Файл: проблемы вексельного обращения в рф.pdf

Также на лицевой стороне векселя может быть аваль – вексельное поручительство, гарантия платежа по векселю третьего лица. Может потребоваться, когда платежеспособность векселедателя вызывает сомнения.

1. Переводной вексель

Переводной вексель является поручением лица, эмитировавшего вексель, лицу, получившему вексель, оплатить указанную сумму третьему лицу. В основном, лицо, выдающее переводной вексель, является кредитором лица, получающего вексель, и одновременно должником третьего лица, в пользу которого должен быть погашен вексель. В ходе данной операции происходит перемещение долга от одного лица к другому. Согласие какого–либо лица принять на себя обязательство по погашению векселя называется акцептом. Соответствующая запись в обязательном порядке отображается на лицевой стороне векселя. Переводной вексель часто используется для расчётов между юридическими лицами.

Иначе, тратта–вексель (переводной) предполагает участие трех сторон: векселедержателя, векселедателя (должник первого векселедержателя), плательщика (должник векселедателя). Переводной вексель выписывает трассант (например, покупатель товара) на имя ремитента (продавца товара и получателя средств). В таком векселе содержится письменный приказ банку (трассату) выплатить ремитенту вексельную сумму.

Кроме вышеуказанной существует еще одна классификация векселей по времени их действия:

• долгосрочный. Срок действия его рассчитан на 5–25 лет;
• среднесрочный. Временные рамки таких векселей 1–5 лет;
• краткосрочный. Выпускается на срок до одного года.

Обращение векселей было бы невозможно, если бы получатель векселя не имел дополнительной экономической выгоды от подобного использования капитала.

Различают два вида векселей по типу доходности:

1. Дисконтный вексель. Векселя данного типа продаются ниже их номинальной стоимости (со скидкой). Выгода приобретателя векселя заключается в получении дополнительного дохода в виде разницы между номиналом (ценой погашения) и ценой покупки.
2. Процентный вексель. При погашении векселя производится выплата суммы номинала, а также процентного дохода на номинал векселя. Погашение векселя производится в определенные сроки.

Доходность вложения денежных средств в векселя чуть выше, чем по банковским депозитам. Банки выпускают векселя, номинированные как в национальной валюте, так и в иностранной валюте. В любом случае, расчёты производятся в национальной валюте (рублях) по курсу покупки или продажи на момент совершения сделки.

---

Основные виды операций с векселями.

1. Ссуды по особому ссудному счету, обеспеченному векселями. Банки имеют возможность раскрывать посетителям на основании заключенного кредитного договора особые ссудные счета и давать по ним кредиты, принимая в их обеспечение векселя.

К принимаемым в обеспечение векселям предъявляются такие же требования, как и к учитываемым. Векселя принимаются в обеспечение особого ссудного счета не на их полную стоимость: традиционно 60–90% их суммы в зависимости от объема установленного определенным банком, также в зависимости от кредитоспособности посетителя. Вексельно–кредитные операции в банке, в какой бы форме они не исполнялись, начинаются с получения посетителем вексельного кредита, который может быть векселедательским и предъявительским.

1. Инкассирование векселей. Банки часто делают поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок.

Банки обязуются предъявлять векселя в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. После поступления платежа, вексель вернется должнику. При не поступлении платежа вексель возвращается кредитору.

1. Домициляция векселей. Банки имеют возможность по поручению векселедателей создавать платежи в установленный срок. Банк в противоположность инкассированию векселей считается не получателем платежа, а плательщиком.

Предназначение плательщиком по векселю третьего лица именуется домициляцией, а эти векселя – домицилированными. Выступая в виде домицилянта, банк не несет практически никакого риска, потому что он оплачивает вексель исключительно в том случае, ежели плательщик занес ему ранее указанную сумму либо в случае если заказчик имеет у него на собственном расчетном (текущем) счете необходимую сумму и уполномочивает банк списать с его счета сумму, нужную для оплаты векселя.

Иначе банк отказывает в платеже. За плату векселя в виде особенного плательщика традиционно содержат незначительную комиссию, а оплаченные векселя передаются посетителю.

1. Учет векселей заключается в том, что векселедержатель реализует векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом процента от данной суммы. Данный процент именуется учетным.

Следовательно, учет векселей – это покупка векселя финансовым учреждением через индоссамент до наступления срока платежа. В обмен векселедержатель получает компенсацию за вычетом процента за досрочное погашение. Он рассчитывается по формуле (1.):

---

Д = Н * т * Р / 100% × 365, (1.)

где Д – дисконт;

Н – номинал ЦБ;

т – время до погашения, в днях;

Р – учетная %.

Такая схема применяется, если держателю срочно нужны деньги, а срок платежа еще не наступил. Досрочно выкупить вексель может только банк. Для финансового учреждения учет векселей равен выдаче ссуды под оправленный процент. Когда вексель будет предъявлен плательщику, то в сумму будут включены проценты за пользованием деньгами. Переучет – операция перепродажи финансовым учреждением векселя Центральному банку, если у него возникла потребность в дополнительных средствах.

Сущность индоссамента заключается в том, что на обратной стороне векселя либо на дополнительном листе (аллонже) делается передаточная надпись, по средством которой иному лицу совместно с векселем передается право получения платежа. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, именуется индоссантом, а получившее – индоссатом. Действие передачи векселя именуется индоссированием или индоссацией.

Индоссант отвечает за акцепт и платеж. Ему предоставляется возможность снять с себя обязанность методом надписи «В отсутствии оборота на меня». Индоссант сможет отменить новейший индоссамент обмолвкой «По указу» либо «Выплачиваете исключительно…». Передаточная надпись обязана быть подписана индоссантом собственноручно, другие ее составляющие могут быть воспроизведены автоматическим методом. Зачеркнутые индоссаменты не зачисляются.

Индоссамент осуществляется в выгоду всех лиц, даже в выгоду плательщика и векселедателя. Он обязан быть обычным и ничем не обусловленным. Выборочный индоссамент (предоставление лишь доли суммы векселя) запрещается.

Виды индоссаментов.

1. Бланковый индоссамент. В данной передаточной надписи не указывается, по распоряжению какого лица необходимо осуществить платеж, хотя она подписывается индоссантом.

Данный вексель считается выставленным на предъявителя, и его, возможно, передать другому лицу методом обычного вручения. Бланковый индоссамент возможно перевести в полный, сделав надпись, по распоряжению какого лица следует осуществить платеж.

1. Именной (полный) индоссамент. В данном случае в передаточной надписи указывается фамилия либо название индоссата.

При получении векселя по абсолютному индоссаменту нужно выявить непрерывность передаточных надписей;

1. Препоручительный (инкассовый) индоссамент. Данная передаточная надпись делается держателем векселя при передаче данного документа банку с намерением получить по нему платеж.

---

Она содержит в себе надпись: «Валюта к получению», «На инкассо», «Доверяю обрести» и т.п. Получатель векселя по препорученному индоссаменту не становится его владельцем.

Абсолютный индоссамент на протяжении всего срока платежа, имеет такие же результаты, что и предыдущий индоссамент. Индоссамент следует отличать от цессии, передаточной надписи в именных документах (при помощи цессии передаются депозитные и сберегательные сертификаты). Если вексель передается в заклад, то передаточная надпись имеет оговорку «Валюта в заклад», «Валюта в обеспечение» либо подобные.

Векселедержатель такового векселя сможет иметь все права, вытекающие из переводного векселя, но передавать его имеет возможность лишь по препоручительному индоссаменту.

Основными видами векселей, применяемых в российской практике, являются простой и переводной. Существуют разные типы операций с векселями. Такие как: ссуды по особому ссудному счету, обеспеченному векселями; вексельно–кредитные операции в банке; инкассирование векселей; домициляция векселей и учет векселей.

На основании вышеизложенного можно сказать, что в вексельном обращении используются несколько видов векселей: простой и переводной. В нашей стране наибольшей популярностью пользуются именно простые векселя.

Таким образом, в качестве вывода по главе можно отметить, что вексель всегда выступал эффективным коммерческим документом, позволяющим решить проблемы неплатежей, стимулировать продажи за счет сделок коммерческого кредита. В настоящее время вексельный оборот сохраняется в основном в банковской сфере.

Глава 2 Анализ вексельного обращения в РФ

2.1 Практика обращения векселей в РФ

Развитие российского финансового рынка позволяет расширять применение эффективных инструментов среднего и долгосрочного финансирования банковской деятельности. Вексель является одним из таких инструментов, позволяющих банку, привлекать пассивы, предлагать клиентам новые формы банковского обслуживания. Вместе с тем, российскими экономистами недостаточно активно используются процессы вексельного обращения, а также выпуск векселей коммерческими банками в условиях усиления межбанковской конкуренции и глобальной финансовой нестабильности.

---

К основной категории эмитентов и инвесторов на вексельном рынке в настоящее время относятся банки, осуществляющие эмиссию векселей в рамках пассивных операций, направленных на создание ресурсной базы банков, а также учет векселей, как финансового актива, приносящего доход.

Крупными операторами нефинансового сектора на вексельном рынке выступают инвестиционные компании, основные функции которых заключаются в следующем:

– посредничество при размещении векселей корпоративных структур;

– выставление двусторонних котировок по широкому спектру векселей;

– информационное on–line консультирование специалистов;

– предоставление аналитических обзоров по долговому и денежному рынку.

Долгое время таким участником является инвестиционная компания
ООО «ИК Велес Капитал», которая обеспечивает около 55% всего оборота векселей в России. Только в 2015 году «Велес Капитал» принял участие в размещении вексельных займов на сумму 183 млрд. рублей. Также инвестиционными компаниями, задействованными на вексельном рынке, выступают ИГ «Регион», ИК «Урса Капитал».

Основная роль инвестиционных компаний это формирование информационной инфраструктуры вексельного рынка, реализуемая как посредством поддержания двусторонних котировок в рамках трейдинга, так и при определении вексельных индексов. Применение в финансовом обороте индексов вексельного рынка направлено на принятие более выгодных инвестиционных решений при совершении сделок с векселями.

Такими индексами являются:

– индексы, рассчитываемые банком России и размещаемые на сайте Группы компаний Cbonds, которые отражают данные о суммах средств юридических и физических лиц, привлеченных путем выпуска кредитными организациями векселей,

– в целом и по эмитентам нефинансового сектора;

– вексельные индексы ИК «Велес Капитал, включающие сводный индекс и индексы векселей, сгруппированных по срокам обращения – 3, 6, 9 и 12 месяцев.

Чаще всего вексель используется в товарном обороте в качестве безналичного средства платежа по приобретенной на условиях коммерческого кредита продукции. Потенциал развития этого фрагмента показывает статистика дебиторской и кредиторской задолженности организаций.

Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности в 2012–2018 гг. превышают 200%. Долговое финансирование дебиторской задолженности возможно с помощью финансирования под уступку денежного требования, но рынок факторинговых услуг в Росси очень «избирателен» с точки зрения отраслевой направленности. Главные позиции в этом фрагменте долгового финансирования занимает оптовая торговля – 46,1%, несмотря на определенное сокращение ее доли и роста доли обрабатывающих производств – 11%, индустриальные отрасли – металлургия, производство машин и оборудования, электрооборудования и электроники – занимают в обороте рынка факторинга очень скромные позиции – 18,6% от общего оборота факторинговых услуг в 2015 году.

---