Файл: Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита (Понятие и сущность международного финансового рынка).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Для того чтобы полноценно исследовать тематику финансовой политики нашей страны стоит уточнить ее теоретические аспекты и основные особенности.

Финансовая политика – это один из инструментов регулирования в системе финансовых отношений и состоит из множества различных мер, используемых разными странами в сфере международных экономических отношений в соответствии с целями на данном историческом этапе страны. На финансовую политику могут оказывать свое влияние политические и экономические ситуации как внутри страны, так и на международном уровне. Финансовая политика влияет не только непосредственно на коммерческие банки, но и на всю экономику в целом, затрагивая различные сферы деятельности населения.

После проведения анализа множества экономических параметров, таких как: внутренняя денежно-кредитная политика страны; состояние платежного баланса страны; система финансового регулирования и другие, Центральный банк смог выработать конкретные направления финансовой политики, как одного из основных инструментов денежно-кредитного регулирования. В сложных экономических условиях финансовая политика направлена на достижение главных задач страны: преодоление спада производства товаров и услуг, обеспечение экономического роста, сдерживание инфляции и безработицы, а также поддержание платежного баланса.

Финансовая политика Банка России в основном должна предусматривать прогнозирование финансового курса без резких колебаний, а также стабильность на финансовом рынке страны с минимизацией действий со стороны спекулянтов на нем, в том числе должна быть направлена на предотвращение колебание этих курсов иностранной валюты, а также обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке Российской Федерации.

Целью работы является изучение международного финансового рынка в период глобального финансового кризиса 2018 года.

Задачи:

1.рассмотреть понятие и сущность международного финансового рынка

2. изучить кризисные факторы, влияющие на структуру и тенденции развития мирового финансового рынка

3. провести анализ состояния финансового рынка

4. изучить финансовый кризис и причины его возникновения 2018 года 5. Провести анализ финансового рынка РФ

6. рассмотреть инструменты и меры регулирования финансового рынка РФ в период финансового кризиса

Объектом работы является финансовая политика, предметом - роли финансовой политики в обеспечении устойчивости экономического развития.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Теоретические аспекты международного финансового рынка и финансового кризиса

1.1. Понятие и сущность международного финансового рынка 

Финансовый рынок, как элемент финансового рынка, представляет собой четко структурированную систему и организационные отношения по покупке, продаже, соизмерении или интеграции иностранной валюты, а также операций по движению средств иностранных инвесторов [2]. В современных условиях при рыночной экономике любая финансовая неустойчивость приводит к глобальным последствиям, ощущаемым на всех финансовых рынках мира.

На протяжении всей истории капиталистического хозяйствования мировой рынок не раз подвергался глобальному кризису. Одним из наиболее тяжелых для экономики кризисов произошел в 1929 году, однако практически сопоставимым с ним можно отнести и кризис 2008 года. В эти период рухнула мировая торговля, тысячи людей оказались безработными, возросли цены на товары, при этом сильно снизилась покупательская способность.

Как показывает практика, чем быстрее и масштабнее развивается мировое хозяйство, тем чаще возникают кризисы. И если в 20 веке разрыв между мировыми кризисами составил более 50 лет, то уже в 21 веке каждое десятилетие потрясает новая волна мирового кризиса.

На данный момент времени мировое хозяйство находится на этапе глобального экономического кризиса. Россия, находящаяся в эпицентре событий и являясь значим элементом мирового хозяйствования, особо тяжко ощутила на себе его последствия.

Однако более важной причиной, послужившей толчком для финансового кризиса экономики России, стал факт снижение цены на нефть в 2014-2016 годах. Прежде всего, это связано с тем, что основа экономики нашей страны, как сырьевого государства, построена на реализации и сбыте топлива и сырья на мировой рынок. Также значимой предпосылкой возникновения кризиса в России стало внедрение санкций большинством стран Запада, а также США по отношению к России. Этот факт наибольшим образом отразился на инвестировании иностранных инвесторов в российском сегменте, так в 2016 году показатель инвестирования в сравнении с 2012 годом снизился на более 70%.  И Россия, некогда занимавшая 3 место по инвестированию, к концу 2016 года не вошла в первую десятку. Все эти факторы в совокупности стали катализатором для возникновения повторного финансового кризиса, последствия которой все еще не закончились.

Финансовая политика также предполагает управление финансовыми резервами с целью обеспечения оптимального сочетания сохранности, ликвидности и доходности резервных активов. Выделяют следующие методы, используемые Центральным Банком РФ при проведении финансовой политики: ^[1]

Методы финансовой политики включают в себя:

• Ключевая ставка – как один из способов снизить спрос на рубль у иностранных спекулянтов, а также облегчение кредитования для предприятий и населения.

• Финансовый контроль - это система мер, закрепленных законодательством, по регулированию, контролю и защите субъектов финансовых операций.

• Золотофинансовые резервы - это средства, находящиеся в высоколиквидных активах, т.е. те, которые можно быстро продать. Данные резервы государство может использовать в любой момент для погашения кредитов или финансировании интервенции.

• Установление режима финансового курса - представляет собой регулирование государством курса обмена иностранной валюты на государственную.

Современное мировое хозяйство подвергается различным негативным явлениям. Инфляция, скачкообразное развитие экономических отношений в мире и нестабильность курсов валют образуют главные проблемы современных стран во всем мире. Несогласованность в применении свободно плавающих или фиксированных финансовых курсов и существование нескольких разных валют в одном регионе тормозит всю экономику и развитие интеграционных процессов.

1.2. Кризисные факторы влияющие на структуру и тенденции развития мирового финансового рынка 

При расширении субъектами ВЭД  своей деятельности предполагается в частности изучение конъюнктуры мирового финансового рынка, которая представляет собой сформированную на финансовом рынке ситуацию.

На конъюнктуру финансового рынка влияет большое количество разных факторов, которые можно распределить на группы: экономические, политические, ожидания, форс-мажорные

Рассматривая экономическую сущность факторов каждой группы более подробно, следует отметить, что существенным фактором  влияния на функционирование международного финансового рынка из экономической группы (рис.1) является уровень экономического развития страны. Принцип влияния данной подгруппы базируется на аксиоме, что стоимость любой валюты является производной от состояния развития экономики данной страны.

Важной составной частью экономической политики любой страны являются торговые переговоры. В частности, соотношение импорта и экспорта дает такой важный показатель экономического развития как торговый дефицит.

К экономическим факторам относят финансовые интервенции, применяемые для удержания курса национальной валюты. Для этого Центральный банк либо скупает иностранную валюту на финансовой бирже, либо продает.

Важным фактором макроэкономической среды, влияющим на динамику функционирования финансовых рынков являются процентные ставки. На денежном рынке каждой страны действует много видов процентных ставок, которые определяются и регулируются ЦБ. К ним относятся:

·                       процентная ставка, под которую коммерческие банки занимают деньги у центрального банка (официальная процентная ставка);

·                       процентные ставки межбанковского заимствования);

·                       процентные ставки, под депозитные операции коммерческих банков;

·                       процентные ставки, под которые банки выдают кредиты своим клиентам.

     Политические факторы могут формироваться по результатам работы заседаний центральных банков. Основными задачами центральных банков является регулировка внутренней экономической жизни страны, регулирование внутренней и внешней стоимости валюты также входит в его обязанности

К группе политических факторов относят итоги заседаний большой восьмерки, одной из задач которых является регулирование мировой экономики и, в частности, конкретной ситуации на мировом рынке валют.

Выступление глав правительств, глав центральных банков и экономистов - это один из политических факторов, в большинстве случаев находящий немедленный  отклик на рынке. Довольно часто, особенно при наличии определенных условий, выступление того или другого лица может не только сильно повлиять на поведение той или иной валюты, но и в корне изменить ситуацию на рынке.

Факторы группы ожидания можно подразделить на:

·                       случайные и неожиданные  -  обычно  новости  политического  и естественного   происхождения,   реже  экономического   (политическая  нестабильность в стране, войны, стихийные бедствия и т.п.);

·                       плановые и ожидаемые - обычно новости экономического, реже политического характера.

Форс-мажорные факторы – относятся к отдельной группе.

Рассмотрев факторы влияния на мировой финансовый рынок, можно сказать, что конъюнктура мирового финансового рынка в значительной мере зависит от макропоказателей. Следовательно, на мировой финансовый рынок непосредственно влияют факторы макропоказателей, особенно уровень процентных ставок и притока капитала.

Выясним динамику процентных ставок государств, которые входят и являются лидерами международных финансовых рынков: азиатский, европейский, американский и австралийский рынки

Рассмотрим динамику процентных ставок Великобритании, ЕС, США и Японии, так как эти страны, имеют самые крупные финансовые рынки и их денежные знаки относятся к классу евровалют.

Из рис.2 видно, что наибольшие процентные ставки в Великобритании, которые составляют 5,50%, т.е. фунт стерлинг имеет высший обменный курс, а наименьшие в Японии - 0,70%, так как экономика Японии носит протекционистский характер. Наиболее стойкие процентные ставки были у Европейского Союза на протяжении 2003-2005гг.,они составляли 2%, а также в США  с июня 2006г. по июнь 2007г., которые составляли 5,20%. На данном этапе развития наиболее стойкие ставки у Японии, а наиболее неустойчивые у Великобритании, они изменяются там каждые 3 месяца. В США с июня 2007г. появилась такая тенденция, как снижение процентной ставки. С целью регулирования экспорта и импорта капитала используется метод изменения ставки банковского процента. Его повышение стимулирует введение краткосрочных спекулятивных ставок капиталов, и наоборот, причиной снижение учетной ставки является отток этого вида капитала за границу.

Следующим важным фактором экономической группы (рис.1) является приток капитала, который имеет большое влияние на финансовый рынок. Рассмотрим суммарный приток капитала в США на рис.3., так как в последние годы небывалый рост демонстрирует рынок американских акций, который притягивает огромные капиталы иностранных и внутренних инвесторов и служит дополнительным источником долларового обеспечения.

Из данного рисунка видно, что несмотря на отсутствие равномерного притока капитала на протяжении исследуемого периода времени. Наименьшее количество притока капитала было в ноябре 1993г., а наибольшее в марте 2007г. почти 100000 млн. $. В период с февраля 1995г. по октябрь 1996г. наиболее высокий приток был в июне 1995г., который составил 200000 млн.$. В период с марта 1997г. по сентябрь 1999г. был резкий спад в ноябре 1998г., который составил 200000млн.$, можно сделать вывод, что приток капитала был одинаковый в июне 1995г. и в ноябре 1998г. В сентября 1999г. по март 2002г. появлялась тенденция роста, но были не большие колебания в сторону спада. Также одинаковый приток капитала был в апреле 2004г. и в июле 2005г., так как упали процентные ставки, это видно из рис.2. С октября 2006г. по февраль 2007г. был небольшой спад в притоке капитала. За последние семь лет приток капитала увеличился на 600000 млн.$ за счет увеличения экспортно-импортных операций, так как они приносят наибольший доход во всех сферах жизни.