Файл: Бухгалтерская отчетность (ПАО «Северсталь»).pdf

1. Модель Альтмана.

Для определения вероятности банкротства с помощью модели Альтмана, необходимо рассчитать коэффициент «Z-счета», который равен:

«Z-счет» = 1,2Х₁ + 1,4Х₂ + 3,3Х₃ + 0,6Х₄ + 1Х₅, где

Х₁ = ТА/А

Х₂ = ЧП/А

Х₃ = ПН/о/А

Х₄ = (Р_о + Р_п)/(ДО+КО)

Х₅ = ВР/А

Рассчитаем данные показатели за 2016 год и 2017 год, расчеты представим в таблице.

Таблица 11

Расчетные показатели

Исходя из этого, рассчитаем значения коэффициента «Z-счета» за два периода:

«Z – счет» 2005 = 1,2х1 + 1,4х2 + 3,3х3 +0,6х4 + 1х5 = 1,873

«Z – счет» 2006 = 1,2х1 + 1,4х2 + 3,3х3 +0,6х4 + 1х5 = 2,170

Для определения вероятности банкротства согласно модели Альтмана, представим таблицу соответствия значений «Z-счета» и вероятности банкротства.

Таблица 12

Значение «Z-счета»

За анализируемый период вероятность банкротства ПАО «Северсталь» снизилась, однако, до сих пор находится на высоком уровне.

1. Модель Чессера.

Для определения вероятности банкротства предприятия по модели Чессера необходимо рассчитать коэффициент Р, который равен:

, где е = 2,71, а

У = -2,0434 – 5,24х₁ + 0.053 х₂ – 6,6507х₃ + 4,4009х₄ – 0,0791х₅ – 0,102х₆

В свою очередь:

Х₁ = (ДС + КФВ)/А

Х₂ = ВР/(ДС + КФВ)

Х₃ = ПН/о/А

Х₄ = (ДО+КО)/А

Х₅ = ВОА/ЧА

Х₆ = ОА/ВР

Рассчитаем данные показатели за два года и представим расчет в таблице:

Таблица 13

Показатели

Следующим шагом рассчитаем показатель

У = -2,0434 – 5,24х₁ + 0.053 х₂ – 6,6507х₃ + 4,4009х₄ – 0,0791х₅ – 0,102х₆

За 2016 год:

У = -2,0434 – 5,24х₁ + 0.053 х₂ – 6,6507х₃ + 4,4009х₄ – 0,0791х₅ – 0,102х₆ =

= 4,037301027

За 2017 год:

У = -2,0434 – 5,24х₁ + 0.053 х₂ – 6,6507х₃ + 4,4009х₄ – 0,0791х₅ – 0,102х₆ =

= -0,187918612

Рассчитаем Р за два года:

Р 2016 = = 0,0297

Р 2017 = = 0,5405

Согласно модели Чессера, если коэффициент Р > 0,5, то состояние предприятия оценивается как удовлетворительное, если менее 0,5, то неудовлетворительное. За анализируемый период, по данной модели, вероятность банкротства организации снизилась и оценивается как маловероятная.

1. Модель Сайфулина-Кадыкова

Отечественная модель определения вероятности банкротства предприятия также предполагает расчет коэффициента К, который равен:

К = 2К₁ + 0,2К₂ +0,08К₃ + 0,45К₄ +К₅, где

К₁ = (СК- ВОА)/ОА

К₂ = ОА/КО

К₃ = ВР/К

К₄ = Пн/о/ВР

К₅ = П/СК

Рассчитаем данные показатели за два года:

Таблица 14

Показатели

Отсюда рассчитаем показатель К за два года:

К 2016 = 2К₁ + 0,2К₂ +0,08К₃ + 0,45К₄ +К₅ = -0,0828,

К 2017 = 2К₁ + 0,2К₂ +0,08К₃ + 0,45К₄ +К₅ = 0,2104

Согласно данной модели, коэффициент К должен быть больше 1, для признания удовлетворительного финансового состояния предприятия. В нашем случае, коэффициент К показывает положительную динамику, однако, согласно данной методике финансовое состояние организации неудовлетворительно.

Итак, мы рассмотрели три методики определения вероятности банкротства. Общую тенденцию данных методик мы видим в положительной динамике показателей, характеризующих вероятность наступления банкротства и финансовое состояние предприятия. Мы остановимся на мнении, что существует достаточно высокая вероятность банкротства предприятия. Поэтому в следующей части мы попытаемся разработать ряд мер финансового оздоровления, с целью снижения данной вероятности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Стойкое финансовое положение формируется в процессе всей производственно-хозяйственной или коммерческой деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров предприятия интересует не процесс, а результат, то есть именно показатели финансового состояния за отчетный период, которые можно определить на основе официальной финансовой отчетности.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ПАО «Северсталь» за анализируемый период, которые приведены ниже.

Положительно финансовое положение ПАО «Северсталь» характеризует следующий показатель – чистые активы превышают уставный капитал.

С позитивной стороны финансовое положение и результаты деятельности ПАО «Северсталь» характеризуют такие показатели:

- не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

Анализ выявил следующие неудовлетворительные показатели финансового положения и результатов деятельности организации:

- отрицательная динамика изменения собственного капитала организации ПАО «Северсталь». Нехватка собственных средств.

В третьей главе были предложены возможные пути повышения эффективности деятельности организации и рассчитаны прогнозные бухгалтерские отчеты. В конце был рассчитан эффект от проведенных мероприятий путем расчета коэффициентов, с помощью которых мы выяснили, что эффективность деятельности организации растет.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бобровская Т.В., Рудакова Т.А. Анализ финансовой отчётности. Методические указания по выполнению контрольной работы. - Барнаул, 2015. - 24 с.
2. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие, М.: Инфра-м, 2017. – 366 с.
3. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа М.: Инфра-М, 2016. - 224с.
4. Бердников В.В. Финансовый анализ: Система показателей и методика проведения: Учебное пособие для вузов (под ред. Мельник М.В.). – М.: Экономистъ, 2011. – 159 с.
5. Богданова Л.С., Ляшко Е.Ф., Махитько В.П. Финансово-экономический анализ в авиастроении: Учебное пособие. - Ульяновск: УлГТУ, 2017. - 188 с.
6. . Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. Изд.: Питер, 2016, 240 с.
7. Васильева Л.С. Финансовый анализ. Изд. КноРус, 2015, - 544 с.
8. Грачев А.В. Экспресс-анализ финансовой устойчивости предприятия Изд. 2-е, доп. – М.: Мостиздатвест Дело и сервис, 2016. – 264.
9. Герасимов Б.И., Иода Ю.В. Введение в экономику: Основы экономического анализа. Учебное пособие. - Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2016. - 140 с.
10. Ефимова А.В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник. – М.: Омега-Л, 2017 – 350 с.
11. Иванов А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. Гриф МО РФ. Изд.: Юнити, 2016. - 639 с.
12. Ионова А.В., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Изд.: ТК Велби, Проспект, 2014. – 624 с.
13. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. Изд.: Финансы и статистика, 2017, - 720 с.
14. Маркин Ю.П. Экономический анализ: учебное пособие, М.: Омега-л, 2017. – 450 с.
15. Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения, Изд.: Альфа-Пресс, 2016г.- 384 с.
16. Савин К.Н. Экономическая теория: введение в экономический анализ: Курс лекций. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2017. - 144 с.
17. Соснаускене О.И., Драгункина Н.В. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности - М.: Экзамен, 2016. - 224 с.
18. Хачатурян Н.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Конспект лекций. Изд.: Феникс, 2008. - 192 с.
19. Шаповал А.Б. Математические методы финансового анализа: Портфельный анализ, модели ценообразования, производные финансовые инструменты. - М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, кафедра Математика и финансовые приложения, 2017. - 47 с.

Приложение

Бухгалтерский баланс ПАО «Северсталь»