Файл: Роль российской денежной единицы в формирование валютного рынка других стран.pdf

Валютные рынке можно классифицировать по различным признакам, которые представим в табл.1.1

Таблица 1.1 – Классификация валютных рынков^[16]

Международный валютный рынок охватывает национальные и региональные валютные рынки всех стран мира, взаимодействует с ними, но имеет ряд отличий, а именно:^[17]

- огромные масштабы и разноплановый характер валютных операций;

- значительный уровень интернационализации и отсутствие географических границ;

- непрерывность совершения операций в течение суток;

- использование свободно конвертируемых мировых валют, частично валют местного и регионального значения;

- основные участники-огромные банки и другие финансовые учреждения, имеющие высокий рейтинг;

- широкие возможности по хеджированию (страхованию) валютных рисков, диверсификации валютных резервов (включения в их состав разных иностранных валют) и выбора инструментов валютных сделок (опциона, фьючерса и т. п.);

- унификация механизма проведения валютных операций и высокая степень их либерализации;

- значительный уровень мобилизации и инвестирования свободных международных финансовых ресурсов;

- непосредственное влияние на конъюнктуру национального и регионального валютных рынков.

Национальные и региональные валютные рынки ограничиваются экономическим пространством конкретной страны или нескольких стран и регулируются согласно национальным или региональным валютным законодательством.^[18]

По масштабу и характеру валютных операций региональные и национальные валютные рынки значительно уступают международном валютном рынке. Операции осуществляются с определенными конвертируемыми валютами, активно используются валюты местного и регионального значения.

В зависимости от наличия или отсутствия на рынке валютных ограничений его можно считать несвободным или свободным. Ограничения на валютном рынке устанавливаются законодательным путем или в административном порядке с экономической (накопление валютных резервов, обеспечение стабильности курса национальной валюты, выравнивание платежного баланса, протекционизм и т. п) или политической целью (обеспечение государственной безопасности). Кроме того, отдельные валютные ограничения могут устанавливаться с целью реализации международных обязательств (например, при присоединении к ЕС). Наибольшую степень либерализации, как отмечалось ранее, международный валютный рынок.^[19]

Рынок, на котором курс валюты формируется только под влиянием спроса и предложения, то есть рыночных факторов считается валютным рынком с одним режимом. Обычно рыночным (плавающим) считается валютный курс, который может меняться в любых пределах, причем эти пределы законодательно не устанавливаются.^[20]

Рынок, на котором кроме рыночных присутствуют курсы валют, формирующиеся на других внерыночных условиях называется валютный рынок с двойным режимом или двойной валютный рынок. Так, административное занижение официального валютного курса в отношении рыночного, позволяет стимулировать экспортные операции.

Валютные рынки считаются соответственно официальными и полуофициальными. Наряду с ними, в странах с ограниченным валютным законодательством, могут функционировать «серый» и «черный» валютные рынки. На «сером» осуществляются операции с неконвертируемыми валютами, а на «черном» — нелегальные валютные операции.^[21]

1.2 Факторы, которые влияют на развитие валютного рынка

Важным элементом валютного рынка является валютный курс, который показывает цену одной валюты относительно другой. Валютный курс выступает так называемым индикатором, который демонстрирует позицию государства на международном рынке. Курс национальной валюты влияет и на внешнюю торговлю и на движение капиталов, и на конкурентоспособность страны в целом. Изменение обменного валютного курса влияет и на ценовые показатели в стране. Рост курса национальной валюты вызывает рост цены на мировом рынке на товары, которые произведены в стране, и наоборот.

Колебания валютного курса влияют также на экспортные и импортные операции, конкурентоспособность и прибыль предприятий. Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в частности валютно-кредитных и финансовых отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

На валютный курс влияет ряд факторов, которые условно можно поделить на две группы: социально-политические и финансово-экономические. Отдельной группой следует отметить чрезвычайные ситуации, такие как эпидемии, природные или техногенные катастрофы, теракты, которые тоже вызывают падение валюты. ^[22]

К социально-политическим факторам можно отнести низкий уровень финансовой грамотности населения, недоверие населения к банкам и банковской системе и негативные ожидания граждан, процветание «черного валютного рынка», политические кризисы, дискуссии относительно установления плавающего курса.^[23]

Финансово-экономические факторы включают экономические кризисы, низкий уровень инвестиционной привлекательности экономики страны для иностранных инвесторов, долларизация экономики, негативные тенденции развития банковской системы, макроэкономических показателей и показателей реального сектора экономики, существенное различие сбережений и уровня потребления населения на внутреннем рынке страны.

Нельзя однозначно оценить влияние каждого отдельного фактора на состояние валютного рынка, так как преимущественно они влияют комплексно, поскольку один фактор влечет за собой другой. Поэтому каждая страна строит свою валютную политику.

Валютная политика страны, в зависимости от ее целей и форм, подразделяется на структурную и текущую. Структурная валютная политика - это совокупность мероприятий, направленных на осуществление долговременных структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых под лозунгом совершенствования ее принципов в интересах всех стран.^[24] В действительности перестройка мировой валютной системы сводится к корректировке степени влияния отдельных стран в валютной сфере в соответствии с изменившимся соотношением сил в мировом хозяйстве, сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют, служит усилению валютно-финансовой эксплуатации развивающихся стран со стороны мирового "империализма. Структурная валютная политика оказывает влияние на текущую политику.

Текущая валютная политика - это совокупность мер, направленных на повседневное оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.

Основными функциями управления с помощью валютной политики являются: организация планирование, регулирование и контроль. Управление любым процессом начинается с того, что этот процесс выделяют как определенный объект и для воздействия на него с целью реализации нужных целей уполномочивается соответствующая организация. Так, основным субъектом валютной политики, как правило, выступает центральный банк страны.

Инструменты валютной политики - это определенные операции и механизмы, с помощью которых центральный банк может влиять на текущие ориентиры монетарной политики, что сказывается на организации валютных отношений в стране. Инструменты, по сути, являются определенными орудиями центрального банка, с помощью которых он влияет на состояние валютного в рынке в стране и деятельность экономических агентов в проведении ими операций с валютными ценностями.^[25]

Применение инструментов валютной политики основывается на совокупности определенных принципов (табл. 1.2).

Таблица 1.2 – Принципы использования инструментов валютной политики^[26]

Продолжение табл. 1.2

Механизм применения инструментов валютной политики предусматривает разработку системы мер по регулированию валютных операций в конкретный период, а также выбор наиболее эффективных в этот момент методов воздействия на деятельность субъектов валютного рынка.^[27] С этой целью вся совокупность инструментов, которая используется центральным банком для валютной политики, делится на две основные группы: общие и специальные (рис. 1.1).

Валютная политика

Общие инструменты

Специальные инструменты

Дисконтная политика

Политика обязательных резервов

Политика открытого рынка

Экономические инструменты

Административные инструменты

Дивизионная политика

Диверсификация валютных резервов

Регулирование режима валютного курса

Девальвация и ревальвация валют

Валютные ограничения

Формирование нормативной базы работы внутреннего валютного рынка

Регламентация валютных операций

Валютные блокады

Рис. 1.1 Инструменты реализации валютной политики^[28]

Практическое использование инструментов валютной политики отображает содержание функционирования центральной банка по влиянию на всех субъектов валютного рынка и характеризует его как главный орган, наделенный государством соответствующими полномочиями и способен активно влиять, с помощью различных средств и методов, практически на все аспекты валютных отношений в стране.

2. Роль российской денежной единицы в формировании мирового валютного рынка

2.1 Общая характеристика мирового хозяйства

После теоретического исследования валютного рынка проводим изучение современного состояния экономики мира в табл.2.1

Таблица 2.1 – Общая характеристика экономики мира^[29]