Файл: Особенности управления организациями в современных условиях и пути его совершенствования (на примере ООО «ПАРТНЕР СВ»).pdf

За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Таблица 2.4 - Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период

На начало анализируемого периода – на 31.12.2017 значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,31. На 31.12.2018 значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило 0,04. На конец анализируемого периода показатель находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что значение коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя составляет 0,6–0,8 означает, что текущие обязательства должны покрываться на 60–80 % за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода (на 31.12.2017), значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,67. На 31.12.2018 значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию, и составило 1,01.

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за весь рассматриваемый период

Коэффициент текущей ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода (31.12.2017 – 31.12.2018) находится ниже нормативного значения 2, что говорит о том, что значение коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода – на 31.12.2017 значение показателя текущей ликвидности составило 0,68. На конец анализируемого периода значение показателя возросло и составило 1,01

Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, и коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,59, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

2.3 Анализ деловой активности и вероятности банкротства

Анализ показателей деловой активности представлен в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Таблица 2.7 ‑ Анализ показателей деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период

Показатели деловой активности, представленные в табл. 2.6, показывают какое количество оборотов за период совершает тот либо иной актив или источник формирования имущества организации и рассчитываются как отношение продолжительности рассматриваемого периода и значение показателя деловой активности в днях.

Таблица 2.8 ‑ Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за анализируемый период

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 2.6, говорит о том, что, по сравнению с базовым периодом (31.12.2017) ситуация на ООО «Партнер СВ» осталась в целом на том же уровне.

Показатель «Коэффициент автономии» за анализируемый период снизился на -0,06 и на 31.12.2018 составил 0,02. Это ниже нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)» за анализируемый период увеличился на 28,2 и на 31.12.2018 составил 39,66. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия в первую очередь скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге – увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Таблица 2.9 ‑ Анализ показателей финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств» за анализируемый период увеличился на 297,75 и на 31.12.2018 составил 299,86. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности» за анализируемый период увеличился на 3,88 и на 31.12.2018 составил 0,86. Это выше нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО «Партнер СВ» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40 %. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами» за анализируемый период увеличился на 6,5 и на 31.12.2018 составил 2,16. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Таким образом, предприятие имеет излишек собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

1. Методика Ковалева В.В.

Методика прогнозирования банкротства Ковалева В.В. отличается тем, что предполагает сравнение рассчитанных коэффициентов с некими нормативными – например, запланированными для данного предприятия, или оптимальными для аналогичных предприятий в отрасли, или коэффициентами данного предприятия в период его финансового благополучия.

Расчет производится по формуле:

R = 25N1+25N2+20N3+20N4+10N5

где:

N1 – коэффициент оборачиваемости запасов: выручка от реализации/средняя стоимость запасов;

N2 – коэффициент текущей ликвидности: оборотные активы/краткосрочные обязательства;

N3 – коэффициент структуры капитала: собственный капитал/заемные средства;

N4 – коэффициент рентабельности: прибыль до налогообложения/сумма активов;

N5 – коэффициент эффективности: прибыль до налогообложения/выручка от реализации.

При этом, в формуле расчета каждый из коэффициентов делится на нормативное значение. Если все коэффициенты будут строго соответствовать нормам, значение R-счета будет равно 100. Если R >= 100, в таком случае финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей. Если R < 100, существуют опасения риска банкротства.

Примем в качестве нормативных следующие значения коэффициентов:

N1 = 5

N2 = 2

N3 = 1