Файл: Сотрудничество России с мировыми финансово-кредитными институтами (Сущность и виды международных финансово-кредитных институтов).pdf

С помощью своих инвестиций Банк способствует проведению структурных и отраслевых реформ, укреплению правовых систем, конкуренции, совершенствованию инфраструктуры для поддержки частного сектора и тому подобное. Он использует инструменты для глубокого кредитования на основе общепринятых в развитых странах стандартов банковской и страховой деятельности, сочетает реализацию целей, определенных в стратегии, с не предусмотренными в ней операциями, поддерживающими инициативы частного сектора; сотрудничает с банковскими учреждениями, а также правительствами стран с целью осуществления долгосрочных планов развития, взаимодействует с другими МФО, гармонично сочетает межгосударственный и региональный подходы и тому подобное.^[37]

Таким образом, характеризуя текущую деятельность ЕБРР, надо заметить, что основными обобщенными секторами направления его инвестиций являются: энергетика, финансовые институты, промышленность, торговля и агробизнес.

2. Сотрудничество России с мировыми финансово-кредитными институтами

2.1 Сотрудничество России с МВФ

Сотрудничество России с МВФ началось с 7 января 1992 г., когда была подана заявка на присоединении к МВФ. После рассмотрения советом управляющих МВФ данной заявки, 1 июня 1992 г. подписан Устав МВФ и Россия стала членом данного международного финансово-кредитного института, что дало ей возможность привлекать кредиты на поддержание проводимых экономических реформ (табл.2.1).

Таблица 2.1 – Кредиты МВФ России

Из табл. 2.1 видим, что за 1992-1998 гг. 1 апреля 1992 г. была обнародована первая международная программа помощи России (24 млрд. долл.) при поддержке МВФ. Во-первых, в рамках Фонда предполагалось учредить фонд стабилизации российского рубля (6 млрд. долл.) для поддержания его валютного курса и конвертируемости с помощью интервенций на валютном рынке России. Во-вторых, МВФ должен был предоставить России резервный кредит (3 млрд. долл.) для покрытия дефицита платежного баланса.

В целом за 1992—1998 гг. МВФ одобрил пять договоренностей о предоставлении кредитов России на сумму 30—32 млрд. долл. Фактически до конца 1998 г. были использованы 20—21 млрд. долл. Кроме того, Россия полностью израсходовала свою резервную позицию в МВФ в размере 926 млн. СДР (девятый пересмотр квот), или 1,3 млрд. долл. (21,47% квоты). Задолженность России по отношению к МВФ составляла на конец 1998 г. 13,7 млрд. СДР, или 19,3 млрд. долл., т.е. 318,4% ее квоты в Фонде (в соответствии с девятым пересмотром квот). В конце 1998 г. Россия была самым крупным заемщиком МВФ: на нее приходилось 20,56% общей суммы использования странами – членами ресурсов Фонда.

Участие России в МВФ позволило ей также присоединиться к системе специальных прав заимствования. Наша страна оказалась в числе тех 38 государств, которые «опоздали» к последней эмиссии этого резервного актива, состоявшейся в январе 1981 года. Наряду с ними России пришлось добиваться дополнительного ассигнования СДР. Требование развивающихся стран увязать новое распределение СДР с выделением этого резервного актива также на цели финансирования их экономического развития затянуло решение вопроса о дополнительной эмиссии.

После достижения в 1997 году консенсуса основных центров валютной силы Совет управляющих МВФ принял решение о «справедливой» эмиссии СДР. «Справедливый» характер состоит в том, что кумулятивный лимит эмиссии СДР для каждой страны составит около 30% ее квоты по состоянию на конец 1998 г. В итоге Россия получила более 1,26 млрд. СДР без внесения какого-либо эквивалента. Эти ресурсы включены в резервы и могут быть целиком использованы для погашения внешней задолженности и других международных платежей.

Кредитование России было приостановлено Фондом в 1999 г. Получение ресурсов было поставлено в зависимость от выполнения ряда весьма жестких условий. Они включали увеличение доли платежей «живыми деньгами» в энергетике, тепло- и водоснабжении до 40%, на железнодорожном транспорте – до 65%, принятие поправок к законам о банкротстве предприятий и банков, реформирование Банка России в сторону большей прозрачности его операций, «акционирование» заграничных банков, независимый международный аудит Сбербанка РФ и всех внебюджетных фондов, коммунальную реформу с доведением оплаты гражданами жилищно – коммунальных услуг до их реальной стоимости, земельную реформу и принятие закона, гарантирующего свободную куплю – продажу земли.

С 2000 г. отношения России с МВФ вступили в новый этап, отличающийся двумя особенностями. Первая состоит в значительном изменении взаимосвязи кредитов Фонда и процедуры принятия решений об их предоставлении с реструктуризацией российской внешней задолженности. Вторая связана со стабилизацией валютно-финансового положения России, которая послужила формальным основанием для свертывания Фондом финансовой помощи.

По состоянию на 01 января 2004 г. внешний долг России перед МВФ составлял 5,1 млрд. долл. США. Предполагалось, что его полная выплата завершится в 2008 г. Однако благоприятная конъюнктура, сложившаяся в 2004 г. на международном рынке нефти позволила РФ полностью рассчитаться с долгом уже к февралю 2005 г.

2.2 Сотрудничество России с Парижским клубом

Одним из существенных положительных факторов участия России в МВФ несомненно можно считать облегчение проблемы реструктуризации внешней задолженности. Российское правительство подписало соглашение о реструктуризации задолженности, как с Парижским, так и с Лондонским клубами кредиторов. Благодаря этому удалось снизить давление бремени платежей по внешнему долгу на федеральные расходы, стабилизировать внешнюю кредито- и платежеспособность и международные кредитные отношения без ущерба для внутренней экономики и национальной денежно – кредитной системы.

Консультации России с Парижским клубом начались 29 января 2001 г. в условиях отсутствия заявления МВФ о намерении выдать РФ кредит. Позитивная оценка Фондом российской платежеспособности способствовала повышению курса российских ценных бумаг. Она способствовала также признанию России Парижским клубом в качестве полноправного партнера – кредитора, что было подтверждено на заседании Клуба в октябре 2001 г.

Впервые на этом заседании Россия участвовала в качестве не только заемщика, но и кредитора. А это дает ей определенные преимущества. Во – первых, Парижский клуб может со временем признать долги ряда стран перед Россией. До сего момента остается непризнанной Клубом по меньшей мере третья часть долга нашей стране ряда государств СНГ и развивающихся стран. Во – вторых, Россия как страна – кредитор и одновременно страна – заемщик, начавшая досрочное погашение кредитов, вправе претендовать на встречные шаги западных кредиторов. Чем исправнее член Парижского клуба платит по долгам, тем больший объем задолженности перед ним других государств может быть признан и предназначен к погашению. Общий долг России Парижскому клубу в октябре 2001 г. составлял более 47 млрд. долл., в том числе долг бывшего СССР – 39 млрд. долл., новый российский долг – 8,2 млрд., а объем признанного Клубом долга стран Третьего мира перед Россией – более 35 млрд. долл.

6 октября 1997 года Россия подписала с Лондонским клубом кредиторов соглашение о реструктуризации задолженности бывшего СССР членам клуба. Долг в 24 млрд. долларов реструктурируется на 25 лет, а выплата началась с 2002 года равными долями

2.3 Анализ динамики внешнего долга России и суммы по его обслуживанию

Далее в табл. 2.2 и на рис. 2.1 представим динамику внешнего долга РФ

Таблица 2.2 - Анализ динамики внешнего долга РФ [8, с.98]

Источник: Данные Министерства финансов РФ

Проведенный анализ динамики внешнего долга показывает его снижение до 01.01.2016 г. до уровня – 50002,3 млн. долл. США, после чего наблюдается рост долга до 51471,4 млн. долл. США на 01.07.2017г. За 2 полугодие 2017г. внешний долг сократился на 3,19% и составил 49827,3 млн. долл. США. За 1 полугодие 2018г. наблюдается рост на 1132,9 млн. долл. США или на 2,27% . За 2 полугодие 2018г. внешний долг сократился на 3,54% и составил 49156,5 млн. долл. США.

Таким образом, можно говорить о снижающейся динамике внешнего долга РФ.

Рис. 2.1 Динамика внешнего долга РФ

Далее проводим анализ структур внешнего долга в табл.2.3

Изучение структуры внешнего долга показало, что основная часть принадлежит задолженности по облигационным займам. И удельный вес за 3 года вырос с 71,82% на начало 2016г. до 74,39% на конец 2018г.

Следующей весомой статьей вступает внешний государственный долг по государственным гарантиям в иностранной валюте: на начало 2016г. удельный вес составлял 23,75%, далее происходит снижение удельного веса до 20,91% на середину 2018г., за 2 полугодие удельный вес вырос до 23,53%.

На протяжении 2016-2018гг. наблюдается снижение удельного веса внешней задолженности перед официальными многосторонними кредиторами, перед двухсторонними кредиторами – не членами Парижского клуба, прочей задолженности.

Таблица 2.3 – Структура внешнего долга РФ

Источник: Данные Министерства финансов РФ

Далее проводим изучение динамики затрат на обслуживание государственного долга в табл. 2.4

Таблица 2.4 – Анализ динамики затрат на обслуживание государственного долга РФ