Файл: Международный валютный фондː цели, функции, особенности.pdf

Разумеется, как и любая другая международная организация, МВФ является ареной не только партнерства, но и соперничества национальных экономических и политических интересов. США потеряли способность монополизировать политику Фонда. Они вынуждены согласовывать свою линию поведения с главными государствами Западной Европы и Японией. В то же время, усиливается влияние развивающихся стран Азии, Африки и Латинской Америки, отстаивающих свои интересы в МВФ. Бывшие члены СЭВ, особенно Россия и другие страны СНГ, начинают заявлять о себе более активно. Это несёт в себе необходимость более эффективного механизма для сравнения, учета и примирения конфликтных интересов в рамках МВФ к выгоде всего мирового сообщества, необходимости совершенствования как институциональных структур фонда, так и его политики. [6]

Глава 2. Начало взаимоотношений МВФ и России

История началась в ноябре 1991 года, когда российские реформаторы во главе с Егором Гайдаром провели свои первые консультации с МВФ и заявили, что они конкретно собираются делать. Представители Фонда предложили максимально помочь советом. МВФ всегда подчеркивал, что он был инициатором или разработчиком российских рыночных реформ, указывая, что это была местная инициатива. На 1 июня 1991 года Россия стала членом МВФ, а в августе ей был выдан первый кредит stand-by — $1 млрд. Как сказал Джон Одлинг, экс- глава второго Европейского Департамента МВФ, дали бы и больше, как он вспоминает в своей аналитической работе по отношениям между МВФ и Россией, Россия явно не контролировала свою денежно-кредитную политику, потому что не могла согласиться с другими странами рублевой зоны (она вообще хотела ликвидировать эту зону, но МВФ был против). Как ни странно, уже в 1992 году в России иногда наблюдались какие-то признаки бюджетной стабилизации, что всегда было рекомендовано МВФ его членам: через несколько месяцев дефицит бюджета был явно меньше рекомендованных около 5 процентов ВВП. Кроме того, временами наблюдалось даже небольшое снижение темпов инфляции: к октябрю 1992 года инфляция упала до более чем 40 процентов, превысив 90 процентов, но вновь до 66 процентов повысилась в ноябре. [7]

В 1993 году МВФ призвал Россию вести как можно более решительную борьбу с инфляцией и даже подписал с ней в мае "антиинфляционный договор", обязывающий ее снижать инфляцию с 17% до 10% в месяц и сокращать субсидии Центральному банку России государственным предприятиям. Инфляцию не удалось снизить, но Россия получила первый транш так называемого кредита на системную трансформацию в 1,5 млрд долларов (этот кредит был относительно новым для МВФ, и она не знала, в частности, каких требований к его держателям). В 1994 году МВФ предъявил большие претензии России за чрезмерно мягкую денежную политику (которая кончилась крахом рубля в "черный Вторник" 11 октября) и не хотел давать вообще ничего. [5]

Однако, по признанию господина Одлинга-Сми, вмешались страны G75 и особенно США, которые прямо указали выдать кредит, — пришлось выделить второй транш "кредита системной трансформации" в $1,5 млрд. В 1995 году Россия получила $5,5 млрд кредита stand-by c условием к июлю снизить инфляцию до 1% в месяц и так держать в дальнейшем, а бюджетный дефицит уменьшить до 6,5%. Инфляцию до плановой величины снизить не удалось, но ужесточение денежной политики дало свои результаты, курс рубля начал расти и в июле был введен валютный коридор (который МВФ воспринял как попытку удержать рубль от чрезмерного роста с опасностью в дальнейшем обвального падения и повторения "черного вторника"). МВФ очень понравилось то, что в 1996 году дефицит снизился до 4%, в 1997 году — до 3% и в 1998 году — до 2%. Он отныне Россию хвалил и каждый год кредитовал (например, в 1996 году дал $3,8 млрд так называемого расширенного кредита). Россия, в свою очередь, в 1996 году впервые начала выплачивать долги фонду — тогда она заплатила $0,5 млрд. В те годы эксперты фонда не возражали и против финансирования бюджетных расходов за счет ГКО, продаваемых нерезидентам, — во всяком случае, в официальных документах фонда в октябре 1997 года с похвалой указывалось, что нерезиденты с начала 1996 года, когда они получили возможность покупать ГКО, накупили их уже на $10 млрд.

Однако сейчас чиновники Фонда вспоминают, что на самом деле им не понравилось то, что происходило в те годы: они особенно отмечают залоговые аукционы с непрозрачными условиями проведения, а также возможность предпринимателей, близких к властям, экономить на налогах. Это закончилось валютно-финансовым кризисом 1998 года, до которого Россия получила кредиты на 6,2 млрд долларов (отметим, что в том году она, в свою очередь, выплатила Фонду 0,9 млрд долларов). Вспоминает сейчас Джон Одлинг-СМИ, тогда решение отдать деньги России можно было считать правильным, поскольку правительство Сергея Кириенко осуществляло жесткую финансовую политику и могло предотвратить кризис, просто так не получилось. [ 6 ]

1999 год стал годом переговоров между МВФ и Россией о путях преодоления последствий кризиса. России удалось получить первый транш ($640 млн) нового кредита стэнд-бай и выплатить Фонду $4,2 млрд прошлых долгов. И вот, как говорит г-н Одлинг-Медиа, G7 приказала не давать больше денег России, так как этого была обеспокоена сообщениями в прессе о предполагаемых злоупотреблениях кредитами в 1998 году, а также о начале второй чеченской войны (несмотря на то, что МВФ не имел особых претензий к проводимой в России финансовой политике). [7]

2.1 Россия и МВФ: смена ролей

В 2007 году Международный валютный фонд и Всемирный банк перестали представлять интерес для России как источник заемных средств. Рекомендации этих организаций давно игнорируются. Единственное, что еще Россия по-прежнему заинтересована в участии в этих финансовых институтов, это является возможностью решить проблему возвращения миллиардов долгов другим странам. Именно с такой миссией Российская делегация отправилась в Вашингтон в 2007 году-на весеннюю сессию МВФ и Всемирного банка. [10]

Сегодня мало кто в России вспоминает хронику середины 1990-х годов, когда кредиты МВФ и Всемирного банка были единственной надеждой правительства на реализацию бюджета. В конце прошлого десятилетия, после финансового кризиса 1998 года, внешний долг России превысил ее ВВП в 1,1 раза. В то время российские переговорщики посетили штаб-квартиру МВФ лишь с одной целью-добиться реструктуризации наших долгов перед иностранными кредиторами. [9]

В 2007 году ситуация изменилась. Согласно докладу Комитета по развитию Всемирного банка и Международного валютного фонда, нет никаких серьезных рисков для макроэкономической ситуации в России, хотя бюджет может увеличиться в предвыборный период и даже несмотря на рост внешних заимствований российских банков. Общая сумма внешнего долга страны по состоянию на 1 января 2007 года составил 52 млрд долларов, или 5,1% ВВП. В 2005 году Россия досрочно погасила долги перед МВФ. Минфин России не боится, и долг перед Всемирным банком-самый дешевый долг в обслуживании, из существующих у России обязательств. В результате единственная помощь, которую международные финансовые институты могут сегодня оказать России, - это помощь в восстановлении долгов третьих стран Российской Федерации, которые они, в свою очередь, унаследовали от Советского Союза. [10]

Россия, согласно международным финансовым стандартам, является одним из крупнейших кредиторов в мире. Сумма Советского долга, который пошел на баланс Минфина России в начале 90-х годов, составила около $150 млрд "примерно" - потому что она не может точно оценить свой объем до сих пор. Расчеты с кредиторами велись в основном в иностранной валюте-рублях (искусственная Валюта, использовавшаяся в СССР при внешнеторговых расчетах). Большая часть советских кредитов была выдана на приобретение Советского оружия, товаров и техники. А военные долги, напомним, сегодня принято списывать безвозмездно. Кроме того, большинство стран, которым мы оказывали финансовую помощь в течение последних десятилетий двадцатого века, в настоящее время не в состоянии выполнить свои обязательства. Финансово состоятельные государства также не спешат платить долги России. Сумма долга может быть выверена с ними только в том случае, если гарантируется, что большая часть обязательств будет списана. [11]

Российская делегация приехала на весеннюю сессию МВФ и Всемирного банка с намерением погасить часть внешних долгов. Но подписать документы удалось только с Индией, которая признала треть своего долга перед Россией в размере 1 млрд долларов, а подписание соглашений с Афганистаном и Пакистаном тогда не состоялось. Баланс взаимных долгов с Пакистаном в 2006 перевешивает в пользу России и составляет 100-120 млн. долл. соглашение о возврате этих средств было достигнуто в 2005 году, но с тех пор дата окончательного расчета неоднократно откладывалась. "Пакистан выдвинул условия, которые ранее не обсуждались", - объясняют задержку в российском Министерстве финансов. [8]

Афганистан должен России сумму гораздо большую - $10 млрд, как принято в таких случаях, будет начислено около 90% долга за военные поставки. Однако списание долгов - не единственный аргумент в Арсенале Минфина России, который пытается вынудить своих давних кредиторов к урегулированию. С некоторыми государствами, как и в случае с Индией, можно согласиться на реинвестирование части долга в совместные проекты на территории этих стран. Россия пытается перенести эту практику и на отношения с другими должниками.

Таким образом, роль России в отношениях с международными финансовыми институтами резко изменилась в период с 2006 по 2007 год. Чтобы немедленно погасить значительную часть своих долгов, сегодня он справедливо призывает к повышению эффективности и действенности этих организаций. МВФ сам видит свою задачу в формировании кредитного фонда для поддержания платежного баланса развивающихся стран и государств, которые не имеют серьезных золотовалютных резервов. А Всемирный банк постепенно переориентируется на оказание консультационных услуг в области соблюдения государством бюджетной дисциплины и поддержки стратегических проектов и отраслей. Необходимо пересмотреть их роль в качестве одного из основных доноров развивающихся стран. Международный капитал должен найти новое применение в дополнение к поддержке несостоятельных правительств. Кроме того, на тот момент спрос на кредиты у этих финансовых организаций был как никогда низок. В середине 90-х годов положительное сальдо на счетах развивающихся стран составляло в 2007 году около 500 млрд. долл. этот баланс положительный и приближается к $ 300 млрд. [10]

2.2 Россия и МВФ: утверждение нового курса

Россия не будет пользоваться правом на получение льготного кредита от МВФ, заявил премьер-министр РФ Владимир Путин на президиуме правительства, состоявшегося 4 сентября 2009 года. В общей сложности страна может рассчитывать на получение 8,840 млрд долларов. Более того, Россия намерена отказаться от вливания денежных средств в программу специальных прав заимствования (СДР), на основе которой ранее предлагалось создать международную валютную альтернативу доллару США. [4]

«Давайте так договоримся. Мы этими ресурсами (правом на получение льготного кредита в МВФ) пользоваться не будем, но выступать в качестве донора тоже не планируем», − заявил премьер-министр Владимир Путин, выступая на президиуме правительства в четверг, сообщает «Интерфакс».

«Было бы странно накачивать программу SDR9, несмотря на то что у нас самих будет расти процент бюджетного дефицита по отношению к ВВП»

Вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин заявил в ходе президиума правительства, что в рамках программы СДР (специальные права заимствования) Россия может рассчитывать на получение МВФ льготного кредита на общую сумму $ 8,840 млрд.

СДР используется в качестве расчетной единицы МВФ в других международных организациях. Стоимость SDR определяется на основе корзины 4 мировых валют: доллара США, евро, фунт стерлингов и иена. СДР распределяются между странами в соответствии с их квотами в Фонде. Фактически SDR-это записи на счетах акционеров в МВФ. Страны в случае необходимости могут бесплатно получать от Фонда денежные средства, эквивалентные сумме СДР на своих счетах. [5]

Напомним, решение об общем распределении СДР на 250 миллиардов долларов между 186 странами было принято в апреле на саммите G2010 в Лондоне в рамках антикризисного плана на 1,1 триллиона долларов. Это должно поддержать международные резервы стран-акционеров и обеспечить дополнительную ликвидность мировой экономике. Все СДР будут распределяться между акционерами в соответствии с размером их квот.

Взносы стран-членов фонда или "квоты участия" составляют значительную часть финансирования МВФ. Каждое государство получает свою квоту в зависимости от своей доли в мировой экономике, хотя стремительно развивающиеся страны − в первую очередь Китай − в последнее время требуют увеличения своих квот. Доля страны определяет ее максимальное финансовое обязательство перед МВФ и право голоса, и доступ к финансам Фонда определяется, исходя из квоты. В прошлом году Россия перечислила в Фонд 670 миллионов долларов. [10]