950 году положило начало западноевропейской интеграции в валютной сфере. Далее в марте 1957 года был подписан Римский договор о создании Европейского экономического сообщества. В данное сообщество вошли шесть европейских стран - ФРГ, Франция, Нидерланды, Бельгия, Люксембург и Италия. Появление этого сообщества означало создание общего рынка между странами-участницами.

В мае 1971 года был утвержден «план Вернера», который предусматривал поэтапное создание экономического и валютного союза в Европе за 10 лет. Были разработаны цели и задачи, а также конкретные сроки исполнения [25].

В том же году было принято международное Соглашение об урегулировании валютных курсов, и прекращен обмен долларов на золото для официальных монетарных органов других стран. В следствие чего прекратила существование Бреттонвудская система, и доллар был обесценен на 8%, а через год - на 10%. Таким образом, осуществление «плана Вернера» стало возможным.

В 1989 году в Мадриде на заседании Совета Европы был принят «план Делора», основной задачей которого было создание экономического и валютного союза, Европейского валютного союза в три этапа: с июля 1990 года по январь 2002 [18].

Таким образом, 1 июля 1990 года первый этап плана Делора пришел в действие. В его основу легло свободное перемещение капиталов, а также дальнейшее сближение национальных центральных банков стран-участниц будущего союза и гармонизация их экономической, финансовой и денежной политики. Маастрихтский договор, подписанный 7 февраля 1992 года (вступил в силу в ноябре 1993), определил четкий график перехода к Европейскому валютному союзу, административно-правовую базу валютного союза и будущей единой валютной единицы. Также в договоре были определены приоритеты единой денежно-кредитной политики и обязательные условия присоединения стран Европейского экономического сообщества к валютному союзу.

По результатам Брюссельского саммита 1998 года, в соответствии с выполнением Маастрихтских критериев конвергенции, в евро-зону вошли 11 стран ЕС: Австрия, Бельгия, Португалия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Финляндия и Франция.

Их национальные валюты были котированы по официальному обменному курсу на 1 января 1999 года. В следствие чего, 1 января 1999 года произошел обмен европейской расчетной единицы ЭКЮ на евро в соотношении 1:1.

Следует отметить неравномерный уровень экономического развития стран-участниц ЕВС. Так уровень жизни в беднейших районах союза в 2,5 раза ниже чем в более развитых. Для наименее развитых регионов возможности, отрывающиеся в связи с интеграцией в ЕВС, могут стать угрозами социально-экономических неурядиц. В основе западноевропейской интеграции лежат такие принципы, как принцип демократии, приоритет прав человека, равенство. Целесообразно отметить особое значение основополагающих принципов европейской интеграции. К ним относятся принципы наднациональности и субсидиарности [13].

Наднациональность - это создаваемое международной организацией единое правило поведение, обязательное для всех органов и участников этого объединения независимо от внутренних нконституционно-правовых основ последних.

Принцип субсидиарности, в свою очередь, подразумевает, что власть международной организации не должна ограничивать власть отдельных стран. Данный принцип является гарантом децентрализации полномочий организации. В соответствии с принципом субсидиарности возникшие вопросы находят решение на наиболее эффективном уровне для реализации этой конкретной задачи. Данный принцип решает множество проблем, связанных с сохранением национальных культур. Введение данного принципа привело к значительному углублению европейской интеграции и интенсификации контактов, прежде всего, на региональном уровне.

Европейский центральный банк является независимым межгосударственным институтом, а также главным элементом Европейской системы центральных банков. Этот орган преследует цель поддержания стабильности европейской валютно-финансовой системы. Исключительность положения ЕЦБ заключается в том, что ему приходится взаимодействовать с фискальными органами всех стран ЕВС и с Еврокомиссией, в случае увеличения ее бюджета. Основная деятельность ЕЦБ заключается в создании необходимых условий для развития отдельных организаций и экономики ЕВС в целом с помощью различных инструментов денежно-кредитного регулирования. Среди таких инструментов основными являются увеличение результативности платежных систем в зоне евро, проведение необходимых реформ и корректировку рыночных механизмов в целях достижения ценовой стабильности [4].

Положение ЕЦБ в международных масштабах невозможно переоценить, ведь с помощью различных инструментов денежно-кредитной политики ЕЦБ между Европейской валютной системой и валютными системами стран-участниц. Также Европейский Центральный Банк регулирует столкновения интересов мировых финансово-экономических и валютных центров, в первую очередь по поводу действия мировых валют [2].

Таким образом, успех формирования экономического и валютного союза, а также будущие глобализационные процессы в Европе зависят от успешной деятельности ЕЦБ.

В настоящее время важной проблемой для ЕС является проблема расширения на Восток. При этом необходимо учитывать, что вновь вступившие в ЕС страны раньше относились к социалистическому миру и уровень их экономического развития значительно ниже, чем в странах-лидерах ЕС. Расширение ЕС влечет за собой ряд проблем, связанных с институциональной системой, которую часто обвиняют в недостатке демократии.

Если текущая экономическая и социальная политика без всяких изменений будет распространена на всех новых участников ЕС, то это приведет к новым глобальным бюджетным расходам, последствия которых могут оказаться самыми неожиданными. Существующая в ЕС система оказывается неспособной решить конфликт между правительствами стран-участниц. Дальнейшее расширение ЕС может привести к утрате им дееспособности, что усугубит развитие институционального кризиса [10].

Таким образом, несмотря на выявленные проблемы Европейского союза, в нем заложен огромный экономический потенциал, который докажет с которыми приходится сталкиваться ЕС, экономический и валютный союз в конечном итоге высвободит заложенный в нем мощный экономический потенциал и на практике докажет необходимость и результативность своего существования. В качестве дальнейших направлений развития европейской интеграции можно назвать гармонизацию и интеграцию внешней и оборонной политики, а также политики в области права и внутренних дел. Интеграция этих сфер создаст все предпосылки для окончания строительства здания Единой Европы. И тогда Европейский союз станет полноценным экономическим, политическим и правовым союзом, объединяющим несколько десятков стран в Единую Европейскую Федерацию [13].

Анализ опыта Европейского Союза дает возможность определить следующие критерии оформления валютной интеграции [18]:

полная и необратимая конвертируемость валют стран-участниц;

тесные пределы колебания валютных курсов;