Файл: Принципы эффективного планирования деятельности предприятия (Теоретические аспекты эффективного планирования на предприятии).pdf

Далее выполним финансовый анализ деятельности предприятия.

2.2 Финансовый анализ деятельности компании

Анализ финансового состояния предприятия начнем с изучения баланса предприятия. В первую очередь выполним вертикальный анализ баланса предприятия.

Вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Изучим структуру распределения средств, т. е. просчитаем долю каждого вида имущества в изменении общей величины активов. Для проведения вертикального анализа баланса компании строится аналитическая таблица (приложение 1).

За анализируемый период сократилась доля собственных источников (с 90,8 % в 2016 г. до 84,7 % в 2017 г.), т. е. на каждый рубль, вложенный в имущество компании, приходится 84,7 коп. собственных средств (и менее 16 коп. – заемных средств).

В структуре пассива баланса наблюдается рост кредиторской задолженности. Однако рост задолженности в данном случае не является тревожным знаком, поскольку собственный капитал компании занимает высокий удельный вес в структуре баланса. Мы бы рекомендовали обратить внимание руководству на тот факт, что темпы роста собственных средств уступают темпам роста заемных, что в будущем может повлечь повышение финансовой зависимости компании от внешних источников финансирования.

За 2018 год имущество компании выросло в абсолютном выражении на 17 628 850 руб.

Произошло существенное снижение доли внеоборотных активов в валюте баланса (на 7,5 %). Эти изменения обусловлены снижением доли основных средств на 11,4 %, и как следствие в 2018 г. произошло снижение эффективности использования средств компании.

Одновременно наблюдается рост доли оборотных активов компании до 44,4 % в 2018 г. Вытекает отметить улучшение ликвидности баланса компании. За рассматриваемый период доля запасов сократилась на 2,5 %, при одновременном росте доли максимально ликвидных активов компании (доля денежных средств возросла на 13,4 %). Этот факт - положительный момент для ООО «Волготрансстрой 9», поскольку рост доли оборотных средств с финансовой точки зрения свидетельствует о росте мобильности имущества.

За анализируемый период увеличилась доля собственных источников (с 84,7 % в 2017 г. до 85,3 % в 2018 г.), т. е. на каждый рубль, вложенный в имущество компании, приходится 85,3 коп. собственных средств (и менее 15 коп. – заемных средств). Данный факт является положительным в развитии компании, поскольку рост величины и доли собственных средств свидетельствует о расширении деятельности ООО «Волготрансстрой 9» (при этом наблюдается увеличение объема продаж, обеспечивающего рост собственных средств за счет прибыли). Такая ситуация безусловно является важным сигналом повышения финансовой независимости компании и повышает его устойчивость как коммерческого партнера.

В 2018 году произошло сокращение доли как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств организации, и здесь можно говорить о положительной тенденции. Наряду с этим каких-или изменений в структуре раздела капитал и резервы не произошло, а поэтому сдвиги в структуре баланса в 2018 г. можно охарактеризовать положительно.

Для оценки качества дебиторской задолженности необходимо проводить анализ ее состояния в разрезе сроков и отдельных дебиторов, что позволит оценить эффективность и сбалансированность политики кредита и предоставления скидок; определить области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов; даст базу для создания резерва по сомнительным долгам; позволит сделать прогноз поступлений средств. В аналитических целях построим реестр старения счетов дебиторов – покупателей и заказчиков

Из таблицы 3 видно, каким дебиторам следует уделить повышенное внимание:

Таблица 3 – Анализ дебиторской задолженности

Кроме того, из приведенной таблицы можно установить, что на 01.01.2017 у организации 64,68% долгов ее покупателей характеризовалось сроком погашения не превышающим 30 дней, 17,25% от 30 до 60 дней, 14,24% долгов имели срок погашения от 60 до 90 дней, не более 4% имели срок погашения более 3 месяцев.

Эффективность использования денежных средств, вложенных в формирование дебиторской и кредиторской задолженности оценим путем расчета показателей оборачиваемости. В ходе этого анализа будем сопоставлять общую сумму дебиторской задолженности и выручку от реализации а также сумму дебиторской задолженности покупателей и заказчиков и выручку от реализации

Далее выполним горизонтальный анализ баланса (приложение 2)

Как показывает проведенный анализ валюта баланса в 2016 году по сравнению с 2015 годом выросла на 25 557 432 руб. (на 50,39 %). Этот прирост на 95,02 % (24 283 667 / 25 557 432 = 0,9502 или 95,02 %) обеспечен увеличением собственных источников и на 4,98 % - за счет заемных средств ((315 474 + 958 291) / 25 557 432 = 0,0498 или 4,98 %).

Увеличение собственных средств произошло в основном за счет роста нераспределенной прибыли прошлых лет на 24 283 667 руб. (54,36 %). Поскольку прирост прибыли сопровождался приростом выручки, то можно говорить о расширении деятельности организации. Вытекает также отметить, что размер краткосрочных обязательств вырос лишь на 18,13 %, и это меньше прироста активов.

Внеоборотные активы компании выросли на 16 025 070 руб. (на 49,65 %) главным образом за счет роста незавершенного строительства, что можно рассматривать как положительную динамику развития инвестиционной деятельности компании, с другой стороны за счет существенного снижения отложенных налоговых обязательств (на 87,76 %), что также заслуживает положительной оценки. В целом рост суммы внеоборотных активов свидетельствует об укреплении материально-технической базы ООО «Волготрансстрой 9» в 2016 г. Однако одновременно это означает, что значительная часть привлеченных ресурсов вложена в менее ликвидные активы.

Общая сумма оборотных активов увеличилась на 9 532 362 руб. (51,68 %), в основном за счет роста размера налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (на 1028,25 %).

Оборотные активы в 2016 г. росли более высокими темпами, чем внеоборотные (51,68 и 49,65 % соответственно). При этом вложения в основные средства увеличились лишь на 2,04 %. Такое изменение структуры активов компании положительно оценить нельзя.

Проведем анализ баланса компании за 2017 г. (таблица 3).

По сравнению с предыдущим годом в 2017 году темпы роста основных статей баланса заметно снизились. Валюта баланса увеличилась на 7,26 %.

Произошли некоторые изменения в структуре внеоборотных активов: снизился размер статьи незавершенное строительство, что объясняется сдачей в эксплуатацию печатного цеха, что можно расценивать как положительную сторону, однако у компании существенно возросли отложенные налоговые активы, на что вытекает обратить особое внимание менеджменту компании. В целом внеоборотные активы возросли на 6 617 183 руб. (13,7 %).

Общая сумма оборотных активов несущественно сократилась (на 3,85 %) главным образом за счет сокращения дебиторской задолженности (на 1 481 062 руб.) и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, что заслуживает положительной оценки. Сокращение оборотных активов компании было сглажено ростом запасов (прежде всего готовой продукции), а также ростом денежных средств, что является положительным моментом, т. к. увеличивается ликвидность баланса.

Рост краткосрочных обязательств составил 65,89 %, а рост долгосрочных обязательств – 169,10 %, при одновременном сокращении темпа роста оборотных активов – на этот момент руководству компании вытекает обратить особое внимание.

Однако рост выручки и прибыли при одновременном сокращении валюты баланса показывает, что большая часть прироста доходов компании обеспечена более эффективным использованием капитала.

По аналогии с анализом проведенным для 2016 и 2017 гг. рассмотрим изменения, произошедшие в структуре баланса ООО «Волготрансстрой 9» в 2018 г.

За анализируемый период валюта баланса ООО «Волготрансстрой 9» возросла на 21,55 % (на 17 628 850 руб. в абсолютном выражении). Этот прирост примерно на 87 % обеспечен увеличением собственных источников.

Увеличение собственных средств произошло за счет наращивания размера нераспределенной прибыли. Рост собственных средств на 15 469 309 руб. свидетельствует о расширении деятельности организации (прирост прибыли сопровождается приростом выручки).

Прирост заемных средств составил 2 159 541 руб. (или 17,28 %), при этом темп прироста собственных источников (22,32 %) превышает данный показатель, т.е. уровень обеспечения долговых обязательств собственными активами остается практически без изменений.

Величина внеоборотных активов несущественно выросла (на 0,72 %), на это изменение оказали влияние рост отложенных налоговых активов и сокращение показателя незавершенное строительство.

Рост оборотных активов на 17 235 094 руб. (на 64,07 %) обусловлен увеличением краткосрочных финансовых вложений и размером отгруженных товаров.

Далее выполним анализ ликвидности предприятия.

Расчет аналитических показателей по 2018 г. представлен в таблице 4

Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса ООО «Волготрансстрой 9» (2018 г)

На конец 2018 года наблюдается следующая картина:

А1 > П1, так как 23 060 866 > 12 354 316

А2 > П2, так как 12 854 598 > 0

А3 > П3, так как 8 921 782 > 2 305 840

А4 < П4, так как 54 609 934 < 84 787 024

На конец 2017 года и начало 2018 года наблюдается следующая картина:

А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4, что свидетельствует об абсолютной ликвидности баланса.

Расчет платежного излишка/недостатка баланса ООО «Волготрансстрой 9» за 2018 гг. представлен в таблице 5

Таблица 5 - Расчет платежного излишка/недостатка баланса ООО «Волготрансстрой 9» за 2018 гг.