Файл: Роль и место анализа в повышении эффективности финансово- хозяйственной деятельности предприятия (организации, фирмы).pdf

Этап 2. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде.

Шаг 2.1. Определение источников информации – определяются основные источники информации, внутренние и внешние, необходимые для анализа денежных потоков предприятия. Основными источниками данных служат формы финансовой отчетности предприятия, которые составляются бухгалтерией. Получение информации из внешних источников может осуществляться либо экономическим отделом, либо финансово-аналитической службой предприятия в зависимости от особенностей необходимых данных.

Шаг 2.2. Вертикальный и горизонтальный анализ денежных потоков предприятия. Этот шаг является важной частью всего этапа. Непосредственным объектом анализа являются данные финансовой отчетности предприятия. Горизонтальный анализ основывается на расчете аналитических показателей по каждой аналитической статье (на основе Формы №1 бухгалтерской отчетности) в форме абсолютных изменений, выявлении закономерностей и причин изменений. Вертикальный анализ базируется на рассмотрении структурных изменений в поступлении денежных средств, их расходовании, а также причин возникновения.

Шаг 2.3. Выявление факторов, влияющих на денежные потоки предприятия. Это действие заключается в разработке системы факторов, влияющих на денежные потоки. В процессе его осуществления определяются особенности функционирования предприятия, особенности движения денежных средств. Разработанная система факторов поможет определить объекты управленческого воздействия.

Шаг 2.4. Расчет финансовых показателей. На данном этапе рассчитывается чистый денежный поток, показатели ликвидности, оборачиваемости эффективности денежных потоков, осуществляется сравнение результатов расчетов отдельных показателей с предельными верхними и нижними границами. Выявляются причины отклонений. Расчет показателей позволит оценить финансовое состоянии предприятия и уровень платежеспособности.

Этап 3. «Оптимизации денежных потоков на основе полученных результатов».

Шаг 3.1. Разработка подсистемы оптимизации денежных потоков – предполагает оптимизацию денежных потоков по двум направлениям:

1) Оценка достаточности чистого денежного потока;

2) Расчет оптимального остатка денежных средств.

Значимость этих направлений состоит в том, что, во-первых, чистый денежный поток является основным результативным показателем движения денежных средств, во-вторых, положительная величина денежного потока за определенный период не гарантирует постоянную платежеспособность предприятия в течение всего периода, поэтому необходим расчет оптимального остатка денежных средств.

Первое направление оптимизации денежных потоков основывается на выявлении и устранении причин отрицательной или избыточной величины суммы чистого денежного потока, так как в первом случае избыток денежных средств обесценивается в процессе инфляции, а во втором случая – предприятие сталкивается с проблемой неплатежеспособности в связи с нехваткой денежных средств. При отрицательной величине чистого денежного потока необходима работа по схеме, представленной на рис. 1.

Этап 4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов. На данном этапе необходимо учесть все недостатки, выявленные в процессе анализа и оптимизации денежных потоков. Для этого следует проделать следующие шаги.

Шаг 4.1. Разработка документальных форм планирования денежных потоков. На данном этапе разрабатываются форма плана движения денежных средств.

Рис. 1. Схема работы с отрицательным денежным потоком

Шаг 4.2. Составление плана движения денежных средств предприятия. Данный документ должен включать все входящие и исходящие денежные потоки в планируемом периоде. Он разрабатывается на период до одного года с помесячной разбивкой предстоящих поступлений и выплат. План движения денежных средств является составной частью финансового планирования на предприятии.

Этап 5. Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками. Этот этап подразумевает проверку исполнения всех управленческих решений в области денежных потоков, наблюдение за ходом реализации финансовых заданий, разработка оперативных управленческих решений по нормализации денежных потоков предприятия в соответствии с предусмотренными задачами, корректировка политики управления денежными потоками в связи с изменением различных факторов, влияющих на денежные потоки.

Таким образом, разработанная методика управления денежными потоками представляет собой последовательность этапов действий по организации эффективной системы управления денежными потоками, которая позволит поддерживать финансовое равновесие ООО «Советская звезда» в процессе его производственно-хозяйственной деятельности.

3.2. Мероприятия по управлению денежными потоками

в ООО «Советская звезда».

К элементам системы управления денежными потоками следует отнести финансовые методы, оказывающие непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия. Среди данных методов можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и другие.

Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Управление дебиторской задолженности предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение средств в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров.

Кредитную политику характеризуют следующие показатели: срок предоставления кредита; стандарты кредитования; политика сбора платежей; скидки, предоставляемые за оплату счетов в более ранние сроки.

Политика сбора платежей включает в себя перечень конкретных мероприятий, которые планирует провести поставщик в отношении покупателей, несвоевременно оплачивающих счета, а также расходов на их проведение. И наоборот, за досрочную оплату счета поставщик предоставляет покупателю скидки.

Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Советская звезда» рассмотрим предоставление скидки покупателям в рамках предлагаемой кредитной политики. Схема скидок – «1/5, брутто 20».

Объем продаж ОАО «Советская звезда» за 2018 год составил 271 987 тыс. руб., средний период погашения дебиторской задолженности – 58 дней (коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – 6,2), средняя величина дебиторской задолженности – 43679 тыс. руб.

Рассчитаем экономическую эффективность внедрения кредитной политики с условиями продаж 2/5,20, это означает, что если покупка оплачивается в течение 5 дней с момента выписки счета, то потребителю предоставляется скидка в размере 2% при нормативном сроке оплаты 20 дней, то есть срок кредита – 20 дней.

При условии, что скидкой воспользуется 60% потребителей (оплачивают покупку в течение 5 дней), то средний период погашения дебиторской задолженности составит:

0,60 · 5 + 0,40 · 58 = 26,2 дня.

Издержки предприятия в связи с предоставлением скидки составят:

0,02 · 0,60 · 271987 тыс. руб. = 3263,84 тыс. руб.

средний период погашения дебиторской задолженности ускорится до 14 раз в год (365 дней / 26,2 дня), следовательно, средний уровень дебиторской задолженности сократится с 43679 тыс. руб. до 19427,6 тыс. руб. (271987 / 14).

Таким образом, в результате ускорения инкассации предприятие дополнительно получает 24251,4 тыс. руб. (43679 тыс. руб. – 19427,6 тыс. руб.), то есть в данном случае денежные средства высвобождаются из оборота и предприятие получает возможность вложить эти денежные средства по минимально возможной ставке в ценные бумаги или в банк под 15 % годовых, и как следствие получит дополнительную прибыль в размере 3637,71 тыс. руб. (24251,4тыс. руб. · 0,15).

Сравнив потенциальную дополнительную прибыль от использования высвободившихся из оборота денежных средств с дополнительными расходами по предоставлению скидки определим уровень чистой прибыли от внедрения кредитной политики.

Чистая прибыль от предоставления скидки составит: 3637,71 руб. –3263,84 тыс. руб. = 373,87 тыс. руб.; поскольку эффект от ускорения инкассации превышает непосредственные затраты на предоставление скидки. Систематизировано, расчет экономический эффективности кредитной политики приведен в таблице 3.1.

(Таблица 2.1.)

Расчет экономический эффективности кредитной политики

Предоставляя скидку своим покупателям в размере 2% предприятие получит ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности с 58 дней до 26,2 дня и как следствие рост коэффициента оборачиваемости средств в расчетах с 6,2 до 14 раз в год.

Результат предоставления скидки – прибыль от использования высвободившихся из оборота денежных средств – превысит издержки по предоставлению скидки – абсолютный размер скидки – покупателям и предприятие получит чистую прибыль в размере 38037 тыс. руб.

Заключение

Среди главных проблем российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

Управление финансово-хозяйственной деятельностью является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.