Файл: УПРАВЛЕНИЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕМ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЦЕНТР ТЕХНИЧЕСКОЙ ПОДДЕРЖКИ».pdf

6. Стадия конъюнктуры товарного рынка. В период подъема конъюнктуры рынка, на котором предприятие реализует свою продукцию, эффективность капитализации прибыли в процессе ее распределения возрастает. Действие этого благоприятного фактора позволяет получить в предстоящем периоде гораздо большую норму прибыли на реинвестируемый капитал, чем в предшествующие периоды.

7. «Прозрачность» фондового рынка. Возможность быстрого использования акционерами информации о характере распределения прибыли и уровне выплачиваемых дивидендов на акцию позволяет им оперативно принимать решения о реинвестировании капитала (при снижении уровня дивидендных выплат) или приобретении дополнительного числа акций (при повышении уровня дивидендных выплат). Поэтому в условиях высокой "прозрачности" фондового рынка необходимо учитывать последствия управленческих решений о распределении прибыли, их влияния на изменение реальной стоимости и рыночной котировки акций. При отсутствии такой "прозрачности" влияние этого фактора проявляется в меньшей степени и со значительным "лагом запаздывания"^[16].

II. Внутренние факторы оказывают решающее воздействие на пропорции распределения прибыли, так как позволяют формировать их применительно к конкретным условиям и результатам хозяйствования данного предприятия. К числу важнейших из этих факторов относятся:

1. Менталитет собственников предприятия. Это один из важных показателей, формирующих конкретный тип политики распределения прибыли предприятия (его дивидендной политики). Если собственники (акционеры) нуждаются в постоянном притоке текущих доходов или не приемлют риски, связанные с длительным ожиданием этих доходов в будущем периоде, они будут настаивать на обеспечении высокой доли потребляемой прибыли в процессе ее распределения (если их менталитет не будет учтен, они реинвестируют свой капитал в другие предприятия с более приемлемой для них дивидендной политикой). В то же время, если собственники не нуждаются в высоких текущих доходах и предпочитают еще более высокий уровень этих доходов в предстоящем периоде за счет реинвестирования капитала, доля капитализируемой части прибыли будет возрастать (если их менталитет не будет удовлетворен, они также будут вынуждены реинвестировать свой капитал в другие предприятия с соответствующей дивидендной политикой).
2. Уровень рентабельности деятельности. Этот показатель оказывает существенное влияние на свободу формирования пропорций распределения прибыли. При низком уровне рентабельности хозяйственной деятельности (а соответственно и меньшей сумме распределяемой прибыли) свобода формирования пропорций ее распределения существенно ограничена. Это связано с тем, что определенная часть прибыли «связана» контрактными обязательствами с собственниками (уровень дивидендных выплат по привилегированным акциям, минимальный объем выплат на паи или простые акции), с персоналом (формы социальной защиты, предусмотренные коллективным или индивидуальным трудовым договором; минимальный объем средств, выделяемых по программам участия в прибыли) или обусловлена правовыми нормами (формирование резервного фонда). Поэтому остающаяся часть распределяемой прибыли на пропорции ее использования в этих условиях существенно влиять не будет.
3. Инвестиционные возможности реализации высокодоходных проектов. Если в портфеле предприятия имеются готовые реальные проекты, внутренняя ставка доходности по которым значительно превышает средневзвешенную стоимость капитала, и такие проекты, могут быть реализованы в относительно короткий период, доля капитализируемой прибыли (при прочих равных условиях) должна существенно возрасти^[17].
4. Необходимость ускорения завершения начатых инвестиционных программ и проектов. Ряд ранее начатых инвестиционных программ и проектов, связанных с региональной или товарной диверсификацией хозяйственной деятельности, переходом на новые технологии, обновлением состава операционных основных фондов и другими направлениями стратегического развития предприятия, могут требовать ускоренного завершения в условиях усиливающейся конкуренции, меняющейся конъюнктуры рынка и т.п. При недостатке инвестиционных ресурсов для ускорения завершения их реализации, следует отказаться от высокого уровня потребления прибыли в пользу ее капитализации.
5. Альтернативные внутренние источники формирования финансовых ресурсов. Если потребность в инвестиционных ресурсах, обеспечивающих прирост намеченных объемов операционной деятельности, может быть удовлетворена за счет альтернативных внутренних источников их формирования (амортизационных отчислений, реализации неиспользуемых машин и оборудования, продажи финансовых активов при их низкой инвестиционной отдаче и т.п.), то возможности использования прибыли на цели потребления существенно расширяются. И наоборот — если прибыль является преимущественным внутренним источником формирования финансовых ресурсов, обеспечивающих развитие предприятия, доля капитализируемой ее части в процессе распределения должна возрастать (особенно в условиях низкого доступа к внешним источникам финансирования)^[18].
6. Стадия жизненного цикла предприятия. На ранних стадиях своего жизненного цикла предприятия вынуждены больше средств инвестировать в свое развитие, ограничивая размеры выплат доходов собственникам. Это связано с высоким уровнем инвестиционных потребностей таких предприятий, их относительно меньшим потенциалом доступа к кредитным ресурсам, более высокой стоимостью привлекаемого капитала и т.п. В то же время предприятия в стадии зрелости ведут не столь активную деятельность в сфере реального инвестирования, имеют возможность привлекать необходимые им кредитные ресурсы на более выгодных условиях, а следовательно могут обеспечить более высокие размеры выплат доходов владельцам и персоналу.
7. Уровень рисков осуществляемых операций и видов деятельности. Если предприятие ведет агрессивную, высокорисковую политику в отдельных сферах своей деятельности или осуществляет большой объем отдельных хозяйственных операций с высоким уровнем риска, оно вынуждено больше средств направлять из прибыли на формирование резервного и других страховых фондов. Без обеспечения такого минимального внутреннего страхования высокорисковой хозяйственной деятельности возрастает неотвратимая угроза банкротства предприятия.
8. Уровень коэффициента финансового левериджа. Если предприятие имеет возможность повысить эффект финансового левериджа за счет роста его коэффициента, не снижая при этом существенно уровень своей финансовой устойчивости, доля потребляемой части прибыли в процессе ее распределения может быть повышена. И наоборот, если коэффициент финансового левериджа чрезмерно высок и не обеспечивает прирост финансовой рентабельности, а снижение объема используемого заемного капитала может вызвать существенное сокращение объемов операционной деятельности, предприятие вынуждено капитализировать значительную часть своей прибыли^[19].
9. Уровень концентрации управления. Если в процессе оптимизации структуры капитала возникает необходимость существенного увеличения доли собственной его части, а собственников волнует угроза потери финансового контроля над управлением предприятием при привлечении капитала из внешних источников, то в процессе распределения прибыли уровень ее капитализации должен существенно повышаться. Только при условии существенного возрастания объема внутреннего финансирования развития предприятия контролируемый объем капитала, обеспечивающий реальное управление предприятием, останется в руках прежних собственников.

10. Численность персонала и действующие программы его участия в прибыли. Чем выше численность персонала, чем больше объем контрактных обязательств предприятия по участию персонала в прибыли, тем соответственно выше должна быть доля потребляемой части прибыли. Этот фактор формирует и внутренние пропорции распределения потребляемой части прибыли — между собственниками и персоналом предприятия.

11. Уровень текущей платежеспособности предприятия. В условиях низкого уровня текущей платежеспособности, высокого объема неотложных финансовых обязательств предприятие не имеет возможности направлять большие размеры распределяемой прибыли на потребление. Это привело бы к значительному снижению уровня ликвидности активов, поддерживающих текущую платежеспособность, а также к возрастанию угрозы банкротства предприятия. С позиций генерирования финансового риска снижение платежеспособности более опасно, чем снижение уровня дивидендных выплат с его отрицательным воздействием на рыночную цену акций^[20].

Учет рассмотренных факторов позволяет существенно снизить диапазон параметров возможных пропорций распределения прибыли по отдельным направлениям, в первую очередь — пропорций капитализируемой и потребляемой ее частей, формирующих главные условия предстоящего развития предприятия. Кроме того, ряд рассмотренных факторов могут быть использованы и при формировании внутренних пропорций распределения прибыли в рамках основных ее элементов (прибыли, потребляемой собственниками и персоналом; прибыли, направляемой на инвестирование и в резервный фонд и т.п.).

Принципы распределения прибыли и факторы, его обуславливающие, позволяют сформировать на предприятии конкретный тип политики распределения прибыли (дивидендной политики), в наибольшей степени удовлетворяющей цели и учитывающий возможности развития предприятия в предстоящем периоде^[21].

По итогам изучения теоретических основ анализа распределения и использования прибыли предприятия необходимо сделать следующие выводы.

Прибыль – это показатель экономической эффективности производства, характеризующий разницу между доходами и затратами за определенный период времени. За счет прибыли осуществляются финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты труда их работников.

Основная цель анализа использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся в распределении прибыли за отчетный период по сравнению с планом в динамике. По результатам анализа разрабатываются рекомендации по формированию прибыли, изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному ее использованию.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ РАСПРЕДЕЛЕНИЕМ ПРИБЫЛИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЦЕНТР ТЕХНИЧЕСКОЙ ПОДДЕРЖКИ»

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО «Центр технической поддержки»

Общество с ограниченной ответственностью «Центр технической поддержки» зарегистрировано 14 октября 2014 года регистратором Инспекция Федеральной налоговой службы по Сургутскому району Ханты-Мансийского автономного округа - Югры. Генеральным директором организации Общество с ограниченной ответственностью «Центр технической поддержки» является Бачина Людмила Николаевна. Юридический адрес ООО «Центр Технической Поддержки» - 628260, Ханты-Мансийский Автономный округ - Югра, город Югорск, улица Ленина, дом 36, офис 26.

ООО «Центр технической поддержки» действует в соответствии ГК РФ, Законом об обществах, другими нормативными актами, регулирующими деятельность юридических лиц, договором о создании общества и Уставом Общества.

Уставный капитал, образованный для обеспечения деятельности данного общества состоит из взносов участников и составляет 10500 (Десять тысяч пятьсот) рублей.

Цель организации – получение прибыли и насыщение рынка товарами и услугами.

Основной вид деятельности – оптовая и розничная торговля компьютерной и цифровой техникой, а также техническое сопровождение фирм.

Организация является субъектом малого предпринимательства, поскольку ООО «Центр технической поддержки» занимается коммерческой деятельностью, численность работников организации не превышает 50 человек, доля участия Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, общественных и религиозных организаций, благотворительных и иных фондов в уставном капитале организации не превышает 25% и доля в уставном капитале, принадлежащая одному или нескольким юридическим лицам, не являющимся субъектами малого предпринимательства, также не превышает 25 %.

У компании имеется собственная клиентская база, с которой она работает уже на протяжении двух с половиной лет, что говорит о качестве выпускаемой продукции. Организация находится в постоянном развитии, о чем свидетельствует увеличение прибыльности организации.

Структура организации представлена на Рисунке 3.

Рисунок 3. Организационная структура

Вся материальная ответственность за сохранность товаров, материалов, имущества лежит на директоре организации. С ним заключен договор полной материальной ответственности. В нем прописаны основные обязанности работника по обеспечению сохранности вверенного ему имущества.

Основными источниками информации для проведения анализа финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчетности: форма №1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 3); форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 4).

В таблице 1 представлены основные показатели деятельности организации ООО «Центр технической поддержки» за 2015 и 2016 годы.

Таблица 1 - Основные показатели деятельности организации

По расчетным данным видно, что в отчетном году валовая прибыль увеличилась в 7 раз, причем выручка выросла почти в 5,5 раз, а себестоимость – в 13 раз. Увеличение себестоимости продукции является неблагоприятным для организации, так как увеличиваются затраты организации на изготовление и реализацию продукции. Прибыль от продаж увеличилась в 15 раз, что благоприятно для организации, так как увеличились продажи по сравнению с 2015 годом. Увеличение управленческих расходов в 6 раз, говорит об увеличении затрат на управление организацией, таких как административно-хозяйственные расходы, аренда помещений общехозяйственного назначения, содержание управленческого персонала, не связанного непосредственно с производственным процессом и другие затраты. Прибыль до налогообложения увеличилась почти в 4 раза. На нее повлияли такие факторы как прочие доходы и прочие расходы. Увеличение внереализационных доходов и расходов говорит об изменении прибыли организации за счет операций не связанных с основной деятельностью ООО «Центр технической поддержки». Чистая прибыль в 2016 году составила 299 тыс. руб., что на 294 тыс. руб. больше показателя 2015 года. Такое увеличение свидетельствует об увеличении реализации продукции и эффективности деятельности организации. Рост налога на прибыль в 11 раз связан увеличением прибыли организации. Увеличение прибыльности организации говорит о стабильной работе и росте потенциала развития предприятия.

Деловая активность является комплексной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Деловая активность — это способность организации занять устойчивое положение на конкурентном рынке^[22].

Уровни деловой активности организации отражают этапы ее деятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия). На данный момент организация ООО «Центр технической поддержки» находится на этапе развития и характеризуется формированием организационной структуры, планированием производственной деятельности, дифференциацией производственных функций, расширением штата работников. Этап развития сопряжен с проведением активного маркетинга с целью привлечения новых потребителей, развития наработанных торговых связей до уровня постоянных партнерских отношений, с созданием условий для экономического роста и обеспечения высокого качества товаров.

Анализ деловой активности — это характеристика результатов использования активов и эффективности основной деятельности организации.