Файл: Мировой финансовый рынок (Роль МВФ и МББР).pdf

Введение

В условиях перехода на рыночные отношения роль и значение финансово-кредитной системы резко возрастает. Экономическая политика государства в основном осуществляется с помощью денежных и финансово-кредитных рычагов, а финансово-кредитная и денежная системы - один из тех секторов экономики, где наиболее эффективно работают рыночные механизмы. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения - составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Цель работы состоит в том чтобы провести исследования механизма перераспределения (движения) мировых финансов и их структуру.

Из поставленной цели работы обозначены следующие задачи.

• 1. Изучить понятие мировых финансов.
  2. Рассмотреть субъектов мировой финансовой системы.
  3. Рассмотреть виды, задачи, этапы механизма функционирования мировой финансовой системы.

Объектом исследования в работе выступает мировой финансовый рынок.

Предмет исследования процесс перераспределения мировых финансовых ресурсов .

Структура работы вытекает из логики исследования и состоит из следующих частей: введения, основной части работы, которая имеет два раздела, заключения, списка литературы и приложений.

В процессе написания работы и реализации поставленных задач использовалась литература следующего характера: учебная, научная, периодическая, информация сети Интернет, интервью специалистов и т.д.

В ходе написания работы использовались следующие научные методы: исторический, аналитический, исследовательский, эмпирический и т.д.

Практическая значимость работы состоит в том, что материал проводимого в работе исследования может быть использован другими исследователями при написании более глубоких работ, таких как монографии, научные статьи, кандидатские работы и т.д.

Таким образом обозначив общую структуру исследования перейдем непосредственно к рассмотрению материала работы и начнем с теоретического блока.

I. Финансовые ресурсы мирового хозяйства

1.1 Сущность мировых финансов

Мировые финансы как система представляют собой совокупность систем национальных, региональных и международных финансов. Денежные потоки, складывающиеся в процессе функционирования национальных хозяйств и обслуживающие все экономические процессы в рамках этих хозяйств, представляют собой систему национальных финансов.

Международная финансовая система - это исторически сложившаяся форма организации экономических отношений, закрепленная межгосударственной договоренностью и связанная с функционированием мировых денег и обслуживающая различные виды хозяйственных связей между странами (внешняя торговля, вывоз капитала, инвестирование прибылей, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные переводы и др.).

Рисунок 1 – Механизм перераспределения мировых финансов

Интернационализация и глобализация мировой хозяйственной деятельности приводят к увеличению мировых потоков товаров и услуг и в особенности капитала и кредитов, что является причиной повышения роли международных отношений в сфере финансов в экономике мира. Важнейшей составляющей сложного рыночного механизма становятся международные финансы, поскольку их внимание сосредоточено на проблемах экономик стран и мира. Множество факторов оказывает влияние на функционирование международных финансов, что усложняет их. Происходят частные изменения в их деятельности, так как усиливаются взаимосвязи и взаимозависимости на общем и локальном уровне, глобальном и национальном.

Развитие международных финансов является очень сложным процессом, действие которого происходит при углублении финансовых отношений между странами. В конце 1990-х годов в экономике мира сформировался ряд тенденций: глобализация рынка финансов; повышение взаимной зависимости национальных экономических систем. На финансовую глобализацию оказывают влияние практически все участники рынка: финансовые институты и кредитные организации, заемщики, правительства стран, инвесторы и производителя инновационных технологий.

На развитие международных финансов оказали влияние такие факторы: распространение финансовых связей при взаимодействии различных государств, появление и развитие финансовой сферы экономики мира. Как часть мировой экономики, международные финансы – это совокупность неоднородных мировых финансовых ресурсов.

Данная особенность и отличает мировые финансы от финансов государств, фирм и домохозяйств. Международные финансы являются многосубъектной категорией, что означает отсутствие единого международного фонда финансовых ресурсов, который концентрировался бы в конкретном месте и являлся собственностью отдельного субъекта экономики мира.

1.2 Роль финансовых рынков в перераспределении мировых финансов

Финансовый рынок - это законодательно регламентированная система вложения инвестиций в сфере финансов. У каждого из участников финансовых рынков свои права и обязанности, которые и рассмотрим.

Участники финансовых рынков, их права и обязанности

• Центральные банки осуществляют эмиссию (выпуск) национальной валюты, хранят золотой запас и золотовалютные резервы, выдают кредиты своим коммерческим банкам и их контролируют;
• финансовые регуляторы осуществляют контроль за участниками финансовых рынков через выдачу им лицензий и регулярную проверку аудиторской отчетности;
• коммерческие банки выдают кредиты предприятиям и частным лицам, но не имеют права торговать на финансовых рынках за деньги клиентов;
• инвестиционные банки, фонды доверительного управления (ДУ), инвестиционные фонды, ETF - фонды, ПИФы и хедж фонды выступают как крупные инвесторы, вкладывая капитал в финансовые активы товарных и фондовых бирж;
• фондовые биржи организуют торговлю ценными бумагами и деривативами (подключение участников к собственной торговой платформе, обслуживание помещения торгового зала и т.д.), но торговать сами на финансовом рынке не могут;
• эмитенты ценных бумаг (акций и облигаций) размещают в листинге биржи свои ценные бумаги и ежеквартально предоставляют публичную статистику по деятельности предприятия;
• маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность ценным бумагам на бирже, выкупая все заявки инвесторов на sell или buy (поэтому трейдеры часто обвиняют маркет-мейкеров в «игре против рынка», т.к. им нужно вернуть обратно на рынок те финансовые инструменты, которые они выкупили у трейдеров);
• андеррайтеры - проводят IPO и помогают новым эмитентам ценных бумаг попасть в листинг акций на бирже. При успешном выводе акций клиента на рынок, они становятся маркет-мейкерами этих финансовых инструментов, поддерживая постоянный баланс спроса и предложения на них, величину спрэда, цены aск и бид и др.;
• брокеры - это посредники при заключении сделок с ценными бумагами, валютами, валютными парами и деривативами по распоряжению клиентов (трейдеров и инвесторов) и только за их счет, как правило на NDD, STP и ECN счетах этого брокера;
• трейдеры и инвесторы торгуют на финансовых рынках за свой счет через одного из брокеров, который предоставляет им кредитное плечо (леверидж) и обеспечивает маржинальную торговлю для трейдинга большими лотами на финансовом рынке;
• клиринговые компании (Прайм-брокеры и др.) обеспечивают взаиморасчеты между профессиональными участниками финансовых рынков на основе итогового баланса участников по завершении каждой торговой сессии;
• депозитарии хранят сертификаты ценных бумаг в физической и электронной форме и/или осуществляющий услуги по учёту прав собственности на ценные бумаги с учетом регулярной смены владельцев;
• реестродержатели (регистраторы) регистрируют выпуск именных ценных бумаг, представленных на бирже;
• страховые компании уменьшают риски на финансовых рынках.

Остальных участников финансовых рынков см. подробнее в основной статье Основные термины биржи от трейдеров Masterforex-V.

Инструменты финансовых рынков

Основные статьи: Финансовые инструменты и финансовые активы глазами трейдеров Masterforex-V

Финансовые инструмент - это инвестиционные »квазиденьги» (авуары) инвесторов и трейдеров, продажа которых по рыночным котировкам через брокера, биржу или на внебиржевом рынке обеспечивает получение денежных средств с профитом или убытком.

Традиционно к числу инструментов финансовых рынков относятся:

1. свободно конвертируемые и резервные валюты (USD, EUR, CNY, JPY, GBP, CHF) - это инструмент денежного рынка (Нацбанков, банков, платежных систем), но де-факто СКВ используют на всех финансовых рынках - подробнее см. основную статью Кто они 18 свободно конвертируемых валют мира и что дает этот статус?
2. валютные пары и кросс-курсы (EUR CNY, CAD ALL, GBP BYN и др.) - инструменты валютного рынка форекс (см. характеристику ниже)
3. квазиденьги (акции, облигации, фондовые индексы и т.д.) - инструменты бирж на фондовом рынке;
4. товарные фьючерсы (золото, нефть, пшеница, природный газ и т.д.) - инструменты товарного рынка;
5. криптовалюты (биткоин, эфир и др.) - финансовые инструменты криптовалютного рынка;
6. CFD (Contract For Difference) - это»контракт на разницу цен» на внебиржевом рынке.

6 видов финансовых рынков

Нетрудно подсчитать, что все финансовые инструменты распределены между 6-ю основными финансовыми рынками, тесно взаимосвязанными между собой. Это

• Денежно-кредитный рынок – предоставляет ссуды, используя фиатные (фидуциарные) деньги в качестве «ссудного капитала». Рынок ориентирован на долговые обязательства краткосрочного характера (пользовательские кредиты, автокредиты и т.д.) и долговременное кредитование (ипотека и др.). Основные участники рынка - МВФ, Нацбанки стран мира и подконтрольные им коммерческие банки;
• Валютный рынок (Форекс) - торговля валютными парами с целью получения дохода на изменениях котировок валют;
• Фондовый рынок или рынок ценных бумаг и деривативов;
• Товарный рынок по купли продажи всех основных источников сырья, энергоносителей, черных, цветных и драгоценных металлов в мире;
• Криптовалютный рынок;
• Рынок торговли контрактами на разницу CFD.

Фондовый рынок (equity market) - это финансовый рынок ценных бумаг и деривативов, от их эмиссии до IPO, листинга акций на бирже и свободной их купле-продаже. На данном рынке торгуются следующие активы: акции - голубые фишки, обыкновенные и привилегированные акции, коносаменты, опционы,  облигации,чеки, казначейские векселя, индексные фьючерсы, трастовые сертификаты, форвардные контракты, сберегательные сертификаты, депозитарные расписки, ипотечные сертификаты, РЕПО, варранты, паи ETF, ведущие фондовые (биржевые) индексы.

Форекс (Foreign exchange market) - это самый большой мировой финансовый рынок по конвертации (обмену) валют с ежедневным оборотом в $6.6 трлн. (на апрель 2019г.) Именно на такую сумму обменивается реальных «живых» денег друг на друга всего за одни сутки во всем мире.

Участниками рынка форекс (кто обменивает такие гигантские суммы) выступают Национальные (Центральные), коммерческие и инвестиционные банки, хедж фонды, фондовые, криптовалютные и товарные биржи, экспортеры и импортеры, туристический бизнес и авиакомпании, а так же более миллиарда обыкновенных граждан, которые через различные платежные системы мира.

II. Механизм распределения финансовых ресурсов

2.1 Международные инвестиции и формы их движения.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - это форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории государства-реципиента инвестиций, которая представляет собой долгосрочные капиталовложения иностранного инвестора в производственные, торговые и иные коммерческие предприятия с целью получения прибыли.

В методологии Международного Валютного Фонда (МВФ), который ежегодно рассчитывает объёмы прямых иностранных инвестиций на международном уровне, указывается, что иностранные инвестиции могут считаться прямыми иностранными инвестициями в том случае, если они подразумевают приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации на территории государства-реципиента инвестиций и позволяют инвестору (или его представителю) оказывать стратегическое влияние на инвестируемые предприятия, включая частичный или полный контроль над ними.

На практике, однако, в некоторых странах доля в 10% в уставном капитале инвестируемого предприятия считается недостаточным для установления эффективного контроля над управлением или демонстрации долговременной заинтересованности инвестора. Таким образом, прямые иностранные инвестиции в целом должны быть достаточно крупными и долгосрочными для того, чтобы позволить иностранному инвестору установить эффективный контроль над управлением инвестируемым предприятием и обеспечить его долговременную заинтересованность в успешном функционировании и развитии этого предприятия.