Файл: Финансы акционерных обществ (Сущность и принципы организации финансов).pdf

Роль финансов акционерных обществ многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовыми коллективами, поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями. Именно собственные средства являются основным источником создания финансовых ресурсов, задача которых: обеспечение финансовой независимости. В роли этих средств выступают: в первую очередь уставный капитал, также это прибыль и целевые поступления.

Необходимо указать, что существуют и дополнительные источники, которыми могут служить купля/продажа организацией ценных бумаг на рынке и заемные средства (чаще всего банковский кредит). Уставный капитал – это основной базовый источник собственных средств предприятия. Именно он и служит источником для формирования оборотного и основного капиталов, при помощи которых приобретаются нематериальные активы, основные производственные фонды и оборотные средства.

Составляющей уставного капитала АО является номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. В свою очередь, акция – это ценная бумага, подтверждающая права её держателя на долю в уставном капитале общества и все вытекающие права собственности на неё. Акции эмитируются с целью привлечения дополнительных денежных средств компанией для осуществления своей деятельности. АО обязано выплачивать объявленные по акциям дивиденды, которые могут быть как в денежной форме, так и в имущественной форме в ситуациях, предусмотренных уставом.

Вопросы по выплате дивидендов решаются заранее советом директоров АО, а все решения об их выплате должны быть отражены и объединены в дивидендной политике фирмы, которую можно охарактеризовать как механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику пропорционально его доли в капитале. Главная цель этого рода политики именно в установлении оптимальной пропорциональности между выплатами дивидендов и капитализацией компании для дальнейшего стратегического развития. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.

Цель любой предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли, которая дает компании возможность самофинансирования, удовлетворения потребностей собственников капитала и работников организации, а при помощи налога на при быль формируется доходная налоговая база.

Прибыль – это конечный продукт деятельности фирмы. Можно производить большие объемы продукции, однако, если не успевать её реализовывать, то предприятие окажется в неутешительном финансовом положении. Также в роли финансовых ресурсов могут быть: устойчивые пассивы, мобилизация внутренних ресурсов, выручка от реализации выбывшего имущества, целевые поступления и др. Также немаловажную часть финансовых ресурсов организации играют её оборотные активы, к ним можно отнести: запасы, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, дебиторскую задолженность.

Достаточная обеспеченность оборотными активами отражает успешность деятельности компании. Ведь в противном случае, их нехватка спровоцирует остановку производственного цикла, который может повлечь к неспособности оплачивать свои обязательства и в дальнейшем к банкротству. Именно оборачиваемость оборотных активов оказывает на них серьезное влияние. По сути, от неё зависит размер затрат, связанных с хранением запасов, размер минимума оборотных средств для осуществления деятельности и др. Все это отражается на себестоимости и как результат на финансовых результатах АО.

В любом АО должен быть создан резервный фонд, формируемый обязательными ежегодными отчислениями до достижения им размера, предусмотренного уставом АО. Цель резервного фонда – это покрытие убытков, выкупа акций общества и погашения облигаций общества при отсутствии иных средств. Источник резервного фонда – это отчисления от прибыли.

Таким образом, финансы акционерных обществ играют существенную роль как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства. Они являются неотъемлемой частью и одновременно важным инструментом реализации финансовой политики государства, поэтому сегодня как никогда важно хорошо знать природу финансов акционерных обществ, глубоко разбираться в условиях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития общественного производства.

2.Анализ финансов акционерного общества на примере ПАО «Газпром»

2.1. Краткая характеристика деятельности ПАО «Газпром»

На сегодняшний день, компания ПАО «Газпром» является одной из крупнейших транснациональных компаний не только в РФ, но и в мировой экономике. Компания является наследницей советской монополии в области газовой промышленности.

Если же говорить о том, какие направления деятельности свойственны для ПАО «Газпром», то к ним можно отнести:

1.Добычу газа, ее переработку и поставки на международные и отечественные рынки;

2.Разработка и освоение новых территорий, хранящих полезные ископаемые;

3.Международное сотрудничество в области нефтегазовой промышленности и т.д.

Деятельность компании в условиях рынка осуществляет персонал компании, который призван решать основные цели и задачи на ближайшую перспективу.

Исследовав краткую характеристику деятельности ПАО «Газпром» перейдем к рассмотрению основных показателей финансово-хозяйственной деятельности компании.

Данные за последние годы отобразим в таблице 1.

Таблица 1. Основные показатели деятельности ПАО «Газпром» за 2016-2018гг.

Рассмотрим также показатели рентабельности ПАО «Газпром».

Таблица 2 – Показатели рентабельности компании ПАО «Газпром» за 2016-2018 гг.

Исходя из данных, представленных в таблице 1, можно охарактеризовать работу ПАО «Газпром» за 2016-2018 годы следующим образом:

- показатели выручки стабильно увеличиваются каждый год, в 2017 году по сравнению с 2016 наблюдается прирост 9,62%, а в 2018 по сравнению с 2017 годом – 20,09%.

- наблюдается также ежегодное увеличение себестоимость проданных товаров, однако 2017 год в этом плане был несколько успешнее: по сравнению с 2016 годом себестоимость выросла на 14,02%, а в 2018 году прирост был всего 2,97%.

- с показателем валовой прибыли всё в точности наоборот: в 2017 году наблюдается небольшой прирост 3,87%, зато в 2018 году по сравнению с 2017 он составил уже 44,69%.

- в 2017 году чистая прибыль уменьшилась по сравнению с 2016 годом на 75,62%, зато в 2018 году наблюдается очень большой прирост – 830,36%. В общем, в период с 2016 по 2018 год чистая прибыль выросла на 44%

- в 2017 году наблюдается снижение дебиторской задолженности на 1,12%, а в 2018 году она увеличилась на 21,87% по сравнению с прошлым годом.

-кредиторская задолженность в 2017 году по сравнению с 2016 увеличилась на 27,64%, а в 2018 году на 11,82%. В общем в 2018 году по сравнению с 2016 кредиторская задолженность выросла на 30%. В целом мы видим, что на протяжении этих трёх лет дебиторская задолженность превышает кредиторскую.

Отобразим на графике соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Рис 2.1. Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности ОАО «Газпром» за 2016-2018 гг.

Исходя из нашего исследования, динамику показателей ПАО «Газпром» можно охарактеризовать как положительную.

2.2. Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности организации ПАО «Газпром»

Начнём мы с анализа данных, представленных в бухгалтерском балансе и отчёте «О прибылях и убытках» ПАО «Газпром», чтобы получить полное представление о состоянии оборотных активов на предприятии.

Важно отметить, что источниками формирования оборотных средств в рассматриваемой организации являются уставный фонд компании, чистая прибыль, нераспределенная прибыль прошлых лет. Таким образом, здесь речь идет об собственных источниках.

В первую очередь необходимо определить общий размер оборотных активов и их динамику. Отобразим данные в таблице 3.

Для анализа состава и структуры источников собственных и заёмных средств предприятия составим таблицу 4.

Таблица 3 - Анализ структуры и динамики активов ПАО "Газпром" в 2016-2018 гг.

Из данных таблицы видно, что оборотные активы ПАО «Газпром» занимают 56% в структуре капитала предприятия. Ежегодно наблюдается тенденция увеличения, в 2017 году оно составило 818 674 676 тыс. руб, а в 2018 - 2 166 158 973 тыс. руб.

В 2016 году собственные источники средств составляют 10 414 000 247 тыс. руб., а на конец 2018 года 11 067 247 169 тыс. руб. То есть, за этот период собственные источники средств увеличились на 6,27%.

При этом заёмные средства за 3 года увеличились в среднем на 35,76%. Это может быть связано с тем, что ОАО «Газпром» является крупнейшим заёмщиком в Группе Газпром, направляя средства дочерним обществам на реализацию инвестиционные проектов.

Таблица 4 - Структура пассивов баланса ОАО «Газпром» в 2016-2018 гг.

Также исходя из данных в таблице можно сказать, что основной удельный вес среди источников финансирования приходится на собственные средства ( 75% в 2016 году, 72% в 2017 году и 70% в 2018 году). Это свидетельствует о хорошей работе предприятия, так как оно работает на основе коммерческого расчёта и должно обладать определённой самостоятельностью в плане имущества, чтобы иметь возможность принимать финансовые решения и нести за них ответственность.

На основе имеющихся данных рассчитаем коэффициент обеспечения собственными средствами рассматриваемой организации по формуле

(1)

Подставим данные в формулу и рассчитаем данный показатель за 2018 год.