Файл: Оборотные активы предприятия (на примере АО «Металлургический завод «Электросталь»).pdf

(10)

где ВП – выпуск продукции, ден.ед.;

ДЗср – средняя стоимость дебиторской задолженности, ден.ед.

На четвертом этапе анализа определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы. В процессе анализа используются коэффициент рентабельности оборотных активов, а также Модель Дюпона, которая применительно к этому виду активов имеет вид:

(11)

где Пр – прибыль от реализации продукции (чистая прибыль), ден.ед.;

На пятом этапе анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов – динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов [14, с.76].

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде [14, с.77].

2 Анализ и оценка состояния оборотных активов на примере АО «Металлургический завод «Электросталь» (г. Электросталь)

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

АО «Металлургический завод «Электросталь» ведет свою историю с 1917 года. В годы 1-ой мировой войны в Богородском уезде Московской губернии, в урочище Затишье (г. Электросталь) крупнейший российский промышленник и финансист Николай Александрович Второв (1866-1918гг.), прозванный за успешность и деловую хватку «русским Морганом», создал заводы по выпуску снарядов и первый в России завод по выпуску высококачественных легированных сталей.

17 ноября 1917 года на заводе «Электросталь» была произведена первая плавка. Эта дата считается днем рождения завода.

Развитие новых отраслей промышленности, строительство инструментальных, станкостроительных, авиационных, автомобильных предприятий увеличивало потребность в высококачественном металле. В 1923 году выплавлена первая в стране нержавеющая сталь, в 1924 году освоено производство магнитной стали, в 1926 году – производство шарикоподшипниковой стали, в 1932 году получены первые партии нихрома. В эти же годы успешно осваивается ковка и прокатка легированной стали, производство серебрянки различных марок.

За эти годы завод превратился в самого крупного в стране поставщика высококачественного металла ответственного назначения.

Сегодня «Электросталь» является одним из основных, а иногда и единственным в России поставщиком исходных заготовок для производства лопаток, дисков, валов и колец для газотурбинных двигателей.

Динамика основных показателей деятельности АО «Металлургический завод «Электросталь» по данным Приложений А и Б представлена в таблице 1.

Таблица 1 – Динамика финансовых результатов деятельности АО «Металлургический завод «Электросталь» в 2017-2019 гг.

тыс.руб.

По данным таблицы 1 можно отметить, что финансовые результаты предприятия в течение исследуемого периода характеризовались неоднозначной динамикой: основная деятельность предприятия развивалась, но предприятие получило в 2019 году убыток, обусловленный отрицательным финансовым результатом по прочей деятельности.

Рассмотрим на рисунке 2 динамику выручки и себестоимости предприятия в 2017-2019 гг.

0

2000000

4000000

6000000

8000000

10000000

12000000

14000000

2017

2018

2019

Выручка

Себестоимость продаж

Рисунок 2 – Динамика выручки и себестоимости АО «Металлургический завод «Электросталь» в 2017-2019 гг., в тыс.руб.

Из рисунка видно, что выручка и стоимость продаж предприятия стабильно возрастали каждый год. Так, выручка АО «Металлургический завод «Электросталь» в 2019 году по сравнению с 2017 годом возросла на 6%, себестоимость продаж увеличилась на 9,3%. Темпы роста выручки были ниже темпов роста себестоимости, что привело к тому, что валовая прибыль предприятия в 2019 году сократилась по сравнению с 2017 годом на 120545 тыс.руб. или 3,6%.

Также имели место рост коммерческих и управленческих расходов соответственно на 36,3 и 11,8% за исследуемый период, что привело к значительному сокращению финансового результата от основной деятельности на 20,9% или 343607 тыс.руб. Соответственно, можно отметить, что рост различных видов расходов отрицательно повлиял на динамику финансового результата деятельности предприятия от основной деятельности. В основном рост себестоимости, коммерческих и управленческих расходов обусловлен инфляционным ростом, который выражался в росте стоимости товаров и услуг, сырья и материалов, потребляемых предприятием в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

Прочая деятельность предприятия характеризовалась развитием инвестиционной деятельности: проценты к получению и доходы от участия в уставных капиталах других предприятий имели тенденцию к росту. Рост доходов от участия в других организациях составил 87 тыс.руб. или 20,4%, а проценты к получению увеличились в 2019 году по сравнению с 2017 годом более чем в 5 раз.

На 6,2% снизились проценты к уплате, при этом значительно выросли прочие расходы – на 85182 тыс.руб. или 87,5%. Положительным является рост прочих доходов на 13,1%, это говорит о том, что предприятие развивает прочую деятельность.

По таблице можно отметить, что причиной убытка в 2019 году выступил значительный рост прочих расходов, что обусловлено высокими инвестиционными вложениями предприятия в развитие производства, прочие расходы выросли на 87,5% за счет реализации инвестиционной программы. С целью снижения затрат на производство новых видов продукции в 2019 году на заводе началась работа по освоения производства изделий из гранулированных никелевых сплавов.

Это позволит заводу существенно сократить затраты на механическую обработку изделий и ускорить сроки исполнения заказов в дальнейшем, поэтому данные вложения являются оправданными. Тем не менее, это привело к росту отрицательного сальдо прочих доходов и расходов и обусловило конечный финансовый результат в виде убытка.

Таким образом, можно отметить, что деятельность предприятия имеет зависимость от рыночной конъюнктуры. В связи с конъюнктурными изменениями на рынке, которые затронули многие российские предприятия, АО «Металлургический завод «Электросталь» вынуждено было существенно пересмотреть затраты и скорректировать свои планы. Это отразилось на динамике основных производственных показателей. Кроме того, существенные вложения в развитие предприятия привели к росту прочих расходов, что обусловлено убыточность деятельности в 2019 году.

Тем не менее, стабильная отгрузка продукции потребителям и постоянный контроль за уровнем затрат позволило обеспечить стабильную работу предприятия.

Завод остается флагманом отечественной спецметаллургии, благодаря наличию уникального оборудования, квалифицированных кадров и строгому соблюдению технологий производства.

В целом необходимо отметить, что, несмотря на сложившиеся крайне непростые условия, в которых приходилось работать Обществу в 2018 году, его финансово-экономическое положение продолжает оставаться достаточно устойчивым.

2.2 Оценка эффективности использования оборотных средств

Основными показателями эффективности использования оборотного капитала являются показатели оборачиваемости. Проведем анализ оборачиваемости оборотных активов АО «Металлургический завод «Электросталь» за 2017-2019гг. в таблице 2.

Таблица 2– Динамика показателей оборачиваемости оборотных активов АО «Металлургический завод «Электросталь» за период 2017-2019гг.

Как видно из таблицы 10, оборачиваемость оборотных активов имеет положительную динамику, т.е. наблюдается рост коэффициента оборачиваемости величины оборотных средств. В 2017 г. оборачиваемость активов показывает, что количество оборотов совершивших оборотные средства за анализируемый период составили 3,10 оборотов. К концу 2019 г. значение коэффициента оборачиваемости выросло на 0,69, в результате более интенсивного роста средней величины активов. Продолжительность оборота соответственно снизилась на 21 день.

Рассмотрим динамику коэффициента оборачиваемости оборотных средств АО «Металлургический завод «Электросталь» за 2017-2019 гг. на рисунке 7.

3,10

3,72

3,79

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

2017

2018

2019

Рисунок 3 – Динамика коэффициента оборачиваемости оборотных средств АО «Металлургический завод «Электросталь» за 2017-2019 гг.

Как видно из рисунка 7, управление оборотными активами на предприятии осуществлялось достаточно эффективно, оборотные активы за обозначенный период использовались с растущей отдачей, которая ежегодно росла, так как возрастал коэффициент оборачиваемости. Снижение периода оборачиваемости оборотных активов также свидетельствует об эффективном использовании.

Рассмотрим показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности как основных видов оборотных активов АО «Металлургический завод «Электросталь» в 2017-2019 гг. в таблице 3.

Таблица 3 – Динамика показателей оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности АО «Металлургический завод «Электросталь» за период 2017-2019 гг.