Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Современное состояние международной валютной системы).pdf

Высшим органом МВФ является Совет управляющих, в который входят два человека (управляющий и его заместитель) от каждой страны-члена организации. Обычно эти позиции занимают министры финансов или главы ЦБ. Традиционно Совет управляющих собирается на встречи один раз в год. В настоящее время представитель РФ в совете - глава Министерства финансов России - Антон Силуанов.

Административные функции и повседневное управление возложены на директора-распорядителя (с 2011 года этот пост занимает Кристин Лагард) и Совет исполнительных директоров, который состоит из 24 человек (восемь директоров назначаются от США, ФРГ, Японии, Великобритании, Франции, КНР, Саудовской Аравии и РФ, остальные представляют группы государств (например, Северной Европы, севера и юга Южной Америки и т. д.). Каждый из директоров располагает определенным количеством голосов в зависимости от размера экономики страны и ее квоты в МВФ. Совет переизбирается раз в 2 года. РФ имеет 2,39% от общего числа голосов, больше всего голосов у США - 16,75%.

Россия в последний раз получила деньги от МВФ в 1999 году. Всего с 1992 по 1999 год МВФ выделил России $26,992 млрд. О полном погашении долга России перед МВФ было объявлено 1 февраля 2005 года.

В финансовом году, который продолжался с 1 мая 2018 года по 30 апреля 2019 года, МВФ оказывал содействие своим государствам-членам, став более быстрой и гибкой организацией, более интегрированной и ориентированной на нужды государств-членов.

МВФ предоставлял финансирование странам, пострадавшим от снижения цен на биржевые товары и стихийных бедствий. Расширялись знания о макроэкономических последствиях возникающих проблем, таких как миграция, замедление роста мировой торговли, а также неравенство доходов и гендерное неравенство. Непрерывно проводится углубленный анализ структурных реформ.

Фонд применяет структурированный подход к развитию потенциала в уязвимых государствах, адаптированный к их потенциалу освоения.

МВФ применял интегрированный подход к оценке вторичных эффектов перехода для государств-членов, особенно в связи с перебалансировкой экономики в Китае и низким уровнем мировых цен на биржевые товары.

Ведется работа по усилению ориентации на макрофинансовые и макроструктурные вопросы в рамках надзора.

Продолжалась работа по интеграции возникающих проблем в деятельность по надзору. Были проведены пилотные аналитические исследования по изменению климата, гендерным вопросам и неравенству в странах, где эти проблемы являются существенными для макроэкономического развития, то есть там, где они могут сказаться на внутренней стабильности или стабильности платежного баланса.

---

Персонал МВФ разработал новый инструмент для мониторинга неупорядоченной динамики ситуации на рынке, который может помочь информировать группы сотрудников по странам о проблемах внутреннего рынка и возможно широко распространенной напряженности.

Был усилен синергетический эффект от мер в области надзора и развития потенциала, в том числе в областях мобилизации доходов, стандартах отчетности в рамках статистики государственных финансов, сбора данных, всеобъемлющего роста, реформы энергетических субсидий, систем социальной защиты и исламских финансовых институтов, ориентации на нужды государств-членов.

Реформы значительно увеличивают основные ресурсы МВФ, позволяя организации реагировать на кризисы более эффективным образом, а также улучшить управление МВФ благодаря более точному отражению растущей роли динамичных стран с формирующимся рынком и развивающихся стран в мировой экономике^[17].

Эти реформы основаны на предыдущем раунде институциональных изменений, который был утвержден Советом управляющих в 2008 году.

В условиях, когда международное сообщество продолжает усваивать уроки мирового финансового кризиса и принимать соответствующие меры, МВФ приступил к работе, направленной на углубление понимания проблем, стоящих перед международной валютной системой (МВС). Этот процесс предусматривает проведение обзора, призванного выявить возникающие недостатки в этой системе и заложить основу для проведения реформ, которые могут укрепить устойчивость и повысить долгосрочные темпы роста.

Работа по МВС также направлена на уточнение роли МВФ в центре мировой экономики.

Основные обязательства МВФ по предоставлению финансирования в рамках инициативы по финансированию на цели развития, объявленной ещё в июле 2016 года, включают три основных элемента:

- Увеличить на 50 процентов объем средств, доступный странам с низкими доходами, отвечающим установленным критериям, — это обязательство приобрело еще большее значение в 2016 финансовом году, поскольку замедление роста в странах с формирующимся рынком и снижение цен на биржевые товары оказывает новое давление на многие развивающиеся страны.

- Направлять льготное финансирование на беднейшие и наиболее уязвимые страны мира.

- Установить на нулевом уровне процентную ставку по всем кредитам в рамках механизма ускоренного кредитования, ориентированного на помощь странам, пострадавшим от стихийных бедствий, и уязвимым/постконфликтным государствам.

---

Кроме того, МВФ поддерживает финансирование на цели развития благодаря своей деятельности по развитию потенциала.

Повышение мобилизации внутренних доходов является одной из важнейших областей, где опыт и знания МВФ — наряду с поддержкой его партнеров — используются для содействия государствам-членам в достижении целей устойчивого развития ООН.

В заключении данного параграфа можно сказать, что Международный валютный фонд — это специализированное учреждение по финансам ООН, вектор деятельности которого направлен, главным образом на оформление кредитов государствам-членам и регулирование обмена валют между странами. Штаб-квартира МВФ расположена в столице Соединенных Штатов — Вашингтоне. В состав данной организации входят 188 государств. Сегодня МВФ является мегафинансовой организацией, капитализация которой оценивается 212 млрд. американских долларов. Данная организация предоставляет краткосрочные и среднесрочные кредиты любому государству-члену, если последний нуждается в финансовой помощи.

Глава 2. Современное состояние международной валютной системы

Еще совсем недавно, порядка 5-10 лет назад, все мировое сообщество спокойно реагировало на различные манипуляции США с американским долларом, который до сих пор имеет статус резервной валюты. В настоящее время все кардинально меняется, многие страны, претендующие на лидирующие позиции на мировом финансовом и валютном рынках, прекращают пополнять свои золотовалютные запасы в долларах США и уходят от взаимной торговли нефтью и другими товарами в долларах. Мало того, такие страны как Китай, Россия и другие пытаются создать новую, автономную от доллара США денежную зону, Китай уже привлекает к данному процессу другие страны БРИКС и ШОС^[18]. Помимо Китая прямой обмен валют (известный как валютный своп) Россия наладила с Ираном, Пакистаном, Индией и Монголией, а в недалеком будущем он будет осуществляться с Турцией. Эти страны предлагают вариант, при котором большие объемы углеводородов больше не будут торговаться в долларах, что, естественно, снизит спрос на американскую валюту. Вскоре Россия и Китай, возможно, предложат всему мировому сообществу новую валюту в противовес существующей резервной валюте, она может быть похожа на изначальный евро - то есть на корзину валют тех стран, которые войдут в валютный союз, расчет данной валюты будет производиться в соответствии с ключевыми показателями национальной экономики стран, такими как здравоохранение, уровень образования и природные факторы. Данная валюта может охватить от четверти до трети мировой экономики, что позволит ей стать автономной.

---

Все это существенно повлияет на современное состояние резервной валюты, да и всей американской экономики.

Между тем десять лет назад 90% мировых резервов составляли облигации, деноминированные в долларах. Сегодня этот показатель - 60%, поскольку такая валюта, как китайский юань, все больше претендует на статус резервной валюты. Даже Австралия недавно заявила, что будет увеличивать долю своих акций в китайских юанях. Падение американского доллара как мировой резервной валюты стало заметным явлением в последние 15-20 лет. Считается, что одна из причин вторжения США в Ирак в 2003 году и их обвинения в адрес Ирана из-за ядерной программы - это угрозы этих стран перейти на торговлю нефтью в евро. То же можно сказать и о постоянной агрессии в настоящее время Вашингтона в адрес России.

Китай входит в число тех 13 стран Азиатско-Тихоокеанского региона (наряду с Японией, Южной Кореей, Тайванем), которые в перспективе рассматривают варианты создания азиатской валютной единицы (ACU). Однако отсутствие единого пространства и разница в уровне экономического развития не позволят реализовать эту перспективу в ближайшем будущем. Азиатская валютная единица может стать резервной лишь через 20- 25 лет при условии проведения общей экономической политики стран-участниц.

В настоящее время прослеживаются следующие тенденции к отказу от доллара как основной резервной валюты^[19]:

1. Вторая и третья по величине экономики в мире - Китай и Япония заключили соглашение, которое будет способствовать использованию их собственных валют (а не доллара США) при торговле друг с другом. Китай и Япония представили планы по развитию прямого обмена своих валют в попытке сократить расходы компаний и увеличить товарооборот.

2. БРИКС планируют начать использование своих валют при торговле друг с другом. Новое соглашение будет способствовать использованию своих национальных валют при торговле друг с другом, а не доллара США. Пять крупных развивающихся экономик БРИКС - Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР подписали два пакта для продвижения торговли внутри БРИКС на четвертом саммите их лидеров.

3. Россия и Китай используют свои национальные валюты при торговле друг с другом. Лидеры России и Китая совместно выступают за переход к новой мировой резервной валюте в течение нескольких лет, и обе страны полны решимости подорвать современные позиции доллара США, какие он имеет в международной торговле.

4. Китай и Объединенные Арабские Эмираты договорились использовать свои собственные валюты в нефтяных сделках друг с другом. ОАЭ является довольно небольшим игроком, но это, безусловно, угроза для нефтедолларовой системы.

---

5. Иран является одной из самых агрессивных стран, когда речь идет об отходе от доллара США в международной торговле. Например, сообщалось, что Индия начнет использовать золото, чтобы купить нефть из Ирана. Напряженность в отношениях между США и Ираном вряд ли уменьшится в ближайшее время, и Иран, вероятно, будет продолжать делать все возможное, чтобы подорвать позиции США в финансовом мире.

6. Организация Объединенных Наций и МВФ настаивают на новой мировой резервной валюте. Организация Объединенных Наций опубликовала отчеты, которые призывают к альтернативным по отношению к доллару США резервным валютам мира. Международный валютный фонд также опубликовал ряд докладов, призывающие к замене доллара США, как резервной валюты. В частности, МВФ предложил, что будущая мировая валюта будет называться «Банкор», и что мировой центральный банк может быть назначен в будущем ответственным за его выпуск.

Действительно, сегодня сложно говорить о далеких перспективах развития валютных взаимоотношений на мировой арене, но совершенно очевидно, что появление новых сильных «игроков» приведет к серьезным изменениям в мировой экономике.

На сегодняшний день главная проблема заключается в том, что ключевые валюты, которые пытаются конкурировать с американским долларом и претендовать на статус резервной валюты, испытывают серьезные потрясения. Особенно заметно такие явления на примере стран БРИКС, которые объединись в таком составе, выражая свое недовольство на государственном уровне тем, что в мире теперь царит политическая однополярность США. Все валюты государств БРИКС по отношению к американскому доллару в последние два-три года несут немалые потери.

Так, российский рубль потерял почти 20 процентов с начала 2017 года по отношению к американскому доллару, и это несмотря на средние цены на нефть - главный источник бюджетных доходов страны. Показательно, что из всех стран «пятерки БРИКС» российский рубль больше других подвергся резкой волатильности.

Серьезная ситуация с валютной стабильностью индийской рупии, которая, казалось бы, при существенной диверсификации индийского экспорта и тесных взаимоотношений этой страны с США и другими странами должна быть намного крепче и сильнее. Тем не менее, обвал рупии по отношению к доллару США за последние месяцы превысил 20%, что приносит Индии колоссальные валютные убытки, и как следствие - уровень инфляции достиг 11-12%.

Надо заметить, что сами индийцы весьма специфически реагируют на падение курса рупии по отношению к американскому доллару. Народ там скупает вовсе не доллары, а золото и драгоценности, поскольку считает, что ничего надежнее и прочнее нет и быть не может.

---