Файл: Распределение и использование прибыли, как источник экономического роста предприятий.pdf

Иными словами, в указанном федеральном законе нет прямого запрета на выплату дивидендов по обыкновенным акциям, если организация за отчетный период получила убыток.

Однако в статье 2 главы V Федерального закона «Об акционерных обществах» отмечено, что источником выплаты дивидендов является чистая прибыль общества, определяемая по данным бухгалтерской отчетности. Поэтому общество не имеет право использовать нераспределенную прибыль для выплаты дивидендов [3].

Таким образом, если предприятие за отчетный год получило убыток, то оно не вправе принимать решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям.

Необходимо учитывать, что общество имеет право принимать решение о выплате дивидендов не только по итогам года, но и по итогам квартала, полугодия и девяти месяцев. Об этом отмечено в Федеральном законе. При этом решение о выплате дивидендов может быть принято только в том случае, если за этот период получена чистая прибыль.

На практике может случиться следующая ситуация. Решение о выплате дивидендов за квартал, полугодие, девять месяцев принято, и они выплачены, но по итогам отчетного года получен чистый убыток. Законодательство никак не регулирует такую ситуацию [7, с.118].

Итак, прибыль предприятия представляет собой конечный финансовый результат работы любого коммерческого предприятия. Для её анализа используется специальная методика.

1.2. Рентабельность предприятия, как один из основных показателей экономического роста предприятия в рамках эффективного использования прибыли

Для определения прибыльности используется формула рентабельности основной деятельности предприятия.

Сам термин «рентабельность» имеет немецкие корни и означает «доходность». С помощью оценки рентабельности можно сделать выводы об эффективности использования денежных средств на предприятии [21, с. 12].

Этот показатель определяет прибыль, которую получил производитель на единицу своих затрат. То есть, к примеру, если рентабельность равна 20 %, то предприятие получило 20 рублей прибыли на каждый рубль, который был израсходован на процесс производства товаров либо предоставление услуг. Чем ниже рентабельность, тем меньше предприятие зарабатывает с одной условной единицы продукции.

Данные тезисы подтверждает формула рентабельности основной деятельности предприятия. Показатели рентабельности также называются показателями прибыльности. По сути, можно определить эффективность и качество менеджмента на предприятии, рассчитав рентабельность основной деятельности предприятия. Если не будут рационально использоваться ресурсы предприятия, то рентабельность будет понижаться. А при эффективном и экономном использовании сырья и других ценностей она будет расти [31, с. 98].

Формула рентабельности производства поможет узнать уровень прибыльности, по которому можно судить о том, выгодно ли заниматься такой деятельностью или нужно перепрофилировать производство в другое русло. Другими словами, с помощью математики можно обосновать целесообразность или невыгодность ведения того или иного вида деятельности.

Несмотря на то что формула рентабельности основной деятельности предприятия довольно проста и понятна, на итоговый показатель нельзя смотреть прямолинейно. Методов анализа рентабельности существует много, что и характеризует большой спектр разных видов её показателей.

Прежде всего, важно оценить и сравнить объёмы продаж разных периодов, а также проследить уровень рентабельности тех периодов. Очень часто бывает, когда хороший и перспективный бизнес становится убыточным именно из-за неправильного подхода к оценке необходимых объёмов производства и продаж товаров, услуг.

На уровень рентабельности компании влияет множество факторов: структура капитала, его источники, структура и стоимость активов, степень вовлеченности производственных ресурсов в деятельность предприятия, стоимость оборотных средств, их источники, величина выручки от реализации, величина сложившихся за отчетный период затрат [30, с.128].

В условиях рыночной экономики прибыль является основным побудительным мотивом организации производственной и хозяйственно-коммерческой деятельности предприятия. Рост прибыли и рентабельности является основной целью работы предприятия [22, с. 35].

Классификация показателей рентабельности коммерческого предприятия представлена в таблице 1.

Таблица 1

Классификация показателей рентабельности [29, с.274]

Показатели рентабельности характеризуют эффективность использования определенных ресурсов коммерческого предприятия.

Факторную модель рентабельности собственного капитала по модели Дюпона можно представить следующим образом [35, с. 47]:

ROE= (5)

где ROE – рентабельность собственного капитала, %;

ЧП – чистая прибыль, руб.;

В – выручка, руб.;

А – среднегодовая величина активов, руб.;

СК – среднегодовая сумма собственного капитала, руб.

Факторная модель рентабельности продаж можно представить следующим образом [35, с.48]:

(6)

где Rп - рентабельность продаж;

V - объем продаж;

С - себестоимость продукции;

КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы;

Пп - прибыль от продаж.

Факторную модель рентабельности активов можно представить следующим образом [18, с. 12]:

Rа= (7)

где Rа – рентабельность активов, %;

Пп – прибыль от продаж, руб.;

Д – доходы от участия в других организациях, руб.;

ПКП – проценты к получению, руб.;

ПУ – проценты к уплате, руб.;

ПД – прочие доходы, руб.;

ПР – прочие расходы, руб.

На основании представленной методики осуществляется анализ прибыли и рентабельности коммерческого предприятия.

1.3. Эффективные методы управления и использования прибыли на предприятия

Экономический кризис отрицательно сказался на рентабельности отечественных предприятий. Снижение реальных доходов населения привело к уменьшению спроса на товары и услуги предприятий. Многие из них стоят на пороге убыточности [6, с.74]. В сложившихся условиях предприятия вынуждены принимать меры по повышению прибыли, что и подчеркивает актуальность темы исследования.

Эффективное управление прибылью предприятия обеспечивается реализацией ряда методов оценки, основными из которых являются [32]:

1) Интегрированность с общей системой управления.

2) Комплексный характер формирования управленческих решений.

3) Высокий динамизм управления.

4) Многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений.

5) Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

Указанные принципы управления прибылью предприятия являются универсальными для любого коммерческого предприятия.

Существует два основных способа увеличения прибыли предприятия: увеличение выручки или снижение затрат.

При разработке мероприятий по увеличению прибыли стоит оценивать операционный рычаг, который показывает относительное увеличение прибыли при изменении выручки. Операционный рычаг определяется по формуле [38, с. 29]:

(8)

Величина операционного рычага, как правило, больше единицы, поэтому темп роста прибыли превышает темп роста выручки.

При формировании программы увеличения выручки выявляют резервы увеличения объема реализации, под которыми понимают возможности повышения эффективности деятельности предприятия на основе использования достижений научно-технического прогресса и передового опыта [25, с. 44].

Хозяйственные резервы классифицируются по нескольким признакам. В соответствии с пространственным признаком выделяют внутрихозяйственные, отраслевые, региональные и общегосударственные резервы.

Внутрихозяйственные резервы – это резервы, присущие конкретному предприятию. Данный вид резервов связан в первую очередь с повышением эффективности использования имеющихся ресурсов. Например, увеличение производительности труда положительно отражается на выручке от реализации продукции [7, с.58].

К отраслевым резервам относят резервы, которые могут быть выявлены на уровне отрасли. К отраслевым резервам относят разработку новых машин и технологий. Поиском отраслевых резервов занимаются крупные отраслевые объединения, корпорации.

Под региональными резервами понимают резервы, которые могут быть выявлены в пределах географического района [8, с.274].

Среди региональных резервов стоит отметить возможность увеличения присутствия на региональном рынке. Для предприятий, у которых высоки транспортные расходы, это позволяет ограничивать конкуренции со стороны предприятий из других регионов.

Под общегосударственными резервами стоит понимать возможность ликвидации диспропорций в развитии разных отраслей производства, изменение форм собственности, системы управления национальной экономикой и т.д.

По признаку времени резервы классифицируются на неиспользованные, текущие и перспективные резервы.

Под неиспользованными резервами стоит понимать возможности повышения эффективности производства относительно плана передового опыта за прошедшие промежутки времени.

Текущие резервы - возможности улучшения результатов хозяйственной деятельности, которые могут быть реализованы на протяжении ближайшего времени (месяца, квартала, года) [13, с.74].

Перспективные резервы – это возможности, которые можно реализовать через длительное время [13, с.75].

Высокую значимость для организации поиска резервов имеет группировка по стадиям жизненного цикла изделия. По этому признаку резервы относят к стадиям предпроизводственной, производственной, эксплуатации и утилизации изделия.

Поиск предпроизводственных резервов характеризуется возможностями по улучшению конструкции изделия, усовершенствования технологии его производства, применения более дешевого сырья и т.д.

Именно на этой стадии содержатся самые большие резервы снижения себестоимости продукции, что повышает конкурентоспособность продукции, и, следовательно, ведет к росту объемов реализации продукции.

На производственной стадии резервы связаны с улучшением организации труда, повышением его интенсивности, сокращением простоев оборудования, экономией и рациональным использованием сырья и материалов.

Эксплуатационная стадия условно делится на гарантийный период, когда исполнитель обязан ликвидировать выявленные потребителем неполадки, и послегарантийный [23, с.412].

По экономической природе и характеру воздействия резервы классифицируются на экстенсивные и интенсивные резервы. Экстенсивные резервы характеризуются дополнительным вовлечением производственных ресурсов. Интенсивные резервы – это резервы по улучшению использования уже имеющихся производственных резервов.

Также максимизацию прибыли на предприятии можно добиться иными способами. Например, можно оптимизировать структуру выпуска продукцию или провести мероприятия по сокращению затрат [21, с.67].

Первый способ нацелен на использование информации из управленческого учета. Все затраты классифицируются на постоянные и переменные. Разница между выручкой и переменными затратами создают маржинальный доход. Его необходимо рассчитывать, как в целом по предприятию, так и по каждой производимой продукции.

Для увеличения прибыли предприятия необходимо наращивать объем производства продукции с наибольшей маржинальной прибылью на единицу ограниченных ресурсов. Например, на одном станке может быть произведено ограниченное количество изделий. Поэтому маржинальный доход необходимо сравнивать в расчете на один час работы этого станка. Такой подход позволяет оптимизировать производственную программу в условиях необходимости максимизации прибыли [30, с. 129].