Файл: Финансы акционерных обществ (на примере ЗАО фирма «Жилстрой»).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Главной задачей любой компании является получение прибыли, от этого зависит платежеспособность и влиятельность как на региональном, там и на мировом рынке. Финансовое состояние организации напрямую связано с эффективностью формирования ее денежных потоков.

Платежеспособностью организации определяют возможностью своевременно и без заемных средств оплачивать свои обязательства. Избыточные денежные средства компании приводят их обесцениванию, и как следствие, к снижению оборотов, поэтому особое внимание уделяется эффективному формированию капитала.

Актуальность темы курсовой работы обуславливается, тем, что, денежные средства выступают одним из главных атрибутов экономики, без системы управления денежными потоками, организация вовсе не сможет существовать и развиваться, поэтому очень важно особое внимание уделять их эффективному формированию.

Практическая значимость курсовой работы – составление наиболее эффективных рекомендаций по улучшению и совершенствованию системы управления денежными средствами фирмы.

Цель работы – сформировать эффективную систему управления денежных средств предприятия.

Исходя из цели, были сформулированы следующие задачи:

• Рассмотреть теоретические основы формирования эффективной системы управления денежными средствами предприятия;
• Провести анализ эффективности системы управления денежными средствами предприятия;
• Повысить эффективность системы управления денежными средствами предприятия.

Объект исследования – ЗАО фирма «Жилстрой».

Предмет исследования – управление денежными средствами предприятия ЗАО фирма «Жилстрой».

Информационной базой послужили источники следующих авторов: Анисимова А.Ю., Волковой О.И., Ефимовой О.В., Ковалева В.В., Самсонова Н.Ф. и др., которые рассматривали проблему управления денежными средствами предприятия, а также баланс предприятия и отчет о финансовых результатах ЗАО фирма «Жилстрой».

Курсовая работа состоит из введения, трех основных глав, заключения и библиографического списка используемой литературы.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Содержание политики управления денежными потоками предприятия

Хозяйственная деятельность любой организации связана с денежными потоками, любой экономический шаг обусловлен либо поступлением, либо выбытием капитала [1-3].

Понятие денежного потока означает постоянные оборот денежных средств, как внутри фирмы, так и за ее пределами, в денежный поток входит как выбытие денежных средств, так и поступление.

Умение эффективно формировать движение денежного потока предприятия обеспечивает рост объема производства и реализацию оказанных услуг.

Иными словами, денежный поток-это оборот денежных средств, распределенных по времени поступления и выбытия в фирму.

На настоящий момент в нашей стране вопросу денежного потока уделяют огромное внимание, свое место ему выделили даже в литературных историков, такие авторы Е.М. Сорокина, В.В. Бочаров, В.В. Ковалев, И.А. Бланк и др.

Обычно в организации денежные потоки разделяют на классификации, что позволяет проводить более полный анализ потоков.

Классификации денежных потоков [1]:

• • 1. Масштаб хозяйственной деятельности:

-в организации полностью;

-по видам хозяйственных операций;

• по структурным подразделениям;
• по хозяйственным операциям.
  • 1. Виды хозяйственных процессов фирмы:
• фактическая деятельность, для наглядности представлено в таблице 1.1. Таблица 1.1 - Движение денежных средств по фактической деятельности

• финансовая деятельность, для наглядности представлено в таблице 1.2. Таблица 1.2 - Движение денежных средств по финансовой деятельности

• • 1. По направленности движения денежных средств:
• положительная динамика увеличения денежного притока включает в себя все денежные средства, поступившие в организацию в ходе работы.

-денежное выбытие отражает использованные денежные средства на выполнение хозяйственных операций [3].

• • 1. Метод исчисления объемов:
• валовый денежный поток, характеризующий поступление и выбытие денежных средств за определенный период;
• чистый денежный поток, разница между поступлением и выбытием денежных средств за определенный период в фирме.
  • 1. Уровень достаточности:
• денежные потоки избыточной формы, означают, что в организации нет необходимости в использовании излишних денежных средств;
• денежные потоки дефицитной формы, показывают, что предприятие не в состоянии справится с финансовыми обязательствами, в таких случаем компании не резко прибегают к резервным запасам денежных средств или к заемному капиталу [4].
  • 1. Временная оценка:
• денежный поток настоящего времени показывает величину денежных средств на текущей момент;
• денежный поток, будущий времени показывает величину денежных средств на будущий момент;
  • 1. Непрерывность формирования:
• денежный поток, регулярно осуществляющий приход и выбытие денежных средств в фирме;
• денежный поток, сформировавшийся единожды, от любой хозяйственной операции, может быть связан и с получением, и с выбытием денежных средств.
  • 1. Временные промежутки формирования денежного потока:
• аннуитетные денежные потоки- отличаются равномерным интервалом выбытия и прихода;
• лизинговые платежи, т.е. неравномерные поступления и выбытия денежных средств [1,2].

В результате работы любой компании денежные средства служат неотъемлемой частью для достижения определенных целей, таких как,

получение прибыли, ускорение финансового процесса и сокращение общепроизводственных работ.

В целом, можно сказать, что денежный поток, является обобщенным понятием, включающим себя все выше перечисленные классификации.

1.2. Показатели оценки денежных средств предприятия

Классификация, содержание и направленность денежных потоков широко известна в отечественной литературе, этой теме посвятили свои труды такие передовые экономисты нашей страны, как О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, И.Н. Самонов.

Продуктивное управление денежными потоками включает в себя несколько факторов: основополагающие элементы денежных потоков, размер денежных потоков, деятельность, которая организовывается потоком денежных средств [3, 4].

Эффективное управление денежными потоками влияет на несколько факторов деятельности организации:

• • 1. ускорение оборота капитала;
    2. финансовое равновесие;
    3. снижение потребности в заемном капитале;
    4. снижение риска развития неплатежеспособной ситуации;
    5. ритмичное ведение операционного процесса.

Эффективное управление денежными потоками преследует несколько целей, данные направления являются основополагающими задачами в прибыльном управлении организацией. К ним можно отнести постоянную платежеспособность, формирование достойного объема денежных средств, стабильное увеличение чистого денежного потока, формирование финансовой устойчивости и другие.

Управлять денежными потоками значит анализировать и прогнозировать денежный поток, составлять бюджет денежных средств,

рассчитывать финансовый цикл, определять минимальный и оптимальный уровень денежных средств.

После сбора необходимых данных для формирования эффективной системы управления денежными потоками создается план, отвечающий за будущее поступления и расходы денежных средств.

Существует несколько результативных методов управления денежными потоками. К ним можно отнести продажу неиспользуемых внеоборотных активов, взыскание просроченных дебиторских задолженностей, привлечение инвесторов, увеличение сроков коммерческого кредита для предприятия и другие [5, 7].

Данные методы позволяют эффективно использовать свободные денежные средства для получения дополнительно прибыли, например, с финансовых инвестиций.

Понятие денежного потока характеризуется показателем результативности движения средств в течение определенного отрезка времени.

Стратегия самофинансирования, которой чаще всего пользуются крупные предприятия, тесно связана с управление денежными потоками, ведь она позволяет возмещать затраты за счет чистой прибыли и амортизации, что в свою очередь формирует, так называемый, дополнительный денежный поток. Если организации не прибегает к капиталовложениям, то данный поток финансирует оборотные активы.

Случаются такие ситуации, в которых организация, не имея свободных средств, имеет прибыль, и наоборот – это называют парадоксом прибыли [13].

Финансовое положение организации не всегда можно определить по наличию прибыли. В теории, если организация регистрирует операцию после выплаты или поступления, показатель прибыли и чистый денежный поток могут совпадать, но на практике доход и расход реализуются с помощью метода начисления.

Бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках – главные источники информации по связи прибыли, денежных средств и движению оборотных активов.

Чтобы управлять денежными потоками необходимо знать несколько факторов. К ним относятся виды деятельности, которые формируются потоками денежных средств, главные элементы денежных потоков и величина денежных потоков за определенный период.

Именно непрерывное движение денежных средств позволяет предприятию существовать, то есть проводить бесперебойный процесс производства и реализации продукции.

Существует два метода расчета денежных потоков: прямой и косвенный [8].

Первый метод позволяет проводить оценку платежеспособности предприятия, а также контролировать поступление и расход денежных средств, так как метод формируется на итогах операций, группируемых по трем видам деятельности, по счетам денежных средств за рассматриваемый период времени [5, 6].

При применении косвенного метода организация может высчитать чистые финансовый результат отчетного периода с помощью отклонения чистого денежного потока, к ним относятся изменения в бухгалтерском балансе и амортизационное отчисления (Форма №1).

Факторы, имеющие прямое влияния на формирования денежного потока предприятия именуются прямыми, они вносят равномерные изменения в приход и расход денежных средств, в отличие от косвенных методов, которые в свою очередь влияют на денежные потоки путем различные отчислений, из-за этого они имеют не равномерные изменения.