Файл: Финансы акционерного общества.pdf

Тем самым финансы АО выполняют функции формирования денежных капиталов (уставного капитала, оборотного капитала, прибыли, доходов, резервов и других фондов), распределения этих денежных фондов и контроля за их использованием и созданием.

Источники образования финансовых ресурсов АО можно разделить на две группы – внутренние и внешние [11].

Внешние – предполагают поступление средств извне, т.е. финансовые ресурсы не являются непосредственно результатом хозяйственной деятельности общества и не образуются в процессе этой деятельности, хотя ее показатели, безусловно, влияют на возможность и полноту привлечения внешних финансовых ресурсов. К источникам внешних финансовых ресурсов относятся финансовый рынок и бюджеты разных уровней.

Кредитные ресурсы (кроме облигационных займов), предоставляемые банками и другими кредиторами, АО получают на условиях срочности, возвратности и платности. Но следует отметить, что рынок векселей, под которые предоставляются кредит юридическими лицами, развит слабо, сфера долгосрочного и среднесрочного кредитования предприятий банками резко сузилась, срок ссуды ограничен кредитным договором, а проценты за пользование кредитом порой непосильны для предприятий [14].

К числу внешних финансовых ресурсов можно отнести эмиссионный доход, получаемый АО при размещении ценных бумаг, в размере превышения цены бумаги по сравнению с ее номинальной стоимостью. Эмиссионный доход от продажи акций учитывается отдельно как резервный капитал. Накопленный эмиссионный доход временно используется как источник финансирования потребностей общества, но реально он расходуется при покрытии разницы при эмиссии и продаже акций по ценам ниже их номинальной стоимости. Если эмиссионный доход получен при размещении облигаций, то он учитывается в составе доходов будущих периодов. В течении всего срока облигационного займа эмиссионный доход зачисляется равными долями в прибыль общества в сроки, установленные для выплаты процентов по займам [12].

Внутренние финансовые ресурсы акционерного общества формируются в процессе его хозяйственной деятельности, а величина ресурсов зависит от масштаба и результатов этой деятельности. К ним относятся амортизационные отчисления и прибыль.

Амортизационные отчисления как денежные средства отражают сумму износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они включаются в себестоимость производимой продукции и после ее реализации в составе выручки поступают на расчетный счет предприятия. По своей экономической природе амортизационные отчисления обеспечивают простое воспроизводство амортизируемых ценностей, но тем не менее они относятся к финансовым ресурсам [2].

Прибыль как чистый доход АО формируется в процессе его хозяйственной деятельности и реализуется после продажи произведенной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Ее величина зависти от итогов работы общества, эффективности использования привлеченных финансовых ресурсов. Обобщающим результатом хозяйственной деятельности АО является балансовая прибыль, которая исчисляется в общеустановленном порядке. В 29очестве финансового ресурса используется чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении общества после уплаты налогов [7].

Особенностью распределения прибыли является формирование резервного фонда АО, который создается каждым обществом в законодательно установленном порядке. Отчисления в резервный фонд производятся из прибыли в первую очередь до ее налогообложения.

При планировании распределения чистой прибыли обязательно предусматривается выплата дивидендов привилегированным акциям. Вопрос о выплате дивидендов по простым акциям решается в зависимости от финансовых результатов деятельности общества, перспектив его развития, финансового состояния в отчетном году. При недостаточности прибыли может быть принято решение об реинвестировании дивидендов по простым акциям и невыплате доходов их владельцам [1].

Распределение прибыли на инвестируемую часть и дивиденды – важнейший момент финансового планирования, так как от этого зависят развитие АО и его возможности выплачивать дивиденды в будущем. Слишком высокие дивиденды, выплачиваемые в рекламных целях, приводят к «проеданию» основного капитала. В то же время невыплата дивидендов снижает рыночный курс акций общества и создает сложности при размещении очередного выпуска [20].

Решение о реинвестировании дивидендов должно быть достаточно обоснованным гарантировать в будущем получение большой прибыли. В определенном смысле это более выгодно обществу как хозяйствующему субъекту – часть прибыли, не выплаченная в виде дивидендов, не облагается налогом на прибыль, а на развитие производства направляются дополнительные финансовые ресурсы. Кроме того, отсутствуют расходы, связанные с выпуском и размещением новых акций.

Прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов, может быть капитализирована – выплачена акционерам в виде новых акций, что также дает возможность получить дополнительные финансовые ресурсы и сократить расходы по распространению акций [11].

На рисунке 3, представлен собственный капитал предприятия.

Поскольку для акционерных обществ сформировать резервный фонд – это обязанность, то данное условие непременно должно быть отражено в уставе. То есть меньше 5 процентов от размера уставного капитала этот фонд быть не может. Но акционеры могут определить его и в большем размере. Об этом также должно быть сказано в уставе.

Формируют фонд за счет ежегодных отчислений от чистой прибыли до тех пор, пока его размер не станет равным установленной величине.

Собственники имеют право увеличить размер резервного фонда, первоначально зафиксированного в уставе. Причем они могут это сделать даже в том случае, когда он еще не достиг 5–процентного размера уставного капитала [8].

Для этого на собрании акционеров следует принять решение об увеличении резервного фонда, о размере ежегодных отчислений и на основании этих решений внести соответствующие изменения в устав [10].

Собственный капитал предприятия

Фонды представленные собственниками

Прочие носы юридических и физических лиц

Резервы, накопленные предприятием

Уставной капитал

Целевое финансирование

Резервный капитал

Добавочный капитал

Нераспределенная прибыль

Нераспределенная прибыль

Фонды накопления

Рисунок 3 – Собственный капитал предприятия [11]

Обратим внимание на взаимозависимость размеров уставного капитала и резервного фонда. Дело в том, что законодательством определено, что сумма увеличения уставного капитала не может быть больше разницы между стоимостью чистых активов и суммой уставного и резервного капитала общества. Соответственно, при увеличении или уменьшении уставного капитала должен увеличиться либо уменьшиться резервный капитал [13].

Резервный фонд акционерных обществ предназначен только для покрытия убытков, погашения облигаций общества и выкупа собственных акций при отсутствии других средств. Ни на какие другие цели резервный фонд использовать нельзя.

 Средства фонда накопления могут быть направлены на [4]:

– финансирование затрат по техническому перевооружению, реконструкции и расширению действующих производств и освоению новых;

– финансирование затрат по подготовке и освоению новой и модернизированной продукции (работ, услуг), финансирование изготовления опытных образцов и освоения прогрессивных технологических процессов;

– проведение научно–исследовательских, опытно–конструкторских и проектных работ, финансирование затрат на приобретение оборудования, других товарно–материальных ценностей для этих работ;

– компенсацию повышенных затрат на производство новой продукции (услуг, работ) в период ее освоения;

– природоохранные мероприятия;

– строительство или приобретение у других юридических и физических лиц зданий, сооружений или иного имущества производственно–технического назначения;

– на пополнение собственных оборотных средств;

– на уплату процентов по просроченным кредитам;

– на строительство и приобретение служебного жилья без права

приватизации.

3.2 Аудиторский контроль за деятельностью акционерных обществ

В статье 86, Федерального закона от 26.12.1995 N 208–ФЗ (ред. От 04.11.2019) «Об акционерных обществах», определены следующие положения по аудитору общества: «Аудитор (гражданин или аудиторская организация) общества осуществляет проверку финансово–хозяйственной деятельности общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации на основании заключаемого с ним договора. Общее собрание акционеров утверждает аудитора общества. Размер оплаты его услуг определяется советом директоров (наблюдательным советом) общества» [20].

Необходимость контроля за финансово–хозяйственной деятель­ностью предприятия объективно вытекает из сущности финансов как де­нежных отношений. Финансово–хозяйственная деятельность предприя­тий связана с формированием и расходованием денежных средств, а сле­довательно, затрагивает интересы государства, работников предприятия – акционеров и всех возможных контрагентов предприятия.

Контроль проявляется через анализ финансовых показателей дея­тельности предприятия и меры воздействия таких как [7]:

–анализ финансового состояния на предприятии в целях его улучшения;

– контроль за уплатой налогов в бюджет и применение штраф­ных санкций;

– контроль за целевым расходованием предоставленных фи­нансовых ресурсов и т.д.).

Контроль финансово–хозяйственной деятельности предприятий проводят специальные органы. Органы Государственной налоговой службы в пределах своей компетенции про­водят проверки отдельных сторон финансово–хозяйственной деятель­ности АО, контролируют своевременность и полноту уплаты налогов [15].

Независимый вневедомственный финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы.

АО должно привлечь аудитора не связанного имущественными интересами с АО и его акционерами.

Аудитор (гражданин или организация) осуществляет проверку финансово–хозяйственной деятельности АО на основании заключаемого с ним договора. Аудитора утверждает общее собрание, оплата его труда определяется советом директоров.

Объектом контроля является деятель­ность АО.

Содержанием аудиторского контроля являются проверки бухгалтер­ской (финансовой) отчетности, платежно–расчетной документации, дру­гих финансовых обязательств и требований экономических субъектов. Цель аудиторской деятельности – установление достоверности бухгалтер­ской (финансовой) отчетности предприятий и соответствия совершенных ими финансовых и хозяйственных операций действующему законода­тельству [2].

Результатом проверок аудиторской фирмы становится подтвержде­ние или неподтверждение реальности данных, содержащихся в отчет­ности. Если говорить о всестороннем контроле за финансово–хозяй­ственной деятельностью предприятия, получившем название внутреннего аудита, то он нацелен на предварительную проверку правильности отра­34оруче финансовых результатов, полноты и своевременности уплаты на­логов в бюджет, распределение прибыли, выплаты дивидендов и пр. Вкупе с анализом финансового состояния предприятия на основе специ­альных показателей внутренний контроль является инструментом управ­ления фи­нансами предприятия[15].

Внутренний аудит является информационной базой для внешнего аудита, задачей которого является подготовить соответствующее заключение для внешних пользователей [21]:

– акционеров;

–налоговых служб;

–банков.

Внешний аудит осуществляет свою деятельность периодически, как правило один раз в год. Объектом внешнего аудита является система учета и отчетности на предприятии. Внешние аудиторы дают качественную оценку деятельности АО, оценку финансово–хозяйственных перспектив, в его функционирование в будущем.

Аудиторский контроль (аудит) может быть обязательным и добровольным (инициативным). Так, обязательный аудит проводится в случаях, прямо установленных законодательством Российской Федерации, или по 34орученииям государственных органов.

Аудит информирует руководство экономического субъекта и государственные органы – заказчиков аудита – о состоянии деятельности проверяемого субъекта, позволяет субъекту выйти на новый уровень своего развития, выдержать рыночную конкуренцию, избежать многих проблем во взаимоотношениях с государственными органами и т.п. По результатам аудита составляют аудиторское заключение, имеющее силу официального документа [1].

Начиная с 2003 года нормы федерального законодательства требуют утверждения аудитора АО с долей государства не менее 25 % в уставных капиталах только на конкурсной основе [25].