Файл: Управление финансовой деятельностью предприятия в условиях рисков ( Экономическое содержание финансовых рисков, их виды и характеристика ).pdf
Добавлен: 01.04.2023
Просмотров: 152
Скачиваний: 1
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовыми рисками на предприятии
1.1. Экономическое содержание финансовых рисков, их виды и характеристика
1.2. Организация управления финансовыми рисками на предприятии
Глава 2. Исследование финансовых рисков ООО «Домострой»
2.1. Краткая характеристика предприятия
2.2. Анализ внутренних факторов финансовых рисков
После того как риски идентифицированы и оценены, необходимо сформировать подходы к их обработке[23]. В настоящее время в практике управления рисками существуют четыре способа реагирования на риск:
— принятие (создание системы резервов и/или планирование действий на случай непредвиденных обстоятельств);
— избежание (полное устранение определенной угрозы или источника риска через исключение потенциальной возможности негативной ситуации);
— снижение (уменьшение вероятности убытков и/или снижение тяжести потерь);
— передача (страхование и/или передача рисков контрактными условиями) [24].
Стратегия обработки рисков, таким образом, состоит из основного способа и составляющих его специальных мероприятий[25]. Сначала определяется способ обработки рисков, затем осуществляются превентивные мероприятия в рамках данного способа. Это позволяет избежать распространенной ошибки, когда выбор варианта обработки рисков осуществляется без предварительной оценки всех четырех основных способов. В случае наличия недопустимого риска или когда не позволяют складывающиеся обстоятельства, может быть полезным разработать несколько дополнительных стратегий обработки рисков[26]. В этом случае процесс выбора вариантов мероприятий по обработке рисков необходимо проводить повторно. Причем дополнительные мероприятия должны отличаться от существующих контрольных процедур[27].
Выводы
Сущность финансовых рисков заключается в возможности возникновения потерь при совершении финансовых операций.
Под системой управления финансовыми рисками понимается вся совокупность отношений и действий, направленных на предотвращение наступления негативных ситуаций, связанных с неплатежеспособностью, потерей финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия. Процесс управления финансовым риском включает пять этапов: выявление риска, оценка риска, выбор приемов управления риском, реализация выбранных приемов, оценка результатов. Основными приемами, применяемыми для снижения степени риска, являются страхование и самострахование, диверсификация, хеджирование, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах, лимитирование.
Глава 2. Исследование финансовых рисков ООО «Домострой»
2.1. Краткая характеристика предприятия
ООО «Домострой» - это производственное специализированное строительное предприятие, осуществляющее строительство, реконструкцию, текущий и капитальный ремонт.
Динамика объемов производства ООО «Домострой» представлена в таблице 4.
Таблица 4
Динамика показателей основной деятельности ООО «Домострой», тыс.руб.
Показатели |
2016 |
2017 |
2018 |
Изменение 2017/2016 |
Изменение 2018/2017 |
||
в тыс.руб. |
в % |
в тыс.руб. |
В % |
||||
Выручка |
165000 |
170800 |
158300 |
5800 |
3,52 |
-12500 |
-7,32 |
Себестоимость продаж |
151000 |
161700 |
153300 |
10700 |
7,09 |
-8400 |
-5,19 |
Валовая прибыль |
14000 |
9100 |
5000 |
-4900 |
-35,00 |
-4100 |
-45,05 |
По данным таблицы 4 видно, что в 2017 г. предприятию удалось увеличить выручку от продаж относительно уровня 2016 г. на 3,52 %. Однако, себестоимость выполненных работ и услуг росла большими темпами (прирост составил 7,09 %). В результате валовая прибыль 2017 г. на 35 % ниже показателя 2016 г. В 2018 г. выручка от выполненных строительных работ сократилась относительно уровня 2017 г. на 7,32 %, а полученная валовая прибыль на 45,05 %.
Если в 2016 г. большая часть работ приходилась на новое строительство (87 % от общего объема), то в 2017 г. удельный вес нового строительства снизился до 35 %. В 2018 г. предприятие испытывало серьезные проблемы с привлечением новых заказов на строительство объектов, поэтому вся деятельность заключалась в проведении работ по ремонту: 97 % всех работ составляет текущий ремонт и 3 % - капитальный.
В таблице 5 представлены финансовые показатели деятельности ООО «Домострой».
Таблица 5
Динамика финансовых результатов ООО «Домострой», тыс.руб.
Показатели |
2016 |
2017 |
2018 |
Изменение 2017/2016 |
Изменение 2018/2017 |
||
в тыс. руб. |
в % |
в тыс. руб. |
в % |
||||
Выручка от продажи работ и услуг |
165000 |
170800 |
158300 |
5800 |
3,52 |
-12500 |
-7,32 |
Полная себестоимость работ и услуг |
151000 |
161700 |
153300 |
10700 |
7,09 |
-8400 |
-5,19 |
Валовая прибыль |
14000 |
9100 |
5000 |
-4900 |
-35,00 |
-4100 |
-45,05 |
Прибыль от продаж |
14000 |
9100 |
5000 |
-4900 |
-35,00 |
-4100 |
-45,05 |
Прочие доходы |
- |
5200 |
- |
5200 |
100,00 |
-5200 |
-100,00 |
Прочие расходы |
900 |
1100 |
680 |
200 |
22,22 |
-420 |
-38,18 |
Прибыль до налогообложения |
13100 |
13200 |
4320 |
100 |
0,76 |
-8880 |
-67,27 |
Чистая прибыль |
9956 |
10032 |
3456 |
76 |
0,76 |
-6576 |
-67,77 |
Анализируя данные таблицы 5, можно отметить, что чистая прибыль предприятия в 2017 г. составила 10 032 тыс.руб., что на 0,76 % выше показателя 2016 г. Чистая прибыль по итогам 2018 г. составила 3 456 тыс.руб.
2.2. Анализ внутренних факторов финансовых рисков
Рассмотрим внутренние факторы, обуславливающие уровень финансовых рисков в ООО «Домострой».
1. Наличие финансовых средств и достаточность собственного капитала0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000. Для оценки достаточности финансовых средств предприятия для ведения текущей деятельности проведем анализ соответствие между требуемой величиной оборотных активов и наличием собственных и заемных средств для их формирования (табл. 6). По данным таблицы 6 видно, что в 2017 г. запасы предприятия существенно возросли – на 97,90 % относительно уровня 2016 г. Следует отметить, что темпы роста запасов в 2017 г. существенно превышают показатель темпа роста выручки от продаж (3,52 %), следовательно, можно сделать вывод о нерациональном вложении денежных средств формирования запасов. В 2018 г. темп роста запасов относительно 2017 г. не существенный и составил лишь 3,90 %, что связано со снижением объема производства.
Собственные оборотные средства предприятия в 2016-2018 гг. имели тенденцию к снижению: в 2017 г. их величина сократилась на 76,92 % относительно уровня 2016 г., а в 2018 г. – на 68,49 % относительно 2017 г. Такая же тенденция прослеживается и по общей величине собственных и долгосрочных заемных источников: в 2017 г. данный показатель снизился относительно 2016 г. на 39,14 %, а в 2018 г. на 33,94 % относительно 2017 г. Следует отметить, что несмотря на сокращение объема привлеченных заказов, предприятие в 2018 г. привлекло долгосрочные заемные средства в размере 10 000 тыс.руб., что в два раза больше показателя 2017 г.
В 2016-2017 гг. собственных оборотных средств предприятию было достаточно для формирования запасов и затрат. Вместе с тем, следует отметить снижение данного показателя в 2017 г. относительно уровня 2016 г. на 76,92 %.
Таблица 6
Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, тыс.руб.
Показатель |
2016 |
2017 |
2018 |
Отклонение 2018/2016 |
Отклонение 2018/2017 |
||
Абс. |
% |
Абс. |
% |
||||
Запасы и затраты |
9402 |
17 909 |
18 607 |
9205 |
97,90 |
698 |
3,90 |
Собственные оборотные средства (СОС) |
26 467 |
19 385 |
6109 |
-20358 |
-76,92 |
-13276 |
-68,49 |
Долгосрочные заемные источники |
- |
5000 |
10000 |
5000 |
- |
5000 |
100,00 |
Собственные и долгосрочные заемные источники |
26 467 |
24 385 |
16 109 |
-10358 |
-39,14 |
-8276 |
-33,94 |
Общая величина основных источников |
26 467 |
24 385 |
26 743 |
276 |
1,04 |
2358 |
9,67 |
А) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств |
17 065 |
1476 |
-12498 |
-29563 |
-173,24 |
-13974 |
-946,75 |
Б) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат |
17 065 |
6476 |
-2498 |
-19563 |
-114,64 |
-8974 |
-138,57 |
В) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат |
17 065 |
6476 |
8136 |
-8929 |
-52,32 |
1660 |
25,63 |
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S |
(1, 1, 1) |
(1, 1, 1) |
(0, 0, 1) |
- |
- |
- |
- |
В 2018 г. собственные оборотные средства не покрывали запасы и затраты предприятия: недостаток средств составил 12498 тыс.руб. Кроме того, покрытие запасов и затрат в 2018 г. было невозможно даже с учетом привлеченных долгосрочных кредитов и займов. Возможность финансирования запасов и затрат в 2018 г. достигается лишь при привлечении краткосрочных заемных источников.
Рассчитанные показатели позволяют определить тип финансовой устойчивости предприятия. В результате проведенных в таблице 6 расчетов можно сделать вывод, что в 2016–2017 гг. ООО «Домострой» сохраняло финансовую устойчивостью и находилось 0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000в безрисковой зоне. Однако, в 2018 г. финансовое состояние предприятия ухудшилось, стало неустойчивым, соответствуя зоне критического риска. Эта ситуация сопряжена с недостатком собственного капитала, долгосрочных заемных средств для ведения основной деятельности и финансирования запасов и затрат.
2. Эффективность использования оборотных активов. Для оценки эффективности использования активов ООО «Домострой» используем модель Дюпона, которая предусматривает разложение показателя «коэффициент рентабельности активов» на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе. Математическое представление модели Дюпон имеет вид:
(1)
или
(2)
где - чистая прибыль;
- сумма активов организации;
- (объем производства) выручка от реализации.
Проведем анализ рентабельности активов предприятия в 2017 г., используя метод цепных подстановок.
Таблица 7
Расчет факторов, влияющих на рентабельность активов
ООО «Домострой» в 2017 г.
Номер подстановки |
Рентабельность продаж |
Оборачива-емость активов |
Рентабельность активов |
Влияние фактора |
1 |
2016 0,060 |
2016 1,544 |
0,093 |
- |
2 |
2017 0,059 |
2016 1,544 |
0,091 |
-0,002 |
3 |
2017 0,059 |
2017 1,239 |
0,073 |
-0,018 |
Итого влияние факторов |
-0,020 |