Файл: Особенности развития европейской валютной системы (Понятие Европейской валютной системы ).pdf

Введение

Актуальность темы данной курсовой работы заключается в том, что валютная система претерпевает эволюционные изменения и, соответственно, постоянно изменяется современное состояние мировой валютной системы, обусловленное экономическими, политическими и социальными процессами.

Валютная система страны отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной международной экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Денежная система Европы - форма организации отношений стран - членов ЕС в валютной сфере, имеющая целью обеспечить устойчивое соотношение курсов национальных валют этих государств и тем самым содействовать стабилизации их внешнеэкономических связей в целом. ЕВС базируется на трех основных элементах.

Первый - обязательство стран - участниц поддерживать колебание рыночного курса своих валют в пределах узкого диапазона - от взаимного центрального курса. Второй элемент ЕВС - специальная денежная единица Европы (ЭКЮ), базирующаяся на корзине национальных валют.

Третий элемент ЕВС - механизм оказания кредитной и взаимной финансовой помощи тем правительствам, которые испытывают финансовые затруднения при поддержании рыночного курса своей валюты в пределах согласованного диапазона отклонений.

Этот механизм состоит из двух частей: системы краткосрочной (до 75 дней) взаимопомощи центральных банков на двусторонней основе и системы валютной поддержки на многосторонней основе из специального финансового фонда ЕЭС на условиях краткосрочного кредитования и среднесрочного финансирования (от 2 до 5 лет). ЕВС действует с 1979г.

Вступившее в силу в марте 1979 г. соглашение об экономическом и валютном сотрудничестве между государствами - членами экономического сообщества Европы было первым шагом к образованию денежной системы Европы. Его основной и важнейшей особенностью является режим валютных курсов, предназначенный для стабилизации курсов валют государств-участников в определенных пределах. Данное соглашение является последним из принятых в течение нескольких лет документов по вопросам денежной политики Европейского Сообщества (ЕС).

Европейская валютная система официально начала функционировать 13 марта 1979 г. В число ее государств - участников ЕВС входили Бельгия, Дания, Франция, Федеративная Республика Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии. Соединенное Королевство является членом ЕВС, однако не принимает участия в его соглашениях о валютной интервенции.

Цель соглашения состояла в стимулировании более тесного валютного сотрудничества, направляемого на создание зоны валютной стабильности в Европе. Основным положением соглашения является требование проведения валютной интервенции каждым государством - членом ЕВС с целью ограничения колебаний валютных курсов путем создания ЭКЮ в качестве основы системы и путем расширения возможностей предоставления кредитов в ЕС. Создание Европейской валютной системы было настоящим прорывом в области валютной интеграции.

Во-первых, не выходя из глобальной денежной системы, Европейские сообщества совершенно определенно провозгласили свою «валютную независимость», что полностью отвечало их возросшей роли в мировой экономике. Они впервые решили строить свою коллективную валютную политику самостоятельно, подкрепляя эту самостоятельность адекватным институциональным механизмом.

Во-вторых, вместо равнения на доллар и синхронизированное движение обменных курсов своих валют по отношению к нему западноевропейские страны решили ориентироваться на стабильность самих этих валют.

Стабильное соотношение паритетов должно было рассматриваться впредь как нормальное состояние. Оно могло быть подвергнуто пересмотру лишь в случае крайней необходимости, причем не в одностороннем порядке, а по решению Комиссии европейских сообществ и государств-участников.

В-третьих, на смену бесхребетной «змее» пришла более структурированная система, имевшая, по крайней мере теоретически, определенный внутренний стержень, - ЭКЮ. Это была принципиально новая коллективная расчетная единица, представлявшая собой «корзину» валют всех стран-участниц.

В-четвертых, создав денежную систему Европы, государства-участники пошли на беспрецедентный шаг сознательной передачи в коллективное ведение значительной части своего национального суверенитета в области валютной политики.

Объектом курсовой работы является европейская валютная система.

Предметом является влияние глобального финансового кризиса на европейскую валютную систему и в целом на мировую валютную систему.

Цель данной курсовой работы заключается в рассмотрении следующих вопросов: становление и особенности денежной системы Европы, а также современное состояние и перспективы развития.

Для достижения этой цели и наиболее полного раскрытия темы, на наш взгляд, целесообразно рассмотреть следующие задачи:

1) особенности развития европейской валютной системы;

2) объективные черты создания европейской валютной системы и введения единой европейской валюты;

3) современные проблемы европейской валютной системы.

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

1.1. Становление денежной системы Европы

Суть денежной системы Европы состояла в следующем:

1) Сначала определялся паритет ЭКЮ как суммы средневзвешенных паритетов отдельных валют;

2) Далее проводилась обратная операция: устанавливался паритет каждой индивидуальной валюты в ЭКЮ и ее центральный обменный курс, то есть курс в отношении ЭКЮ;

3) Составлялась сетка перекрестных значений двусторонних обменных соотношений индивидуальных валют на базе их центральных курсов;

4) Определялись пределы допустимых колебаний рыночных обменных курсов индивидуальных валют, которые не должны были превышать 2,25%;

5) При выходе обменного курса индивидуальной валюты за обусловленные пределы власти соответствующей страны обязаны были исправить положение посредством адекватных мер. [12, с.79]

Первой мировой валютной системой считается Парижская мировая валютная система 1867 г., которая имела своим следствием Франко-Прусскую войну 1870–1871 гг. Переход от серебряного стандарта, основанного на серебряном стандарте французского франка, к золотому стандарту (золотому монометаллизму) был связан с принудительным отказом от Латинского платежного союза в Европе.

Золотая германская марка стала третьей (после фунта Великобритании и доллара США) ведущей европейской и мировой валютой, которая вытеснила обесцененную на тот момент серебряную французскую валюту из обращения. [10, с.85]

Парижская валютная система характеризовалась следующими принципами:

- в ее основу был положен золотомонетный стандарт;

- каждая из национальных валют имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием устанавливались золотые паритеты.

Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото;

- установился режим свободно плавающих денежных курсов с учетом рыночного спроса и предложения, имеющий ограничения "золотыми точками": в случае если направление курса денежных единиц оказывался ниже паритета, основанного на золотом содержании, то по взятым обязательствам прибыльнее было выплачивать золотом. [20, с.46]

Со временем золотомонетный стандарт изжил себя, потому что не отвечал ни масштабам усилившихся хозяйственных связей, ни условиям, важным для последующего становления экономики. Наступление кризиса ускорила Первая мировая война. Выход нашелся впоследствии завершения войны. Победившие страны – США, Франция и Англия – собрались в Генуе на интернациональный экономический форум в 1922 г. и продиктовали всему остальному миру свои условия.

Вторую мировую валютную систему, нареченную Генуэзской, которую они возвели на золотодевизном эталоне, основанном на золоте и основных валютах, конвертируемых в золото. девизами стали именовать средства в зарубежной денежной единице, предназначенные для интернациональных расчетов, т.е. приравненные к золоту. [6, с.47]

Новое устройство мировой валютной системы было юридически зафиксировано межгосударственным соглашением. Генуэзская валютная система основывалась на следующих принципах:

- ее базу составляли золото и девизы – зарубежные денежные единицы. Национальные средства стали применяться в качестве международных платежно-резервных средств, это снимало ограничение, связанные с использованием золотомонетного эталона, но ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния основных государственных экономик;

- сохранялись золотые паритеты. Конверсия денежных единиц в золото имела возможность реализоваться как непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании), или, например, косвенно через зарубежные валюты;

- был восстановлен режим свободно плавающих денежных курсов;

- валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и производилось в форме интенсивной денежной политики, международных конференций и совещаний.

Страны, победившие в Первой мировой войне, возымели для себя решающие особые политические выгодные условия над всеми остальными денежным единицами мира. [1, с.44]

Могущественная довоенная немецкая золотая марка была обесценена и вытеснена с рынка основных международных денежных единиц. Обновленная денежная система привнесла условную денежную прочность в торгово-финансовые отношения стран, но в тоже время создала условия для продолжительных валютных войн и многочисленных девальваций.

Перенос главного крупного валютно-финансового центра из Западной Европы в США глобально повлияло на устройство мировой валютной системы. США рвались к утверждению гегемонии доллара в интернациональных расчетах, это, соответственно, привело к острому соперничеству между долларом и фунтом стерлингов.

Прочность денежной системы была бесповоротно подорвана крупным финансовым кризисом. Величайшая депрессия 1929–1933 гг. ударила по одной из ведущих денежных единиц – доллару США, а это привело к хаотическому движению капиталов и поражению валютными кризисами многих стран, вызывая девальвации, наращивание дефицита государственных бюджетов, отток золота. [8, с.52]

В итоге Генуэзская валютная система потеряла эластичность и прочность. Во внутреннем обороте всех государств был прекращен размен купюр на золото. Сохранилась лишь только конвертируемость денежных единиц в золото по договору центральных банков США, Англии и Франции.

Еще одним потрясением для мировой валютной системы стал экономический кризис 1937 г., вызвавший новую волну обесценения валют. К началу Второй мировой войны не осталось ни одной устойчивой валюты.

На этапе войны денежный лимит ввели как воюющие, так и нейтральные государства. Замороженные официальные курсы денежных единиц почти не изменялись, но покупательная база средств каждый день понижалась в итоге инфляции. Увеличилась роль золота как крупного запасного и платежного способа. Военнослужащие, стратегические продукты могли купить лишь только за золото. Денежное направление потеряло функциональную роль в финансовых смыслах. [2, с.143]

Война ещё более углубила упадок Генуэзской денежной системы. Разработка плана обновленной денежной системы стартовала в годы войны английскими и южноамериканскими специалистами, так как страны боялись повторения денежных спадов в 1930-ых гг.

Специалисты, участвующие в разработке плана, изъявляли желание создать основы денежной системы, способной гарантировать финансовый подъем и ограничить отрицательные социально-экономические результаты спада. В итоге были подготовлены планы Г.Д. Уайта (США) и Дж.М. Кейнса (Великобритания), базирующиеся на следующих совокупных принципах:

- свободная торговля и перемещение капитала;

- уравновешенные платежные балансы, постоянные денежные курсы;

- золотодевизный стандарт;

- создание интернациональной организации для исследования за функционированием мировой денежной системы, для обоюдного сотрудничества и покрытия недостатка платежного баланса. После чего за базу был взят южноамериканский вариант. [4, с.112]

Третья мировая денежная система получила оформление на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Общепринятый на конференции Устав Международного валютного фонда (МВФ) обусловил следующие основы Бреттон-Вудской денежной системы: